นักยุทธศาสตร์ Morgan Stanley กล่าวว่าหุ้นไม่สนใจ Fed ความเป็นจริงของรายได้

(บลูมเบิร์ก) — หุ้นสหรัฐฯ สุกงอมสำหรับการเทขายหลังจากกำหนดราคาก่อนกำหนดในช่วงหยุดชั่วคราวในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตามคำกล่าวของนักยุทธศาสตร์ Morgan Stanley

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

“ในขณะที่อัตราฟรอนท์เอนด์ที่สูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้สนับสนุนแนวคิดที่ว่าเฟดอาจยังคงเข้มงวดอยู่นานกว่าที่แข็งค่า แต่ตลาดตราสารทุนกำลังปฏิเสธที่จะยอมรับความเป็นจริงนี้” ทีมงานที่นำโดยไมเคิล วิลสันเขียนไว้ในบันทึกย่อ

Wilson นักยุทธศาสตร์อันดับต้น ๆ ในการสำรวจ Institutional Investor เมื่อปีที่แล้ว คาดว่าปัจจัยพื้นฐานที่ถดถอยลงพร้อมกับการปรับขึ้นของ Fed ที่กำลังจะเกิดขึ้นพร้อม ๆ กับภาวะถดถอยของรายได้ จะผลักดันหุ้นสู่ระดับต่ำสุดในฤดูใบไม้ผลินี้ “ราคาเกือบจะตัดขาดจากความเป็นจริงเหมือนที่เคยเป็นมาในช่วงตลาดหมี” นักยุทธศาสตร์กล่าว

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อัตราผลตอบแทนของธนบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ สูงกว่าอัตราผลตอบแทน 1980 ปีมากที่สุดนับตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ XNUMX ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในความสามารถของเศรษฐกิจในการทนต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในขณะเดียวกัน หุ้นสหรัฐได้เห็นหนึ่งในการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบปีเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าการชุมนุมจะเริ่มเย็นลงเนื่องจากแนวโน้มของประธานเฟดเจอโรม เพาเวลล์ สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น

ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐอาจเป็นตัวเร่งให้นักลงทุนกลับสู่ความเป็นจริง และได้รับหุ้นที่สอดคล้องกับพันธบัตรอีกครั้ง หากราคาเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ วิลสันกล่าว พร้อมระบุว่าความคาดหวังสำหรับผลลัพธ์ดังกล่าวมีมากขึ้น ข้อมูลในวันอังคารคาดว่าจะแสดงราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนมกราคมจากเดือนก่อนหน้า ซึ่งกระตุ้นโดยต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้น นั่นจะเป็นกำไรที่ใหญ่ที่สุดในรอบสามเดือน

วิลสันมองว่าดัชนี S&P 500 สิ้นปีนี้อยู่ที่ 3,900 จุด ซึ่งต่ำกว่าจุดที่มาตรวัดปิดในวันศุกร์ประมาณ 4.7% ซึ่งต้องใช้เวลาอีกพอสมควรกว่าจะถึงจุดนั้น เขาคาดว่าหุ้นจะร่วงลงเมื่อประมาณการกำไรลดลง ก่อนจะดีดตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Wilson ซึ่งเป็นหมีที่แข็งกร้าวใน Wall Street ทำนายการเทขายในปีที่แล้วได้อย่างถูกต้อง เมื่อตลาดหุ้นสหรัฐประกาศผลประกอบการที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008

Wilson เขียนไว้ว่า “ผลตอบแทนจากความเสี่ยงนั้นแย่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในช่วงตลาดหมี” “ความจริงสำหรับตราสารทุนคือนโยบายการเงินยังคงอยู่ในขอบเขตที่จำกัดในบริบทของภาวะรายได้ที่ถดถอยซึ่งได้เริ่มขึ้นอย่างจริงจังแล้ว”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP