ความคิดเห็น: การฟื้นตัวครั้งใหญ่ของหุ้นในสัปดาห์นี้หมายความว่าตลาดหมียังมีชีวิตอยู่และดี

จะรู้ได้อย่างไร?

เป็นเพราะการพุ่งขึ้นรายวันเกิดขึ้นบ่อยครั้งในช่วงตลาดหมีมากกว่าตลาดกระทิง ดังนั้นหากคุณต้องเดิมพันกับแนวโน้มสำคัญของตลาดในขณะที่ไม่รู้อะไรมากไปกว่าข้อเท็จจริงของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
+ 2.80%
เพิ่มขึ้น 700 จุดในแต่ละช่วงการซื้อขายของวันจันทร์และวันอังคาร การเดิมพันของคุณต้องเป็นแนวโน้มที่ยังคงลดลง

พิจารณาสิ่งที่ฉันพบเมื่อวิเคราะห์การแจกแจงร้อยละ 100 ที่ใหญ่ที่สุดต่อวัน S&P 500
SPX,
+ 3.06%
เพิ่มขึ้นมาตั้งแต่ปี 1928 คุณอาจได้รับการยกเว้นเพราะคิดว่าวันซื้อขายใหญ่ๆ ดังกล่าวเกิดขึ้นแบบสุ่ม เนื่องจากความผันผวนของตลาดรายวันมักถูกมองว่าเป็นมากกว่าเสียงทางสถิติเพียงเล็กน้อย

แต่ถ้าเกิดขึ้นแบบสุ่ม คุณคงคาดหวังว่าตามสถิติแล้ว การเพิ่มขึ้นเพียง 30 จากการเพิ่มขึ้น 100 นั้นจะเกิดขึ้นในช่วงตลาดหมี

ในความเป็นจริง 58% เกิดขึ้นในช่วงตลาดหมี เกือบสองเท่าที่คุณคาดหวังหากกำไรดังกล่าวเกิดขึ้นแบบสุ่ม ดังที่คุณเห็นจากแผนภูมิประกอบด้านล่าง

'ตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบ'

ความเข้มข้นในตลาดหมีของกำไรรายวันจำนวนมากนั้นชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับ Nasdaq Composite Index
COMP,
+ 3.34%,
ตามรายงานจาก Cornell Capital

บริษัทมุ่งเน้นไปที่ตลาดหมีสามแห่งสุดท้ายของ Nasdaq ก่อนปีนี้: นี่คือตลาดหมีที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2000 ถึง 2002, 2007 ถึง 2009 และตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม 2020 เพียง 8% ของวันทำการตั้งแต่ Nasdaq Composite Index ที่ถูกสร้างขึ้นในปี 1971 ได้เกิดขึ้นในช่วงตลาดหมีทั้งสามนี้

อย่างไรก็ตาม ตามการวิเคราะห์ของ Cornell Capital 80% ของการชุมนุมวันเดียวที่ใหญ่ที่สุด 40 รายการใน Nasdaq Composite เกิดขึ้นในช่วงหนึ่งในสามของตลาดหมี นั่นคือ 10 เท่าที่คุณคาดหวังจากสมมติฐานที่ว่าการชุมนุมเกิดขึ้นแบบสุ่ม

นัยของรายงาน Cornell Capital สำหรับตลาดปัจจุบันนั้นน่าวิตก ในอีเมล แบรดฟอร์ด คอร์เนลล์ ศาสตราจารย์ด้านการเงินกิตติมศักดิ์ของ UCLA และที่ปรึกษาอาวุโสของบริษัท บอกฉันว่าการชุมนุมในวันจันทร์และวันอังคารของสัปดาห์นี้เป็น “ตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบ” ของสิ่งที่เขาเขียนถึงในรายงานฉบับนั้น

การชุมนุม “ไม่ได้หมายความว่าช่วงเวลาที่เลวร้ายจะจบลง” เขากล่าว

Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล].