ความคิดเห็น: ตลาดหุ้นอยู่ในช่วงขาขึ้นในระยะสั้น อย่าหวังว่าจะยาวนาน

โดยทั่วไปแล้ว SPX จะพุ่งขึ้นมากกว่า 1% เล็กน้อยในช่วงเวลาดังกล่าว ยกเว้นเซสชันที่แข็งแกร่งในวันพฤหัสบดี ซานต้าไม่ได้อยู่ในการดำเนินการ แต่ยังมีเวลา หนึ่งในผลข้างเคียงของระบบนี้คือหากตลาด ล้มเหลว เพื่อบันทึกกำไรในช่วงเวลาเจ็ดวันนั้น นี่เป็นตัวบ่งชี้เชิงลบในอนาคต หรือดังที่เฮิร์ชกล่าวไว้อย่างฉะฉานว่า “หากซานตาคลอสไม่โทรหา หมีอาจมาที่บรอดแอนด์วอลล์”

กราฟ SPX เองมีแนวต้านที่ 3900-3940 หลังจากพังลงมาต่ำกว่า 3900 ในกลางเดือนธันวาคม จนถึงขณะนี้มีการสนับสนุนในพื้นที่ 3760-3800 ดังนั้น ตลาดจึงมีขอบเขตในระยะสั้น อย่าหวังว่าจะนานเกินไป จากมุมมองระยะยาวเล็กน้อย มีแนวต้านที่หนักถึง 4100 ซึ่งเป็นจุดที่การขึ้นลงของตลาดหุ้นล้มเหลวในต้นเดือนธันวาคม ในด้านขาลง ควรมีแนวรับที่ 3700 และจากนั้นที่ระดับต่ำสุดประจำปีที่ 3500 และแน่นอน ภาพที่ใหญ่ที่สุดยังคงเป็นตลาดหมี โดยมีเส้นแนวโน้มลาดลง (เส้นสีน้ำเงินในกราฟประกอบ ของ SPX)

พวกเราทำ ไม่ มีสัญญาณ McMillan Volatility Band (MVB) อยู่ในขณะนี้ SPX จำเป็นต้องเคลื่อนที่ออกไปนอก +/-4σ “แถบ Bollinger ที่ปรับปรุงแล้ว” เพื่อสร้างสัญญาณดังกล่าว 

เมื่อเร็ว ๆ นี้มีการซื้อแบบพุทอย่างหนัก และอัตราส่วนการโทรแบบพุทได้ขยับสูงขึ้นเรื่อย ๆ ด้วยเหตุนี้ อัตราส่วนเหล่านี้เป็นสัญญาณขายมาสองสามสัปดาห์แล้ว และตราบใดที่มีแนวโน้มสูงขึ้น สัญญาณขายเหล่านั้นก็จะยังคงอยู่ สิ่งนี้เป็นจริงสำหรับอัตราส่วนการโทรทั้งหมดที่เราติดตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราส่วนเฉพาะสองรายการ (แผนภูมิประกอบ) และอัตราส่วนการโทรทั้งหมด อัตราส่วนการโทรออกเฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นของ CBOE ลงทะเบียนเป็นจำนวนมากในวันที่ 28 ธันวาคม แต่มีนัยของการเก็งกำไรบางประการที่นั่น ดังนั้นตัวเลขดังกล่าวอาจเกินความจริง เดอะ มาตรฐาน อัตราส่วนนี้ใกล้จะถึงจุดสูงสุดประจำปีแล้ว ซึ่งหมายความว่าอยู่ในแดนขายมากเกินไปอย่างแน่นอน และ ถ่วงน้ำหนัก อัตราส่วนก็เริ่มเข้าใกล้ระดับขายมากเกินไปเช่นกัน อย่างไรก็ตาม “การขายมากเกินไปไม่ได้หมายความว่าซื้อ”

ความกว้างของตลาดไม่ดี และด้วยเหตุนี้ ออสซิลเลเตอร์ความกว้างของเราจึงยังคงอยู่ในสัญญาณขาย แม้ว่าจะอยู่ในอาณาเขตที่มีการขายมากเกินไปก็ตาม ออสซิลเลเตอร์แนวกว้างของ NYSE พยายามสร้างสัญญาณซื้อสองครั้งล่าสุด แต่สุดท้ายก็ล้มเหลว ออสซิลเลเตอร์ความกว้างของ “หุ้นเท่านั้น” ไม่ได้สร้างสัญญาณซื้อ เรายังเฝ้าดูส่วนต่างของออสซิลเลเตอร์สองตัวนี้ และมันก็เป็นแดนขายมากเกินไปเช่นกัน — หลังจากมีสัญญาณซื้อที่ล้มเหลวเมื่อเร็วๆ นี้

พื้นที่หนึ่งที่มีการปรับปรุงเล็กน้อยคือจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ใน NYSE ในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา จำนวนจุดสูงสุดใหม่ได้เกิน 60 ไปแล้ว นั่นอาจฟังดูไม่มาก และจริงๆ แล้วไม่ใช่เลย — แต่เป็นการปรับปรุง อย่างไรก็ตาม เพื่อให้ตัวบ่งชี้นี้สร้างสัญญาณซื้อ จำนวนจุดสูงสุดใหม่จะต้องเกิน 100 เป็นเวลาสองวันติดต่อกัน นั่นอาจเป็นลำดับที่สูงในตอนนี้

พื้นที่ของการมองโลกในแง่ดีที่สุดคือความผันผวน (โดยเฉพาะ VIX) วิกซ์
VIX,
-3.03%
อยู่ในโลกของตัวเองต่อไป ใช่ มันได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงสองวันที่ผ่านมา ซึ่งดูเหมือนจะเป็นการยอมจำนนต่อราคาหุ้นที่ลดลงอย่างมาก แต่โดยรวมแล้ว สัญญาณทางเทคนิคจาก VIX ยังคงเป็นขาขึ้นสำหรับหุ้น มีสัญญาณซื้อ “จุดสูงสุด” ในสถานที่และ เทรนด์ของ VIX สัญญาณซื้อยังทำงานอยู่ VIX จะต้องปิดเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ปัจจุบันอยู่ที่ 25.50 และลดลง) เพื่อยกเลิก เทรนด์ของ VIX สัญญาณซื้อและจะต้องปิดเหนือ 25.84 (จุดสูงสุดของกลางเดือนธันวาคม) เพื่อยกเลิกสัญญาณซื้อ "จุดสูงสุด"

พื้นที่ สร้าง ของอนุพันธ์ที่มีความผันผวนยังคงเป็นขาขึ้นในแนวโน้มของหุ้นเช่นกัน คำว่าโครงสร้างของทั้งฟิวเจอร์ส VIX และของดัชนีความผันผวนของ CBOE ลาดขึ้น นอกจากนี้ ฟิวเจอร์สของ VIX ยังซื้อขายกันที่ระดับพรีเมียมสำหรับ VIX สิ่งเหล่านี้เป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับหุ้น

โดยสรุป เรายังคงรักษาตำแหน่งขาลง “หลัก” เนื่องจากแนวโน้มขาลงในกราฟ SPX และเนื่องจากการทะลุผ่านล่าสุดที่ต่ำกว่า 3900 นอกจากนี้ยังมีสัญญาณเชิงลบจากอัตราส่วนการโทรและความกว้าง (แม้ว่าทั้งคู่จะอยู่ในแดนขายมากเกินไป ). สัญญาณซื้อในปัจจุบันเพียงอย่างเดียวที่เล็ดลอดออกมาจากความผันผวนที่ซับซ้อน ดังนั้น เราจะยังคงซื้อขายสัญญาณที่ได้รับการยืนยันรอบตำแหน่ง "หลัก" นั้น

คำแนะนำใหม่: เชฟรอน (CVX)

มีสัญญาณซื้ออัตราส่วนการโทรใหม่ในเชฟรอน
ซีวีเอ็กซ์,
+ 0.75%,
มาจากภาวะการขายมากเกินไป ดังนั้น เราจะเปิดสถานะซื้อที่นี่:

ซื้อ 1 CVX ก.พ. (17^th) 180 โทร 

ในราคา 7.20 หรือน้อยกว่า

CVX: 177.35 ก.พ. (17^th) 180 โทร: 7.00 เสนอที่ 7.20

เราจะดำรงตำแหน่งนี้ตราบเท่าที่อัตราการโทรของ CVX ยังคงเป็นสัญญาณซื้อ

การดำเนินการติดตามผล: 

การหยุดทั้งหมดเป็นการหยุดจิตใจเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น

เรากำลังใช้ขั้นตอนการกลิ้ง "มาตรฐาน" สำหรับของเรา
สอดแนม,
+ 1.78%
สเปรด: ในสเปรดกระทิงหรือหมีแนวตั้งใดๆ หากตัวล่างกระทบการตีระยะสั้น ให้ม้วนสเปรดทั้งหมด นั่นจะเป็นม้วน up ในกรณีของการโทรกระทิงกระจายหรือม้วน ลง ในกรณีของหมีใส่กระจาย. อยู่ในระยะเวลาเดิม และรักษาระยะห่างระหว่างการโจมตีให้เท่ากัน เว้นแต่จะได้รับคำแนะนำเป็นอย่างอื่น 

ยาว 2 SPY ม.ค. (20^th) 375 พัต และ ชอร์ต 2 ม.ค. (20^th) 355 ใส่: นี่คือตำแหน่งขาลง "หลัก" ของเรา ตราบใดที่ SPX ยังคงอยู่ในช่วงขาลง เราต้องการรักษาตำแหน่งไว้ที่นี่ 

ยาว 2 KMB ม.ค. (20^th) 135 สาย: ขึ้นอยู่กับอัตราส่วนการโทรใน Kimberly-Clark
เคเอ็มบี
+ 0.53%.
อัตราส่วนดังกล่าวได้ย้อนกลับมาเป็นสัญญาณขาย ดังนั้นให้ขายการโทรเหล่านี้เพื่อปิดตำแหน่ง 

ยาว 2 IWM ม.ค. (20^th) 185 at-the-money call และ Short 2 IWM ม.ค. (20^th) 205 สาย: นี่คือตำแหน่งของเราตามฤดูกาลรั้นระหว่างวันขอบคุณพระเจ้าและวันที่สองของปีใหม่ ออกจาก iShares Russell 2000 ETF
ไอดับเบิลยูเอ็ม
+ 2.52%
ปิดการซื้อขายในวันพุธที่ 4 มกราคม ซึ่งเป็นวันที่สองของการซื้อขายปีใหม่

ยาว 1 SPY ม.ค. (20^th) 402 call and Short 1 SPY ม.ค. (20^th) 417 สาย: สเปรดนี้ถูกซื้อเมื่อปิดวันที่ 13 ธันวาคม^thเมื่อมีการสร้างสัญญาณซื้อ VIX “spike peak” ล่าสุด หยุดตัวเองหาก VIX ปิดสูงกว่า 25.84 มิฉะนั้น เราจะระงับการซื้อขายเป็นเวลา 22 วันทำการ

ยาว 1 SPY ม.ค. (20^th) 389 put and Short 1 SPY ม.ค. (20^th) 364 ใส่:  นี่เป็นส่วนเสริมจากสถานะหมี "หลัก" ของเราซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อ SPX ปิดต่ำกว่า 3900 ในวันที่ 15 ธันวาคม^th. หยุดตัวเองจากการแพร่กระจายนี้หาก SPX ปิด เหนือ 3940

ยาว 2 PCAR ก.พ. (17^th) 97.20 ใส่: สิ่งเหล่านี้ทำให้ Paccar
พีซีเออาร์
-0.66%
ซื้อเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม^thเมื่อพวกเขาซื้อขายที่ขีดจำกัดการซื้อของเราในที่สุด เราจะยังคงวางตำแหน่งเหล่านี้ต่อไปตราบเท่าที่ ถ่วงน้ำหนัก อัตราส่วนการโทรออกอยู่ในสัญญาณขาย

ยาว 2 SPY ม.ค. (13^th) 386 สายและ Short 2 SPY ม.ค. (13^th) 391 สาย: นี่คือการซื้อขายตามช่วงเวลา “การชุมนุมของซานตาคลอส” ที่เป็นบวกตามฤดูกาล ไม่มีการหยุดสำหรับการค้านี้ยกเว้นเวลา หาก SPY ซื้อขายที่ 391 ให้หมุนสเปรดทั้งหมดขึ้น 15 จุดในแต่ละด้าน ไม่ว่าในกรณีใด ให้ออกจากสเปรดของคุณเมื่อปิดการซื้อขายในวันพุธที่ 4 มกราคม (วันที่สองของปีใหม่)

การหยุดทั้งหมดเป็นการหยุดจิตใจเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น

Lawrence G. McMillan เป็นประธานของ McMillan Analysis ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนและการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับการจดทะเบียน McMillan อาจดำรงตำแหน่งในหลักทรัพย์ที่แนะนำในรายงานนี้ ทั้งเป็นการส่วนตัวและในบัญชีลูกค้า เขาเป็นเทรดเดอร์และผู้จัดการเงินที่มีประสบการณ์ และเป็นผู้เขียนหนังสือขายดีอย่าง Options as a Strategic Investment www.optionstrategist.com

ส่งคำถามไปที่: [ป้องกันอีเมล].

คำออกตัว: ©McMillan Analysis Corporation จดทะเบียนกับ SEC ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน และ CFTC เป็นที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ข้อมูลในจดหมายข่าวนี้ได้รับการรวบรวมอย่างระมัดระวังจากแหล่งที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ แต่ไม่รับประกันความถูกต้องและความครบถ้วนสมบูรณ์ เจ้าหน้าที่หรือผู้อำนวยการ McMillan Analysis Corporation หรือบัญชีที่จัดการโดยบุคคลดังกล่าวอาจมีตำแหน่งในหลักทรัพย์ที่แนะนำในที่ปรึกษา