ตลาดน้ำมันทั่วโลกตึงตัวแม้กระทั่งก่อนรัสเซียจะบุกยูเครน แต่สงครามของปูตินและผลที่ตามมาต่อราคาน้ำมันดิบและอุปทานน้ำมันดิบของรัสเซียมีศักยภาพที่จะทำให้ตลาดตกต่ำครั้งใหญ่เทียบได้กับการคว่ำบาตรน้ำมันอาหรับในปี 1973
สต็อกน้ำมันในประเทศพัฒนาแล้วที่มีการบริโภคน้ำมันรายใหญ่ รวมทั้งในสหรัฐอเมริกา ลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือนในขณะนี้ เนื่องจากอุปสงค์ฟื้นตัว
ดุลตลาดสหรัฐฯ ตึงตัว โดยมีน้ำมันดิบคงคลังทางการค้าอยู่ที่ 411.6 ล้านบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 13 ปีในช่วงเวลานี้ของปี 1% สินค้าคงคลังน้ำมันเบนซินสูงกว่าค่าเฉลี่ย 18 ปีประมาณ 21 เปอร์เซ็นต์ แต่สินค้าคงคลังน้ำมันกลั่นต่ำกว่า 4 เปอร์เซ็นต์และสินค้าคงคลังโพรเพน/โพรพิลีนต่ำกว่าค่าเฉลี่ย XNUMX ปีในช่วงเวลานี้ของปี XNUMX% รายงานสินค้าคงคลังล่าสุดของ EIA สำหรับ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ XNUMX มีนาคมแสดงให้เห็น
เมื่ออุปสงค์ฟื้นตัว อุปทานน้ำมันทั่วโลกก็ไม่สามารถตามให้ทันได้ เนื่องจากกลุ่ม OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันของกลุ่มเพียง 400,000 บาร์เรลต่อวันในแต่ละเดือน เป็นเวลาหลายเดือน การผลิตที่เพิ่มขึ้นได้ต่ำกว่า 400,000 บาร์เรลต่อวัน—และบางครั้งครึ่งหนึ่งของตัวเลขนี้—เพราะผู้ผลิตโอเปก+ จำนวนมากขาดกำลังการผลิตหรือการลงทุนเพื่อเพิ่มผลผลิตให้กับโควตาของพวกเขา
ในช่วงต้นเดือนมกราคม ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่เริ่มคาดการณ์ว่าน้ำมันจะแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในบางช่วงของปีนี้ อันเนื่องมาจากความสมดุลของตลาดที่ตึงตัว
หลังจากที่รัสเซียบุกยูเครน ใช้เวลาเพียงหนึ่งเดือนกว่าราคาจะสูงกว่าหลักสามหลัก ตอนนี้ การพูดคุยคือว่าน้ำมันจะแตะระดับ 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้หรือไม่ เนื่องจากน้ำมันรัสเซียกำลังถูกผู้ซื้อในยุโรปรังเกียจ ขณะที่จีนเพียงประเทศเดียวอาจไม่สามารถรับปริมาณน้ำทะเลทั้งหมดที่จะไปยุโรปได้
รัสเซียจะต้องปิดการผลิตน้ำมันบางส่วน เนื่องจากจะไม่สามารถขายปริมาณทั้งหมดที่พลัดถิ่นจากตลาดยุโรปไปยังภูมิภาคอื่น ๆ ได้ โดยการผลิตน้ำมันดิบของรัสเซียลดลงและตกต่ำต่อไปอย่างน้อย XNUMX ปีข้างหน้า Standard Chartered กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี . ก่อนที่สหรัฐจะสั่งห้ามนำเข้าพลังงานจากรัสเซีย การค้าสินค้าโภคภัณฑ์ของรัสเซียได้กลายเป็นพิษต่อผู้เล่นระดับโลกจำนวนมาก
สงครามในยูเครนได้เพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จำนวนมากให้กับตลาดน้ำมันที่ตึงตัวอยู่แล้ว เพื่อสร้างพายุที่สมบูรณ์แบบสำหรับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น
Michael Tran กรรมการผู้จัดการฝ่ายกลยุทธ์ด้านพลังงานระดับโลกที่ RBC Capital Markets บอกกับ Bloomberg ในสัปดาห์นี้ว่า “ตลาดน้ำมันนี้ไม่มีอะไรบ้าไปแล้ว” ซึ่งเห็นการแกว่งตัวของราคาน้ำมันอย่างรุนแรง โดยช่วงการซื้อขายของ Brent อยู่ที่ 33 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ตลาดคับคั่งและการดิ้นรนของรัสเซียในการขายน้ำมันกำลังสร้างเวทีสำหรับอุปทานที่ตกต่ำครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1970 ได้แก่ การคว่ำบาตรน้ำมันของอาหรับในปี 1973-1974 และการปฏิวัติอิหร่านในปี 1979 นักวิเคราะห์รวมถึงนักวิเคราะห์ตลาดของรอยเตอร์ John Kemp note
ในช่วงต้นเดือนมีนาคม Daniel Yergin รองประธาน IHS Markit กล่าวกับ CNBC โดยให้ความเห็นเกี่ยวกับผลที่ตามมาของการรุกรานยูเครนของรัสเซีย:
“นี่จะเป็นการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในแง่ของการขนส่ง และผู้คนจะต้องแย่งชิงถัง”
“นี่เป็นวิกฤตด้านอุปทาน เป็นวิกฤตด้านโลจิสติกส์ มันเป็นวิกฤตการชำระเงิน และนี่อาจเป็นช่วงปี 1970” เยอร์จินกล่าวเสริม
ที่เกี่ยวข้อง: โอเปกหารือเกี่ยวกับตลาดน้ำมันกับผู้บริหารชั้นหินของสหรัฐ
วิกฤตด้านพลังงานในวันนี้ “เปรียบได้กับความรุนแรง อย่างโหดร้าย กับภาวะน้ำมันช็อคในปี 1973” รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจและการเงินของฝรั่งเศส บรูโน เลอ แมร์ กล่าวในสัปดาห์นี้ตามรายงานของ RFI
“ในปี 1973 … การตอบสนองทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่น่าตกใจ ส่งผลให้ธนาคารกลางเพิ่มอัตราขึ้นอย่างมาก ซึ่งทำให้การเติบโตลดลง” เลอ แมร์ กล่าว พร้อมเสริมว่าโลกต้องการหลีกเลี่ยงภาวะซบเซาเช่นนี้ในปีนี้
การรักษาราคาน้ำมันที่สูงอาจทำให้อุปสงค์ถูกทำลาย หรือกลุ่ม OPEC+ ที่ก้าวขึ้นมาอุดช่องว่างจากรัสเซีย ซึ่งหมายความว่าผู้ผลิตกลุ่ม OPEC ที่มีกำลังการผลิตสำรอง—ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์—เต็มใจที่จะเพิ่มการผลิตมากกว่าที่สนธิสัญญา OPEC+ เรียกร้อง โดยอาจไม่เลิกสนธิสัญญาดังกล่าว รัสเซียที่ไม่ใช่กลุ่มโอเปกเป็นสมาชิกชั้นนำ
ตลาดจะต้องมีปริมาณดังกล่าว เนื่องจากหินดินดานของสหรัฐไม่สามารถเพิ่มการผลิตอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้นได้
การลงโทษหรือไม่ "เป็นที่ชัดเจนว่าน้ำมันของรัสเซียกำลังถูกกีดกัน" เจพีมอร์แกนกล่าว
การโหลดน้ำมันดิบรัสเซียเบื้องต้นในเดือนมีนาคมเปิดเผยว่าการโหลดจากท่าเรือทะเลดำลดลง 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลง 1 ล้านบาร์เรลต่อวันจากทะเลบอลติก และลดลง 500,000 บาร์เรลต่อวันในตะวันออกไกล นอกจากนี้ JP Morgan ยังระบุว่า มีการสูญเสียประมาณ 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในการโหลดผลิตภัณฑ์น้ำมันจากทะเลดำ สำหรับการสูญเสียทั้งหมด 4.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน
Natasha Kaneva หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของ JP Morgan กล่าวว่า “อุปทานที่ตกต่ำในทันทีนั้นมีขนาดใหญ่มาก ซึ่งเราเชื่อว่าราคาต้องเพิ่มขึ้นเป็น 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และอยู่ที่นั่นเป็นเวลาหลายเดือนเพื่อกระตุ้นการทำลายอุปสงค์ หากไม่มีปริมาณอิหร่านในทันที”
โดย Tsvetana Paraskova สำหรับ Oilprice.com
อ่านเพิ่มเติมยอดนิยมจาก Oilprice.com:
อ่านบทความนี้ที่ OilPrice.com
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/oil-could-see-biggest-supply-000000924.html