หุ้น Nvidia เพิ่มขึ้น 184 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งวัน แซงหน้า Tesla แต่ตอนนี้นักวิเคราะห์ชั้นนำเรียกมันว่า 'ราคาสำหรับแฟนตาซี'

เมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม หุ้นของ Nvidia ทำสถิติ Moonshot หนึ่งวันที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดทุน เป็นกรณีเดียวอันดับต้น ๆ จนถึงปัจจุบันของความมัวเมาของนักลงทุนกับปัญญาประดิษฐ์ ในการเรียกรายได้สำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2024 (สิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน) ซึ่งจัดขึ้นเมื่อบ่ายวันก่อน CFO Colette Kress เน้นย้ำว่าผู้ออกแบบและผู้ผลิตโปรเซสเซอร์กราฟิกคอมพิวเตอร์เล็งเห็นถึงการขยายตัวครั้งใหญ่ในอนาคต เนื่องจากศูนย์ข้อมูลต้องเปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์ที่ใช้เทคโนโลยี AI อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ “AI เจนเนอเรทีฟกำลังขับเคลื่อนการเติบโตแบบทวีคูณในความต้องการด้านการประมวลผลและการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วไปสู่การประมวลผลแบบเร่งความเร็วของ NVIDIA” Kress กล่าว ในการแถลงข่าว CEO Jensen Huang ได้นำเสนอการคาดการณ์สำหรับโอกาสที่ไม่จำกัดใน AI ซึ่งจุดประกายการรวมตัวของเทคโนโลยีขนาดใหญ่อีกครั้ง Huang เขียนว่า “โครงสร้างพื้นฐานข้อมูลทั่วโลกที่ติดตั้งมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์จะเปลี่ยนไป…ไปสู่การประมวลผลแบบเร่ง ในขณะที่บริษัทต่าง ๆ แข่งขันกันนำ AI ไปใช้กับทุกผลิตภัณฑ์ บริการ และกระบวนการทางธุรกิจ”

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน: ความเร่งรีบ 5 ด้านที่คุณอาจมีรายได้มากกว่า $20,000 ต่อปี—ทั้งหมดในขณะที่ทำงานจากที่บ้าน กำลังมองหารายได้เสริมอยู่หรือไม่? ซีดีนี้มี APY 5.15% อยู่ในขณะนี้ ซื้อบ้าน? นี่คือจำนวนเงินที่จะประหยัด นี่คือจำนวนเงินที่คุณต้องได้รับต่อปีเพื่อซื้อบ้านมูลค่า 600,000 ดอลลาร์

มูลค่าตลาดของ Nvidia

นักลงทุนได้รวมมูลค่ามหาศาลสำหรับวิสัยทัศน์อันยิ่งใหญ่นั้นไว้ในมูลค่าตามราคาตลาดของ Nvidia แล้ว สิ่งที่กระตุ้นให้เกิดการบินขึ้นในวันที่ 25 พฤษภาคมนี้ คือคำแนะนำที่เพิ่มขึ้นอย่างมากที่นักลงทุนใช้เป็นข้อพิสูจน์ว่า Nvidia กำลังเริ่มนำ AI ไปสู่การระเบิดผลกำไรที่เร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา Kress คาดการณ์ว่ารายรับจะเพิ่มขึ้น 52% เป็น 11 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตของ Nvidia ได้เข้าสู่เกียร์ใหม่ทั้งหมด ข่าวดังกล่าวส่งผลให้หุ้นพุ่งขึ้น 24% ในช่วงบ่ายของวันที่ 25 พฤษภาคม ในเซสชันเดียว มูลค่าตลาดของ Nvidia เพิ่มขึ้นจาก 755 พันล้านดอลลาร์เป็น 939 พันล้านดอลลาร์ หรือ 184 พันล้านดอลลาร์ ตอนนี้มีมูลค่ามากกว่าเทสลาถึงสองในสาม มีเพียง Apple และ Amazon และ Microsoft เท่านั้นที่มีกำไรเพิ่มขึ้นเป็นดอลลาร์ในหนึ่งวัน และแต่ละรายการก็เพิ่มขึ้น "เล็กน้อย" อีก 7 พันล้านดอลลาร์เป็น 191 พันล้านดอลลาร์

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แนวโน้มรายได้ของ Nvidia และตัวขับเคลื่อนราคาหุ้น

ในขณะที่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วพิสูจน์ให้เห็นถึงโชคลาภที่หาได้ยากสำหรับใครก็ตามที่เป็นเจ้าของหุ้นของ Nvidia อยู่แล้ว มันทำให้ยากขึ้นสำหรับใครก็ตามที่ซื้อหุ้นในราคาเหล่านี้เพื่อรับผลตอบแทนที่ดี สิ่งที่ดูยากในวันที่ 24 พฤษภาคมดูเหมือนจะแทบจะเป็นไปไม่ได้ในวันที่ 25 พฤษภาคม เพื่อทำความเข้าใจว่าทำไม ลองมาดูกันว่า Nvidia ต้องมีรายได้เท่าไรในทศวรรษนี้จึงจะพิสูจน์ได้ว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันนั้นกระทบกับพอร์ทัลของสโมสรมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

โปรดทราบว่าช่องว่างระหว่าง Nvidia และสโมสรนับล้านล้านที่เกือบจะเข้าร่วมคือสมาชิกรายอื่นๆ ได้แก่ Apple, Microsoft, Amazon และ Google มีรายได้มหาศาลซึ่งได้ลดอัตราส่วน PE ลงแล้ว ตัวอย่างเช่น Apple มีแต้ม 29 และดูรวยมาก แม้ว่า Nvidia จะบรรลุเป้าหมายในไตรมาสที่ 2 ในการเพิ่มรายได้มากกว่า 50% แต่ก็ยังคงขายที่ PE ระดับชั้นบรรยากาศที่เข้าใกล้ 80

สมมติว่านักลงทุนต้องการผลตอบแทนอย่างน้อย 10% ต่อปีเพื่อเดิมพันกับ Nvidia เป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงที่จะกล่าวอย่างอ่อนโยน ความตื่นเต้นของ AI จะต้องเล่นครั้งใหญ่สำหรับ Nvidia ที่จะมีโอกาสประสบความสำเร็จที่ตลาดสร้างขึ้นในราคาของมัน Nvidia จ่ายเงินปันผลเพียงเล็กน้อย แต่สำหรับการวิเคราะห์นี้ เราจะถือว่าบริษัทนำกำไรทั้งหมดไปลงทุนใหม่และผลตอบแทนทั้งหมดจะมาจาก Capital Gain หรืออีกนัยหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น หากหุ้นบรรลุเป้าหมายโดยเพิ่มขึ้น 10% ต่อปีจนถึงฤดูใบไม้ผลิปี 2033 Nvidia จะมีมูลค่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์

PE ของ Nvidia นั้นสูงจนน่าตกใจ

PE ที่สมเหตุสมผลในอีกสิบปีนับจากนี้คืออะไร? เราจะพูดว่า 20 ซึ่งถือว่าการเติบโตของผลกำไรของ Nvidia จะเกินต้นทุนของทุน ซึ่งจะเป็นการรีมใหม่ในช่วงที่มีค่าออกเทนสูง เกินกว่าหน้าต่างที่ยาวนานกว่าทศวรรษของเรา ในสถานการณ์นั้น Nvidia จะต้องมีรายได้ 125 พันล้านดอลลาร์ต่อปีในทศวรรษนับจากนี้ ซึ่งมากกว่าหนึ่งในสามของ Apple ซึ่งเป็นผู้ทำรายได้สูงสุดในอเมริกา ซึ่งจองไว้ในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา

การเข้าถึงนั้น Nvidia ต้องมีการเติบโตของรายได้เฉลี่ย 27% ต่อปีในช่วงระยะเวลา XNUMX ปี และข้อกำหนดนั้นถือว่าจะไม่เพิ่มจำนวนหุ้นจำนวนมาก ซึ่งอาจพิสูจน์ได้ว่าจำเป็นในการจัดหาเงินทุนให้กับโรงงานผลิตแห่งใหม่ที่จำเป็นต่อการขยายตัวใน AI

David Trainer ผู้ก่อตั้งบริษัทวิจัยด้านการลงทุน New Constructs ได้สร้างแบบจำลองที่แสดงให้เห็นว่า Nvidia จำเป็นต้องพิชิตภูเขาสูงชัน แข่งที่จุดสูงสุดด้วยความเร็วที่ไม่เปลี่ยนแปลง เพื่อให้รางวัลแก่นักลงทุน Trainer คิดว่าเป็นการซื้อที่ดีของ Nvidia หากสามารถเพิ่มกำไรจากการดำเนินงานปัจจุบันหลังหักภาษีจาก 27% ปัจจุบันเป็นเกือบ 45% และเพิ่มรายได้ 20% ต่อปีในอีก XNUMX ปีข้างหน้า

เทรนเนอร์ให้คะแนนการแสดงที่มหัศจรรย์นั้นมากน้อยเพียงใด “คุณเคยได้ยินเกี่ยวกับ ราคาสำหรับความสมบูรณ์แบบ, "เขาบอก โชคลาภ. “นี่เป็นราคาสำหรับจินตนาการ” แน่นอนว่าเราได้เห็นแชมป์เปี้ยนด้านเทคโนโลยีหลายคนดึงความสำเร็จที่ Nvidia ทำได้ ปัญหา: ของ Nvidia แล้ว แพงกว่า 80% เท่ากับ Amazon และแพงกว่า Meta สมาชิกคลับล้านล้านคนอีกครึ่งหนึ่ง Nvidia ยังคงเป็นบริษัทที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง แต่เป็นการลงทุนที่แย่เพราะความคาดหวังของ Homeric นั้นถูกรวมเข้ากับราคาของมันแล้ว ทางที่ดีควรหายใจเข้าลึกๆ หลีกเลี่ยงการเมากับการมองเห็นและมีสติกับตัวเลข มิฉะนั้นอาการเมาค้างที่เลวร้ายรออยู่

เรื่องราวนี้เคยนำเสนอใน Fortune.com

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน:
ความเร่งรีบ 5 ด้านที่คุณอาจมีรายได้มากกว่า $20,000 ต่อปี—ทั้งหมดในขณะที่ทำงานจากที่บ้าน
ต้องการสร้างรายได้เสริมหรือไม่? ซีดีนี้มี APY 5.15% ในขณะนี้
ซื้อบ้าน? นี่คือจำนวนเงินที่จะบันทึก
นี่คือจำนวนเงินที่คุณต้องได้รับต่อปีเพื่อซื้อบ้านมูลค่า 600,000 ดอลลาร์