กลยุทธ์การชนะอย่างไร้อารมณ์ของกองทุนเดียว| ธุรกิจนักลงทุนรายวัน

ในตลาดที่หายาก กองทุนรวมในแดนบวกกองทุน Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) มูลค่า 291.5 ล้านดอลลาร์ได้รับตำแหน่งในหมู่ขุนนางกองทุนปัจจุบันด้วยการเพิ่มขึ้น 3.06% ในปีนี้ในวันพฤหัสบดี

ซึ่งตรงกันข้ามกับความพ่ายแพ้ 17.03% ของตลาดกว้างในรูปแบบของ S&P 500 แม้แต่คู่แข่งที่มีมูลค่ามหาศาลของกองทุนที่ติดตามโดย Morningstar Direct ก็ยังขาดทุนเฉลี่ย 7.66%

เหตุผลหลักที่ทำให้ Hennessy Cornerstone Value มีประสิทธิภาพเหนือกว่า? ผู้จัดการกองทุน Ryan Kelley, Neil Hennessy และ Joshua Wein และทีมของพวกเขาใช้กลยุทธ์ที่มีจุดมุ่งหมาย "เพื่อขจัดอารมณ์จากการลงทุน" Kelley กล่าว

กองทุนรวม: By The Numbers

การหลีกเลี่ยงอารมณ์หมายถึงผู้จัดการดำเนินการตามตัวเลขอย่างเคร่งครัด พวกเขาใช้การวิเคราะห์เชิงปริมาณเพื่อ ค้นหาหุ้น พวกเขาต้องการซื้อ

ซึ่งตรงกันข้ามกับผู้จัดการกองทุนรวมหลายแห่งที่คำนึงถึงความรู้สึกที่กล้าแสดงออกกับผู้นำบริษัทในการเลือกหุ้น

เคลลี่และบริษัทใช้คอมพิวเตอร์ของตนเพื่อค้นหาหุ้นขนาดใหญ่ที่มีจำนวนหุ้นคงค้างที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยและกระแสเงินสดที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย การเปรียบเทียบของพวกเขาคือหุ้นมากกว่า 2,000 ตัวที่พวกเขาถือว่ามีสิทธิ์ซื้อ

พวกเขายังมองหาบริษัทที่มียอดขายย้อนหลัง 12 เดือนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอย่างน้อย 50%

จากคู่แข่งที่เข้าเงื่อนไขเหล่านั้น ในที่สุดพวกเขาก็ซื้อหุ้นเพียง 50 ตัวด้วย ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงสุด. “เงินปันผลมีความสำคัญ” เคลลี่กล่าว “ราคาหุ้นอาจขึ้นและลง แต่เมื่อย้อนกลับไปสู่จุดเริ่มต้นของเราในปี 2008 เงินปันผลอาจประกอบด้วยหนึ่งในสี่ถึงครึ่งหนึ่งของผลตอบแทนรวมของกองทุน”

และแตกต่างจากกองทุนรวมที่ซื้อและขายที่ดูเหมือนไม่มีหยุดพัก กองทุนนี้เป็นภาพของความสงบสัมพัทธ์ เพื่อช่วยขจัดอารมณ์ออกจากการสร้างพอร์ตโฟลิโอ ผู้จัดการกองทุนนี้ทำการซื้อและขายเพียงปีละครั้ง การปรับสมดุลครั้งล่าสุดของพวกเขาคือในเดือนมีนาคม

ผลงานล่าสุดที่เพิ่มเข้ามา

กองทุนเพิ่ม 11 ชื่อ ได้แก่ พลังงาน Devon (DVN) นักสำรวจและผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซซึ่งเพิ่งเป็นสมาชิกของ โรคไอบีดี 50. นอกจากนี้ยังเพิ่มผู้ผลิตอาหาร Mills ทั่วไป (GIS) และผู้ผลิตยา แอมเจน (AMGN).

กองทุนยังได้กำจัด 11 ชื่อ ขยะเหล่านั้นรวมถึงสต็อกพลังงาน Petrobras (PBR) and เปลือก (Shel) หุ้นดูแลสุขภาพ Johnson & Johnson (Jnj) เครือร้านขายของชำ โครเกอร์ (KR) และห่วงโซ่อาหารฟาสต์ฟู้ด ของ McDonald (MCD).

IBD 50 เป็นหน้าจอหลักของ IBD ชั้นนำ หุ้นเติบโต ที่แสดงความแข็งแกร่งของราคาสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งและปัจจัยพื้นฐานที่ยอดเยี่ยม

การปรับขนาดปัจจัยมาโคร

กองทุนไม่ได้ซื้อหุ้นตามปัจจัยมหภาคเพียงอย่างเดียว เล่นหุ้นแต่ละตัวตามปัจจัยพื้นฐาน Kelley กล่าว นั่นเป็นวิธีที่จะต้องเป็นหนึ่งในบรรดาขุนนางกองทุนรวมชั้นนำในปีนี้ แต่ปัจจัยมหภาคสามารถมีอิทธิพลต่อแนวโน้มพื้นฐานของหุ้น ตัวอย่างเช่น สงครามในยูเครนทำให้ความพร้อมของพลังงานไม่แน่นอน ผลักดันราคาให้สูงขึ้น

กองทุนพลังงานที่มีน้ำหนักเกินนำหน้าสงคราม แต่กองทุนเริ่มถือหุ้นใน Devon ในเดือนมีนาคม “ Devon Energy ตั้งอยู่ในโอคลาโฮมาในลุ่มน้ำ Permian” Kelley กล่าว “พวกเขาเป็นบริษัทขนาดใหญ่ พวกเขากำลังเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น พวกเขามีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่แข็งแกร่งเกือบ 8% พวกเขามีประวัติในการเพิ่มเงินปันผล” อัตราการเติบโตของเงินปันผลสามปีของ Devon สูงกว่า 100%

ไฟเซอร์ (PFE) and เมอร์ค (MRK) เป็นผู้ผลิตยาที่ทำเครื่องหมายที่กล่องซื้อของกองทุน Hennessy Cornerstone Value Fund ทั้งหมด “พวกมันเป็นตัวพิมพ์ใหญ่” เคลลี่กล่าว “พวกเขารู้จักกันดี พวกเขามีเงินปันผลที่ดีและสูง พวกเขากำลังซื้อขายด้วยการประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างต่ำ ไฟเซอร์ซื้อขายที่ประมาณเจ็ดเท่าของรายได้ในปีนี้ เมอร์คอยู่ที่ประมาณ 13 ครั้ง ทั้งสองเป็นส่วนลดที่ดีเมื่อเทียบกับ S&P 500 ซึ่งประมาณ 17 เท่า”

อัตราเงินปันผลตอบแทนของไฟเซอร์อยู่ที่ 3.2% เมอร์คคือ 3.1%

ในทำนองเดียวกันเครื่องทำเครื่องดื่มและขนม PepsiCo (PEP) เป็นชุดใหญ่ที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.7% “ นี่เป็นหุ้น Steady Eddie ที่คอยติดตามผ่านส่วนต่าง ๆ ของวัฏจักรเศรษฐกิจ” Kelley กล่าว “เงินปันผลของบริษัทเติบโตขึ้นประมาณ 7% ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เกินเป้าหมายการเติบโตแบบออร์แกนิกในสภาพแวดล้อมที่ยากลำบาก อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวเล็กน้อยในไตรมาสก่อน ถือว่าค่อนข้างดีท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน”

ในทางตรงกันข้าม กองทุนไม่มีความเสี่ยงต่อหุ้นตามดุลยพินิจของผู้บริโภค และกองทุนนี้มีน้ำหนักน้อยในอุตสาหกรรมเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานของ Russell 1000 Value หากเศรษฐกิจชะลอตัวเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะลดการซื้อสินค้าและบริการตามที่เห็นสมควร อุตสาหกรรมต้องเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับวัสดุที่ใช้

และแตกต่างจากกองทุนรวมที่เน้นการเติบโตด้านเทคโนโลยีที่บ้าๆบอ ๆ กองทุนนี้ การถ่วงน้ำหนักในภาคเทคโนโลยี เป็น 14% ที่ค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว ณ วันที่ 31 มีนาคมถึงกระนั้นนั่นเป็นน้ำหนักเกินเมื่อเทียบกับดัชนี Russell 1000 Value ที่อนุรักษ์นิยม

เทียบกับกองทุนรวมชั้นนำอื่นๆ

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา Hennessy Cornerstone Value Fund ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 11.35% เทียบกับ 12.82% สำหรับ S&P 500 และ 10.08% สำหรับคู่แข่งในกองทุนรวมมูลค่าสูง

หากคุณไม่มีสิทธิ์เข้าถึงหุ้นสถาบัน คุณสามารถพิจารณาหุ้นระดับนักลงทุน (HFCVX)

ติดตาม Paul Katzeff บน ทวิตเตอร์ที่ @IBD_PKatzeff สำหรับเคล็ดลับเกี่ยวกับการวางแผนเกษียณอายุและการบริหารพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพเหนือกว่าและติดอันดับหนึ่งในกองทุนรวมที่ดีที่สุดอย่างสม่ำเสมอ

คุณอาจชอบ:

ดูรายการหุ้น IBD และรับการให้คะแนนผ่าน / ล้มเหลวสำหรับหุ้นทั้งหมดของคุณด้วย IBD Digital

คุณต้องการเงินออมเพื่อการเกษียณอายุจำนวนมากตามอายุและรายได้ของคุณ

ตรวจสอบการสนทนาสด IBD ใหม่ของ IBD

เงิน 1 ล้านเหรียญของคุณจะอยู่ได้นานแค่ไหน?

รายได้ประกันสังคมของคุณถูกเก็บภาษีหรือไม่?