แต่กิจกรรมข้อตกลงควรฟื้นคืนชีพเมื่อตลาดฟื้นตัว และนักลงทุนที่อดทนอาจต้องการพิจารณาผู้สมัครที่มีศักยภาพหลายสิบราย ตามรายงานที่เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้โดย
Citi วิเคราะห์มากกว่า 9,000 หุ้นจากประเทศที่พัฒนาแล้วในดัชนี S&P Global BMI เพื่อสร้างหน้าจอของเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่เป็นไปได้ในปี 2022
หน้าจอมุ่งเน้นไปที่หุ้นที่นักวิเคราะห์ของ Citi มีอันดับ "ซื้อ" หรือ "เป็นกลาง" ตามรายงาน "การค้นหาอัลฟ่า: การควบรวมกิจการ การระบุเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพ"
โดยระบุลักษณะทั่วไปทางประวัติศาสตร์ของเป้าหมายการเทคโอเวอร์ที่อาจเกิดขึ้นเพื่อช่วยระบุผู้สมัครที่เป็นไปได้
เป้าหมายการเทคโอเวอร์มีแนวโน้มที่จะน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งที่ไม่ใช่เป้าหมายในแง่ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด รายได้ และพนักงาน พวกเขามักจะจ่ายเงินปันผลเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย แต่มีหนี้รวมต่อสินทรัพย์สูงกว่า
เป้าหมายมักจะมีโมเมนตัมราคาสูงจนถึงวันที่ประกาศตามรายงาน
Josie Gerken นักวิเคราะห์เชิงปริมาณจาก Citi Research และผู้เขียนรายงานกล่าวว่า ในการสร้างรายการ หุ้นต้องมีโอกาสอย่างน้อย 70% ที่จะขายได้และต้องมีโฟลตฟรีขั้นต่ำ 75%
หน้าจอแสดงหุ้นกลุ่มพลังงานหลายตัว เนื่องจากกลุ่มดังกล่าวมีผลประกอบการดีที่สุดในปีนี้ ซึ่งรวมถึง
พลังงาน NRG
(สัญลักษณ์: NRG) ผู้ให้บริการพลังงานรายย่อยซึ่งเป็นหุ้นรายใหญ่ที่สุดที่มีคะแนน "ซื้อ" เพื่อทำหน้าจอ บริษัทพลังงาน Northern Oil & Gas (NOG),
APA
(APA) และ
น้ำมันและก๊าซแมกโนเลีย
(MGY) ยังทำรายการ
สินค้าอุปโภคบริโภค เช่น
แบรนด์ Bellring
(BRBR) ซึ่งให้ผลิตภัณฑ์โปรตีนชนิดผงเขย่าพร้อมดื่มและ
โพสต์โฮลดิ้งส์
(POST) บริษัทธัญพืชก็รับทำหน้าจอเช่นกัน
MASTEC
(MTZ) บริษัทก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน หน้าจอรวมบริษัทยูทิลิตี้
เซาท์เวสต์แก๊สโฮลดิ้งส์
(SWX) และ
บริษัท Chemours
,
ผู้ให้บริการเคมี
บางคนในรายการมีข้อเสนอซื้อกิจการแล้ว สวิตช์ (SWCH), บริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีและ
บุญ
(มท.) ผู้ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ทั้งสองทำรายชื่อของ Citi และทั้งสองได้ตกลงที่จะแยกการขาย
การสื่อสาร Eutelsat
(ETL) ผู้ให้บริการดาวเทียมเชิงพาณิชย์ของฝรั่งเศส ก็ผลิตหน้าจอเช่นกัน ในเดือนกันยายน Eutelsat ปฏิเสธการเสนอราคา 3.2 พันล้านดอลลาร์ จากนักลงทุนด้านโทรคมนาคม Patrick Drah
หน้าจอของผู้สมัครเข้าครอบครองกิจการเกิดขึ้นเนื่องจากจำนวนการควบรวมกิจการชะลอตัวลงนับตั้งแต่ปี 2021 ที่มีการทำลายสถิติสูงสุด ในปีนี้ มีการประกาศควบรวมกิจการทั่วโลกเพียง 13,699 ราย มูลค่าประมาณ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ตามข้อมูลจาก Dealogic ซึ่งลดลง 22% จาก 17,519 ดีลที่มีมูลค่ารวม 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันในปี 2021
การควบรวมกิจการมีแนวโน้มไปในทิศทางเดียวกับตลาดในวงกว้าง เมื่อมันลดลง ปริมาณการควบรวมกิจการก็พังลง Gerken กล่าว ในวันจันทร์ S&P 500 เข้าสู่ตลาดหมี หลังจากลดลง 3.9% ในขณะที่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 2.8% และ Nasdaq ลดลง 4.7%
“แต่เมื่อคุณออกมาจากตลาดที่ตกต่ำ การควบรวมกิจการก็จะสูงขึ้น” Gerken กล่าว “ปริมาณและจำนวนของข้อตกลงเพิ่มขึ้นและลดลงตามตลาดในวงกว้าง”
Lisa Marchese หัวหน้าฝ่ายพัฒนาองค์กรที่
อเมริกันเอ็กซ์เพลส
(AXP) ซึ่งเป็นผู้นำในการควบรวมกิจการ การลงทุนและการบูรณาการสำหรับยักษ์ใหญ่ทางการเงินมูลค่า 130 พันล้านดอลลาร์กล่าวว่าการประเมินมูลค่าอาจลดลงในปีนี้ แต่จะใช้เวลาสักระยะก่อนที่จะส่งผลให้เกิดการควบรวมกิจการมากขึ้น ผู้ขายบางรายเลือกที่จะถือบริษัทของตนไว้ในขณะที่ปรับราคาใหม่
"ยังคงมีการประเมินมูลค่าที่เกิดขึ้น" มาร์เชสกล่าว
Marchese คาดว่าจะใช้เวลาสองสามไตรมาสก่อนที่เราจะเห็นการควบรวมกิจการที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจมาในปลายปีนี้หรือต้นปี 2023 เธอกล่าว
“ด้วยลักษณะวัฏจักรของกิจกรรม M&A เราคาดว่าปริมาณและมูลค่ารวมของข้อตกลง M&A จะฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งจากการลดลงของตลาดในปัจจุบัน” Gerken จาก Citi กล่าว
เขียนถึง Luisa Beltran ที่ [ป้องกันอีเมล]