ก๊าซธรรมชาติสามารถเปลี่ยนจาก Widowmaker เป็น Moneymaker ได้: นี่คือวิธีการเล่น

ฉันไม่สามารถนึกถึงตลาดเก็งกำไรที่ยากกว่าก๊าซธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม มันเป็นสถานที่ยอดนิยมสำหรับเทรดเดอร์เนื่องจากมีความเสี่ยงสูงมาพร้อมกับโอกาสที่สำคัญ

หลังจากจุดสูงสุดในปี 2022 ใกล้ $10.00 ต่อ MMBtu ตลาดเพิ่งซื้อขายได้ต่ำสุดที่ $2.30 การลดลงประมาณ 80% บ่งชี้ถึงหุ้นเทคโนโลยี ไม่ใช่สินค้าที่คนอเมริกันส่วนใหญ่ใช้ทุกวัน

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เราได้เห็นสิ่งที่ดุร้ายอยู่ในน้ำมัน แต่สิ่งนี้สุดโต่ง แม้กระทั่งสำหรับตลาดที่รู้จักกันในชื่อ "แม่หม้าย" อย่างไรก็ตาม ในขณะที่เราเห็นน้ำมันดิบซื้อขายนอกขอบเขตเป็นการชั่วคราวในฤดูใบไม้ผลิปี 2022 ก่อนที่จะเปลี่ยนกลับไปสู่ช่วงราคาที่เป็นธรรมชาติมากขึ้น เราเชื่อว่าตลาดก๊าซพร้อมที่จะรับการเคลื่อนไหวของราคาที่ผันผวน นี่หมายถึงการชุมนุมโล่งใจไปสู่ราคาที่ยั่งยืนมากขึ้นในระดับที่สูงขึ้น

สินค้าสามารถซื้อขายได้ทุกราคา ไม่มีข้อจำกัดว่าจะเกิดอะไรขึ้นในระยะสั้น แต่ในระยะยาว คณิตศาสตร์ต้องสมเหตุสมผลสำหรับผู้ผลิต ผู้ใช้ปลายทาง และผู้เข้าร่วมตลาด ดังนั้น ในที่สุด แนวโน้มที่ยืดเยื้อกลับคืนสู่ความเป็นจริง

ตลาดก๊าซดูเหมือนจะตกเป็นเหยื่อของความสำเร็จของตัวเอง การซื้อเก็งกำไรในฟิวเจอร์สและคอลออปชัน ซึ่งก่อให้เกิดสิ่งที่เรียกว่า Gamma Squeeze บีบให้ราคาพุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีในปี 2022 แต่การหยุดชะงักมักเกิดขึ้นตามการเติบโตของสินค้าโภคภัณฑ์

เพื่อความชัดเจน Gamma Squeeze เกิดขึ้นเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้น ๆ ทำให้ผู้ที่เป็น Short Call Option (โดยปกติคือผู้ดูแลสภาพคล่อง) ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตัวเลือก กระบวนการนี้ดึงตัวมันเองเพื่อสร้างการพุ่งขึ้นของพาราโบลาในตลาดฟิวเจอร์ส เช่น ก๊าซธรรมชาติในปีที่แล้ว

การหยุดชะงักของสินค้าโภคภัณฑ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เกิดขึ้นเมื่อตลาดผ่านขั้นตอนการชำระบัญชีในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ถึงกระนั้น มันก็เป็นไปได้ด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ใช้ปลายทางดึงความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ไปข้างหน้าในขณะที่ราคาเพิ่มขึ้นเนื่องจากความกลัวว่าจะขาดตลาดหรือราคาที่สูงขึ้นแบบทวีคูณในอนาคต ดังนั้น เมื่อเรื่องราวพื้นฐานที่กระตุ้นให้เกิดการขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มจางหายไป ทำให้ขาดผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนมาก

ที่มาแผนภูมิ: QST

ในกรณีของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก๊าซธรรมชาติจนถึงปี 2023 การขายเพื่อเก็งกำไรได้รับผลกระทบจากการชำระบัญชีแบบ Margin Call ความตื่นตระหนก และความเจ็บปวดของภาวะขาขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในวันที่ 26 มกราคม ตลาดก๊าซละลายต่ำกว่าระดับแนวรับที่ทำเครื่องหมายไว้ที่ระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน 2022, ระดับต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม 2022 และระดับต่ำสุดในช่วงต้นเดือนมกราคม XNUMX-XNUMX ครั้ง

ในช่วงการซื้อขายตั้งแต่นั้นมา เรายังไม่เห็นราคาน้ำมันหลุดจากเสื่อเลย ราคากำลังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นแนวโน้มโดยผู้ขายจะปรากฏตัวทุกครั้งที่มีการชุมนุม อย่างไรก็ตาม เราไม่ได้มองว่านี่เป็นการฝ่าวงล้อมขาลง แต่เราเชื่อว่าตลาดกำลังถูกระงับชั่วคราวจากเหตุการณ์การชำระบัญชี การขายแบบ Margin Call ไม่สนใจเรื่องราคา

หากเป็นกรณีนี้ เราควรเห็นราคาน้ำมันกลับตัวเหนือเส้นแนวโน้มขาลง ซึ่งก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับ (ปัจจุบันอยู่ใกล้ $2.75/$2.80) หากราคาสามารถทะลุระดับนี้ได้ ตลาดมีแนวโน้มที่จะกลับมาซื้อขายในช่วงการซื้อขายก่อนการชำระบัญชี ขึ้นอยู่กับความเร็วของการเคลื่อนไหว ซึ่งอาจอยู่ระหว่าง $4.50 ถึง $5.25 MBtuu

นอกจากราคาน้ำมันจะเกินขอบเขตการซื้อขายตามธรรมชาติแล้ว RSI (Relative Strength Index) ยังลดลงต่ำกว่า 70.0 ทั้งในกราฟรายวันและรายสัปดาห์ กราฟรายวันมีความน่าสนใจเป็นพิเศษเนื่องจาก RSI อยู่ในชั้นใต้ดินอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม

ในการติดตามสินค้าโภคภัณฑ์มาเกือบยี่สิบปี ฉันเคยเห็นตลาดที่มีการขายมากเกินไปเพียงไม่กี่ครั้งเท่านั้น การเป็น Oversold ไม่ได้รับประกันว่าเราจะเปลี่ยนจากตลาดหมีเป็นตลาดกระทิง แต่จะเพิ่มโอกาสของการกลับตัวอย่างรุนแรงอย่างมากเมื่อการขายหมดลง

บรรทัดด้านล่าง

ราคาเป็นสิ่งชั่วคราวเช่นเดียวกับอารมณ์ที่เชื่อมโยงกับราคา หากคุณพบว่าตัวเองใช้ก๊าซธรรมชาตินานและผิดวิธี คุณไม่ได้อยู่คนเดียว และฉันสงสัยว่าเวลาจะช่วยคุณในที่สุด หากคุณใจร้อนและมองหาโอกาสพิเศษสำหรับการเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงสูง ก๊าซธรรมชาติก็คุ้มค่าที่จะดู

ขึ้นอยู่กับขนาดบัญชีและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การซื้อตัวเลือก outright call อาจสมเหตุสมผล (อาจเรียกว่า $4.25 ในเดือนมิถุนายนในราคาประมาณ $800) หรือทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าขนาดเล็ก (สัญญานี้ทำหรือขาดทุน $25 ต่อเพนนีหรือ $2,500 ต่อดอลลาร์ ของการเคลื่อนไหวของราคา)

ก๊าซธรรมชาติมูลค่า 2.00 ดอลลาร์อาจไม่ยั่งยืน โดยเฉลี่ยแล้วในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ก๊าซสามารถหาจุดต่ำสุดในวันที่ 9 กุมภาพันธ์หรือใกล้เคียงกับวันที่ XNUMX กุมภาพันธ์ได้