สัปดาห์หน้าถูกกำหนดให้เป็นช่วงที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดสำหรับการออกเกรดสูงในเดือนธันวาคม

(Bloomberg) — คาดว่าผู้กู้ระดับการลงทุนจะนำเสนอข้อเสนอใหม่จำนวนมากในสัปดาห์หน้าเพื่อทำข้อตกลงให้เสร็จสิ้นก่อนเทศกาลวันหยุดที่คาดว่าจะชะลอตัว

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ผู้ค้าเรียกร้องให้ขายตราสารหนี้ใหม่มูลค่า 10 หมื่นล้านถึง 15 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากสัปดาห์แรกของเดือนธันวาคมคาดว่าจะเป็นช่วงที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดในเดือนนี้ ประมาณการสำหรับเดือนธันวาคมทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 20 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ต่ำที่สุดในรอบสามปีของเดือนนั้น

ในสัปดาห์นี้ มีการขายพันธบัตรมูลค่า 22.15 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของดีลเลอร์ที่ 15 หมื่นล้านดอลลาร์ถึง 20 หมื่นล้านดอลลาร์ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์หยุดชั่วคราวในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์หลังจากผู้ออก 19 รายรวมถึง Amazon Inc. ขายหนี้

ยอดรวมสำหรับเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 101.88 พันล้านดอลลาร์สำหรับข้อตกลงใหม่ซึ่งสูงกว่าประมาณการที่ 75 พันล้านดอลลาร์

พันธบัตรระดับการลงทุนของสหรัฐในเดือนที่แล้วมีผลตอบแทนเป็นบวกเป็นเดือนที่สามสำหรับผลตอบแทนรวมในปีนี้ ผลตอบแทนอยู่ที่ 5.2% ในเดือนพฤศจิกายน โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวในช่วงสั้นๆ โดยคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

นอกจากนี้ พันธบัตรทั่วโลกดีดตัวขึ้นในเดือนพฤศจิกายน โดยมีมูลค่าตลาดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางกำลังควบคุมเงินเฟ้ออยู่

Barclays คาดว่าสเปรดระดับการลงทุนจะขยายเพียงประมาณ 15 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีหน้า หลังจากเส้นทางที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งแรกของปี ปัจจุบันสเปรดอยู่ที่ 132 จุดพื้นฐาน ตามดัชนี Bloomberg ซึ่งไม่มีจุดใดใกล้ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ถดถอย

ให้ผลตอบแทนสูงช้า

ตลาดสินเชื่อที่มีเลเวอเรจของสหรัฐชะลอตัวตามปกติในช่วงหลายสัปดาห์ระหว่างวันขอบคุณพระเจ้าและวันหยุดปลายเดือนธันวาคม

มีผู้ออกเพียงสี่รายเท่านั้นที่นำเสนอข้อเสนอใหม่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว American Axle & Manufacturing จะโทรหาผู้ให้กู้ในวันจันทร์ที่ 5 ธันวาคมสำหรับการรีไฟแนนซ์ TLB มูลค่า 650 ล้านดอลลาร์

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ผู้ออกตราสารสองรายมีข้อตกลงในตลาดโดยมีภาระผูกพันที่จะครบกำหนดในสัปดาห์หน้า Guggenheim Partners มูลค่า 785 ล้านดอลลาร์ TLB จะครบกำหนดในวันที่ 6 ธันวาคม และ TLB มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ของ Axalta จะครบกำหนดในวันที่ 9 ธันวาคม

นักลงทุนถอนเงิน 1.7 พันล้านดอลลาร์จากกองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงในช่วงการรายงานล่าสุด ตามข้อมูลของ Refinitiv Lipper นั่นอาจสร้างแรงขายเล็กน้อยในตลาดหลังจากผ่านไปห้าสัปดาห์ที่ไหลเข้ามากกว่า 13 หมื่นล้านดอลลาร์

Barclay's คาดว่าขยะจะมีปีที่ดีขึ้นในปี 2023 ธนาคารเห็นว่าประเภทสินทรัพย์กลับมาได้มากถึง 5% ภายในสิ้นปีหน้า บนพื้นฐานของผลตอบแทนรวม หลังจากขาดทุนประมาณ 10% จากปีจนถึงปัจจุบัน

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP