ความคิดเห็น: หุ้น 10 ตัวที่จ่ายปันผลแสดงให้เห็นว่าทำไมเงินสดถึงไม่เป็นขยะในตลาดที่โหดร้าย

ทำไม? ผู้ลงทุนคำนวณมูลค่าเงินปันผลที่สัมพันธ์กับราคาหุ้น เงินปันผล 10 ดอลลาร์ในหุ้น 100 ดอลลาร์จ่ายเงินปันผล 10% หากหุ้นตกลงมาที่ 50 ดอลลาร์ การจ่ายเงินปันผลแบบเดียวกันนั้นจะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 20% นักลงทุนแห่ซื้อเงินปันผลสูงสนับสนุนราคา

ประโยชน์อีกประการของการจ่ายเงินปันผลสำหรับทั้งผู้ถือหุ้นและบริษัท: ผู้จัดการมักไม่ค่อยอยากใช้เงินไปกับความคิดที่ไม่ดี ตั้งแต่การวิจัยช่องโหว่ของกระต่ายไปจนถึงการเข้าซื้อกิจการที่เกินราคา

นอกจากนี้ การจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดเป็นประจำทำให้นักลงทุนมีเหตุผลที่จะยึดติดกับบริษัทและซื้อหุ้นเพิ่มในยามลำบาก ผลลัพธ์ที่ได้คือฐานของผู้ถือหุ้นที่มีคุณภาพสูงขึ้น ผู้ที่มีความอดทน มีสมาธิ และมีทักษะในการเลือกหุ้น อันที่จริงแล้ว บริษัททั้งหมดที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดมายาวนานที่สุดเป็นหนึ่งในบริษัทโปรดของผู้ถือหุ้นที่มีคุณภาพ 

ตัวอย่างเช่น ฉันเปรียบเทียบรายชื่อหุ้นปันผล 20 อันดับแรกจากการจัดอันดับประจำปีที่เรียกว่าผู้มีสิทธิได้รับเงินปันผล กับฐานข้อมูลจำนวน 2,695 หุ้น ตามด้วยโครงการ QualityShareholders Initiative ของฉันที่มหาวิทยาลัยจอร์จ วอชิงตัน หุ้นทั้งหมด 20 ตัวอยู่ในอันดับที่ 14 ของผู้ถือหุ้นที่มีคุณภาพ 15 คนอยู่ในกลุ่ม 10% แรก และ XNUMX คนอยู่ในกลุ่ม XNUMX% แรก  

ติดอันดับรายการ: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
MMM
-0.67%,
Coca-Cola
โค
-1.37%,
คอลเกตปาล์มโอลีฟ
ซีแอล,
-0.83%,
Johnson & Johnson
เจเอ็นเจ
-0.62%,
AbbVie
เอบีบีวี,
-1.00%,
ห้องปฏิบัติการแอ๊บบอต
เอบีที,
-0.69%,
PepsiCo
เป็ป
-1.00%,
การประมวลผลข้อมูลอัตโนมัติ
เอดีพี,
-0.47%
และคิมเบอร์ลี-คลาร์ก
เคเอ็มบี
-1.24%.
  

หุ้นที่จ่ายเงินปันผลอาจเป็นการลงทุนระยะยาวที่ยอดเยี่ยม แต่ไม่ใช่หุ้นปันผลทุกตัวที่จะซื้อได้ดี บริษัทอาจจ่ายเงินปันผลสูงเพราะอยู่ในทางตัน โดยไม่มีโอกาสในการเพิ่มผลกำไรหรือส่วนต่าง

ในทำนองเดียวกัน ไม่ใช่ทุกบริษัทที่ควรจ่ายเงินปันผล หากบริษัทมีโอกาสเติบโตอย่างน่าทึ่ง ไม่ว่าจะในธุรกิจที่มีอยู่หรือในธุรกิจที่บริษัทสามารถหามาได้ บริษัทและผู้ถือหุ้นของบริษัทก็ไม่ควรจ่ายเงินปันผล  

เพื่อช่วยให้เข้าใจความแตกต่าง และก่อนที่จะโหลดหุ้นที่จ่ายเงินปันผล ให้ดูว่าคณะกรรมการหรือผู้จัดการของบริษัทอธิบายว่าพวกเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับเงินปันผล กรรมการมีดุลยพินิจเกือบทั้งหมดเกี่ยวกับนโยบายการจ่ายเงินปันผล ดังนั้น นี่จึงเป็นมาตรวัดที่ยอดเยี่ยมในการดูแลของพวกเขา

กรรมการควรแสดงให้เห็นว่าพวกเขาเข้าใจดีว่างานของพวกเขาคือการจัดสรรเงินทุก ๆ ดอลลาร์ของบริษัทให้เกิดประโยชน์สูงสุด การใช้งานที่เป็นไปได้ ได้แก่ การลงทุนซ้ำในธุรกิจปัจจุบัน การซื้อธุรกิจใหม่ ซื้อหุ้นที่ราคาต่ำกว่าราคาในตลาดเปิด หรือการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด

บริษัทที่อธิบายนโยบายการจ่ายเงินปันผลได้ดี ไม่ว่าพวกเขาจะจ่ายเงินปันผลเป็นประจำหรือไม่ก็ตาม ถือเป็นบริษัทที่น่ามองว่าเป็นโอกาสในการลงทุน เพราะมันส่งสัญญาณว่าผู้จัดการและกรรมการคิดเหมือนเจ้าของ ในบรรดาขุนนางแห่งเงินปันผล หากพวกเขาดึงดูดผู้ถือหุ้นคุณภาพสูง พวกเขาก็อาจเป็นหุ้นที่ดีที่ควรเป็นเจ้าของ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยามยากลำบาก

Lawrence A. Cunningham เป็นศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัย George Washington ผู้ก่อตั้ง Qualityผู้ถือหุ้น Group และผู้จัดพิมพ์ “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America” ตั้งแต่ปี 1997  สำหรับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับการวิจัยของคันนิงแฮมเกี่ยวกับผู้ถือหุ้นที่มีคุณภาพ โปรดลงทะเบียนที่นี่ 

อยู่ในความรู้ ลงทะเบียนที่นี่เพื่อรับกองทุนรวมที่ดีที่สุดของ MarketWatch และเรื่องราว ETF ที่ส่งอีเมลถึงคุณทุกสัปดาห์!

เพิ่มเติม: เงินปันผลทั่วโลกพุ่งขึ้นเมื่อการฟื้นตัวจากโรคระบาดค่อยๆ จางหายไป

อ่านเพิ่มเติม: เหตุใดบริษัทยักษ์ใหญ่ในกองทุนรวมจึงมอบอำนาจในการออกเสียงให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยอย่างเงียบๆ