Wilson ของ Morgan Stanley กล่าวว่าตลาดตราสารหนี้และ S&P 500 นั้นร่าเริงเกินไป

(บลูมเบิร์ก) — ตลาดตราสารหนี้และดัชนี S&P 500 อ่อนไหวเกินไปเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ ตามคำกล่าวของหัวหน้านักยุทธศาสตร์หุ้นสหรัฐของมอร์แกน สแตนลีย์

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

“เรามีอีกตัวอย่างหนึ่งของความแตกต่างอย่างมากระหว่างภายในของตลาดหุ้นซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความหวาดกลัวต่อการเติบโต ในขณะที่พันธบัตรและ S&P 500 กำลังชี้ให้เห็นว่าการเติบโตไม่เพียงโอเค แต่มีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งในกรณีของพันธบัตร” ไมเคิล Wilson และทีมของเขาเขียนบันทึกถึงลูกค้าในวันจันทร์ การเบี่ยงเบนนี้จะพิสูจน์ได้ว่าไม่ยั่งยืน และหุ้นวัฏจักรมีความเสี่ยงมากที่สุดเมื่อได้รับการแก้ไขในที่สุด

หุ้นสหรัฐเริ่มต้นปีด้วยฐานที่ผิด ท่ามกลางความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐจะต้องปรับนโยบายอย่างเข้มงวดมากขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้อีกครั้ง วิลสัน ซึ่งเป็นหนึ่งในหมีที่มีเสียงพูดมากที่สุดของวอลล์สตรีท โต้แย้งว่าการเบิกจ่ายครั้งนี้ยังไม่ได้กำหนดราคาต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่กำลังจะเกิดขึ้น

“ตลาดภายในของตลาดตราสารทุนกำลังบอกเล่าเรื่องราวที่ต่างไปจากพันธบัตรหรือดัชนี S&P 500 ที่พาดหัวซึ่งยังคงซื้อขายในการประเมินมูลค่าที่เราพบว่ายากที่จะพิสูจน์ได้” นักยุทธศาสตร์ของ Morgan Stanley กล่าว หุ้นป้องกันและโดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคสาธารณูปโภคกำลังมีช่วงเวลาที่มีประสิทธิภาพและสัมพัทธ์ที่ดีที่สุดช่วงเวลาหนึ่งที่ได้รับการบันทึกไว้ Wilson กล่าว

ธนาคารกลางมักจะหยุดชั่วคราวและย้อนกลับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวหรือเข้าสู่ภาวะถดถอย แม้ว่าหุ้นกลุ่มป้องกันที่ออกมาดีจะชี้ให้เห็นถึงความผิดหวังในด้านการเติบโต แต่ในปัจจุบันนี้ไม่ได้สะท้อนให้เห็นในตลาดตราสารหนี้หรือตลาดตราสารทุนในวงกว้าง Wilson กล่าว

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“เราตั้งใจฟังสิ่งที่คนในตลาดหุ้นกำลังพูดเพราะเราเชื่อว่ามันเป็นนักยุทธศาสตร์ที่ดีที่สุดในโลก” เขากล่าว “ตั้งรับให้ดีเพราะการเติบโตจะทำให้ผิดหวัง”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP