การควบรวมกิจการของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซลดลง 13% ในปี 2022

ในรายงานประจำปีที่ให้รายละเอียดกิจกรรมเกี่ยวกับการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) สำหรับภาคต้นน้ำของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ บริษัทข่าวกรองและวิเคราะห์ด้านพลังงาน เอนเวอรัส พบว่ากิจกรรมการซื้อขายชะลอตัวลงอย่างมากในช่วงปี 2022 ผู้เขียนรายงานกล่าวในการเผยแพร่ว่าธุรกรรม M&A ลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี

Enverus ระบุข้อตกลง 160 รายการมูลค่ารวมประมาณ 58 พันล้านดอลลาร์ในปีปฏิทิน โดยมีเพียง 26 ธุรกรรมที่มีมูลค่ารวม 13 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่ 4 โดยรวมแล้ว นักวิเคราะห์พบว่าในขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยลดลงเพียงประมาณ 20% แต่ปริมาณธุรกรรมกลับลดลงเหลือต่ำสุดในรอบ XNUMX ทศวรรษ

“บริษัทมหาชนขนาดใหญ่อย่าง Devon EnergyDVN
, ไดมอนด์แบ็คพลังงานฝาง
และน้ำมันมาราธอนMRO
กิจกรรมข้อตกลงที่โดดเด่นในช่วงครึ่งหลังของปี 2022” Andrew Dittmar ผู้อำนวยการของ Enverus Intelligence Research กล่าวในการเผยแพร่ “ผู้ซื้อเหล่านี้มีความแข็งแกร่งของงบดุลและมูลค่าหุ้นที่น่าพอใจเพื่อใช้ประโยชน์จากข้อเสนอขนาดใหญ่คุณภาพสูงจากผู้ขายเอกชน ที่สำคัญพวกเขาสามารถทำข้อตกลงที่ทั้งเพิ่มกระแสเงินสดในปัจจุบันและขยายทางวิ่งของสถานที่ขุดเจาะ สำหรับบริษัทขนาดเล็กที่ยังคงมีมูลค่าหุ้นลดลง มันเป็นเรื่องท้าทายที่จะต้องซื้อสินทรัพย์แบบทวีคูณและสามารถชำระค่าสินค้าคงคลังได้”

ดำเนินต่อไปด้วยธีม “ใหญ่กว่าดีกว่า” ซึ่งครอบงำอุตสาหกรรมหินดินดานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Enverus ระบุว่าจำนวนข้อตกลงที่ลดลงอย่างมากในระหว่างปีมาจากบริษัทที่เข้าซื้อกิจการที่ต้องการระบุเป้าหมายด้วยการประเมินมูลค่าบวก 1 พันล้านดอลลาร์และสินทรัพย์คุณภาพสูงสุด ในช่วงไตรมาสที่ 4 มีเพียง 4 ดีลเท่านั้นที่สำเร็จดังตารางด้านล่าง

Diamondback ผู้ผลิตรายใหญ่ของลุ่มน้ำ Permian เป็นบริษัทที่เข้าซื้อกิจการในสองข้อตกลงดังกล่าว โดยเข้าซื้อกิจการทั้ง Lario Oil & Gas และ Firebird Energy ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Permian ยอดรวมของข้อตกลงเหล่านี้มีมูลค่ามากกว่า 3.1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย

Marathon ยังสามารถปรับปรุงสินค้าคงคลังใน Eagle Ford Shale ในเซาท์เทกซัสด้วยการซื้อกิจการ Ensign Oil & Gas มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ Enverus ตั้งข้อสังเกตว่าข้อตกลงเหล่านี้ทำให้บริษัทที่เข้าซื้อกิจการสามารถเพิ่มสถานที่ขุดเจาะใหม่ในอนาคตได้มากกว่า 500 แห่งในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา ซึ่งปัจจุบันทั้งสองแห่งรวมกิจกรรมการขุดเจาะที่วางแผนไว้มากว่า 10 ปี

แม้ว่าข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในไตรมาสที่ 4 มาในรูปแบบการซื้อกิจการที่ไม่ธรรมดา การทำธุรกรรมมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์นั้นเป็นผลมาจากการตัดสินใจของ CEO ที่ร่วมงานกันมานาน แฮโรลด์ แฮมม์ และครอบครัวของเขาเพื่อแปรรูปส่วนสาธารณะของ Continental Resources โดยการเข้าซื้อกิจการ

Enverus ตั้งข้อสังเกตว่านั่นเป็นธุรกรรมที่ค่อนข้างพิเศษเนื่องจากครอบครัว Hamm เป็นเจ้าของส่วนที่เหลือของ Continental อยู่แล้ว แต่ระบุ Comstock Resources ซึ่ง Jerry Jones เจ้าของ Dallas Cowboys ถือหุ้นใหญ่เป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้ในอนาคตสำหรับธุรกรรมดังกล่าว รายงานยังกล่าวถึง Occidental PetroleumOXY
เป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้ ควรจะ วอร์เรนบุฟเฟ่ต์ และ Berkshire Hathaway ตัดสินใจที่จะรวมบริษัทเป็นการลงทุนส่วนตัว

Dittmar มองว่าตลาด M&A ยังคงคึกคักอยู่บ้างในช่วงปี 2023 เนื่องจากผู้ผลิตรายใหญ่จะยังคงพยายามขยายสินค้าคงคลังของตนต่อไป “ความท้าทายสำหรับข้อตกลง ซึ่งมักจะเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมนี้ คือการเชื่อมส่วนต่างของราคาเสนอซื้อและการสำรวจความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์” Dittmar กล่าว “ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีแรกในขณะที่ก๊าซมีปัญหา ซึ่งหมายถึงข้อตกลงน้ำมันที่มากขึ้นและน้อยลงสำหรับก๊าซที่จะเริ่มต้นในปี 2023 อย่างไรก็ตาม เราอาจเห็นความสนใจในการซื้อสินทรัพย์ก๊าซในช่วงกลางปีเพื่อใช้ประโยชน์จาก ราคาต่ำก่อนการส่งออก LNG ของสหรัฐซึ่งในที่สุดจะผลักดันก๊าซให้สูงขึ้น”

ดังนั้นน่าจะเหมือนกันมากกว่า กิจกรรม M&A ที่ช้าลงนี้ไม่น่าแปลกใจเพราะมันเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กิจกรรมโดยรวมของหินดินดานในอเมริกาเหนือได้ย้ายออกจากการขุดเจาะในช่วงต้นและเข้าสู่ช่วงการพัฒนาระยะยาวของวงจรชีวิตปกติ

ในแง่หนึ่ง ข้อตกลงที่ใหญ่กว่าและมีคุณภาพสูงมีแนวโน้มที่จะระบุและดำเนินการต่อได้ยากขึ้น ในทางกลับกัน ชีวิตของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดในภูมิภาคเหล่านี้อาจจะสงบลงและคาดการณ์ได้มากขึ้น