ความคิดเห็น: การจุ่มเท้าของคุณในตลาดหุ้นนั้นปลอดภัย — นี่คือสามบริษัทที่ควรพิจารณา รวมถึงผู้ก่อกวนหนึ่งราย

1.อารมณ์มืดมนมาก

ตลาดหุ้นส่วนใหญ่อยู่ในตลาดหมีเมื่อวันจันทร์ The Russell 2000
รัต
-1.45%
ลดลงมากกว่า 20% จากระดับสูงสุดล่าสุด ซึ่งเป็นคำจำกัดความของหมี แนสแด็ก
COMP,
-2.28%
อยู่ห่างออกไปเพียงหนึ่งเปอร์เซ็นต์ S&P 500
SPX,
-1.22%
ถือได้ดีขึ้น เหลือเพียงการปรับฐาน (ลดลง 10%)

สิ่งนี้ทำให้เกิดความเจ็บปวดมากมาย ไม่ใช่เรื่องสนุก แต่มันบอกเราว่าเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อในแง่ที่ตรงกันข้าม ตามรูปแบบการลงทุนนี้ คุณต้องการรับช่วงขาขึ้นเมื่อฝูงชนเป็นขาลงเป็นพิเศษ นั่นเป็นกรณีในขณะนี้

สำหรับจดหมายหุ้นของฉัน Brush Up on Stocks (ลิงก์ในประวัติด้านล่าง) ฉันจะติดตามตัวบ่งชี้ประมาณ 10 ตัวเพื่อให้เข้าใจถึงความเชื่อมั่น นี่คือบทสรุปของสัญญาณรั้นจากสาม

* อัตราส่วน Bull/Bear ของหน่วยข่าวกรองของนักลงทุน วัดความรู้สึกของผู้เขียนจดหมายข่าวหุ้น ฉันใช้สิ่งนี้เป็นตัวบ่งชี้ที่ตรงกันข้าม ค่าที่ต่ำกว่าหมายถึงพวกเขาเป็นขาลงมากขึ้นซึ่งเป็นตลาดรั้น ตัวบ่งชี้นี้บ่งชี้ว่าตลาดเริ่มดูน่าสนใจเมื่อค่าที่อ่านนี้ตกลงมาต่ำกว่า 2 หุ้นดูน่าดึงดูดอย่างยิ่งเมื่อราคาตกลงไปที่ 1 หรือต่ำกว่า มันขึ้นมาที่ 1.59 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ตอนนี้ใกล้จะถึง 1 แน่นอนแล้ว เราจะทราบในปลายสัปดาห์นี้เมื่อตัวบ่งชี้นี้ได้รับการอัปเดต

* ดัชนีความผันผวน CBOE ของ Chicago Board Options Exchange
VIX,
-7.86%
เป็นเครื่องวัดความกลัวที่เป็นที่นิยมเพราะวัดความผันผวนที่คาดหวัง ระดับที่สูงขึ้นหมายถึงความกลัวมากขึ้น มันเริ่มแสดงความหยาบคายที่เกินจริง (ซึ่งเป็นขาขึ้นในความหมายที่ตรงกันข้าม) เหนือ 25 จุดต่ำสุดมักจะถูกทำเครื่องหมายด้วยหนามแหลมขึ้นไปในช่วง 30-40 มันซื้อขายใกล้ 39 ในวันจันทร์

* สมาคมนักลงทุนรายบุคคลแห่งอเมริกา (AAII) ดำเนินการสำรวจความคิดเห็นของนักลงทุนทุกสัปดาห์ เมื่อมาตรวัดนี้เป็นขาลงอย่างมาก ก็ถึงเวลาซื้อ นั่นคือกรณีในขณะนี้ สัญญาณนี้กระตุ้นสัญญาณซื้อเมื่อเปอร์เซ็นต์ของตลาดกระทิงลบด้วยเปอร์เซ็นต์ของหมีตกลงไปที่ -10 บนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ เราอยู่ใกล้ การอ่านล่าสุดอยู่ที่ 21% ตลาดกระทิง เทียบกับตลาดหมี 46.7% สำหรับการอ่านครั้งเดียวที่ -25.7 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์อยู่ที่ -8.15

แผนภูมินี้ได้รับความอนุเคราะห์จาก Charles Schwab 
ชว.
-0.20%
หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน Liz Ann Sonders แสดงให้เห็นว่าสัญญาณเชิงลบในปัจจุบันรุนแรงเพียงใด (ซึ่งเป็นตลาดกระทิง!)

บรรทัดล่าง: ความเชื่อมั่นของนักลงทุนมืดมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าเราอยู่ใกล้จุดต่ำสุดของตลาด

2. คนวงในไม่ได้พาเราไปจากหุ้น

คนวงในถูกล็อกดาวน์เนื่องจากฤดูกาลทำรายได้ ดังนั้นอัตราส่วนการซื้อ/ขายจึงมีความหมายน้อยกว่าเล็กน้อย แต่เรายังคงติดตามอัตราส่วนนี้ได้เนื่องจากคนในวงยังคงใช้งานอยู่

คนวงในไม่ได้รั้นในขณะนี้ แต่พวกเขาก็ไม่ระวังเช่นกัน พวกเขาเป็นกลางตามที่ Vickers Insider Weekly เผยแพร่โดย Argus

ฉันอยากจะเห็นพวกเขารั้น แต่โดยสรุปแล้ว ฉันสามารถบอกคุณได้ว่าในช่วงวันที่ตกต่ำโดยเฉพาะ คนวงในได้เข้ามาซื้อของ ซึ่งรวมถึงในพื้นที่เทคโนโลยีและวัฏจักรที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น อุตสาหกรรม เคมีภัณฑ์ และอสังหาริมทรัพย์ พวกเขากำลังซื้อชื่อที่มีความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจ - ไม่ใช่หุ้นป้องกันเช่นลวดเย็บกระดาษสำหรับผู้บริโภค - ซึ่งนำเราไปสู่จุดที่ 3 ต่อไป

บรรทัดล่าง: คนวงในไม่ได้หยาบคาย

3.เศรษฐกิจจะดี

ส่วนสำคัญในความเชื่อของฉันที่ว่านี่คือเวลาที่จะเกิดภาวะขาขึ้นคือเศรษฐกิจจะไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย และธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ผลักดันที่นั่น

เศรษฐกิจจะรอดจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและขาลงได้หรือไม่? ฉันคิดอย่างนั้น เพราะมีแหล่งที่มาของการกระตุ้นเศรษฐกิจฝังอยู่มากมาย ดังที่นักยุทธศาสตร์และนักเศรษฐศาสตร์ James Paulsen อธิบายไว้ที่ Leuthold

สิ่งเหล่านี้รวมถึง: การซื้อบ้านมากเกินไป (บ้านเหล่านั้นจำเป็นต้องเต็มไปด้วยสิ่งของและหลาย ๆ แห่งสามารถทนต่อโครงการปรับปรุงบางอย่างได้) งบดุลของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและระดับรายได้ที่สนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภค ความรู้สึกผู้บริโภคต่ำ ซึ่งบอกเราว่ายังมีช่องว่างอีกมากที่ต้องปรับปรุงเมื่อโควิดคลี่คลาย งบดุลของบริษัทแข็งแกร่ง และมีขั้นตอนการสะสมสินค้าคงคลังอยู่ข้างหน้าเนื่องจากระดับเหล่านั้นต่ำเนื่องจากอุปสรรคด้านซัพพลายเชน

อัตราการว่างงานต่ำมากเป็นที่ยอมรับว่ามีความเสี่ยงสูง อัตราการว่างงานต่ำมักจะส่งสัญญาณการสิ้นสุดของวัฏจักรเศรษฐกิจ ตลาดแรงงานที่ตึงตัวอาจนำไปสู่เกลียวราคาค่าจ้างที่เฟดไม่สามารถควบคุมได้ นอกเหนือจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะทำให้เกิดภาวะถดถอย

ที่อาจไม่เกิดขึ้นในครั้งนี้ แต่เนื่องจากการใช้จ่าย (capex) ในบริษัทต่างๆ สูงมาก Ed Yardeni ที่ Yardeni Research ชี้ให้เห็น การใช้จ่ายด้านต้นทุนที่สูงทำให้เกิดการผสมผสานระหว่างเทคโนโลยีและเครื่องจักรมากขึ้น เมื่อเทียบกับคนงาน ซึ่งช่วยเพิ่มผลิตภาพ (ผลผลิตต่อคนงานหนึ่งคน) สิ่งนี้จะช่วยกดดันให้บริษัทต่างๆ เรียกเก็บเงินจากลูกค้ามากขึ้นเพื่อชดเชยกับค่าแรงที่สูงขึ้น ผลผลิตลัดวงจรวงจรราคาค่าจ้าง

บรรทัดล่าง: การเติบโตจะชะลอตัวลงอย่างแน่นอนในไตรมาสแรกเนื่องจากสภาพอากาศเลวร้าย แต่ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจจะดำเนินต่อไปตลอดปี 2022 การเติบโตในไตรมาสแรกที่ช้าลงอาจเป็นข่าวดีเพราะจะช่วยลดความกลัวเรื่องเงินเฟ้อได้

ตัวเร่งปฏิกิริยาระยะสั้น

ตลาดมีนิสัยชอบขายออกอย่างรวดเร็วก่อนการประชุมเฟด ผู้ค้ากังวลเรื่องเซอร์ไพรส์ข่าวเฟดในยุคที่เงินเฟ้อสูง ดังนั้นพวกเขาจึงขายก่อนการประชุม นี่อาจอธิบายจุดอ่อนบางอย่างในปัจจุบัน เฟดจะประชุมอีกครั้งในวันพุธ

ตลาดน่าจะแข็งขึ้นหลังจากจุดอันตรายนี้ผ่านพ้นไป เพราะเราจะไม่ได้รับความประหลาดใจใดๆ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อกำลังสงบลง

Art Hogan หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ National Securities กล่าวว่า "เราคิดว่าอัตราเงินเฟ้อน่าจะสูงสุดในเดือนธันวาคม และข้อมูลสำหรับไตรมาสแรกจะแสดงให้เห็นการปรับปรุงตามลำดับ"

สิ่งนี้สมเหตุสมผลเพราะอัตราเงินเฟ้อเกิดจากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งเป็นปัญหาที่แก้ไขได้

“ในขณะที่ทุกคนต้องการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสามครั้งในปี 2022 และแม้กระทั่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 คะแนนในการประชุมเดือนมีนาคม เราก็มองว่าทั้งสองสถานการณ์นั้นไม่น่าเป็นไปได้” โฮแกนกล่าว

หุ้น

การเงินและพลังงานเป็นสถานที่ที่ดีในการ "ซ่อนตัว" จากการทำลายเทคโนโลยี พวกเขายังคงน่าสนใจเนื่องจากการประเมินมูลค่าที่เกี่ยวข้องกันอย่างเหมาะสม ดังที่คุณเห็นในแผนภูมินี้จาก Bank of America
บัค
+ 1.98%.

ทั้งสองกลุ่มนี้น่าจะทำผลงานได้ดีต่อไป โดยพิจารณาจากแนวโน้มพื้นฐานที่เน้นด้านล่าง

ธนาคาร

หุ้นของ JPMorgan Chase
เจพีเอ็ม,
+ 1.09%
ลดลงกว่า 13% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ 14 ม.ค. เนื่องจากธนาคารทำให้นักลงทุนประหลาดใจด้วยค่าใช้จ่ายที่สูง แต่ JPMorgan ยังคงเป็นบัตรเครดิตชั้นนำ การบริหารความมั่งคั่งและการลงทุน การธนาคารเพื่อการค้าปลีกและการพาณิชย์ที่มีอำนาจเหนือการธนาคารของสหรัฐฯ

ดังนั้นจะได้รับประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารมีรายได้เพิ่มขึ้นตราบใดที่เส้นอัตราผลตอบแทนยังคงลาดเอียงขึ้น ธนาคารจะกู้ที่ปลายสั้นและให้กู้ยืมที่ปลายยาว เส้นอัตราผลตอบแทนที่ลาดขึ้นยังคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งในอนาคต ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารแห่งนี้เข้าถึงผู้บริโภค ธุรกิจ และวาณิชธนกิจได้มากขึ้น

ทั้งหมดนี้อาจอธิบายได้ว่าทำไมคนวงในของ JPMorgan เพิ่งซื้อการดึงกลับในสต็อก ซึ่งแนะนำว่าคุณควรเช่นกัน

พลังงาน

ความคาดหวังของน้ำมัน 100 ดอลลาร์ในปีนี้มีมากมาย แต่ก็ไม่ได้ไกล พื้นฐานก็ดี Martijn Rats นักวิเคราะห์ด้านพลังงานของ Morgan Stanley กล่าวถึงปัจจัยขับเคลื่อนสามประการของ “การขาดดุลสามเท่า” มีการขาดดุลของสินค้าคงคลัง (มีน้อย) ผู้ผลิตมีกำลังการผลิตสำรองไม่เพียงพอ ไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากการขาดดุลการลงทุนในการผลิตใหม่ เนื่องจากบริษัทพลังงานเปลี่ยนเงินดอลลาร์เพื่อการพัฒนาไปเป็นพลังงานสีเขียว

หากคุณต้องการเพิ่มชื่อในด้านพลังงาน คุณสามารถทำได้แย่กว่าทำตาม Warren Buffett เบิร์กเชียร์ แฮททาเวย์
บีอาร์เคบี
+ 1.14%
เป็นผู้ซื้อเชฟรอนรายใหญ่
ซีวีเอ็กซ์,
+ 4.25%.
เชฟรอนจะเติบโตการผลิตเกือบ 10% ภายในปี 2025 เมื่อเทียบกับปี 2020 ต้องขอบคุณการลงทุนในอ่างเปอร์เมียนในสหรัฐอเมริกา คาซัคสถาน และอ่าวเม็กซิโก

ตัวก่อกวน

ขณะนี้บริษัทที่ก่อกวนกำลังตกเทรนด์เพราะ — แย่แล้ว! — Cathie Wood แห่ง ARK Investment อาจเป็นเจ้าของพวกเขา! แต่ผู้ก่อกวนที่ดีจะยังคงก่อกวนต่อไปโดยไม่คำนึงว่าตลาดหุ้นจะทำอะไร และนั่นจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนของพวกเขา

หนึ่งที่ฉันเป็นเจ้าของที่ฉันแนะนำในจดหมายหุ้นของฉันด้วยคือ Warby Parker
อาร์บีวาย
-1.03%.
หากคุณเพิ่งซื้อแว่นสายตา คุณคงรู้ดีว่าพื้นที่นี้พร้อมสำหรับการหยุดชะงัก เต็มไปด้วยการเพิ่มยอดขายที่ซ่อนเร้นและก้าวร้าวบนแว่นตาราคาแพงอยู่แล้ว

Warby นำเสนอเฟรมสุดเท่ในราคาที่ต่ำกว่ามาก และผู้บริโภคก็ชื่นชอบ ยอดขายเพิ่มขึ้น 32% ในไตรมาสที่สาม เนื่องจาก Warby มีเพียง 1% ของตลาดการดูแลดวงตาที่มีมูลค่า 35 พันล้านดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกา จึงไม่จำเป็นต้องใช้แว่นตาเพื่อดูศักยภาพในการเติบโต

Michael Brush เป็นคอลัมนิสต์ของ MarketWatch ในขณะที่ตีพิมพ์ เขาเป็นเจ้าของ WRBY Brush ได้แนะนำ SCHW, BAC, JPM, CVX และ WRBY ในจดหมายข่าวหุ้นของเขา Brush Up on Stocks ติดตามเขาบน Twitter @mbrushstocks