ผู้ค้าออปชั่นที่เดิมพันกับรัสเซียอย่างถูกต้องไม่สามารถถอนออกได้

(บลูมเบิร์ก) — ในขณะที่รัสเซียเริ่มบุกยูเครน เจนนิเฟอร์ สต็อกแมนเดิมพันกับผู้รุกราน

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

Stockman ซึ่งช่วยหาเงินให้กับองค์กรด้านการดูแลสุขภาพ ซื้อตัวเลือกการลงทุนในกองทุนที่เชื่อมโยงกับรัสเซียโดยใช้บัญชีส่วนตัวของเธอที่ Fidelity Investments และ TD Ameritrade ของ Charles Schwab Corp.

การเดิมพันดูเหมือนผู้ชนะ รูเบิลร่วงลงพร้อมกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ผูกติดอยู่กับหลักทรัพย์ของรัสเซียในขณะที่ประเทศอื่น ๆ กำหนดมาตรการคว่ำบาตร แต่ตอนนี้ตลาดหุ้นของรัสเซียถูกแช่แข็งและการติดตามหลักทรัพย์ของรัสเซียหยุดลง Stockman ในฟลอริดาจึงไม่สามารถเบิกเงินสดได้

ในทั้งสองบัญชี เธอพบว่าตัวเองกำลังงอเข่าและไม่สามารถใช้สัญญาซื้อขายหุ้นกับ VanEck Russia ETF ได้ ซึ่งบางสัญญาจะหมดอายุในวันศุกร์ การลงทุนดังกล่าวมีมูลค่ารวมกันประมาณ 6,000 ดอลลาร์ เมื่อการซื้อขายในกองทุนถูกระงับ

“ฉันไม่ใช่คนวอลล์สตรีท ฉันเป็นคนธรรมดา ดังนั้นจึงเป็นเงินจำนวนมากสำหรับฉัน” สต็อคแมนกล่าว “มันน่าผิดหวังมากกว่าที่เป็นการค้าที่ดีและเป็นตำแหน่งที่ดี และฉันรู้ว่าฉันคิดถูก”

Stockman วัย 38 ปี เป็นหนึ่งในนักลงทุนออปชั่นจำนวนนับไม่ถ้วน ซึ่งดูเหมือนว่าการเดิมพันกับหลักทรัพย์ของรัสเซียอาจจบลงอย่างไร้ค่า

Margaret Farrell โฆษกหญิงของ Schwab กล่าวในอีเมลว่า บริษัท "กำลังพยายามทุกวิถีทางเพื่อให้มีความยืดหยุ่นมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อให้ลูกค้าของเราลดความเสี่ยงโดยการอนุญาตให้ลูกค้าใช้ตัวเลือกที่สอดคล้องกับนโยบายของเราต่อไป" เธอปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นในกรณีของ Stockman

Susan Coburn โฆษกหญิงของ Fidelity ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

มูลค่าเดิมพันอยู่ที่ประมาณ 370 ล้านดอลลาร์ นั่นคือมูลค่าของดอกเบี้ยแบบเปิดสำหรับตัวเลือกการวางทั้งหมดที่จะหมดอายุในปีนี้สำหรับกลุ่มหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับรัสเซีย รวมถึง VanEck Russia ETF, Direxion Daily Russia Bull 2X Shares, Yandex NV, Qiwi Plc, Ozon Holdings Plc, Mobile TeleSystems PJSC และ Mechel PJSC ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ตอนนี้นายหน้ากำลังพยายามหาวิธีตอบสนอง ปัญหาคือนักลงทุนรายย่อยเช่น Stockman ถือสัญญาออปชั่นเพื่อขายหุ้นของหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับรัสเซีย แต่ด้วยตราสารหยุดในการซื้อขายของสหรัฐฯ (และเมื่อตลาดแลกเปลี่ยนมอสโกปิดตัวลง) จึงไม่มีความชัดเจนว่าผู้ค้าจะสามารถใช้สัญญาได้หรือไม่

บริษัทถูกน้ำท่วมด้วยการร้องเรียนของลูกค้า

Options Clearing Corp. ซึ่งเป็นจุดยึดของตลาดก็เปลี่ยนนโยบายเช่นกัน ภายใต้สถานการณ์ปกติ สำนักหักบัญชีจะล้างธุรกรรมออปชั่นที่อยู่ในเงินโดยอัตโนมัติ หรือเมื่อราคาใช้สิทธิเกินมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์อ้างอิง สำหรับตัวเลือกในกลุ่มหลักทรัพย์รัสเซีย OCC กล่าวว่าจะไม่ล้างธุรกรรมโดยอัตโนมัติ

เจฟฟ์ พอร์เตอร์ ทนายความวัย 36 ปีที่อาศัยอยู่ในแอริโซนา เป็นเจ้าของกองทุน VanEck Russia ETF ที่จะหมดอายุในวันศุกร์นี้ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 50,000 ดอลลาร์ ในขณะที่กองทุนถูกระงับ เขาเองก็ใช้ทางเลือกไม่ได้เช่นกันเพราะ Fidelity บอกเขาว่าไม่มีหุ้นให้ยืมเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมดังกล่าว เขากล่าว

“มันรู้สึกเหมือนกับว่าตลาดไม่อนุญาตให้คุณพูดถูกเกินไป” พอร์เตอร์กล่าว ประสบการณ์ดังกล่าว “ทำให้ฉันตั้งคำถามถึงคุณค่าของตัวเลือกในฐานะการป้องกันความเสี่ยงหรือการลงทุน หากพวกเขาสามารถลบออกจากตารางได้โดยพลการ”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP