Occidental Petroleum อยู่เหนือประมาณการกำไร, ชำระหนี้

ขนาดตัวอักษร

วอร์เรน บัฟเฟตต์น่าจะชอบ

ปิโตรเลียมตะวันตก
's
รายงานผลประกอบการไตรมาสสอง

Occidental Petroleum (Ticker OXY) ซึ่งบัฟเฟตต์

แฮธาเวย์เบิร์กเชียร์

(BRK/A, BRK/B) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด ทำกำไรได้เหนือกว่า จ่ายหนี้ไปเกือบ 5 พันล้านดอลลาร์ และขณะนี้เตรียมที่จะคืนเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม หุ้นภาคตะวันตกลดลง 1.3% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการเป็น 64.20 ดอลลาร์

Occidental ซื้อหุ้นคืน 1.1 พันล้านดอลลาร์จนถึงวันที่ 1 สิงหาคม โดยประมาณครึ่งหนึ่งของยอดรวมทั้งหมดจะมาในเดือนกรกฎาคมและอีกครึ่งหนึ่งในไตรมาสที่สอง เบิร์กเชียร์ถือหุ้น 181.7 ล้านหุ้นทางตะวันตกคิดเป็นสัดส่วน 19.5% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ภาคตะวันตกทำเงินได้ 3.16 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่ปรับแล้วในไตรมาสที่สอง ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์โดยฉันทามติที่ 3.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 32 เซนต์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

สัดส่วนการถือหุ้นของ Berkshire จะเพิ่มขึ้นถึง 20% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจาก Occidental เสร็จสิ้นโครงการซื้อคืนมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ สัดส่วนการถือหุ้น 20% จะทำให้ Berkshire รวมส่วนแบ่งกำไรตามสัดส่วนของ Occidental ไว้ในรายได้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายรับที่รายงานของ Berkshire ได้ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์แม้ว่าจะไม่มีเงินสดจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับรายได้เหล่านั้น

“Oxy กำลังฆ่ามันด้วยมูลค่าทางบัญชีที่เพิ่มขึ้นต่อหุ้น” Cole Smead ผู้จัดการร่วมของกองทุน Smead Value ซึ่งเป็นผู้ถือครองภาคตะวันตกกล่าว “คุณสามารถหาบริษัทที่เพิ่มมูลค่าตามบัญชีได้อย่างรวดเร็วจากที่อื่น” เขาคำนวณว่าภาคตะวันตกเติบโตมูลค่าสุทธิต่อหุ้นประมาณ 11% ในช่วงเวลาดังกล่าวในขณะที่ได้รับผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นที่เกินมาตรฐาน

กลยุทธ์ของ Occidental ในไตรมาสล่าสุดคือการใช้กระแสเงินสดอิสระที่เพียงพอเพื่อชำระหนี้ ซึ่งมีมูลค่ารวม 21.7 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน และโอนความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นซึ่งปัจจุบันมีส่วนแบ่งในธุรกิจมากขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพ Smead และคนอื่นๆ คิดว่า Berkshire CEO Buffett ตื่นเต้นกับกลยุทธ์นี้

Berkshire เป็นเจ้าของหุ้นสามัญเกือบ 20% ถือใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อ 83.9 ล้านหุ้นทางภาคตะวันตกที่ 59.62 ดอลลาร์และเป็นเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิ 10% มูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์

เมื่อมองไปข้างหน้า Occidental จะเน้นที่การคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นมากกว่าการชำระหนี้ ซึ่งอาจรวมถึงเงินปันผลที่สูงขึ้นซึ่งตอนนี้ต่ำที่ 52 เซนต์ต่อปีสำหรับผลตอบแทนน้อยกว่า 1% บริษัทพลังงานส่วนใหญ่คืนเงินสดให้ผู้ถือมากกว่าภาคตะวันตกมาก

ในปี 2023 Occidental อาจสามารถเริ่มจ่ายเงินตามอัตราที่สูงของ Berkshire ที่ต้องการได้ ภายใต้สูตรหนึ่ง บริษัทต้องเริ่มจ่ายหุ้นบุริมสิทธิหากบริษัทคืนหุ้นให้ผู้ถือหุ้นสามัญมากกว่า 4 ดอลลาร์ในปีที่กำหนด

นักลงทุนจะสนใจที่จะรับฟังจาก Vicki Hollub CEO ของ Occidental ในการประชุมทางโทรศัพท์ของ บริษัท ในเช้าวันพุธเพื่อรับทราบข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดสรรทุน เงินปันผล การลดหนี้ ผลผลิตพลังงาน และเบาะแสเกี่ยวกับความตั้งใจของ Berkshire บางคนคิดว่าบัฟเฟตต์อาจต้องการซื้อส่วนที่เหลือของภาคตะวันตกหลังจากที่เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นของเบิร์กเชียร์อย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ไม่สามารถติดต่อ Berkshire เพื่อแสดงความคิดเห็นได้ทันที

Smead คิดว่าหุ้น Occidental ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีนี้และเป็นหุ้นที่มีผลงานดีที่สุดใน S&P 500 ยังคงดูน่าดึงดูด ตอนนี้ซื้อขายเพียงหกเท่าของรายได้ 'ราคาถูกมากเมื่อเทียบกับสิ่งอื่นใดที่คุณสามารถทำได้ด้วยทุน" เขาให้ความสำคัญกับมันที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคิดว่าบัฟเฟตต์อาจยินดีจ่าย 90 ดอลลาร์ต่อหุ้นเพื่อแลกกับมัน

Occidental เป็นผู้ผลิตพลังงานรายใหญ่ในสหรัฐอเมริกา โดยได้รับพลังงานประมาณ 80% ของพลังงานที่ผลิตได้ในแต่ละวันภายในประเทศมากกว่าหนึ่งล้านบาร์เรล และบัฟเฟตต์รักบริษัทอเมริกัน

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]