ไม่มีอะไรมหัศจรรย์เกี่ยวกับดัชนีหุ้นที่มีการลดลง 10% ซึ่งถือว่า Wall Street ถือว่าเป็นการปรับฐาน ดังนั้นเราจึงต้องหยุดมองว่าคะแนน 10% นี้มีความหมาย มันไม่ใช่
โอกาสที่หุ้นจะขึ้นไม่แตกต่างกันหลังจากที่ลดลง 10% กว่าที่เคยเป็นมา นี่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องระลึกไว้เสมอว่า Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
กำลังสูญเสียพื้นที่อย่างรวดเร็ว โดยลดลง 2.5% เมื่อวันที่ 13 มกราคมเพียงอย่างเดียวและลดลง 7.8% จากระดับปิดสูงสุดในวันที่ 19 พ.ย. 2021
เพื่อแสดงให้เห็นว่าเกณฑ์การปรับฐาน 10% นี้ไม่มีนัยสำคัญ ฉันได้วิเคราะห์ทุกโอกาสตั้งแต่ปี 1928 ที่ S&P 500
SPX,
-1.42%
(หรือดัชนีก่อนหน้า) ลดลงอย่างน้อย 10% จากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ในบางกรณี ตลาดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและเข้าสู่เขตตลาดหมีโดยลดลงอย่างน้อย 20% จากระดับสูงสุดของตลาด ในกรณีอื่นๆ ตลาดเกือบจะพลิกกลับและเพิ่มขึ้นอีกครั้งในทันที
ในการคำนวณราคาต่อรองโดยรวมของตลาดในทุกโอกาสดังกล่าว ฉันเน้นวันที่แน่นอนที่ S&P 500 ฝ่าฝืนเกณฑ์ 10% ในครั้งแรก ในวันดังกล่าวจะไม่มีทางรู้ได้เลยว่าการตกต่ำของตลาดใกล้จะสิ้นสุดหรือการเริ่มต้นของสิ่งที่แย่กว่านั้นมาก แผนภูมิด้านบนรายงานการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยของ S&P 500 ในสัปดาห์และเดือนต่อจากวันเหล่านี้
ไม่มีความแตกต่างใดๆ ที่แสดงไว้ในแผนภูมินี้ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% ที่นักสถิติมักใช้ในการพิจารณาว่ารูปแบบนั้นเป็นของแท้หรือไม่ ไม่ว่าในกรณีใด ให้สังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดหุ้นมักจะมากกว่าในวันต่อมาที่ตลาดหุ้นก้าวข้ามเส้นการลดลง 10% ในทรายเป็นอันดับแรก
อาจเป็นไปได้ว่าผลลัพธ์เหล่านี้มีการบิดเบือนโดยค่าผิดปกติสองสามอย่าง เพื่อทดสอบความเป็นไปได้นั้น ฉันได้คำนวณอัตราต่อรองของตลาดด้วยวิธีที่ต่างออกไป: เปอร์เซ็นต์ของเวลาที่ตลาดสูงขึ้นในเดือนถัดไป ไตรมาส หกเดือน และ 12 เดือน แผนภูมิด้านล่างรายงานอัตราต่อรองที่คำนวณด้วยวิธีที่สองนี้ อีกครั้งไม่มีความแตกต่างที่มีนัยสำคัญทางสถิติ
อะไรอธิบายผลลัพธ์เหล่านี้
คุณอาจแปลกใจกับข้อมูลในแผนภูมิเหล่านี้ แต่คุณไม่ควรแปลกใจ ตลาดหุ้นเป็นแบบมองไปข้างหน้า ระดับของตลาด ณ เวลาหนึ่งๆ ได้สะท้อนถึงข้อมูลที่ทราบในปัจจุบันทั้งหมดแล้ว ซึ่งรวมถึงวิธีการที่ตลาดดำเนินการจนถึงเวลานั้น
เพื่อจุดประสงค์ของภาพประกอบ สมมติว่าการฝ่าฝืนเกณฑ์การลดลง 10% บ่งชี้ว่าโอกาสของตลาดลดลงอย่างกะทันหัน ในกรณีดังกล่าว นักลงทุนจะขายหุ้นทันทีเมื่อมีการละเมิดดังกล่าว ส่งผลให้ราคาตกต่ำลงอีกจนกว่าตลาดจะเข้าสู่สมดุล นี่คือการทำงานของประสิทธิภาพของตลาด ผลกระทบสุทธิก็คือเกณฑ์หยุดมีความหมาย
ทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไรในครั้งต่อไปที่ตลาดฝ่าฝืนเกณฑ์ 10% นี้? หากคุณมองย้อนกลับไป คุณสามารถคร่ำครวญการลดลง 10% ได้ แต่ในฐานะนักลงทุน การมองไปข้างหน้าคือสิ่งที่คุณต้องการจะทำ
Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล]
เพิ่มเติม: หุ้น S&P 500 เหล่านี้ร่วงลง แต่นักวิเคราะห์คิดว่า 12 หุ้นสามารถพลิกกลับด้วยการรีบาวด์สูงถึง 70%
อ่านเพิ่มเติม: นี่คือเหตุผลที่คุณไม่ควรตื่นตระหนกกับการดึงกลับของ S&P 500
ที่มา: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ความคิดเห็น: Nasdaq ใกล้การปรับฐาน 10% ไม่ใช่สัญญาณขายที่คุณคิดว่าเป็น
ไม่มีอะไรมหัศจรรย์เกี่ยวกับดัชนีหุ้นที่มีการลดลง 10% ซึ่งถือว่า Wall Street ถือว่าเป็นการปรับฐาน ดังนั้นเราจึงต้องหยุดมองว่าคะแนน 10% นี้มีความหมาย มันไม่ใช่
โอกาสที่หุ้นจะขึ้นไม่แตกต่างกันหลังจากที่ลดลง 10% กว่าที่เคยเป็นมา นี่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องระลึกไว้เสมอว่า Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
กำลังสูญเสียพื้นที่อย่างรวดเร็ว โดยลดลง 2.5% เมื่อวันที่ 13 มกราคมเพียงอย่างเดียวและลดลง 7.8% จากระดับปิดสูงสุดในวันที่ 19 พ.ย. 2021
เพื่อแสดงให้เห็นว่าเกณฑ์การปรับฐาน 10% นี้ไม่มีนัยสำคัญ ฉันได้วิเคราะห์ทุกโอกาสตั้งแต่ปี 1928 ที่ S&P 500
-1.42%
SPX,
(หรือดัชนีก่อนหน้า) ลดลงอย่างน้อย 10% จากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ในบางกรณี ตลาดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและเข้าสู่เขตตลาดหมีโดยลดลงอย่างน้อย 20% จากระดับสูงสุดของตลาด ในกรณีอื่นๆ ตลาดเกือบจะพลิกกลับและเพิ่มขึ้นอีกครั้งในทันที
ในการคำนวณราคาต่อรองโดยรวมของตลาดในทุกโอกาสดังกล่าว ฉันเน้นวันที่แน่นอนที่ S&P 500 ฝ่าฝืนเกณฑ์ 10% ในครั้งแรก ในวันดังกล่าวจะไม่มีทางรู้ได้เลยว่าการตกต่ำของตลาดใกล้จะสิ้นสุดหรือการเริ่มต้นของสิ่งที่แย่กว่านั้นมาก แผนภูมิด้านบนรายงานการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยของ S&P 500 ในสัปดาห์และเดือนต่อจากวันเหล่านี้
ไม่มีความแตกต่างใดๆ ที่แสดงไว้ในแผนภูมินี้ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% ที่นักสถิติมักใช้ในการพิจารณาว่ารูปแบบนั้นเป็นของแท้หรือไม่ ไม่ว่าในกรณีใด ให้สังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดหุ้นมักจะมากกว่าในวันต่อมาที่ตลาดหุ้นก้าวข้ามเส้นการลดลง 10% ในทรายเป็นอันดับแรก
อาจเป็นไปได้ว่าผลลัพธ์เหล่านี้มีการบิดเบือนโดยค่าผิดปกติสองสามอย่าง เพื่อทดสอบความเป็นไปได้นั้น ฉันได้คำนวณอัตราต่อรองของตลาดด้วยวิธีที่ต่างออกไป: เปอร์เซ็นต์ของเวลาที่ตลาดสูงขึ้นในเดือนถัดไป ไตรมาส หกเดือน และ 12 เดือน แผนภูมิด้านล่างรายงานอัตราต่อรองที่คำนวณด้วยวิธีที่สองนี้ อีกครั้งไม่มีความแตกต่างที่มีนัยสำคัญทางสถิติ
อะไรอธิบายผลลัพธ์เหล่านี้
คุณอาจแปลกใจกับข้อมูลในแผนภูมิเหล่านี้ แต่คุณไม่ควรแปลกใจ ตลาดหุ้นเป็นแบบมองไปข้างหน้า ระดับของตลาด ณ เวลาหนึ่งๆ ได้สะท้อนถึงข้อมูลที่ทราบในปัจจุบันทั้งหมดแล้ว ซึ่งรวมถึงวิธีการที่ตลาดดำเนินการจนถึงเวลานั้น
เพื่อจุดประสงค์ของภาพประกอบ สมมติว่าการฝ่าฝืนเกณฑ์การลดลง 10% บ่งชี้ว่าโอกาสของตลาดลดลงอย่างกะทันหัน ในกรณีดังกล่าว นักลงทุนจะขายหุ้นทันทีเมื่อมีการละเมิดดังกล่าว ส่งผลให้ราคาตกต่ำลงอีกจนกว่าตลาดจะเข้าสู่สมดุล นี่คือการทำงานของประสิทธิภาพของตลาด ผลกระทบสุทธิก็คือเกณฑ์หยุดมีความหมาย
ทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไรในครั้งต่อไปที่ตลาดฝ่าฝืนเกณฑ์ 10% นี้? หากคุณมองย้อนกลับไป คุณสามารถคร่ำครวญการลดลง 10% ได้ แต่ในฐานะนักลงทุน การมองไปข้างหน้าคือสิ่งที่คุณต้องการจะทำ
Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล]
เพิ่มเติม: หุ้น S&P 500 เหล่านี้ร่วงลง แต่นักวิเคราะห์คิดว่า 12 หุ้นสามารถพลิกกลับด้วยการรีบาวด์สูงถึง 70%
อ่านเพิ่มเติม: นี่คือเหตุผลที่คุณไม่ควรตื่นตระหนกกับการดึงกลับของ S&P 500
ที่มา: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo