การคาดการณ์ของฉันในปี 2023 สำหรับ CEF ที่ให้ผลตอบแทนสูง

ผู้คนมากมายเริ่มมองไปยังปีใหม่ และฉันได้รับคำถามมากมายเกี่ยวกับแนวโน้มของฉัน กองทุนปิดที่ให้ผลตอบแทนสูง (CEFs) สำหรับช่วงที่เหลือของ '22 และในปี '23

แน่นอนว่าไม่มีใครมีลูกบอลคริสตัลเมื่อพูดถึง CEF หุ้นหรือเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่ความเห็นของฉันคือเราน่าจะเห็นความผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วงปลายปี 2022 โดยมีเงื่อนไขที่ดีขึ้นในปี 2023 เช่น ที่เรียกว่า "อัตราปลายทาง" ของวงจรการเดินป่าของเฟดเข้ามาอยู่ในมุมมอง

โชคดีที่มี CEF อยู่ที่นั่นเรียกว่า กองทุนรวมค่าโทร ที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับสภาพแวดล้อมนี้ โดยมอบเงินปันผล 7%+ ที่ปลอดภัยให้กับเรา ซึ่งจะแข็งแกร่งขึ้นจริง ๆ เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น ฉันจะแชร์ทิกเกอร์กับคุณที่จ่ายเงิน 7.7% ในอีกสักครู่

ตามที่ฉันเขียน กันยายน 8นี่เป็นช่วงเวลาที่ดีเป็นพิเศษในการเข้ากองทุนเหล่านี้ ซึ่งใช้กลยุทธ์ตัวเลือกพิเศษเพื่อเพิ่มการจ่ายเงินปันผลเมื่อมีความผันผวนเพิ่มขึ้น และด้วยความกลัวที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างที่เป็นอยู่ เราสามารถพูดได้อย่างปลอดภัยว่ามีความผันผวนมากขึ้นในทางของมัน ลองดูที่การอ่านล่าสุดของดัชนี CNN Fear & Greed ที่ติดตามอย่างใกล้ชิด:

สิ่งนี้สร้างแผนสองขั้นตอนที่สมบูรณ์แบบสำหรับเรา: ซื้อกองทุนแบบครอบคลุมเช่นด้านล่างแล้วเปลี่ยนเป็น CEF ที่เน้นตราสารทุนที่ "บริสุทธิ์" เมื่อสถานการณ์สงบลง (เนื่องจากกองทุนปิดการโทรมีแนวโน้มต่ำกว่าในตลาดที่เพิ่มขึ้น ) ในปี 2023

ทำไมฉันถึงเห็นตลาดกลับมาเป็นปกติในปีหน้า? เพราะมีเรื่องราวข่าวดีมากมายที่ยังไม่ผ่านพ้นอารมณ์อึมครึมออกมี พวกเขารวมถึง:

1) การว่างงานต่ำ

ข่าวดีเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ คือ คนอเมริกันไม่มีปัญหาในการทำงาน โดยอัตราการว่างงานต่ำที่สุดในทศวรรษ

ตลาดงานแขวนยาก

นี่ยังหมายความว่าชาวอเมริกันมีรายได้มากกว่าที่เคย โดยรายได้เฉลี่ยรายสัปดาห์พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2022 และเติบโตเร็วกว่าที่พวกเขามีในทศวรรษ

รายได้ที่เพิ่มขึ้น

2) กำไรยังคงแข็งแกร่ง

วิธีที่คุณได้ยินตามปกติคือราคาพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากต้นทุนพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากธุรกิจถูกบังคับให้จ่ายค่าจ้างที่สูงขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น นั่นอาจทำให้คุณรู้สึกว่าผลกำไรกำลังประสบ—แต่ไม่เป็นเช่นนั้น

ผลกำไรที่สูงขึ้นส่วนใหญ่มาจากฐานกว้างของผู้บริโภคที่มีรายได้เพิ่มขึ้นและการว่างงานลดลง ทำให้มีเงินเหลือใช้. และบริษัทอเมริกันยังคงได้รับผลกำไรที่แข็งแกร่ง

3) เฟดน่าจะใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

พูดตามตรง ตลาดส่วนใหญ่กำลังอยู่ในช่วงขาลงเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ เนื่องจากเฟดกำลังบอกเป็นนัยว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ (ก่อนหน้านี้พวกเขาคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะสิ้นสุดในเดือนธันวาคม) ตอนนี้มีความกลัวว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นและอยู่ในระดับสูงนานขึ้น แต่ตัวเลขเริ่มบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป

สัญญาณแรกเฟดอาจถอยกลับ

ตัวอย่างเช่น ในเดือนสิงหาคม ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ลดลงแบบเดือนต่อเดือน ซึ่งไม่เกิดขึ้นเลยตั้งแต่เริ่มต้นการระบาดใหญ่ นี่คือต้นทุนที่บริษัทต้องแบกรับในการผลิตสินค้าและบริการ: การลดลงมักจะหมายถึงสองสิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้น: กำไรที่สูงขึ้น (เนื่องจากปัจจัยการผลิตมีราคาถูกลงในขณะที่ตลาดยอมรับราคาที่บริษัทเหล่านี้เรียกเก็บ) และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง (ลดลงใน ต้นทุนหมายถึงบริษัทสามารถเพิ่มผลกำไรได้โดยไม่ต้องขึ้นราคา)

แม้ว่าจะเป็นช่วงแรกๆ แต่ก็มีสัญญาณชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจหมายความว่าเฟดมีเหตุผลน้อยกว่าที่จะคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2023 ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน

ความผันผวนตอนนี้ ฟื้นตัวในภายหลัง

ในตลาดแบบนี้ แนวทางที่ดีที่สุดของเราคือการป้องกันตัวเองจากข้อเสียในระยะสั้นในขณะที่ต้องเผชิญในระยะยาว กลับหัวกลับหาง ขอบคุณราคาหุ้นที่ถูกวันนี้ และดังที่ฉันได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ CEF ที่ครอบคลุมเช่น กองทุน Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite (SPXX) ถูกปรับแต่งให้ทำเช่นนั้น

ซื้อ SPXX แล้วคุณจะได้รับสามสิ่ง:

1. การเปิดรับ S&P 500 อย่างครบถ้วน รวมถึงองค์ประกอบสำคัญๆ เช่น Apple
   AAPL
   (AAPL), ไมโครซอฟท์
   MSFT
   (เอ็มเอสเอฟที) และ วีซ่า
   V
   (V) ดังนั้นเมื่อหุ้นเริ่มฟื้นตัว พอร์ตของคุณก็จะเพิ่มขึ้นด้วย
2. กระแสรายได้ที่น่าเชื่อถือ 7.7% ต้องขอบคุณการโทรที่ครอบคลุม SPXX ขาย (กองทุนรวบรวมเงินจากการขายออปชั่นที่ทำในพอร์ตการลงทุน ไม่ว่าการซื้อขายจะเสร็จสมบูรณ์จริงหรือไม่) กลยุทธ์นี้ใช้ได้ดีเมื่อมีความผันผวน ทำให้กระแสรายได้ของกองทุนมีความน่าเชื่อถือมากขึ้นในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน
3. “การประกันภัย” จากข้อเสีย ขอบคุณการโทรที่ครอบคลุม: ความผันผวนที่สูงขึ้นจะเพิ่มมูลค่าของการโทรที่ครอบคลุมของ SPXX ซึ่งช่วยรองรับมูลค่าพอร์ตต่อหุ้น

หากตลาดกลับมาฟื้นตัวช้าจากการยอมจำนนที่เราเห็นในช่วงฤดูร้อน ความไม่แน่นอนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอาจหมายถึงผลกำไรที่เหนือกว่าสำหรับ SPXX ในขณะที่เรารอวันที่สดใสกว่าจะมาถึง เราจะเก็บเงินปันผล 7.7% ในขณะที่เราทำ

Michael Foster เป็นนักวิเคราะห์วิจัยหลักสำหรับ Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นคลิกที่นี่สำหรับรายงานล่าสุดของเรา“รายได้ที่ไม่สามารถทำลายได้: 5 กองทุนต่อรองพร้อมเงินปันผล 8.4% ที่ปลอดภัย"

การเปิดเผย: ไม่มี