ราคาน้ำมันพุ่ง - หุ้น XNUMX ตัวนี้ยังต่อรองราคาได้สำหรับนักลงทุนระยะยาว

Simon Wong นักวิเคราะห์จาก Gabelli Funds ในนิวยอร์ก และ Charles Lemonides หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ ValueWorks ในนิวยอร์ก ต่างก็ตั้งชื่อหุ้นน้ำมันที่พวกเขาชื่นชอบระหว่างการสัมภาษณ์ บริษัทเหล่านี้มีรายชื่ออยู่ด้านล่าง

การลงทุนต่ำเป็นสิ่งที่ดีสำหรับอุตสาหกรรมน้ำมันและนักลงทุน

ย้อนกลับไปเมื่อวันที่ 2 มีนาคม แซม ปีเตอร์ส ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ ClearBridge Investments ได้ให้แผนภูมินี้สำหรับ บทความนี้ ที่มีการเลือกหุ้นพลังงานสองรายการของเขา:

ทางด้านซ้าย แผนภูมิแสดงให้เห็นว่ารายจ่ายฝ่ายทุนของอุตสาหกรรมน้ำมันเพิ่มขึ้นในช่วงก่อนหน้าของอุปทานต่ำ แต่ด้านขวาของแผนภูมิแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้านทุนลดลงต่ำมากในปีที่แล้วเนื่องจากสินค้าคงคลังลดลง

ผู้ผลิตน้ำมันได้รับผลกระทบจากราคาที่ทรุดตัวซึ่งเริ่มขึ้นในปี 2014 แต่การดำเนินการระหว่างการปิดตัวของโรคระบาดครั้งใหญ่ในปี 2020 ทำให้ราคาสัญญาเดือนหน้าต่ำกว่าศูนย์ในช่วงสั้นๆ ประสบการณ์เหล่านั้นทำให้ผู้จัดการของบริษัทน้ำมันไม่กล้าที่จะใช้จ่ายด้านทุนทั่วไปในช่วงเวลาที่มีความต้องการสูง ยังคงมุ่งเน้นที่การเพิ่มกระแสเงินสดให้สูงสุดและคืนเงินสดให้กับนักลงทุนผ่านเงินปันผลและการซื้อคืนหุ้น

ในบทความที่แล้ว Peters แนะนำสองหุ้น: EQT Corp.
EQT,
ซึ่งเพิ่มขึ้น 50% จากวันที่ 1 มีนาคม (วันก่อนบทความพร้อมคำแนะนำของเขาถูกเผยแพร่) จนถึงวันที่ 10 พฤษภาคม และ Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
ซึ่งเพิ่มขึ้น 4% การขึ้นราคาดังกล่าวไม่รวมเงินปันผล — อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของไพโอเนียร์อยู่ที่ 6.96%

ราคาน้ำมันค่อนข้างผันผวนในช่วงที่ผ่านมา โดยมีหลายปัจจัยที่เกี่ยวข้อง รวมถึงการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ซึ่งทำให้ตลาดน้ำมันหยุดชะงัก การล็อกดาวน์เมืองเชิงรุกของจีนเพื่อระงับการระบาดใหม่ของ coronavirus และการกลับมาเปิดการท่องเที่ยวในหลายตลาดทั่วโลก รวมทั้งสหรัฐอเมริกา ปัจจัยเหล่านี้และปัจจัยอื่นๆ ได้ช่วยทำให้ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate สูงขึ้น
CL
เพื่อแกว่งมากถึง 13% จากระดับสูงสุดระหว่างวัน (111.37 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันที่ 5 พฤษภาคม) เป็นระดับต่ำสุดระหว่างวัน (98.20 ดอลลาร์ในวันที่ 11 พฤษภาคม) เฉพาะเดือนนี้

Wong ประมาณการว่าเมื่อเริ่มต้นปี 2022 ความต้องการน้ำมันดิบของโลกอยู่ระหว่าง 100 ถึง 101 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในขณะที่น้ำมันถูกผลิตในอัตราประมาณ 98.5 บาร์เรลต่อวัน

WTI ปิดที่ 99.76 ดอลลาร์ในวันที่ 10 พฤษภาคม เพิ่มขึ้นจาก 75.21 ดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2021

Wong กล่าวว่าแหล่งน้ำมันใหม่ในสหรัฐอเมริกาในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาส่วนใหญ่เป็น "การเติบโตของอุปทานในระยะสั้น" เพราะ "คุณสูญเสีย 50% ถึง 70% ในปีแรก" จากการดำเนินงานของบ่อน้ำมันจากชั้นหิน

“สหรัฐฯ สามารถนำอุปทานกลับมาได้” เขากล่าว แต่สิ่งนี้ยังไม่เริ่ม เพราะ “ผู้ถือหุ้นต้องการให้ผู้ประกอบการมีวินัยมากขึ้น” Wong ยังชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่ยากลำบากสำหรับการก่อสร้างท่อส่งน้ำมัน กฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น และความยากลำบากในการกู้ยืมจากธนาคาร ล้วนทำให้ต้นทุนในการพัฒนาแหล่งใหม่เพิ่มขึ้น

สถานการณ์น้ำมันโดยรวมถือเป็น “ข่าวร้ายสำหรับผู้บริโภค แต่เป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุน” Wong กล่าว “เราไม่ต้องการน้ำมัน 100 ดอลลาร์ หากน้ำมันอยู่เหนือ 80 ดอลลาร์ บริษัทเหล่านี้ยังคงสามารถผลิตเงินสดฟรีได้มาก ซึ่งพวกเขาสามารถคืนให้ผู้ถือหุ้นได้” เขากล่าวเสริม

หุ้นน้ำมันที่ชื่นชอบ

Wong ชี้ไปที่แคนาดาว่าเป็นตลาดที่เป็นมิตรต่อนักลงทุนในสหรัฐฯ เพราะบ่อน้ำของแคนาดามีแนวโน้มที่จะมีอายุ 20 ถึง 25 ปีตามการประมาณการของเขา

ในบรรดาผู้ผลิตน้ำมันของแคนาดา Wong ชอบ Suncor Energy Inc.
SU

แคลิฟอร์เนีย:SU
และเม็ก เอ็นเนอร์ยี่ คอร์ป
แคลิฟอร์เนีย:MEG
เช่นเดียวกับการเล่นกับกระแสเงินสดอิสระ จากราคาปิดของหุ้นในวันที่ 10 พฤษภาคม และประมาณการกระแสเงินสดอิสระที่เป็นเอกฉันท์สำหรับ 12 เดือนข้างหน้าในหมู่นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet ผลตอบแทนกระแสเงินสดประมาณการของ Suncor อยู่ที่ 18.28% ในขณะที่ Meg Energy ประมาณการอยู่ที่ 25.68% สิ่งเหล่านี้สูงมากเมื่อเทียบกับประมาณการฉันทามติที่ 5.07% สำหรับ S&P 50 และ 11.15% สำหรับภาคพลังงาน S&P 500

ในบรรดาผู้ผลิตในสหรัฐอเมริกาที่เขาชื่นชอบคือ Exxon Mobil Corp.
XOM
ในระยะยาว ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการลงทุนขนาดใหญ่ในการพัฒนานอกชายฝั่งในกายอานา โดยคาดว่าจะมีการพัฒนาสำรองที่ 10 พันล้านบาร์เรลตามการประมาณการของเขา

Wong ยังสนับสนุนบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านบริการบ่อน้ำมัน XNUMX แห่ง ได้แก่ Schlumberger Ltd.
SLB
และบริษัท Halliburton Co.
HAL.

Lemonides ชี้ไปที่ “โอกาสอันยิ่งใหญ่สำหรับนักลงทุนที่จะเข้ามาในวันนี้” หลังจากช่วงเวลาอันยาวนานซึ่งการลงทุนด้านการผลิตไม่สามารถทำได้ในเชิงเศรษฐกิจ คำแนะนำของเขาคือการมองข้าม "ความปั่นป่วน" ในปัจจุบันในตลาดพลังงาน เพราะ "ทิศทางทั่วไปของการเติบโตทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะแข็งแกร่ง"

เขาระบุหุ้นน้ำมันสามตัวที่เขาเห็นว่ากำลังลดราคาอย่างหนักในตอนนี้ ทั้งสามหุ้นเกิดจากการล้มละลายที่เกิดจากโรคระบาด:

• ไวทิง ปิโตรเลียม คอร์ป
  WLL
  เป็นผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินที่ซื้อขายเพียงสามเท่าของรายได้ที่ฉันทามติในช่วง 12 เดือนข้างหน้าในหมู่นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet เมื่อบริษัทฟ้องล้มละลายในเดือนเมษายน 2020 มีหนี้สินประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่เพียง 2.9 พันล้านดอลลาร์ในขณะนี้ แม้ว่าอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าจะต่ำมาก Lemonides เชื่อว่าบริษัทจะมีรายได้มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้

• วาลาริส บจก.
  VAL
  เป็นเครื่องเจาะนอกชายฝั่งที่เกิดจากการล้มละลายในยุคโรคระบาด มูลค่าตามราคาตลาดปัจจุบันอยู่ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ และเลโมไนด์กล่าวว่ากองเรือขุดเจาะของบริษัทได้สร้างขึ้นด้วยราคาประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ในเวลาที่ราคาน้ำมันอยู่ระหว่าง 85 ถึง 100 ดอลลาร์ ตอนนี้น้ำมันกลับมาอยู่ในช่วงดังกล่าวแล้ว “กองเรือจำนวนมากถูกนำกลับไปทำงาน และความต้องการก็เพิ่มขึ้นทุกวัน” เขากล่าว

• ไทด์วอเตอร์ อิงค์
  ทีดีดับบลิว
  มีกองเรือประเภทต่างๆ ที่ขนย้ายเสบียงไปและกลับจากแท่นขุดเจาะนอกชายฝั่ง บริษัทยังให้บริการอุตสาหกรรมการผลิตพลังงานลมนอกชายฝั่ง มูลค่าตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ 835 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของค่าใช้จ่ายเพื่อทดแทนกองเรือที่มีงานยุ่งมากขึ้นเรื่อยๆ ตามข้อมูลของ Lemonides

นี่คือบทสรุปของอัตราส่วน P/E ล่วงหน้า (ยกเว้น Tidewater ซึ่งคาดว่าจะมีผลขาดทุนสุทธิในปี 2022 และ 2023) และความคิดเห็นของนักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet ของหุ้นแปดตัวที่ Wong และ Lemonides อภิปรายอภิปราย ตารางนี้ใช้ทิกเกอร์หุ้นของแคนาดาสำหรับ Suncor และ Meg Energy ราคาหุ้นและเป้าหมายอยู่ในสกุลเงินท้องถิ่น:

คลิกที่ทิกเกอร์เพื่อดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแต่ละ บริษัท

อ่าน คำแนะนำโดยละเอียดของ Tomi Kilgore เกี่ยวกับข้อมูลมากมายฟรีที่หน้าใบเสนอราคาของ MarketWatch

อย่าพลาด: กรณีซื้อหุ้น Netflix ตอนนี้เลย