ความคิดเห็น: หุ้นกลุ่มพลังงานมีอนาคตที่ยั่งยืน: อยู่ในเงินปันผล

การจ่ายเงินปันผลยังช่วยให้นักลงทุนมีหลักฐานที่ดีกว่าว่าสิ่งใดได้ผล ในฐานะผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมืออาชีพตั้งแต่ปีพ.ศ. 1996 ฉันได้ศึกษาปัจจัยที่เป็นไปได้ทั้งหมดของความสำเร็จในการลงทุน และไม่พบตัวชี้วัดอื่นใดที่มีประวัติยาวนาน การจ่ายเงินปันผลโดยปราศจากความคิดเห็นเกี่ยวกับสิ่งที่เป็นจริง และนั่นจะยิ่งมีค่ามากขึ้นเมื่อความสับสนเกี่ยวกับหุ้นพลังงานอยู่ที่ระดับสูงสุดตลอดกาล

ศักยภาพในการจ่ายเงินปันผลพลังงานและเพิ่มขึ้นไม่เคยมากไปกว่านี้ ส่วนใหญ่เป็นเพราะภาคส่วนนี้ถือว่าคนจำนวนมากมองว่าไม่สามารถลงทุนได้ ซึ่งเป็นความขัดแย้งที่น่าทึ่ง

แทนที่จะแยกเฉพาะหุ้นออก มันอาจจะเป็นประโยชน์มากขึ้นสำหรับนักลงทุน ถ้าอย่างน้อยฉันสามารถเพิ่มความสงสัยในความคิดเห็นของพวกเขาเกี่ยวกับกลุ่ม ให้ห่างไกลจากความเชื่อมั่นที่เป็นเอกฉันท์

เริ่มต้นด้วยอุปสงค์และอุปทานอย่างง่าย ฝูงชนโหวต กฎระเบียบ และการประท้วงเพื่อยุติการใช้เชื้อเพลิงฟอสซิลส่งผลให้มีน้ำมันน้อยที่สุด
ข้อ 1
-0.72%
และก๊าซธรรมชาติ
เอ็นจี00,
-3.74%
การค้นพบเมื่อปีที่แล้ว นับตั้งแต่ปี 1946 จำนวนครัวเรือนทั่วโลกเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ความต้องการผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น ซึ่งในทางกลับกันก็ต้องใช้ปิโตรเลียมมากขึ้นในการผลิต

ระหว่างนี้จนถึงปี 2050 เป้าหมายของสหประชาชาติในการปล่อยคาร์บอนสุทธิเป็นศูนย์ ความต้องการพลังงานแบบดั้งเดิมไม่เพียงแต่สนับสนุนการจ่ายเงินปันผลด้วยกระแสเงินสดอิสระที่มากขึ้น แต่ยังสามารถเพิ่มเงินปันผลเหล่านั้นได้อย่างมากในอนาคต

ความประหลาดใจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดอาจเป็นการจ่ายเงินปันผลพิเศษสำหรับสภาพอากาศจากแหล่งที่ไม่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด

คณิตศาสตร์และความคิดของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

แนวคิดที่ไร้สาระที่สุดของนักลงทุน ESG ที่ประท้วงการเป็นเจ้าของหุ้นพลังงานโดยสถาบันขนาดใหญ่คือการบังคับให้พวกเขาขายจะเป็นการจำกัดเงินทุนที่จำเป็นในการดำเนินการ

บริษัทน้ำมันและก๊าซไม่มีปัญหาในการหาเงิน ในอดีตพวกเขาประมาทในการออกหุ้นและหนี้สินที่เกิดจากความโลภในการไล่ตามราคาที่สูงขึ้นจนสามารถล้มละลายได้ด้วยตัวเอง นักลงทุนเก็งกำไรเทเงินในโครงการหินดินดานที่ไม่เคยสร้างกระแสเงินสดและทำลายทุน หินดินดานบูมเป็นบทเรียนที่ยอดเยี่ยมในด้านธรณีวิทยาและคณิตศาสตร์ที่แย่มาก

การมุ่งเน้นไปที่การจ่ายเงินปันผลต้องมีวินัยและคณิตศาสตร์ที่ระมัดระวังมากขึ้น ผู้ผลิตพลังงานที่มีคุณภาพสูงสุดสองสามรายได้เริ่มปรับผลประโยชน์ของตนอย่างเป็นทางการกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย โดยแสดงคณิตศาสตร์ที่พวกเขากำลังคาดการณ์การจ่ายเงินปันผล และใช้สมมติฐานราคาสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่โลภ

อ่าน: เอ็กซอนทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์และสามเท่าของเชฟรอนท่ามกลางราคาพลังงานที่สูงส่งหุ้นทะยาน

นักลงทุนมองข้ามการเปลี่ยนแปลงทางความคิดครั้งใหญ่ที่เกิดขึ้นตั้งแต่ครั้งสุดท้ายที่ราคาน้ำมันและก๊าซสูงขนาดนี้

นี่คือตัวอย่างจากบริษัทหนึ่งในหลายๆ แห่งที่ได้เรียนรู้จากวงจรความเฟื่องฟูในการใช้คณิตศาสตร์แบบอนุรักษ์นิยม เส้นสีเขียวคือข้อสมมติราคาน้ำมันและก๊าซที่ใช้ในการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระสำหรับการจ่ายเงินปันผล (ครึ่งหนึ่งและหนึ่งในสามของราคาน้ำมันและก๊าซในปัจจุบัน ณ เดือนกรกฎาคม 2022)

งบดุลของผู้ผลิตพลังงานบางรายต่างจากรอบก่อน หนี้ระยะยาวสุทธิของพวกเขาลดลงหรือหมดไป จับคู่กับการเพิ่มอัตราอุปสรรค์การลงทุนภายในของตนเองก่อนที่จะพิจารณาโครงการใหม่ และพวกเขาได้ทำให้คณิตศาสตร์ยากขึ้นมากสำหรับตัวเอง ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียได้รับประโยชน์โดยตรง

ตัวดำเนินการที่ดีที่สุดที่ฉันเรียนได้เรียนรู้บทเรียนที่ยาก แต่ในฐานะผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ ฉันไม่ยึดถือคำพูดของพวกเขา ฉันแค่ใช้คณิตศาสตร์เป็นหลัก ซึ่งทำให้ไม่มีที่ว่างสำหรับความคิดเห็น

กระแสเงินสดอิสระกำลังพุ่งทะยาน ซึ่งสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลมากขึ้นและการเก็งกำไรน้อยลง ยิ่งไปกว่านั้น พวกเขาสามารถซื้อได้ในราคาถูกเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวมด้วยแรงกดดันในการขาย แผนภูมินี้แสดงมูลค่าองค์กรปัจจุบันหารด้วยกระแสเงินสดอิสระ 12 เดือนต่อท้าย บริษัทพลังงานที่ใหญ่ที่สุดแต่ละแห่งนั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของทุกภาคส่วนใน S&P 500 อย่างมาก ซึ่งก็คือ 35

ข้อดีของความจริงที่ไม่พลุกพล่าน

เงินปันผลด้านพลังงานเพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากความสามารถในการพูดคุยอย่างตรงไปตรงมาในประเทศนี้ลดลง ประชาธิปไตยของเราได้เลือกที่จะทำให้บริษัทพลังงานเติบโตได้ยากหรือเป็นไปไม่ได้ ดังนั้นพวกเขาจึงทำในสิ่งที่ทำได้ด้วยกระแสเงินสดอิสระ: ชำระหนี้ ซื้อหุ้นคืน และเพิ่มเงินปันผล

ฝูงชนจำนวนมากทำให้บริษัทพลังงานขนส่งน้ำมันและก๊าซได้ยากขึ้น และปรับแต่งได้ยากขึ้น ปริศนาพลังงานขนาดมหึมาเหล่านั้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อค่าใช้จ่ายรายวันของครัวเรือนอเมริกันมากกว่าราคาน้ำมันหนึ่งบาร์เรล ในการเคลื่อนย้ายพลังงานผ่านท่อได้อย่างปลอดภัยและราคาไม่แพง จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานที่กำลังเติบโตซึ่งขณะนี้ใกล้จะเป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างหรือขยาย

โครงการไปป์ไลน์ที่มีศักยภาพสูงสุดในการเพิ่มกำลังการผลิตในที่สุดก็ถูกยกเลิกในปี 2021 หลังจากเสนอในปี 2008 และได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากสัญญาระยะยาวจากผู้ผลิตในแคนาดา ในทางกลับกัน ทรายน้ำมันจะบรรทุกบนรางรถไฟ และมีประสิทธิภาพน้อยกว่ามากในสหรัฐฯ ซึ่งมีความเสี่ยงต่อสิ่งแวดล้อมมากกว่าท่อส่งน้ำมัน

ฉันถามเพื่อนที่ดีของฉัน Hinds Howard ผู้เชี่ยวชาญด้านท่อส่งพลังงาน เกี่ยวกับการพัฒนาล่าสุดอื่นๆ ที่มีโอกาส เขาชี้ไปที่อีกโครงการหนึ่งที่จะต่อสู้เพื่อจะเสร็จสิ้นหลังจากสามปีของการอนุญาต ประมาณการต้นทุนเดิมเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากการทำงานด้านกฎหมายเกี่ยวกับความล่าช้าด้านกฎระเบียบเพิ่มเติม

ความสามารถในการกลั่นของพลังงานนั้นเข้มงวดยิ่งขึ้น แทนที่จะต้องเผชิญกับการเติบโตและความล่าช้าด้านกฎระเบียบมาหลายปี โรงกลั่นกลับถูกกำจัดออกไป ในช่วงสามปีที่ผ่านมาโรงกลั่นสี่แห่งถูกปิดและอีกสองแห่งปิดบางส่วน อีก 1 แห่งกำลังจะปิดตัวลง หกได้รับการแปลงเป็นดีเซลหมุนเวียน นั่นคือการลดลงสุทธิมากกว่า XNUMX ล้านบาร์เรลต่อวัน

วันนี้มีโรงกลั่น 129 แห่งในปี 1982 มี 250

ถ้าอย่างนั้นเราก็ต้องแปลกใจเมื่อความต้องการสินค้าที่ถูกจำกัดเพิ่มขึ้นส่งผลให้ราคาสูงขึ้น? โอกาสที่ไม่เคยมีมาก่อนสำหรับนักลงทุนคือการประชดจากกลุ่มผู้มีสิทธิเลือกตั้งและผู้ประท้วงที่ต้องการยุติการใช้เชื้อเพลิงฟอสซิล จบลงด้วยการจ่ายเงินปันผลพลังงานจากผู้ปฏิบัติงานที่รอดชีวิตที่มีคุณภาพสูงสุดที่ปลอดภัยกว่าที่เคยเป็นมา

อ่าน: บริษัทน้ำมันของสหรัฐฯ จะต้องดำเนินการอย่างไรในการเพิ่มการผลิต? มาก.

เงินปันผลที่น่าแปลกใจที่สุด

จนถึงตอนนี้ ฉันใช้คณิตศาสตร์ล้วนๆ ซึ่งฉันชอบเพราะมันไม่มีที่ว่างให้แสดงความคิดเห็นใดๆ รวมทั้งความคิดเห็นของฉันเองด้วย นี่เป็นเพียงการเดาของฉันเท่านั้น โดยอิงจากแรงจูงใจที่เผาไหม้สะอาดที่สุดของระบบทุนนิยมเพื่อให้รางวัลแก่นักแก้ปัญหา: ใครจะเป็นผู้นำเราไปสู่พลังงานที่สะอาดกว่าผู้ที่รู้ว่าที่ใดสกปรกที่สุดได้ดีกว่ากัน

ฉันเพิ่งไปเยี่ยม CFO ของบริษัทพลังงาน และเขารู้สึกตื่นเต้นมากที่สุดเกี่ยวกับโครงการดักจับก๊าซแบบวงปิดเพื่อลดก๊าซวูบวาบ บริษัทได้พัฒนาเทคโนโลยีที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้เพื่อช่วยแก้ปัญหาที่สร้างขึ้น และประสบความสำเร็จมากกว่าที่คาดไว้มาก

เป้าหมายใหม่ที่ระบุไว้คือ "ศูนย์" ตามปกติภายในปี 2025 และบริษัทได้เพิ่มงบประมาณด้านเทคโนโลยีสภาพอากาศมากกว่าสองเท่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา เพื่อช่วยให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าวและพยายามทำโครงการเพิ่มเติม

พลังงานแบบดั้งเดิมเริ่มสะอาดและมีประสิทธิภาพมากขึ้นแล้ว จำนวนกิโลกรัมของการปล่อยคาร์บอนต่อทุกๆ 1 ดอลลาร์ของจีดีพีของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งตั้งแต่ปี 1990 นั่นไม่ใช่วิธีแก้ปัญหา แต่เป็นทิศทางที่ถูกต้องและผลประโยชน์ร่วมกันของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของโลกนี้

นวัตกรรมมีประสิทธิภาพมากกว่ากฎระเบียบ บริษัทพลังงานในสหรัฐฯ มีเทคโนโลยีด้านสภาพอากาศที่ดีที่สุดในโลกอยู่แล้ว และยังไม่ใกล้เคียงด้วยซ้ำ และพวกเขายังสามารถปรับปรุงทั้งหมดนี้ได้อย่างมาก เราควรพึ่งพาข้อดีของเราที่นี่ บริษัทพลังงานแบบดั้งเดิมมีบทบาทอย่างมากในอนาคตที่ยั่งยืนมากขึ้นและจะจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นเพื่อไปถึงจุดนั้น

Ryan Krueger เป็น CEO ของ Freedom Day Solutions ผู้จัดการการเงินในฮูสตัน และเป็น CIO ของกลยุทธ์การเติบโตของเงินปันผลของบริษัท ติดตามเขาบน Twitter @RyanKruegerROI.

เพิ่มเติมจาก MarketWatch

ความคิดเห็น: ถึงเวลาซื้อเทขายหุ้นกลุ่มพลังงาน เริ่มด้วย 4 ชื่อนี้

ราคาน้ำมันได้เพิ่มขึ้น ทว่า ETF ด้านพลังงานทั้งสามนี้ยังคงเป็นราคาที่ต่อรองได้ เงินสดเข้าได้ไหม

กองทุนเงินปันผลนี้ลดลงเพียง 3% ในปีนี้เทียบกับการลดลง 20% ของ S&P นี่คือตัวเลือกหุ้นอันดับต้น ๆ ของผู้จัดการ

หากคุณสนับสนุนพลังงานสีเขียว คุณควรซื้อสาธารณูปโภคและน้ำมัน - นี่คือเหตุผล