ความคิดเห็น: คุณภาพและการจ่ายเงินปันผลสูงทำให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทั้งห้านี้แตกต่างจากคู่แข่ง

การขายทิ้งหมายความว่าการต่อรองราคาในชื่อที่มีคุณภาพมีอยู่มากมาย - นั่นคือสำหรับทุกคนที่มีความอดทนพอที่จะคิดในระยะยาว

“เมื่อมองย้อนกลับไป ช่วงเวลาเช่นนี้มักจะเป็นโอกาสในการซื้อที่น่าเหลือเชื่อ” David Jeffress ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ . กล่าว การลงทุน Laffer Tengler.

ก่อนที่เราจะพูดถึงหุ้นห้าตัวที่ชื่นชอบของ Jeffress และผู้เชี่ยวชาญด้านชิปอีก XNUMX คน ต่อไปนี้คือแนวคิดหลักสามข้อที่คุณควรคำนึงถึงเมื่อมองหาสินค้าราคาถูกในพื้นที่

อ่าน: หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในปี 2022 และนักวิเคราะห์คาดว่าจะมีอัพไซด์ครั้งใหญ่ในปีหน้า

๑. ความดีละทิ้งความชั่ว

ข่าวดีสำหรับนักลงทุนหน้าใหม่คือชื่อที่ดีกำลังถูกโยนทิ้งไปพร้อมกับสิ่งเลวร้ายในภาวะน้ำท่วมในปัจจุบัน “ชื่อเซมิคอนดักเตอร์ถูกวาดด้วยแปรงที่ค่อนข้างกว้าง แต่บริษัททั้งหมดไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาอย่างเท่าเทียมกัน” เจฟฟรีสกล่าว “เรามุ่งเน้นที่คุณภาพที่สูงขึ้น ดังนั้นการขายทิ้งเช่นนี้จึงเป็นโอกาสในการซื้อมหาศาล”

ในทางตรงกันข้าม ให้ระวังชื่อที่มีการเก็งกำไรซึ่งมีการเติบโตสูงเป็นพิเศษและมีความเข้มข้นของลูกค้าสูง

2. คุณไม่สามารถจับเวลาวงจรได้

ลืมเกี่ยวกับการพยายามเรียกระดับต่ำ

Todd Lowenstein หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของ The Private Bank ที่ Union Bank กล่าวว่า "เป็นไปไม่ได้ที่จะพิการเมื่อจุดต่ำสุดของวงจร “ค่าเฉลี่ยในช่วงขาลงเป็นวิธีที่จะไป”

แต่มีเหตุผลสองสามประการที่คิดว่าหุ้นชิปอาจไม่ต่ำกว่าระดับต่ำสุดในช่วงกลางเดือนตุลาคมมากนัก การควบรวมกิจการอย่างต่อเนื่องในภาคส่วนได้เพิ่มผลตอบแทนจากเงินทุน และการกระจายความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและการลดต้นทุนที่เกี่ยวข้องแนะนำว่าบริษัทชิปมีวัฏจักรน้อยกว่าที่เคยเป็น

นอกจากนี้ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจไม่เลวร้ายนัก Lowenstein คิดว่าเรากำลังเผชิญกับภาวะถดถอยที่จะเลือกภาคส่วนต่างๆ ในช่วงเวลาที่ต่างกัน นี่แสดงให้เห็นว่าภาวะถดถอยจะสั้นและตื้น

3. ชิปกลายเป็นที่แพร่หลาย

เซมิคอนดักเตอร์กำลังแทรกซึมเข้าไปในหลายแง่มุมของชีวิต ความต้องการสำหรับสิ่งเหล่านี้จะฟื้นตัวไม่ช้าก็เร็ว และเพิ่มส่วนแบ่งของหุ้นชิปที่คุณซื้อตอนนี้

“ทุกคนกังวลว่าจะเกิดอะไรขึ้นหากเราเข้าสู่ภาวะถดถอยและนั่นหมายถึงหุ้นชิป แต่สิ่งที่พวกเขาขาดหายไปคือความต้องการชิปเพิ่มมากขึ้น” เจฟฟรีสกล่าว

แนวโน้มความต้องการทางโลกในภาพรวม เช่น คลาวด์คอมพิวติ้ง ปัญญาประดิษฐ์ ยานยนต์ไฟฟ้า วิทยาการหุ่นยนต์ 5G และ Internet of Things จะไม่หายไป

“ชิปเป็นที่แพร่หลาย พวกเขาเป็นกระดูกสันหลังของเศรษฐกิจสมัยใหม่” โลเวนสไตน์กล่าว

ต่อไปนี้คือหุ้นชิป XNUMX ตัวที่ดูน่าสนใจในตอนนี้ เนื่องจากเป็นหุ้นที่มีคุณภาพซึ่งซื้อขายได้ในราคาส่วนลด พวกเขาอยู่ในลำดับตัวอักษร

โปรดทราบว่าพวกเขาทั้งหมดจ่ายเงินปันผลซึ่งคิดเป็นส่วนใหญ่ของนักลงทุนและผลตอบแทนของตลาดเมื่อเวลาผ่านไป คุณได้รับเงินเพื่อรอตามที่พูดไป ในความเป็นจริง บริษัทสี่แห่งมีการจ่ายเงินที่สูงกว่าอัตราเงินปันผลตอบแทน 500% ของ S&P 1.8

1. อุปกรณ์อนาล็อก อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: 2.1%

อุปกรณ์อะนาล็อก
เอดีไอ
+ 1.42%
เชี่ยวชาญด้านชิปประมวลผลสัญญาณอนาล็อกและเซมิคอนดักเตอร์ที่ใช้ในการจัดการพลังงาน นั่นทำให้มันเล่นได้ทุกอย่างตั้งแต่รถยนต์และสถานีฐานไร้สาย ไปจนถึง 5G หุ่นยนต์ในโรงงาน และอุปกรณ์ทางการแพทย์

Lowenstein กล่าวว่า "ชิปได้รับการออกแบบให้เข้ากับแนวโน้มระยะยาวในภาคยานยนต์และอุตสาหกรรม ที่ให้ความมั่นคงและการมองเห็นรายได้ ฐานลูกค้าที่หลากหลายก็เช่นกัน

คุณสมบัติเหล่านี้แตกต่างจากบริษัทชิปที่เล่นรอบผลิตภัณฑ์ขนาดใหญ่หนึ่งหรือสองรอบ และแนวโน้มของตลาดที่อาจไม่ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว บวกกับอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ล่วงหน้าที่ 14.8 เทียบกับค่าเฉลี่ย 20.7 ปีที่ XNUMX ที่เพิ่ม "คุณภาพในราคาที่สมเหตุสมผล" สำหรับ Lowenstein

Analog Devices มีคูน้ำกว้างเนื่องจากการออกแบบชิปที่เป็นกรรมสิทธิ์ และเนื่องจากเมื่อชิปของมันได้รับการออกแบบให้เป็นผลิตภัณฑ์ ลูกค้าต้องเสียค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนไปใช้ซัพพลายเออร์รายอื่น Brian Colello นักวิเคราะห์หุ้นของ Morningstar กล่าวซึ่งให้ความสำคัญกับเรื่องนี้เป็นอย่างมาก ความสำคัญของคูเมืองในการลงทุน สิ่งนี้ทำให้มองเห็นแนวโน้มรายได้และอำนาจการกำหนดราคา

รายงานผลประกอบการ 22 พ.ย.

2. ASML โฮลดิ้ง. ผลตอบแทนเงินปันผล: 1.4%

ผู้ผลิตชิปใช้โฟโตลิโทกราฟีเพื่อแกะสลักลวดลายลงบนเซมิคอนดักเตอร์ในลักษณะที่เพิ่มจำนวนทรานซิสเตอร์ที่สามารถอัดซิลิคอนในปริมาณที่เท่ากันได้

การทำซ้ำที่ร้อนแรงที่สุดของสิ่งนี้เรียกว่าการพิมพ์หินอัลตราไวโอเลตที่รุนแรง (EUV) ASML
ASML,
+ 4.18%
เป็นผู้จัดจำหน่ายอุปกรณ์ photolithography หลักที่ทำการพิมพ์หิน EUV อุปกรณ์นี้มีความสำคัญมาก ลูกค้าสามอันดับแรกของ ASML — Intel
อินเตอร์
+ 0.25%,
Samsung Electronics และ Taiwan Semiconductor
ทีเอสเอ็ม
+ 3.60%
- เข้าถือหุ้นใน ASML เพื่อช่วยสนับสนุนการวิจัยเพื่อการพัฒนา EUV

ASML ซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้าที่ 23.8 ซึ่งไม่ถูกเมื่อเทียบกับ S&P 500 P/E ที่ 16.5

“ASML มีมูลค่าอย่างยุติธรรมและสมเหตุสมผล แต่ถ้าคุณกำลังจะจ่ายเงินเพื่อธุรกิจ ASML คือสิ่งที่ต้องจ่าย” John Rotonti ผู้ดูแลภาคชิปของ Motley Fool กล่าว “พวกเขาได้ชี้นำการเติบโตของรายได้ต่อปีแบบทบต้นถึง 11% ในทศวรรษหน้า นั่นคือสิ่งที่ตลาดกำหนดราคาไว้”

ที่กล่าวว่า ASML นั้นดูถูกเมื่อเทียบกับประวัติของตัวเอง P/E ล่วงหน้าปัจจุบันที่ 23.8 นั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 33.9 ปีที่ 2022 ในระยะหลัง ASML มีคูเมืองเศรษฐกิจกว้างตามความรู้ที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งล้ำหน้ากว่าคู่แข่งมาก ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีรายงานแนวโน้มการขายที่อ่อนแอ ASML ได้เพิ่มประมาณการการเติบโตของยอดขายในปี 13 เป็น 10% จาก 19% เมื่อรายงานผลประกอบการ XNUMX ต.ค.

รายงานผลประกอบการ 25 ม.ค.

3. บรอดคอม อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: 3.5%

Broadcom
เอวีโก,
+ 1.45%
ขายตัวกรองความถี่วิทยุที่ใช้ในสมาร์ทโฟนเพื่อจัดการสตรีมข้อมูลต่างๆ และกรองสัญญาณรบกวน แอปเปิล
AAPL
+ 0.42%
เป็นลูกค้าหลัก

สิ่งนี้ทำให้เล่นบน 5G นอกจากนี้ยังจำหน่ายชิปที่ใช้ในสวิตช์เครือข่าย บรอดแบนด์ พื้นที่จัดเก็บข้อมูลระดับองค์กร และการเชื่อมต่อไร้สาย กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายของ Broadcom เกิดจากการควบรวมกิจการในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และอีกหนึ่งรายการอยู่ระหว่างรอดำเนินการ — การเข้าซื้อกิจการ VMware
วีเอ็มดับเบิลยู
+ 0.56%.
นี้จะขยายการเสนอผลิตภัณฑ์ของพวกเขาอีกครั้ง Broadcom มีประวัติที่ดีในการซื้อผู้นำในอุตสาหกรรมและขายธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักของตน

ทั้งหมดนี้ช่วยอธิบายได้ว่าเหตุใด Broadcom จึงเป็นหนึ่งใน "12 แนวคิดที่ดีที่สุด" ของ Jeffress โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่ชื่นชอบซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุนแบบเข้มข้นของ Laffer Tengler Investments เขายังชอบงานที่ค้างอยู่ในคำสั่งซื้อจำนวนมาก

“อาจเป็นเรื่องจริง และไม่ใช่ผลลัพธ์ของการสั่งซื้อซ้ำซ้อนโดยเจตนาซึ่งสามารถสร้างช่องทางการขายที่เติบโตได้” เจฟฟรีสกล่าว นั่นเป็นเพราะ Broadcom ขอให้ลูกค้าพิสูจน์ว่าพวกเขาต้องการสินค้าคงคลังที่พวกเขาสั่งซื้อ

“งานในมือที่เพิ่มขึ้นและข้อเสนอชิปที่หลากหลายบ่งชี้ว่า Broadcom จะฝ่าฟันการชะลอตัวทางเศรษฐกิจได้” Jeffress กล่าว “ความต้องการสินค้าของพวกเขาไม่เพียงพอ พวกเขาเห็นความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่การสร้างศูนย์ข้อมูลดำเนินต่อไป”

Jeffress โต้แย้งว่า Broadcom มีราคาถูก โดยอ้างว่าให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงเป็นประวัติการณ์ อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเพิ่มขึ้นเมื่อราคาหุ้นตกต่ำ เมื่อหุ้นตกมากพอจนให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงขึ้นถึงระดับที่ค่อนข้างสูง นี่เป็นสัญญาณที่ดีของมูลค่า

รายงานผลประกอบการ 7 ธ.ค.

4. การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวัน. ผลตอบแทนเงินปันผล: 3%

เซมิคอนดักเตอร์ไต้หวัน
ทีเอสเอ็ม
+ 3.60%
เป็นผู้จัดหาชิปของโลก โรงงานของบริษัทจัดหาชิปที่ใช้ในอุปกรณ์แทบทั้งหมด สิ่งนี้ทำให้เล่นได้ทุกอย่างตั้งแต่สมาร์ทโฟนและปัญญาประดิษฐ์ไปจนถึงอินเทอร์เน็ตของสิ่งต่าง ๆ และระบบคลาวด์

Taiwan Semiconductor ยังได้รับประโยชน์จากแนวโน้มสองภาคส่วน หนึ่งคือผู้ผลิตชิปกำลังโกหกเพื่อทิ้งการผลิตให้คนอื่น ต่อไป ลูกค้าต้องการชิปที่ซับซ้อนมากขึ้น Taiwan Semiconductor มีเทคโนโลยีที่ซับซ้อนที่ช่วยให้งานสำเร็จลุล่วง ความรู้และขนาดทำให้คูน้ำกว้าง

Taiwan Semiconductor ดูการซื้อขายราคาถูกที่ P/E ล่วงหน้าที่ 12.8 เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 21.4 ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาและ 16.5 สำหรับ S&P 500

“การประเมินมูลค่านั้นไม่สมเหตุสมผลสำหรับฉัน” Rotonti จาก Motley Fool กล่าว “Taiwan Semiconductor เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ราคาน่าดึงดูดใจที่สุดที่ฉันสนใจในปัจจุบัน มันประเมินค่าต่ำเกินไป”

เขาคาดการณ์รายได้และกระแสเงินสดอิสระจะเติบโตในอัตราร้อยละวัยรุ่นในช่วงห้าปีถัดไป

การประเมินมูลค่าต่ำนั้นแปลกเป็นพิเศษเพราะดูเหมือนว่าราคาจะตกต่ำเป็นวัฏจักรสำหรับธุรกิจ

“ความต้องการผลิตภัณฑ์ของ Taiwan Semiconductor นั้นแข็งแกร่งมากและมีลักษณะในระยะยาว ฉันไม่คิดว่าธุรกิจของ Taiwan Semiconductor จะเป็นวัฏจักรต่อไปในอนาคต” Rotonti กล่าว

รายงานผลประกอบการ 11 ม.ค.

5. เท็กซัส อินสตรูเมนท์. ผลตอบแทนเงินปันผล: 3.1%

เช่นเดียวกับอุปกรณ์อนาล็อก Texas Instruments
ทีเอ็กซ์เอ็น
+ 1.46%
อยู่ในชิปอนาล็อก ตลาดปลายทางที่ใหญ่ที่สุดคือภาคอุตสาหกรรม และโดยเฉพาะภาคยานยนต์ บริษัทต่างๆ ที่ต้องเผชิญกับวัฏจักรเศรษฐกิจเหล่านี้ได้รับผลกระทบเมื่อมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยอย่างมากมาย สิ่งนี้อธิบายได้ว่าทำไมหุ้นของ Texas Instruments จึงมีราคาถูก โดยซื้อขายด้วยผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงเป็นประวัติการณ์ Jeffress กล่าว

Texas Instruments มีปัญหาในระยะใกล้ ในขณะที่มียอดขายเพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปีสำหรับไตรมาสที่สาม แต่ก็มีคำแนะนำในไตรมาสที่สี่ติดลบ เนื่องจากความต้องการของภาคอุตสาหกรรมอ่อนแออย่างน่าประหลาดใจ

แต่คำแนะนำในระยะเวลาอันใกล้นี้ไม่ใช่เรื่องใหญ่เพราะ Texas Instruments เป็นชื่อกลุ่มชิปที่มีคุณภาพ Jeffress กล่าว เรารู้เรื่องนี้ส่วนหนึ่งเพราะหุ้นทำผลงานได้ค่อนข้างดีในปีนี้ เขากล่าว ลดลง 14.5% เทียบกับ 19.6% สำหรับ S&P 500 และ 40% สำหรับ iShares Semiconductor ETF

ถัดไป Texas Instruments มีคำสั่งซื้อในมือจำนวนมาก

“เราเชื่อว่าธุรกิจนี้มีความยืดหยุ่นมากกว่าที่นักลงทุนรายอื่นให้เครดิตกับพวกเขา” เจฟฟรีสกล่าว

และเป็นการคืนเงินสดให้กับผู้ถือหุ้นด้วยการซื้อคืนและเงินปันผลซึ่งเพิ่งเพิ่มขึ้น

“ฝ่ายบริหารจะเพิ่มเงินปันผลก็ต่อเมื่อพวกเขามีความมั่นใจในระดับสูงว่าพวกเขาสามารถฝ่าฟันสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจได้” เขากล่าว

Texas Instruments ยังมีคูเมืองเศรษฐกิจที่ดีเนื่องจากชิปแอนะล็อกที่เป็นกรรมสิทธิ์ และความจริงที่ว่าลูกค้าต้องเสียค่าใช้จ่ายจำนวนมากในการเปลี่ยนซัพพลายเออร์เมื่อพวกเขาได้ออกแบบชิปให้เป็นผลิตภัณฑ์ของตน

รายงานผลประกอบการ 23 ม.ค.

Michael Brush เป็นคอลัมนิสต์ของ MarketWatch ในขณะที่ตีพิมพ์ เขาเป็นเจ้าของ SOXX และ ADI Brush ได้แนะนำ ADI, INTC และ TXN ในจดหมายข่าวหุ้นของเขา แปรงหุ้น. ติดตามเขาบน Twitter @mbrushstocks