การปฏิเสธของ Musk ที่จะจ่ายค่าเช่าเพิ่มให้กับสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ดีของ Goldman

Goldman Sachs ได้รับผลกระทบจากการค้างชำระสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ในไตรมาสแรก โดยส่วนหนึ่งมาจากการที่ Elon Musk ปฏิเสธที่จะจ่ายค่าเช่า Twitter

มูลค่าของสินเชื่อแก่ผู้กู้อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ (CRE) ที่อยู่เบื้องหลังการชำระคืนเพิ่มขึ้น 612 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสแรกเป็น 840 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานที่ยื่นโดยหน่วยงานด้านการธนาคารที่ได้รับใบอนุญาตของโกลด์แมนต่อคณะกรรมการประกันเงินฝากแห่งสหรัฐอเมริกา

ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ CRE ที่ค้างชำระซึ่งรายงานโดยอุตสาหกรรมการธนาคารของสหรัฐทั้งหมด ซึ่งเพิ่มขึ้น 30 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกันจนมีมูลค่ามากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Bankingregdata.com ซึ่งรวบรวมรายงานของ FDIC

การค้างชำระอย่างก้าวกระโดดของธุรกิจรับฝากเงินของโกลด์แมนเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ธนาคารคู่แข่งเตือนถึงการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับอาคารสำนักงานและเกิดขึ้นก่อนการแพร่ระบาดทำให้ต้องทำงานจากที่บ้าน วัฒนธรรม.

โกลด์แมนมีความเสี่ยงในการปล่อยสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์น้อยกว่าคู่แข่งรายใหญ่ ณ สิ้นไตรมาสแรก บริษัทมีเงินให้สินเชื่อคงค้างอยู่ที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทรัพย์สินเชิงพาณิชย์ ตามรายงานของ FDIC Wells Fargo มี 91 พันล้านเหรียญ และ Bank of America มี 60 พันล้านเหรียญ

อย่างไรก็ตาม การค้างชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นเป็นอีกสัญญาณหนึ่งของความผิดหวังที่ธนาคารต้องเผชิญในขณะที่พยายามกระจายธุรกิจออกจากการมุ่งเน้นที่ข้อตกลงและการซื้อขายแบบเดิมๆ

Goldman เป็นหนึ่งในกลุ่มธนาคาร ซึ่งรวมถึง Citigroup และ Deutsche Bank ที่ให้ยืมเงิน 1.7 พันล้านดอลลาร์แก่ Columbia Property ซึ่งเป็นทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ โดยเทียบกับอาคารสำนักงาน XNUMX แห่งในซานฟรานซิสโกและนิวยอร์ก รวมถึง XNUMX แห่งที่มีสำนักงานขนาดใหญ่สำหรับ Twitter

Twitter หยุดจ่ายค่าเช่าในเดือนพฤศจิกายนและ Elon Musk มหาเศรษฐีเจ้าของเครือข่ายโซเชียลมีเดียได้บอกกับพนักงานว่าเขาไม่ได้ตั้งใจที่จะเริ่มการชำระเงินใหม่หรือครอบคลุมค่าธรรมเนียมที่ค้างชำระ Columbia Property ซึ่งกำลังฟ้องร้อง Twitter ในเรื่องการชำระเงินที่ไม่ได้รับ ได้ผิดนัดชำระหนี้เงินกู้ในเดือนกุมภาพันธ์ Columbia Property ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น Twitter ซึ่งใช้นโยบายไม่ตอบกลับสื่อไม่สามารถติดต่อเพื่อแสดงความคิดเห็นได้

เนื่องจาก Goldman มีความเสี่ยงต่อภาคส่วนนี้ค่อนข้างน้อย สินเชื่อที่ไม่ดีจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรายได้ “การให้กู้ยืมเงินไม่สำคัญสำหรับโกลด์แมน” คริสโตเฟอร์ โคทาวสกี้ นักวิเคราะห์การธนาคารแห่งออพเพนไฮเมอร์กล่าว บัญชีสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์มีสัดส่วนน้อยกว่าร้อยละ 20 ของบัญชีสินเชื่อโดยรวมของธนาคาร ตามการคำนวณของโกลด์แมน

อย่างไรก็ตาม มากกว่าร้อยละ 10 ของสินเชื่อ CRE ที่ถืออยู่ในธนาคารสาขาย่อย ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 90 ของสินเชื่อโดยรวม อยู่ในรูปแบบของการค้างชำระ ตามข้อมูลของ Bankingregdata.com ในขณะที่ค่าเฉลี่ยการค้างชำระที่บริษัทอื่นน้อยกว่า มากกว่าร้อยละ 1

ในการยื่นเอกสารและการหารือกับ SEC กับนักลงทุน โกลด์แมนให้คำจำกัดความของสินเชื่อ CRE ให้กว้างขึ้น และรวมถึงเงินกู้ที่ให้แก่บริษัทการลงทุนที่ซื้อและขายหนี้อสังหาริมทรัพย์ ตลอดจนเงินกู้ที่ใช้ในการรวมสินเชื่อ CRE เข้ากับหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน

ในเกณฑ์มาตรฐานนั้น การกระทำผิดจะต่ำกว่า แต่ก็ยังสูงกว่าเพื่อนรุ่นเดียวกัน “หากคุณดูกิจกรรมการให้กู้ยืมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ทั้งหมดของเรา อัตราการค้างชำระของเราจะต่ำกว่า 2 เปอร์เซ็นต์” โกลด์แมนกล่าว

แม้ว่า FDIC จะจัดสินเชื่อเหล่านี้ซึ่งมีแนวโน้มที่จะมีอัตราการผิดนัดชำระที่ต่ำกว่ามากในหมวดหมู่อื่น

โกลด์แมนซึ่งกลายเป็นธนาคารที่ได้รับการควบคุมหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินได้ใช้เวลากว่าทศวรรษที่ผ่านมาในการจัดหาทรัพยากรมากขึ้นในการปล่อยสินเชื่อ ปัจจุบันบริษัทมีเงินให้กู้ยืมธนาคารเกือบ 180 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 3 พันล้านดอลลาร์เมื่อทศวรรษที่แล้ว

ในปี 2020 โกลด์แมนกล่าวว่าการให้กู้ยืมขององค์กรเป็นหนึ่งในลำดับความสำคัญของบริษัท “เรากำลังนำรูปแบบธนาคารมาใช้” Stephen Scherr ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินในขณะนั้นกล่าวระหว่างการนำเสนอต่อนักลงทุน “เราเชื่อว่าสิ่งนี้จะเป็นแหล่งสำคัญของการกลับหัวกลับหางของบริษัทในอนาคต”

ธนาคารได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยกำไรจากสินเชื่อของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 3.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์และเพิ่มขึ้น 20% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม สมุดเงินกู้ที่ใหญ่กว่ายังเป็นแหล่งที่มาของความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากโกลด์แมนเต็มใจที่จะให้ยืมแก่ผู้กู้องค์กรที่มีความเสี่ยงมากกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่ง กว่าร้อยละ 65 ของสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์มีไว้สำหรับผู้กู้ "ขยะ" ที่ไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือสำหรับการลงทุน เทียบกับร้อยละ 28 และร้อยละ 17 สำหรับ JPMorgan Chase และ Citi ตามลำดับ

ปริมาณสินเชื่อค้างชำระทั้งหมดของโกลด์แมน ตามข้อมูลของ FDIC เพิ่มขึ้นเป็น 3.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสแรก หรือประมาณ 2% ของสินเชื่อคงค้าง เพิ่มขึ้นจาก 2.4 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว

ส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับบัตรเครดิตและสินเชื่อผู้บริโภคอื่น ๆ ซึ่งคิดเป็นประมาณร้อยละ 65 ของข้อกำหนดการสูญหายของสินเชื่อ ตาม Bankregdata.com

โกลด์แมนเมื่อต้นปีนี้ส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะถอนตัวจากการให้กู้ยืมแก่ผู้บริโภคโดยการขายเงินกู้ 1 พันล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับธนาคารเพื่อผู้บริโภคของ Marcus

David Fanger ผู้ติดตาม Goldman สำหรับบริษัทจัดอันดับตราสารหนี้ Moody's Investors Service กล่าวว่า "แม้ว่าความเสี่ยงที่ยอมรับได้อาจมีมากกว่าบริษัทอื่นๆ แต่โดยทั่วไปแล้ว พวกเขามักจะบริหารความเสี่ยงในเชิงรุกมากกว่า"