ปฏิกิริยารุนแรงของตลาดต่ออัตราเงินเฟ้อที่ร้อนเกินคาดอาจทำให้ขาดทุนมากขึ้น
นักลงทุน Peter Boockvar เชื่อว่า Wall Street กำลังเผชิญกับความเป็นจริงที่เจ็บปวด: อัตราเงินเฟ้อไม่ได้อยู่ในระดับปานกลาง ดังนั้นธนาคารกลางสหรัฐจะไม่เปลี่ยนแปลง
“หลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า เราจะเริ่มเล่นเกมที่อันตรายกับสภาพเศรษฐกิจ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะเป็นครั้งที่สองในรอบ 40 ปีที่อัตราเงินกองทุนของเฟดจะสูงกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้าในรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย” หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bleakley Advisory Group กล่าวกับ CNBC “เงินด่วน" ในวันอังคาร. “เรากำลังเข้าสู่น่านน้ำที่ทรยศ”
จากข้อมูลของ Boockvar การขึ้นดอกเบี้ย 3/4 ในการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้านั้นแทบจะเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว แม้ว่าจะมีสัญญาณว่า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวและราคารถใช้แล้วชะลอตัวลง.
“ BLS [สำนักสถิติแรงงาน] ล่าช้าในการจับภาพ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมเราถึงมีทางหลวงสองเลนแบบนี้โดยทั้งสองฝั่งไปในทิศทางตรงกันข้าม” บุควาร์กล่าว “เรารวบรวม 200 คะแนน S&P ในช่วงสี่วันที่นำไปสู่วันนี้ [วันอังคาร] เนื่องจากตลาดกำลังขับรถไปข้างหนึ่ง และ BLS ยังไม่ได้บันทึก น่าเสียดายที่เฟดยังล้าหลังในแง่ของการตอบสนองต่อสิ่งต่าง ๆ พวกเขากำลังขับรถด้วยความคิดแบบกระจกมองหลัง”
ดัชนีหลักร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายน 2020 หลังจากที่ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนสิงหาคม [CPI] เพิ่มขึ้น 0.1% เป็น 8.3% ในปีที่ผ่านมา ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญไม่สามารถชดเชยค่าที่พัก ค่าอาหาร และค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มสูงขึ้นได้ จากข้อมูลของ Dow Jones นักเศรษฐศาสตร์คิดว่าดัชนีจะลดลง 0.1%
อัตราเงินเฟ้อขยับสูงขึ้นพร้อมท์ โนมุระเปลี่ยนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ. ตอนนี้คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเต็มจุดในการประชุมครั้งต่อไป
Boockvar ผู้สนับสนุน CNBC ไม่คาดหวังว่าเฟดจะไปได้ไกลขนาดนั้น อย่างไรก็ตาม เตือนนักลงทุนจะยังคงมี เพื่อรับมือกับผลกระทบทางเศรษฐกิจ จากการทำลายความมั่งคั่งไปสู่รายได้ที่ลดลง
“หากค่าแรงยังคงเหนียวแน่น หากยังคงเพิ่มขึ้นในเวลาเดียวกัน ด้านรายได้เริ่มชะลอตัวเมื่อเผชิญกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว คุณจะต้องปรับลดประมาณการรายได้เพิ่มเติมในเวลาเดียวกัน” เขากล่าว “ฉันไม่คิดว่าตลาดนี้จะจบลงด้วยทวีคูณ [p/e] ที่ 17 เท่า”
Boockvar เชื่อว่าทวีคูณในที่สุดจะอยู่ที่ 15x หรือต่ำกว่า
Brian Kelly ผู้ค้า“ Fast Money” ของ CNBC ยังเห็นปัญหาเพิ่มเติมสำหรับหุ้นและเศรษฐกิจโดยเฉพาะที่อยู่อาศัย
“เราแทบไม่เห็นรอยแตกในบ้าน ดังนั้น เมื่อสิ่งนี้เริ่มลดลง ผู้คนจะรู้สึกว่าตนเองมีเงินน้อยกว่าที่เคย… แล้วเราก็ไม่รู้ว่ามันจะทำอะไรกับเศรษฐกิจ” เขากล่าว “ 75 [การปรับขึ้นอัตราพื้นฐาน] นี้อาจเป็นความผิดพลาด เรารู้ว่ามีความล่าช้า”
และนั่นอาจมากเกินไปสำหรับเศรษฐกิจที่จะรับมือ
“นี่คือธนาคารกลางสหรัฐที่ไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 คะแนนพื้นฐานในปี 2018 และแท้จริงแล้วทำให้ตลาดกลายเป็นความโกลาหล และในที่สุดพวกเขาก็ต้องถอยกลับเข้ามาและเริ่มกระบวนการผ่อนคลายนี้” ทิม ซีมัวร์ เทรดเดอร์ “เงินด่วน” อีกคน , เพิ่ม “เราไปจากที่ที่เราไม่สามารถขึ้นอัตราได้แม้ในช่วงเวลาที่ดี นับประสาเวลาที่ยากลำบาก”
การประชุมเฟดครั้งต่อไปคือวันที่ 20 ถึง 21 กันยายน
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/09/13/next-fed-rate-hike-to-spark-dangerous-game-in-economy-peter-boockvar.html