ความคิดเห็น: เมื่อใดจึงจะปลอดภัยที่จะเริ่มซื้อหุ้นอีกครั้ง? เรายังไปไม่ถึง แต่นี่คือ XNUMX สัญญาณที่คุณควรมองหา

เพื่อความเป็นธรรมแก่พวกเขา พวกเขาทั้งหมดมองหา การผสมผสาน ของสัญญาณยืนยัน

Larry McDonald จาก Bear Traps Report กล่าวว่า “มันเป็นตะกร้า แต่เมื่อพวกมันเริ่มกองรวมกัน มันทำให้ผมมีความมั่นใจมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เพื่อความกระชับ ฉันขออ้างอิงเพียงหนึ่งหรือสองสัญญาณเท่านั้น

มองหาการปฏิเสธสูงสุดในหมู่นักลงทุน

คำตัดสิน: เรายังไม่ได้

ในขณะที่โพลความคิดเห็นเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนหลายฉบับแนะนำให้แง่ลบอย่างสุดขั้ว แต่คุณไม่เห็นสัญญาณเดียวกันเมื่อคุณดูที่สิ่งที่พวกเขาเป็น ทำจริงๆ ด้วยเงินของพวกเขา Michael Hartnett หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ Bank of America กล่าว

ตั้งแต่ต้นปี 2021 นักลงทุนลงทุน 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน จนถึงตอนนี้ พวกเขาได้เงินไปเพียง 35 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น

“นั่นไม่ใช่การยอมจำนน” Hartnett กล่าว

สำหรับสิ่งนั้น เขาต้องการเห็นการถอนเงิน 300 ล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ในทำนองเดียวกัน การจัดสรรหุ้นอยู่ที่ 63% ในกลุ่มพอร์ตในเครือข่ายลูกค้าส่วนตัวของ Bank of America สำหรับการยอมจำนน เราต้องเห็นว่าการลดลงนั้นอยู่ในช่วงกลาง-50% “แค่นี้ไม่ได้หรอก” เขากล่าว

มองหาดัชนีความกลัวสูงสุด

คำตัดสิน: ยังไม่มีครับ

ดัชนีความผันผวน CBOE ของ Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
ติดตามความกลัวของนักลงทุนตามตำแหน่งในตลาดตัวเลือก สูงกว่าหมายถึงความกลัวมากขึ้น บ็อบ ดอลล์ หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Crossmark Global Investments กล่าว เขาอยากเห็นการเคลื่อนไหวให้เข้าใกล้ 35 มากขึ้น นอกจากนี้ เขายังต้องการเห็นหุ้นจำนวนมากขึ้นแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 สัปดาห์ และซื้อขายหุ้นที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของพวกเขามากขึ้น

“เรามีหลักฐานของการยอมจำนน แต่อาจไม่เพียงพอที่จะเรียกมันว่าจุดต่ำสุดที่สำคัญ” Doll กล่าว

มองหาการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราส่วนพุท/การโทร

คำตัดสิน: ยังไม่มีครับ

นักลงทุนซื้อพุตออฟชั่นเมื่อเป็นขาลง พวกเขาซื้อสายโดยเดิมพันว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้น ดังนั้นอัตราส่วนการโทร/การโทรโดยรวมจะบอกคุณว่านักลงทุนกลัวแค่ไหน สูงกว่าหมายถึงความกลัวมากขึ้น Doug Ramsey หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Leuthold Group เรียกสิ่งนี้ว่า "ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของเกาะทะเลทราย"

เพื่อให้ความผันผวนราบรื่นขึ้น เขาจึงติดตามค่าเฉลี่ยสามวัน ตั้งแต่ปี 2014 จุดต่ำสุดของการยอมจำนนเกิดขึ้นเมื่ออัตราส่วนนี้ย้ายไปที่ 0.85 หรือสูงกว่า ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิด้านล่างจาก Ramsey ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 0.7 ดังนั้นจึงยังไม่มี

“เกิดความเสียหายขึ้นมากมาย นักลงทุนกลัว แต่ไม่ตื่นตระหนกอย่างแท้จริง” แรมซีย์กล่าว “ฉันไม่คิดว่าเราใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว”

มองหาการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นที่ถูกทิ้งร้าง

คำตัดสิน: จุดต่ำสุดอยู่ใน — ซื้อขายเด้งไปข้างหน้า

เพื่อระบุการยอมจำนน McDonald at the Bear Traps Report จะติดตามจำนวนหุ้นที่ลดลงมาก สำหรับสิ่งที่เขาเรียกว่า “อ้วกแบบคลาสสิก” เขามองหาการหดตัวอย่างรวดเร็วของจำนวนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เมื่อสิ่งนี้ตกอยู่ในช่วง 20% สิ่งนี้บ่งบอกถึงการยอมจำนน ล่าสุดอยู่ที่ 28% นั่นใกล้เพียงพอแล้วเมื่อพิจารณาจากตัวบ่งชี้ที่ยืนยันต่อไปนี้

แมคโดนัลด์อ้างถึงอัตราส่วนของผู้ปฏิเสธที่เพิ่มขึ้นต่อปัญหาที่ก้าวหน้าใน NYSE (เจ็ดต่อหนึ่ง) ซึ่งเป็นหนึ่งในระดับที่สูงที่สุดในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และหุ้นจำนวนมากเพิ่งทำสถิติต่ำสุดใหม่ในตลาด Nasdaq นั่นคือ 1,261 เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม ใกล้ระดับสูงสุดในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

ผลสุดท้าย: “มีโอกาส 95% ที่เราจะได้เห็นการยอมจำนนเพื่อเด้งที่แลกเปลี่ยนได้” แมคโดนัลด์สรุป มันสามารถสร้าง upside ได้ 20%-30%

แต่นี่จะเป็นเพียงแค่การชุมนุมในตลาดหมีที่ยั่งยืนซึ่งจะดำเนินต่อไปเป็นเวลาหนึ่งปีหรือสองปี

เขาอ้างเหตุผลสองประการ ประการแรก นักลงทุนส่วนใหญ่ตกต่ำมาก และพวกเขาแค่ต้องการเงินคืน

“นักลงทุนทั่วไปกำลังถูกจุดไฟเผาในทันที” แมคโดนัลด์กล่าว “พวกเขาจะขายความแข็งแกร่ง”

ต่อไป Federal Reserve กำลังจะ "ทำลายบางสิ่ง" ด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุก ผู้สมัครที่เป็นไปได้: บางอย่างในตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์

“คุณมีตึกระฟ้าในเมืองใหญ่ๆ ว่างเปล่า และเงินกู้เริ่มที่จะครบกำหนด” แมคโดนัลด์กล่าว “อาจมีวงจรเริ่มต้นที่ใหญ่โต”

มองหาเสียงระเบิดที่มีปริมาณมาก

คำตัดสิน: ยังไม่มีครับ

Martin Pring ผู้จัดพิมพ์จดหมายการลงทุน InterMarket Review และผู้แต่งหนังสือ "Investment Psychology Explained" หนึ่งในสัญญาณที่ดีสัญญาณที่ดีอย่างหนึ่งของการยอมจำนนคือ "จุดไคลแม็กซ์ในการขาย" ที่มีการลดลงอย่างรวดเร็วจากปริมาณมาก บ่อยครั้งสิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้กับการโห่ร้องครั้งใหญ่ในตอนเช้าและการฟื้นตัว ตามด้วยความสงบสัมพัทธ์ จนถึงตอนนี้ เรายังไม่เห็นจุดไคลแม็กซ์ในการขายที่มีปริมาณมาก

มองหาหนี้มาร์จิ้นที่ลดลงอย่างมาก

คำตัดสิน: ยังไม่มีครับ

Jason Goepfert ที่ SentimenTrader ชอบที่จะเห็นการลดลงของหนี้มาร์จิ้นของบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลงอย่างมากซึ่งเป็นสัญญาณของการยอมจำนน ใหญ่แค่ไหน? เขามองหาการลดลง 10% เมื่อเทียบเป็นรายปี การลดลงในปัจจุบันเป็นเพียง 3% ถึง 799 พันล้านดอลลาร์

Goepfert มีตัวบ่งชี้การยอมจำนนอย่างน้อย 12 ตัว และมีเพียงสามตัวเท่านั้นที่แนะนำว่าเราอยู่ที่นั่น ภัยแล้งเสนอขายประชาชนครั้งแรก; หลายสัปดาห์ติดต่อกันที่เงินทุนไหลออก 10 พันล้านดอลลาร์ และระดับต่ำสุดในการสำรวจความคิดเห็นของนักลงทุน

ท่ามกลางสัญญาณอื่นๆ เขายังคงต้องการเห็นหุ้น NYSE อย่างน้อย 40% ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ (เราอยู่ใกล้ 30%) น้อยกว่า 20% ของ S&P 500
SPX,
-1.65%
หุ้นซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ปัจจุบัน 31%); และความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นใน S&P 500 พุ่งสูงขึ้น

เมื่อนักลงทุนเกลียดทุกอย่าง ก็เป็นสัญญาณที่แน่ชัดว่าพวกเขาอาจจะไม่ย่ำแย่ไปกว่านี้อีกแล้ว  

Michael Brush เป็นคอลัมนิสต์ของ MarketWatch เขาตีพิมพ์จดหมายข่าวหุ้น แปรงหุ้น. ติดตามเขาบน Twitter @mbrushstocks