ก้าวข้ามเป้าหมายและ Walmart, Costco รับ Gold Star

สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 8 พฤษภาคม Costco โพสต์กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ 3.17 ดอลลาร์ (GAAP EPS: 3.04) ซึ่งถือว่าทำได้ดีกว่า โดยมีรายได้ 52.596 พันล้านดอลลาร์ ยอดขายไม่เพียงแต่เอาชนะวอลล์สตรีทได้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังดีพอสำหรับการเติบโตปีต่อปีที่ 16.2% การปรับมูลค่า 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้นเกี่ยวข้องกับการเรียกเก็บภาษีล่วงหน้า 77 ล้านดอลลาร์ครั้งเดียวสำหรับผลประโยชน์ส่วนเพิ่มที่ได้รับภายใต้ข้อตกลงพนักงานฉบับใหม่ของบริษัทซึ่งมีผลในวันที่ 14 มีนาคม

ยอดขายที่เปรียบเทียบกันได้ที่ปรับขึ้นจากความผันผวนของราคาน้ำมันและการประเมินค่าสกุลเงินมีการเติบโต 10.7% ในสหรัฐอเมริกา 12.8% ในแคนาดา 9.1% สำหรับต่างประเทศอื่น ๆ และ 10.8% ทั่วทั้งบริษัท ยอดขายคอมพ์อีคอมเมิร์ซเพิ่มขึ้น 7.9%

บาง Nitty Gritty

รายได้จากค่าธรรมเนียมสมาชิกเพิ่มขึ้น 9.2% เป็น 984 ล้านดอลลาร์ บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยผู้ถือบัตรทั้งหมด 116.6 ล้านคน และสมาชิกผู้บริหารที่ได้รับค่าจ้าง 27.9 ล้านคน นั่นคือการเติบโต 1.6% และ 2.9% ตามลำดับ อัตราการต่ออายุนั้นแข็งแกร่ง 92.3% ทั่วอเมริกาเหนือ เพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 92.0%

เพราะคุณกำลังจะถาม...

ฝ่ายบริหารไม่ได้กล่าวถึงการจ่ายเงินปันผลพิเศษแต่อย่างใด ฉันรู้ว่านั่นคือสิ่งที่ผู้ถือหุ้นของ Costco มองหา สิ่งที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งคือแนวคิดที่ว่าบริษัทอาจพยายามเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นผ่านการเพิ่มค่าธรรมเนียมสมาชิก ในอดีต Costco ได้ขึ้นค่าธรรมเนียมนี้ทุกๆ 5.5 ปีหรือมากกว่านั้น ครั้งที่แล้วทำ? ใช่แล้ว ปี 2017 ใกล้จะครบกำหนดแล้ว บริษัทได้กล่าวถึงเรื่องนี้เป็นครั้งสุดท้ายในระหว่างการโทร ฝ่ายบริหารไม่เชื่อว่าถึงเวลาที่เหมาะสม เนื่องจากแรงกดดันที่ผู้บริโภคชาวอเมริกันอยู่ภายใต้ ซึ่งถือเป็นการจัดการที่ดี ไม่ค่อยดีนักสำหรับผู้ถือหุ้น เว้นแต่พวกเขาจะเป็นลูกค้าด้วย แต่ก็ดีจริง ๆ

งบดุล

Costco สิ้นสุดรอบระยะเวลาการรายงานด้วยสถานะเงินสดสุทธิ 11.831 พันล้านดอลลาร์และสินค้าคงเหลือ 17.623 พันล้านดอลลาร์ ที่ทำให้สินทรัพย์หมุนเวียนสูงถึง 33.008 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินหมุนเวียนอยู่ที่ 31.845 พันล้านดอลลาร์ นั่นทำให้อัตราส่วนปัจจุบันของ Costco 1.04 ซึ่งผ่านการทดสอบของฉัน ไม่ใช่หนึ่งไมล์ แต่ผ่านไปแล้ว ฉันเข้าใจว่าทำไมสินค้าคงเหลือถึงหนักกว่า ไม่ใช่แค่ที่นี่ แต่ทั่วทั้งธุรกิจค้าปลีก และถึงแม้จะไม่ใช่สัญญาณของความกังวลในทันทีขึ้นอยู่กับว่ามีอะไรอยู่ในสินค้าคงคลังก็ตาม นี่เป็นความเสี่ยงอย่างแน่นอน ซึ่งอาจเป็นสาเหตุที่บริษัทนิ่งเงียบเกี่ยวกับเรื่องใดๆ ก็ตาม ของเงินปันผลพิเศษ

สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 63.852 พันล้านดอลลาร์ สำหรับเครดิตของ Costco ไม่มีสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนอยู่ในงบดุลเป็นสินทรัพย์ หนี้สินรวมหักส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 43.339 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงหนี้ระยะยาว 6.507 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินตามสัญญาเช่าระยะยาว 2.452 พันล้านดอลลาร์ บริษัทสามารถชำระหนี้สินเหล่านี้ออกจากกระเป๋าได้หากต้องการ

Wall Street

ฉันสามารถหานักวิเคราะห์ด้านการขายเจ็ดรายที่ได้รับการจัดอันดับที่สี่หรือห้าดาวโดย TipRanks และได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ Costco เนื่องจากรายได้เหล่านี้ได้รับการเผยแพร่ มีการให้คะแนน "ซื้อ" หรือเทียบเท่าห้ารายการและมีการจัดประเภท "ถือ" หรือเทียบเท่าสองรายการ หนึ่งใน "การซื้อ" ไม่ได้กำหนดราคาเป้าหมาย ดังนั้นฉันจึงมีเพียง 546.33 อันที่จะใช้งานได้ ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของทั้ง 590 รุ่นอยู่ที่ 510 ดอลลาร์ โดยสูงสุดที่ 554.50 ดอลลาร์ (Joe Feldman จาก Telsey Advisory) และต่ำสุดที่ 530 ดอลลาร์ (Paul Lejuez จาก Citigroup) ค่าเฉลี่ยของ “การซื้อ” สี่รายการคือ $XNUMX ในขณะที่ค่าเฉลี่ยของ “การซื้อ” สองครั้งคือ XNUMX ดอลลาร์

ความคิดของฉัน

ฉันประทับใจกับประสิทธิภาพของ Costco ในไตรมาสที่ผ่านมานี้ มันทำให้ทั้ง Walmart และ Target ดูแย่จริงๆ

ผู้อ่านจะสังเกตเห็นว่าตั้งแต่เดือนเมษายนจนถึงการล่มสลายของ Walmart/Target สต็อกได้คืน (ย้อนกลับ) ประมาณ 61.8% ของการชุมนุมในเดือนมีนาคม 2021 ถึงเมษายน 2022 ตอนนี้เราจะซูมเข้าไปเล็กน้อย ...