ความคิดเห็น: ตัวเลขบันทึกนี้ในรายรับของ Nvidia เป็นภาพที่น่ากลัว

รายรับจากการเล่นเกมในไตรมาสนี้ลดลง 51% เป็น 1.57 พันล้านดอลลาร์ Nvidia กล่าวว่ากำลังทำงานร่วมกับพันธมิตรผู้ค้าปลีกเพื่อช่วยย้ายสินค้าคงคลังที่มีช่องทางสูงในปัจจุบัน

ในขณะที่บริษัทกำลังตัดสินค้าคงคลังสำหรับประเทศจีน สินค้าคงคลังใหม่ของบริษัทก็เพิ่มขึ้น เอ็นวิเดีย
เอ็นวีดีเอ,
-4.54%
รายงานว่าสินค้าคงคลังโดยรวมเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 4.45 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปีงบการเงิน เทียบกับ 2.23 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วและ 3.89 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ผู้บริหารอ้างถึงการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะมีขึ้น ซึ่งออกแบบโดยใช้สถาปัตยกรรม Ada และ Hopper ใหม่ เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการเพิ่มสินค้าคงคลัง

ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ สินค้าคงคลังที่สูงอาจทำให้นักลงทุนวิตกกังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่อุตสาหกรรมมีข้อจำกัดด้านอุปทานจำนวนมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งส่งผลให้จำนวนชิปล้นตลาดอย่างรวดเร็วในปี 2022 ด้วยความสงสัยเกี่ยวกับความต้องการการ์ดเกมและความเต็มใจที่จะใช้จ่ายท่ามกลางท้องฟ้าของผู้บริโภค - อัตราเงินเฟ้อสูงในเทศกาลวันหยุดนี้ การมีผลิตภัณฑ์ทั้งหมดอยู่ในมือก็ช่วยเพิ่มความตื่นเต้น

ความคุ้มครองรายได้ทั้งหมด: กำไรของ Nvidia ลดลงครึ่งหนึ่ง แต่เซิร์ฟเวอร์ที่ปรับแต่งไปยังประเทศจีนชดเชยคำเตือน 400 ล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้

Colette Kress ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินบอกกับ MarketWatch ในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์เมื่อวันพุธว่าสินค้าคงเหลือในระดับสูงของบริษัทนั้นสอดคล้องกับรายได้ในระดับสูง

“ฉันเชื่อว่า….มันคือสินค้าคงคลังระดับสูงสุดของเรา” เธอกล่าว “พวกเขาเดินจับมือกัน” Kress กล่าวว่าเธอมั่นใจในความสำเร็จของการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะมาถึงของ Nvidia

รายรับของ Nvidia ถึงจุดสูงสุดในไตรมาสเดือนเมษายน 2022 ด้วยเงิน 8.3 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ในช่วง 19 ไตรมาสที่ผ่านมาชะลอตัวลง โดยความต้องการเล่นเกมซบเซาท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านไปสู่วงจรใหม่ และความต้องการศูนย์ข้อมูลของจีนที่ลดลงเนื่องจากโควิด-XNUMX การล็อกดาวน์และข้อจำกัดของรัฐบาลสหรัฐฯ

สำหรับลูกค้าศูนย์ข้อมูล สถาปัตยกรรมใหม่รับประกันความก้าวหน้าที่สำคัญในด้านพลังการประมวลผลและคุณสมบัติปัญญาประดิษฐ์ โดย Nvidia วางแผนที่จะจัดส่งเทียบเท่ากับซูเปอร์คอมพิวเตอร์ในกล่องพร้อมกับผลิตภัณฑ์ใหม่ในปีหน้า ผลิตภัณฑ์ขั้นสูงประเภทนี้มีน้ำหนักรวมของสินค้าคงคลังมากกว่า Kress กล่าว เนื่องจากราคาของบรรจุภัณฑ์ทั้งหมด

“มันเกี่ยวกับความซับซ้อนของระบบที่เรากำลังสร้าง นั่นคือสิ่งที่ขับเคลื่อนสินค้าคงคลัง ชิ้นส่วนต่างๆ ของสิ่งนั้นเข้าด้วยกัน” Kress กล่าว

Stacy Rasgon นักวิเคราะห์จาก Bernstein Research เชื่อว่าผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Hopper จะเริ่มจัดส่งในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า “ที่ราคาที่สูงขึ้นอย่างมาก” เขากล่าวในบันทึกล่าสุดว่าเขาเชื่อว่าตัวเลขของ Nvidia น่าจะถึงจุดต่ำสุดในไตรมาสนี้

“เรายังคงเป็นบวกต่อ Hopper ในปีหน้า และเชื่อว่าตัวเลข ณ จุดนี้น่าจะใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว ด้วยการผลิตเบียร์รอบใหม่และเรื่องราวทางโลกที่น่าสนใจแม้ว่าจะไม่มีศักยภาพในจีน” Rasgon กล่าวในบันทึกแสดงตัวอย่างผลประกอบการเมื่อวันอังคาร

อ่าน: การซื้อหุ้นชิปของ Warren Buffett เป็นตัวอย่างคลาสสิกว่าทำไมคุณถึงต้องการ 'โลภก็ต่อเมื่อคนอื่นกลัว'

Jensen Huang ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Nvidia เตือนนักลงทุนในการประชุมทางโทรศัพท์ว่าสินค้าคงคลังของบริษัทนั้น “ไม่มีวันเป็นศูนย์” และกล่าวว่าทุกคนกระตือรือร้นเกี่ยวกับการเปิดตัวที่กำลังจะมีขึ้น แต่ใช้เวลาไม่นานในการนึกถึงช่วงเวลาที่ Nvidia เข้าสู่ช่วงวันหยุดพร้อมกับสินค้าคงคลังที่ค้างซึ่งรวมถึงสถาปัตยกรรมใหม่และทำให้นักลงทุนผิดหวังอย่างมาก: เมื่อสี่ปีที่แล้ว Huang ต้องปรับลดประมาณการรายรับช่วงวันหยุดถึงสองครั้ง ท่ามกลาง “อาการเมาค้างของการเข้ารหัสลับ” ด้วยพลวัตที่คล้ายคลึงกับช่วงเวลาปัจจุบัน

นักลงทุนต้องการความเชื่อมั่นว่าเทศกาลวันหยุดนี้จะไม่เหมือนเดิม แม้ว่าความต้องการผลิตภัณฑ์วิดีโอเกมบางรายการจะลดลงหลังจากเกิดโรคระบาด เช่นเดียวกับตลาดสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งบางส่วนถูกขุดด้วยผลิตภัณฑ์ของ Nvidia ได้รับผลกระทบอย่างคร่าวๆ Huang กล่าวว่าการ์ดกราฟิก RTX 4080 และ 4090 ของ Nvidia ที่ใช้สถาปัตยกรรม Ada Lovelace มี "การเปิดตัวที่ยอดเยี่ยม" และขายหมด

หุ้น Nvidia เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการในวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ว่าบางคนพนันว่าครั้งนี้จะแตกต่างออกไป ความกระตือรือร้นนั้นจำเป็นต้องแปลเป็นรายได้สำหรับ Nvidia เพื่อให้สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นอย่างมากนี้ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการลดค่าใช้จ่ายในอนาคต