สต็อกน้ำมันกำลังใกล้ระดับใหม่ ถึงเวลาที่ต้องระมัดระวัง

ขนาดตัวอักษร

สต็อกน้ำมันเข้าใกล้ระดับที่ไม่เคยเห็นมานานหลายปี เนื่องจากราคาน้ำมันพุ่งขึ้นและมีสัญญาณอ่อนลงเล็กน้อย นั่นเป็นสัญญาณอันตราย

พื้นที่

กองทุน SPDR

(สัญลักษณ์: XLE) ได้รับมากถึง 2.6% ในวันจันทร์ก่อนที่จะจุ่มลงในสีแดงเนื่องจากตลาดที่กว้างขึ้นขายออกอย่างรวดเร็วมากขึ้น กองทุนบ้านของผู้ผลิตน้ำมันเช่น

บั้งนายสิบ

(CVX) และบริษัทบริการน้ำมันเช่น

Halliburton

 (HAL) เพิ่มขึ้น 31% สำหรับปี เมื่อวันจันทร์ ราคาหุ้นของกองทุนแตะเหนือระดับ 77 ดอลลาร์ แตะระดับ 78.91 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับปิดที่ไม่แตะเลยตั้งแต่ปี 2015 

West Texas Intermediate น้ำมันดิบซึ่งเป็นเกรดมาตรฐานในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเพียงไม่ถึง 60% สำหรับปีนี้ ความต้องการใช้น้ำมันคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ และตอนนี้การโจมตีของรัสเซียในยูเครนกำลังเพิ่มขึ้น ตลาดมองเห็นความเป็นไปได้อย่างมากที่ประเทศตะวันตกจะคว่ำบาตรน้ำมันของรัสเซีย ซึ่งจะลดปริมาณที่มีอยู่ในตลาดต่างประเทศและทำให้ราคาสูงขึ้น 

หากดูเหมือนว่าเป็นเวลาที่ดีในการลงทุนในแพทช์น้ำมัน ให้ระวัง สต็อกน้ำมันอาจพร้อมที่จะระเบิด 

อย่างแรกเลย ตลาดฟิวเจอร์สอยู่ใน "ย้อนกลับ" ซึ่งก็คือเมื่อราคาน้ำมันสำหรับการส่งมอบในทันทีหรือในเร็วๆ นี้ สูงกว่าราคาน้ำมันที่จะส่งมอบเดือนต่อจากนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันสำหรับการส่งมอบในเดือนกรกฎาคม 2023 ซื้อขายที่ 87 ดอลลาร์ เทียบกับ 119.40 ดอลลาร์สำหรับน้ำมันดิบเดือนเมษายน 

นั่นทำให้รู้สึก ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอาจแก้ไขตัวเองได้ เนื่องจากผู้บริโภคเลิกใช้น้ำมันเบนซินเพื่อปกป้องกระเป๋าเงินของตน ยิ่งราคาสูงขึ้น บริษัทน้ำมันจูงใจต้องสกัดบาร์เรลจากพื้นดินมากขึ้น และบ่อที่ครั้งหนึ่งเคยไม่ประหยัดก็สามารถทำกำไรได้มากขึ้น นอกจากนี้ ธนาคารกลางทั่วโลกต่างตั้งเป้าที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงทั่วทั้งกระดาน ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงจากการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ 

ทั้งหมดนี้เป็นสูตรที่ไม่ดีสำหรับทั้งผู้ผลิตน้ำมันและหุ้นบริการ ผู้ผลิตน้ำมันมักเห็นผลกำไรที่ลดลงเมื่อราคาน้ำมันตกลง และบริษัทที่ให้บริการน้ำมันต้องพึ่งพางบประมาณที่สูงขึ้นจากผู้ผลิต ซึ่งสามารถลงทุนได้มากขึ้นเพื่อขายน้ำมันได้มากขึ้นในราคาที่สูงขึ้นในปัจจุบัน Bill Selesky นักวิเคราะห์น้ำมันจาก Argus Research อธิบาย

ความคาดหวังสำหรับงบประมาณที่สูงขึ้นอธิบายในปีนี้ว่าหุ้นของ Halliburton ขยับขึ้น 50% ในปีนี้และเพิ่มขึ้น 32% 

ชลัมเบอร์เกอร์ NV

(SLB) แต่ถ้างบประมาณเหล่านั้นไม่บรรลุผล หุ้นบริการอาจตก หากผู้ผลิตน้ำมันลงทุนมากขึ้น อุปทานที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงได้อีก ซึ่งคาดว่าจะลดลงแล้ว 

ข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นดูเยือกเย็น Selesky กล่าวว่ากลุ่มหุ้นที่เขาดูแลอาจร่วงลง 40% เมื่อพิจารณาจากราคาที่หุ้นเหล่านั้นขายในปีที่แล้ว ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาน้ำมันต่ำกว่ามาก กองทุนน้ำมันซื้อขายที่ 53 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาในวันจันทร์ประมาณ 30% ส่วนใหญ่เป็นเพราะปีที่แล้วราคาน้ำมัน WTI อยู่ที่ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล 

สต็อกน้ำมันอาจขึ้นต่อได้ แต่ก็ยังมีโอกาสตกอีกมาก

เขียนถึง Jacob Sonenshine ที่ [ป้องกันอีเมล]