ความคิดเห็น: การซื้อโดยใช้ข้อมูลวงในที่แข็งแกร่งแนะนำการเพิ่มขึ้น 15% ใน S&P 500 จากที่นี่

เรารู้ได้อย่างไร? ฉันได้ดูกระแสรายวันของการซื้อโดยคนวงในมานานกว่าสองทศวรรษแล้วสำหรับจดหมายหุ้นของฉัน (ลิงก์ในประวัติด้านล่าง) ดังนั้นฉันจึงมีความรู้สึกที่ดีเมื่อปริมาณและที่สำคัญ คุณภาพ ของการซื้อภายในหยิบขึ้นมา

“คุณภาพ” หมายถึงการซื้อโดยคนวงในที่มีประวัติที่แข็งแกร่ง การซื้อโดยผู้บริหารมากกว่ากรรมการที่อยู่ไกลจากธุรกิจ และการก่อตัวเชิงบวก เช่น การซื้อแบบกลุ่ม สัญญาณทั้งหมดเหล่านี้ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

บริการภายในที่ติดตามความเข้มข้นในการซื้อได้สังเกตเห็นสิ่งเดียวกัน ไมค์ สไตน์ ผู้จัดการฝ่ายวิจัยของ The Washington Service กล่าวว่า "เราได้เห็นแล้วว่าคนในวงมีอัตราส่วนการซื้อต่อยอดขายพุ่งสูงขึ้นอย่างแน่นอน “พวกเขามักจะเรียกจุดต่ำสุด”

“ฉันคิดว่าคนวงในคือเงินที่ฉลาด พวกเขาเข้าใจบริษัทต่างๆ เป็นอย่างดี” Nancy Tengler ซีอีโอและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Laffer Tengler Investments กล่าว

Stein และ Tengler ไม่เหมือนกับฉันที่จะบอกว่าจุดต่ำสุดอยู่ในนั้น

แต่ตัวเลขแนะนำสิ่งนี้อย่างแน่นอน ต่อไปนี้คือข้อมูลที่แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของการซื้อโดยใช้ข้อมูลวงในที่พุ่งสูงขึ้น ตามด้วยความคิดเห็นที่คนในวงใหญ่สามคนชอบมากๆ ในตอนนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่า The Washington Service ไม่รวมเจ้าของ 10% - ผู้จัดการเงินที่มักจะล่าช้าในตลาด แต่ต้องรายงานว่าเป็น "คนวงใน" เนื่องจากมีตำแหน่งใหญ่ - เพื่อมุ่งเน้นไปที่คนวงในที่บริสุทธิ์ ซึ่งหมายถึงพนักงานและกรรมการ

ประการแรก อัตราส่วนของบริษัทที่มีคนในซื้อต่อผู้ที่ขายได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 0.95 (ตารางด้านล่าง). นั่นเป็นเรื่องใหญ่เพราะเป็นสองเท่าของค่าเฉลี่ย 0.47 ตั้งแต่ปี 2016 ตามข้อมูลของ The Washington Service ครั้งเดียวที่อัตราส่วนนี้เกิน 1 ตั้งแต่นั้นมาคือช่วงการระบาดใหญ่ของโรคระบาดในเดือนมีนาคม 2020 มันเข้าใกล้ (0.94) ในเดือนธันวาคม 2018 ซึ่งเป็นเดือนที่แย่ที่สุดของการขายในปีนั้น สามเดือนหลังจากสัญญาณซื้อนั้น S&P 500 เพิ่มขึ้น 16%

Todd Lowenstein นักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนที่ The Private Bank ที่ Union Bank ไม่แปลกใจเลยที่คนในวงในกำลังซื้อกำปั้น "มีมูลค่าที่ดีเกิดขึ้นในขณะนี้" เขากล่าว “คุณสามารถเลือกธุรกิจที่มีคุณภาพในราคาที่เหมาะสม”

เมื่อเทียบเป็นดอลลาร์แล้ว อัตราส่วนของการซื้อต่อการขายเพิ่มขึ้นสามเท่าเป็น 0.29 เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ย 0.1 ตั้งแต่ปี 2016 อัตราส่วนนี้ยังแตะ 0.29 ในจุดสุดยอดการขายเดือนธันวาคม 2018 สามเดือนต่อมา Nasdaq เพิ่มขึ้นมากกว่า 20%

อัตราส่วนของจำนวนคนในซื้อกับขายเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเป็น 1.08 นั่นเป็นสัญญาณซื้อที่มั่นคงสำหรับฉันเพราะอัตราส่วนนี้มีค่าเฉลี่ย 0.39 ตั้งแต่ปี 2016 ครั้งเดียวที่ทะลุ 1 นับตั้งแต่ปี 2016 คือช่วงที่โรคระบาดใหญ่ในเดือนมีนาคม 2020 ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 2.2

ที่ Vickers Insider Weekly เป็นเรื่องเดียวกัน “บุคคลภายในองค์กรมีปฏิกิริยากับการมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้น โดยแสดงความมั่นใจว่าในอดีตได้เกิดขึ้นล่วงหน้าของการชุมนุมที่โดดเด่น” ตามบันทึกที่ตีพิมพ์โดย Vickers Monday

อัตราส่วนการขาย/ซื้อโดยใช้ข้อมูลภายในหนึ่งสัปดาห์ของ Vickers ลดลงมาอยู่ที่ 0.91 เมื่อเร็วๆ นี้ (ต่ำกว่าหมายถึงมองโลกในแง่ดีมากขึ้น) นี่เป็น "ช่วงเวลาที่หายากมากที่มีธุรกรรมการซื้อภายในมากกว่าธุรกรรมการขาย" Vickers กล่าว ครั้งสุดท้ายที่สิ่งนี้เกิดขึ้นคือมีนาคม 2020 สามเดือนต่อมาค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 35% และอีกหนึ่งปีต่อมาก็เพิ่มขึ้น 70% อัตราส่วนนี้ลดลงต่ำกว่า 1 ในเดือนธันวาคม 2018 จากนั้น Dow ก็เพิ่มขึ้น 14% ในสามเดือน

สุดท้ายยอดขายบล็อกใหญ่ลดลงอย่างรวดเร็ว Doug Ramsey ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Leuthold Group ต้องการวัดข้อมูลภายในโดยการวัดธุรกรรมขนาดใหญ่จำนวน 100,000 หุ้นหรือ 1 ล้านดอลลาร์ เขาหักการซื้อจากการขายเพื่อหา "การขายสุทธิ" เป็นเปอร์เซ็นต์ของปัญหาที่ซื้อขายใน NYSE ค่านี้ลดลงต่ำกว่า 1% ในวันที่ 20 พ.ค. ส่งผลให้มาตรการนี้เป็น "ขาขึ้นสูงสุด" เขากล่าว

สามหุ้นคนในรัก

มีหุ้นที่น่าสนใจหลายสิบตัวที่ต้องพิจารณา โดยอิงจากการซื้อหุ้นในขาขึ้น นี่คือสามจากโลกใบใหญ่

โฮมดีโป

คนในซื้อ: กรรมการรายหนึ่งเพิ่งซื้อหุ้นมูลค่า 431,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในราคา 288 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ส่วนแบ่งของโฮมดีโป
HD
+ 3.15%,
ผู้ค้าปลีกอุปกรณ์ตกแต่งบ้านรายใหญ่ที่สุดในโลก ลดลงกว่า 31% ในปีนี้ ซึ่งไม่สมเหตุสมผลเลยเพราะประสิทธิภาพดีเยี่ยม โดยเฉพาะสำหรับผู้ค้าปลีก ผลประกอบการไตรมาสแรกยืนยันสิ่งนี้

“บริษัทเอาชนะรายได้ มันเอาชนะรายรับและเพิ่มคำแนะนำ แต่พวกเขายังคงถูกลงโทษจากตลาด” Tengler ซึ่งเป็นเจ้าของร้านค้าปลีกในนามของลูกค้าของเธอที่ Laffer Tengler Investment กล่าว “ปกติไตรมาสแรกมักจะช้า และนี่คือยอดขายรายไตรมาสสูงสุดเท่าที่เคยมีมา”

นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley Simeon Gutman คิดว่าการขึ้นคำแนะนำนั้นเป็นเรื่องอนุรักษ์นิยม

ความกลัวประการหนึ่งคือตลาดที่อยู่อาศัยชะลอตัวเนื่องจากการจำนองบ้านที่เพิ่มขึ้น แต่ Tengler เชื่อว่านี่ไม่ใช่แง่ลบจริงๆ เนื่องจากผู้คนมักจะปรับปรุงบ้านเมื่ออยู่เฉยๆ

Gutman กล่าวว่า "ด้วยความต้องการงานปรับปรุงบ้านและการขาดแคลนแรงงานที่ถูกกักขังไว้ งานในมือของโครงการน่าจะคงอยู่ตลอดปี 2022"

Home Depot ยังมีอำนาจในการกำหนดราคาซึ่งเป็นข้อดีในยุคเงินเฟ้อ เราทราบเรื่องนี้เพราะในขณะที่จำนวนธุรกรรมของลูกค้าลดลง 8% ในไตรมาสแรก ตั๋วเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 11.4% เป็น 91.72 ดอลลาร์ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนอัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัท 15.5% ซึ่งสูงสำหรับภาคส่วนนี้ Lowenstein กล่าว นอกจากนี้ เขายังชอบอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.7% และความจริงที่ว่า Home Depot สามารถเพิ่มการจ่ายเงินปันผลต่อไปได้ เนื่องจากมันสร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวนมาก ซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้

คริสโตเฟอร์ ฮอร์เวอร์ส นักวิเคราะห์ของ JP Morgan ให้คะแนนบริษัทมากเกินไป ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเขาคิดว่ามันทนต่อ Amazon.com
แอมแซด
+ 4.03%.
กับโครงการปรับปรุงบ้าน ผู้คนชอบที่จะสัมผัสและดูผลิตภัณฑ์ก่อนที่จะซื้อและขอคำแนะนำ Jaime Katz นักวิเคราะห์ของ Morningstar Direct อ้างถึงขนาดและความแข็งแกร่งของแบรนด์ของ Home Depot เพื่อรองรับการจัดอันดับคูเมืองในชื่อนี้

สแตนลี่ย์มอร์แกน

คนในซื้อ: กรรมการเพิ่งซื้อหุ้นมูลค่า 2 ล้านเหรียญสหรัฐในราคา 79.30 เหรียญสหรัฐ

ในฐานะธนาคารเพื่อการลงทุน Morgan Stanley's
นางสาว,
+ 3.37%
ประสิทธิภาพเชื่อมโยงโดยตรงกับตลาดหุ้นและเศรษฐกิจ ทำให้เป็นชื่อที่เป็นวัฏจักรพร้อมผลลัพธ์ที่ผันผวน รายรับลดลง 5.7% ในไตรมาสแรกสู่ 14.8 พันล้านดอลลาร์ สต็อกลดลง 25% จากระดับสูงสุดเมื่อต้นปีนี้

มองภายใต้ประทุนแล้วคุณจะพบว่าธุรกิจมีความหลากหลายซึ่งชดเชยวัฏจักรและความผันผวน Sonny Lin ผู้จัดการพอร์ตอาวุโสของ Wealth Enhancement Group ซึ่งมีตำแหน่งในชื่อนี้กล่าว ตัวอย่างเช่น ไตรมาสที่แล้ว ความผันผวนของตลาดช่วยสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้นในด้านการค้า ซึ่งชดเชยความอ่อนแอในวาณิชธนกิจและการบริหารความมั่งคั่ง

Tengler ซึ่ง Laffer Tengler Investments เป็นเจ้าของชื่อนี้ด้วย กล่าวว่าธุรกิจการจัดการความมั่งคั่งมีความน่าสนใจเนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่คาดการณ์ได้ค่อนข้างดี “ดูเหมือนว่าจะเป็นเงินรายปี” เธอกล่าว

ธุรกิจนี้มีอัตรากำไรสูง ซึ่งสนับสนุนผลตอบแทนโดยรวม 20% จากส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีตัวตน Tengler ยังชอบกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง โดยสนับสนุนอัตราเงินปันผลตอบแทน 3.4%

Coinbase

คนในซื้อ: ผู้กำกับเพิ่งซื้อ 75 ล้านดอลลาร์มูลค่า 63.92 ดอลลาร์ถึง 72.85 ดอลลาร์

เช่นเดียวกับ crypto ก็เช่นกัน Coinbase
เหรียญ,
+ 4.02%.
นั่นเป็นเพราะว่าบริษัทนี้เป็นผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำในสหรัฐอเมริกา เนื่องจาก bitcoin, Ethereum และ cryptocurrencies อื่น ๆ เพิ่มขึ้น 50% หรือมากกว่าตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลดลง รายรับในไตรมาสแรกลดลง 53.2% จากไตรมาสก่อนเป็น 1.16 พันล้านดอลลาร์

ยิ่งไปกว่านั้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานนั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 111% สิ่งนี้ผลักดันรายได้สุทธิให้ลึกลงไปในสีแดง ผลที่สุด: หุ้นของ Coinbase ร่วงลง 83% ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน และซื้อขายได้ต่ำกว่า 62 ดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ข้างล่างนี้ กรรมการคนหนึ่งบอกว่าพอแล้ว ซื้อหุ้นมูลค่า 75 ล้านดอลลาร์ได้

มีอะไรที่จะรั้นเกี่ยวกับ? Bitcoin และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ อยู่ที่นี่แม้จะมีความท้าทายด้านกฎระเบียบ Michael Miller นักวิเคราะห์ของ Morningstar Direct กล่าวว่า Coinbase ได้สร้างชื่อเสียงและประวัติการทำงานที่สนับสนุนอำนาจการคงอยู่และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น เขามีประมาณการมูลค่ายุติธรรมของหุ้นอยู่ที่ 131 ดอลลาร์ และได้คะแนนสี่ดาวจากห้าเท่าที่เป็นไปได้

ไม่เหมือนแพลตฟอร์มอื่น Coinbase มีแหล่งรายได้ที่หลากหลาย มันทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลทรัพย์สินและนายหน้า และให้บริการสินเชื่อที่มีหลักประกัน บัตรเดบิต crypto การสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานบล็อคเชน และการวิเคราะห์ข้อมูล Brian Armstrong ซีอีโอของ Brian กล่าว “เรามองว่าช่วงขาลงเป็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่ เพราะเราสามารถรับพรสวรรค์ที่ยอดเยี่ยมได้ในขณะที่คนอื่นๆ หันมา ฟุ้งซ่าน และท้อถอย เรามักจะทำงานให้ดีที่สุดในช่วงเวลาที่ตกต่ำ”

นักวิเคราะห์ของ JP Morgan Kenneth Worthington ยังคงรักษาอันดับเครดิต "เกินพิกัด" ของเขาไว้ แม้ว่าราคาเป้าหมายของเขาจะลดลงเหลือ $171 จาก $258 โดยอ้างถึงกลยุทธ์ของ Armstrong ในการลงทุนในธุรกิจต่อไปแม้ว่ากระแสน้ำจะเปลี่ยนไป เวอร์ธิงตันยังชอบงบดุลที่แข็งแกร่งของบริษัทอีกด้วย

Michael Brush เป็นคอลัมนิสต์ของ MarketWatch ในขณะที่ตีพิมพ์ เขาเป็นเจ้าของ AMZN Brush ได้แนะนำ HD, MS และ AMZN ในจดหมายข่าวหุ้นของเขา แปรงหุ้น. ตามเขาไปบนทวิตเตอร์ @mbrushstocks.