Nio และ Meituan อยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อนักลงทุนถามว่า "เนื้ออยู่ที่ไหน" ทบทวนสัปดาห์

ทบทวนสัปดาห์

• ตลาดหุ้นเอเชียมีการซื้อขายที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ เนื่องจากสภาพภูมิศาสตร์การเมืองและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นยังคงนำเสนอความเสี่ยงและการเติบโต/หุ้นทางอินเทอร์เน็ตได้รับแรงกดดันบางส่วนจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้ว
• บริษัทอีคอมเมิร์ซ Pinduoduo (PDD US) รายงานเมื่อวันจันทร์ว่ารายรับ Q4 เพิ่มขึ้น +3% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY) นักวิเคราะห์ที่ขาดหายไปประมาณการเล็กน้อย แม้ว่ารายได้สุทธิและกำไรต่อหุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากบริษัทควบคุมต้นทุนและรายงานการเติบโตที่แข็งแกร่งใน สายผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร
• อาลีบาบา (BABA US, 9988 HK) ประกาศเมื่อวันอังคารว่าจะเพิ่มโครงการซื้อคืนจาก 15 พันล้านดอลลาร์เป็น 25 พันล้านดอลลาร์หลังจากซื้อคืน 56.2 ล้านหุ้นแล้วรวมเป็น 9.2 พันล้านดอลลาร์
• Tencent รายงานผลประกอบการ Q4 ที่ไม่สดใสในวันพุธ ฝ่ายบริหารอธิบายว่าปี 2021 เป็น "ปีที่ท้าทาย" แต่แสดงการมองโลกในแง่ดีสำหรับการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคตของธุรกิจและภาคอินเทอร์เน็ตหลังจากดำเนินการตามกฎระเบียบใหม่ที่มองไปข้างหน้า

ข่าวสำคัญวันศุกร์

ตลาดหุ้นเอเชียสิ้นสุดสัปดาห์ที่ผันผวน ขณะที่จีนและฮ่องกงร่วงลงจากปริมาณการซื้อขายเบา ๆ ทำให้การเพิ่มขึ้นเมื่อต้นสัปดาห์

คำแถลงเมื่อวานนี้จาก PCAOB ว่าวิธีแก้ปัญหา HFCAA ยังคงเป็น "ก่อนกำหนด" เป็นปัจจัยในความอ่อนแอของหุ้นทางอินเทอร์เน็ตของจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกงในชั่วข้ามคืน นอกจากนี้เรายังมี ก.ล.ต. เพิ่ม Weibo ลงในรายการที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดของ HFCAA แม้ว่าควรมีการคาดหวังว่า ADR ของจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ทั้งหมดจะจบลงในรายการเมื่อพวกเขายื่นรายงานประจำปี 2021 ต่อ SEC นี่เป็นครั้งแรกที่ PCAOB ได้รับทราบโดยตรงถึงการมีส่วนร่วมกับ CSRC ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีน นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของพวกเขาที่จะไม่มีกฎเกณฑ์พิเศษใดๆ เกิดขึ้น ซึ่งไม่น่าแปลกใจเลย ดังที่เราได้กล่าวไว้เมื่อวานนี้ว่า การแยกความแตกต่างระหว่างบริษัทเอกชนที่อาจไม่มีอะไรต้องปิดบัง และรัฐวิสาหกิจ (SOE) ซึ่งการตรวจสอบอาจมีข้อมูลที่ละเอียดอ่อน เป็นวิธีแก้ปัญหาขั้นตอนแรกที่ง่ายดาย

นักลงทุนยังรู้สึกไม่มั่นใจที่จะได้เห็นการติดตามผลสุนทรพจน์ของรองนายกรัฐมนตรีหลิว เหอที่เป็นรูปธรรมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งรวมถึงความมุ่งมั่นที่จะแก้ไข HFCAA ควบคุมกฎระเบียบทางอินเทอร์เน็ต และให้การสนับสนุนเศรษฐกิจ จนถึงตอนนี้ โฆษณาเก่าของเวนดี้เรื่อง Where's the beef? มาถึงใจ คนคลางแคลงใจจะบอกว่ามันเป็นคำพูดทั้งหมดและไม่มีการกระทำ supertanker ไม่เสียค่าเล็กน้อย เพราะฉันสงสัยว่าการกระทำของตลาดในปัจจุบันไม่ได้ถูกมองข้ามไป

การขายทำกำไรน่าจะเป็นปัจจัยในการดำเนินการของตลาดในปัจจุบันโดยพิจารณาจากการเคลื่อนไหวที่สำคัญของการเติบโต/หุ้นทางอินเทอร์เน็ตในช่วงสัปดาห์ครึ่งที่ผ่านมา การดึงกลับนี้น่าจะดึงผู้ซื้อเข้ามาจากนอกสนามมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเราเห็นผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมจากความคิดเห็นของ Vice Premier ซึ่งฉันคาดหวังว่าเราจะทำได้ มีปัจจัยอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง รวมทั้งน้ำเสียงที่ไม่ค่อยดีของเฟดและวิกฤตต่อเนื่องในยูเครน

ปัญหาเฉพาะของจีนอย่างหนึ่งคือการระบาดของโควิดและการล็อกดาวน์ที่ตามมาในเซี่ยงไฮ้ ปัญหาเฉพาะหุ้นบางตัวเป็นแนวทางที่อ่อนแอของ Nio และความกังขาที่จะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 4 ของ Meituan ซึ่งกลับกลายเป็นว่าดีกว่าที่คาดไว้หลังจากที่ได้รับรายงานหลังการปิดตลาดในฮ่องกง

Trip.com HK ปิดตัวลง -9.29% แม้จะได้ผลดีเกินคาดเมื่อวานนี้

วันนี้ Tencent กำลังจะเลิกถือหุ้นใน JD.com เนื่องจากนักลงทุนจะได้รับหุ้นของ JD's Hong Kong Share Class สิ่งนี้สร้างแรงกดดันให้กับ JD.com เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมาก รวมถึง Tencent จะได้รับเงินสด ซึ่งนำไปสู่การขายหุ้น JD.com

ประธานาธิบดีสี จิ้นผิงเรียกร้องให้มีการแก้ไขอย่างสันติต่อความขัดแย้งในยูเครน/รัสเซีย องค์ประกอบของความอ่อนแอในวันนี้อาจช่วยลดการเปิดเผยสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงสุดสัปดาห์ โดยพิจารณาว่าสถานการณ์ในยูเครนกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วเพียงใด

Hang Seng ลดลง -2.47% โดยทุกภาคส่วนลดลงในขณะที่ดัชนี Hang Seng TECH ลดลง -4.98% จากความอ่อนแอทางอินเทอร์เน็ตเนื่องจาก Tencent ลดลง -2.62%, Alibaba HK ลดลง -5.62%, Meituan ลดลง -8.16% และ JD.com HK ลดลง -5.3% ปริมาณลดลงจากเมื่อวาน -1.59% ซึ่งเท่ากับ 98% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี ปริมาณการขายชอร์ตเพิ่มขึ้น +15.54% จากเมื่อวาน แม้ว่าจะปิดจากระดับสูงสุดล่าสุดในขณะที่มีหุ้นล่วงหน้าเพียง 77 ตัวและลดลง 427 ตัว นอกจากอินเทอร์เน็ตแล้ว ระบบนิเวศของรถยนต์ไฟฟ้ายังค่อนข้างอ่อนแอ เนื่องจาก Nio HK ลดลง -7.11%, Li Auto ลดลง -3.85% และ Xpeng ลดลง -3.5% นักลงทุนจากแผ่นดินใหญ่ขายหุ้นฮ่องกงในวันนี้ผ่าน Southbound Stock Connect เนื่องจาก Tencent และ Meituan มียอดขายสุทธิทั้งคู่ แต่ไม่ใช่ในจำนวนที่มีนัยสำคัญ ปัจจัยด้านมูลค่าและเงินปันผลดีกว่า ซึ่งหมายความว่าลดลงเพียงเล็กน้อย

เซี่ยงไฮ้ลดลง -1.17% เซินเจิ้นลดลง -1.43% และคณะกรรมการ STAR ลดลง -2.44% จากปริมาณที่ +0.24% สูงกว่าเมื่อวานซึ่งอยู่ที่ 87% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี หุ้นขึ้น 1,986 หุ้น ขณะที่หุ้น 2,283 หุ้นร่วงลงทุกภาคส่วนเป็นสีแดง ยกเว้นภาคพลังงานที่เพิ่มขึ้น +0.05% การดูแลสุขภาพได้รับผลกระทบจากการขายทำกำไรหลังจากที่ทำได้ดีกว่าที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นในแผ่นดินใหญ่มูลค่า 489 ล้านดอลลาร์ในวันนี้ ซึ่งทำให้ยอดขายรายสัปดาห์อยู่ที่ 2.01 พันล้านดอลลาร์ พันธบัตรกระทรวงการคลังปรับตัวขึ้น CNY ทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและทองแดงปิด -0.1%

อัตราแลกเปลี่ยนราคาและผลตอบแทนของคืนสุดท้าย

• CNY / USD 6.36 เทียบกับ 6.37 เมื่อวานนี้
• CNY / EUR 7.01 เมื่อเทียบกับ 7.01 เมื่อวานนี้
• ให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 1 วัน 1.56% เทียบกับ 1.56% เมื่อวานนี้
• ให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี 2.80% เทียบกับ 2.81% เมื่อวานนี้
• ผลตอบแทนพันธบัตรจีนธนาคารเพื่อการพัฒนา 10 ปี 3.06% เทียบกับ 3.06% เมื่อวานนี้
• ราคาทองแดง -0.10% ในชั่วข้ามคืน