ความคิดเห็น : ถึงเวลาซื้อเทขายหุ้นกลุ่มพลังงาน เริ่มด้วย 4 ชื่อนี้

นี่เป็นโอกาสสำหรับคนที่พลาดการชุมนุมพลังงาน เหตุผล: ความกลัวที่ไม่มีมูลกำลังผลักดันการลดลง

“มาอีกไหม? เราไม่ได้คิดอย่างนั้น” เบ็น คุก ผู้เชี่ยวชาญด้านน้ำมันและก๊าซ ผู้จัดการกองทุนการเปลี่ยนแปลงพลังงานของเฮนเนสซี กล่าว
เอชเอ็นริกซ์
-1.91%
และกองทุน Hennessy Midstream Fund
HMSFX,
-1.97%.

คุกกับฉันเป็น รั้นสุดท้ายพลังงานด้วยกันในเดือนพฤศจิกายน 2021. หลังจากความผันผวนเล็กน้อยและการเคลื่อนไหวด้านข้าง XLE และ XOP ก็เพิ่มขึ้น 52% เป็น 58% ในแปดเดือน

ตอนนี้ปัจจัยสามประการชี้ให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งอีกประการหนึ่งสำหรับชื่อพลังงาน Cook เชื่อ: ปัจจัยพื้นฐานที่ดี การประเมินมูลค่าที่ดี และกระแสเงินสดที่มั่นคง Goldman Sachs คาดการณ์ว่าหุ้นกลุ่มพลังงานขนาดใหญ่จะเพิ่มขึ้น 30% หรือมากกว่าจนถึงสิ้นปี และหุ้นที่มีอันดับซื้ออาจเพิ่มขึ้น 40% หรือมากกว่านั้น

เพียงจำไว้ว่าไม่มีใครสามารถเรียกจุดต่ำสุดในตลาดหรือกลุ่มได้อย่างแม่นยำ นี่ไม่ใช่การโทรแบบเดิมพันฟาร์มเพื่อรวยทันที

มาดูอย่างใกล้ชิด

1. ปัจจัยพื้นฐานที่ดี

สต็อกการสำรวจและการผลิตของสหรัฐร่วงลงมากจนตั้งราคาโดยคาดว่าจะอยู่ที่ 50 ถึง 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับ West Texas Intermediate
ข้อ 1
+ 4.24%,
Cook กล่าวว่าตอนนี้ลดลงจากประมาณ 100 เหรียญ “เราคิดว่าหุ้นคือการตั้งราคาเป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายมากกว่าที่สะท้อนอยู่ในปัจจัยพื้นฐานของตลาดในปัจจุบัน” เขากล่าวเสริม

อันที่จริงกราฟฟิวเจอร์สปี 2023 สำหรับ WTI เสนอราคาน้ำมัน 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปีหน้า

ราคาสำหรับการจัดส่งในอนาคตมีความผันผวนฉาวโฉ่ แต่ราคาน้ำมัน “คาดการณ์” ที่ 88 ดอลลาร์สำหรับ WTI นั้นสอดคล้องกับการคาดการณ์ราคาน้ำมัน “รอบกลาง” ของโกลด์แมน แซคส์ที่ 85 ดอลลาร์สำหรับ WTI และ 90 ดอลลาร์สำหรับเบรนท์ นอกจากนี้ยังสมเหตุสมผลด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้

อุปทานมีข้อจำกัด. นั่นเป็นเพราะบริษัทน้ำมันได้ลงทุนพัฒนาการสำรวจและผลิตน้ำมันต่ำเกินไป สิ่งนี้ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมสินค้าคงเหลือในปัจจุบันจึงต่ำกว่าบรรทัดฐานตามฤดูกาลในอดีต

“ด้วยอุปทานสำรองที่น้อยมาก การหยุดชะงักเพิ่มเติมใดๆ ต่อปริมาณการผลิต ไม่ว่าจะเป็นด้านภูมิรัฐศาสตร์หรือที่เกี่ยวข้องกับพายุ อาจส่งราคาให้สูงขึ้นอย่างมีความหมาย” Cook กล่าว

เพิ่มเติม: น้ำมันสหรัฐร่วงลง - สิ่งที่บ่งบอกถึงความกลัวการถดถอยและอุปทานน้ำมันดิบที่ตึงตัว

บวก: นักวิเคราะห์กล่าวว่าสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐมีแนวโน้มลดลงในข้อมูลล่าสุดของกระทรวงพลังงาน

ความต้องการจะค้างอยู่ในนั้น แนวโน้มที่จะเกิดขึ้นของภาวะถดถอยได้ส่งผลกระทบต่อกลุ่มพลังงานอย่างหนัก แต่นี่อาจเป็นความกลัวที่ผิดพลาด แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะทำให้อุปสงค์ในสหรัฐอเมริกาและยุโรปลดลง แต่อุปสงค์ในจีนจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากยังคงยกเลิกข้อจำกัดการล็อกดาวน์จากโควิด-XNUMX

นอกจากนี้ ภาวะถดถอยไม่จำเป็นต้องอยู่ในการ์ด Damien Courvalin หัวหน้าฝ่ายวิจัยพลังงานและนักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ Goldman Sachs กล่าวว่า "ในขณะที่โอกาสเกิดภาวะถดถอยกำลังเพิ่มขึ้น แต่ก็เร็วเกินไปที่ตลาดน้ำมันจะต้องยอมจำนนต่อข้อกังวลดังกล่าว “เราเชื่อว่าการเคลื่อนไหวนี้ [ในหุ้นกลุ่มพลังงาน] เกินกำหนดแล้ว”

เศรษฐกิจโลกยังคงเติบโตและความต้องการใช้น้ำมันก็เพิ่มขึ้นเร็วขึ้นเนื่องจากการกลับมาเปิดใหม่ในเอเชียและการกลับมาเริ่มต้นใหม่ในการเดินทางระหว่างประเทศ เขากล่าว

Ruhani Aggarwal จากทีมวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ JP Morgan กล่าวว่า "เราคงไว้ซึ่งมุมมองกรณีพื้นฐานว่าจะหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้ ธนาคารกำหนดอัตราต่อรองของภาวะถดถอยในช่วง 12 เดือนข้างหน้าที่ 36%

น้ำมันรัสเซียยังคงไหล แม้จะมีความชั่วร้ายที่มีรากฐานมาอย่างดีเกี่ยวกับการรุกรานยูเครนของรัสเซีย แต่สหภาพยุโรปก็ไม่สามารถรักษาอุปทานของรัสเซียออกจากตลาดได้อย่างแท้จริง ยุโรปยังคงซื้อน้ำมันรัสเซีย และอุปสงค์ที่ขาดแคลนจะถูกชดเชยด้วยการซื้อในจีนและอินเดีย

แผนล่าสุดของยุโรปคือการกำหนดราคาสูงสุดเพื่อจำกัดผลกำไรทางการเงินของรัสเซีย ยังไม่ชัดเจนว่าสิ่งนี้จะเป็นอย่างไร แต่มันสามารถย้อนกลับได้ ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด รัสเซียตอบโต้และลดการผลิตให้มากพอที่จะส่งน้ำมันไปที่ 190 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล Natasha Kaneva จากทีมวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ JP Morgan เขียน “รัสเซียได้แสดงความเต็มใจที่จะระงับการจ่ายก๊าซธรรมชาติให้กับประเทศในสหภาพยุโรปที่ปฏิเสธที่จะจ่ายตามข้อกำหนด” Kaneva กล่าว

2. การประเมินค่า

Hennessy's Cook กล่าวว่าเมื่อวัดจากมูลค่าองค์กรต่อกระแสเงินสดที่คาดหวัง กลุ่มพลังงานเป็นภาคส่วนที่ถูกที่สุดในขณะนี้

3. กระแสเงินสดอิสระ

บริษัทพลังงานของสหรัฐฯ ยังคงคืนเงินจำนวนมากให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านการจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืน Cook กล่าว ซึ่งจะสนับสนุนราคาหุ้น

ผลตอบแทนของกระแสเงินสดอิสระ (กระแสเงินสดหารด้วยราคาหุ้น ) สำหรับบริษัทพลังงานใน S&P 500 นั้นสูงกว่าภาค S&P อื่นๆ ตามการประมาณการของนักวิเคราะห์ที่เป็นเอกฉันท์ในปี 2022 บริษัทด้านพลังงานของสหรัฐฯ จะสร้างผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ 15% และบริษัทสำรวจและผลิตจะสร้างผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ 20% คุกกล่าว

ตัวเลขเหล่านี้ยืนยันความเลวของกลุ่ม

แผนภูมินี้จาก Goldman Sachs แสดงให้เห็นว่าการเทขายที่เปรียบเทียบได้ทั้งหมดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเป็นโอกาสในการซื้อ โดยพิจารณาจากปัจจัยที่เป็นขาขึ้น

บริษัทที่ชอบ

Cook แยกสามบริษัทนี้เป็นรายการโปรด

เอ็กซอนโมบิล

ชื่อพลังงานสีน้ำเงิน Exxon Mobil
เอ็กซ์โอม,
+ 4.00%
มีรูปแบบธุรกิจที่หลากหลายซึ่งรองรับความผันผวนของหุ้น Cook กล่าว เป็นผู้ผลิต ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานจึงสนับสนุนหุ้น

แต่ก็มีแผนกปิโตรเคมีที่ผลิตวัสดุจากปิโตรเลียม เช่น โพลิเอธิลีนที่ใช้ในผลิตภัณฑ์พลาสติก เช่น ภาชนะใส่อาหาร ธุรกิจนี้สามารถชดเชยผลกระทบเชิงลบจากความอ่อนแอของราคาพลังงาน

นอกจากนี้ยังมีธุรกิจก๊าซธรรมชาติเหลวที่ส่งออก LNG จากสหรัฐอเมริกา แผนกนี้ได้รับประโยชน์จากราคา LNG ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในยุโรปและเอเชียซึ่งเชื่อมโยงกับการหยุดชะงักของการจัดหาก๊าซธรรมชาติของรัสเซีย

ทรัพยากร EOG

ผู้ผลิตพลังงานของสหรัฐอเมริการายนี้
อีโอจี,
+ 4.75%
มีอ่างหินดินดานคุณภาพสูงที่สุดในประเทศ Cook กล่าว สิ่งนี้ทำให้ EOG มีความได้เปรียบด้านต้นทุนเหนือคู่แข่ง และสนับสนุนกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง EOG ยังมีประวัติที่ดีในการส่งมอบผลผลิตที่เพิ่มขึ้นในหลุมและการลดต้นทุน

พลังงาน Cheniere

เช่นเดียวกับ Exxon บริษัทที่อยู่ในหลุยเซียน่าแห่งนี้
ก๊าซแอลเอ็นจี
+ 6.35%
ส่งออก LNG ไปยังยุโรปและเอเชีย ดังนั้นจึงได้รับประโยชน์จากก๊าซธรรมชาติและราคา LNG ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับราคาก๊าซธรรมชาติในสหรัฐอเมริกา เบื้องหลัง Cheniere กำลังชำระหนี้ ซึ่งจะช่วยให้ Cheniere สามารถเพิ่มเงินปันผลได้ในอีกสิบแปดเดือนข้างหน้า ทำอาหาร.

ผู้จ่ายเงินปันผล

โกลด์แมนสนับสนุนบริษัทพลังงานที่จ่ายเงินปันผลสูงและมีหุ้นเบต้าต่ำ ซึ่งหมายความว่าหุ้นของพวกเขามีเสถียรภาพมากขึ้นและเคลื่อนไหวได้น้อยกว่าภาคส่วนหรือตลาดโดยรวม ในกลุ่มนี้ Goldman's Favorite คือ Pioneer Natural Resources
พีเอ็กซ์ดี,
+ 3.64%.
โกลด์แมนชอบสินค้าคงคลังจำนวนมากของบริษัทที่ยังไม่ได้พัฒนาในลุ่มน้ำ Permian และงบดุลที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดอิสระที่สนับสนุนอัตราเงินปันผลตอบแทนที่มั่นคง 7.8%

โกลด์แมนมีเป้าหมายราคา 12 เดือนที่ $266 สำหรับหุ้น

Michael Brush เป็นคอลัมนิสต์ของ MarketWatch ในขณะที่ตีพิมพ์ เขาไม่มีตำแหน่งในหุ้นที่กล่าวถึงในคอลัมน์นี้ Brush ได้แนะนำ XOM และ LNG ในจดหมายข่าวหุ้นของเขา แปรงหุ้น. ตามเขาไปบนทวิตเตอร์ @mbrushstocks.