Morgan Stanley เห็นการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐในระยะสั้น

(บลูมเบิร์ก) — Michael Wilson จาก Morgan Stanley ซึ่งเป็นที่รู้จักในฐานะหนึ่งในนักยุทธศาสตร์ขาลงมากที่สุดใน Wall Street กล่าวว่าเขาคาดหวังว่าหุ้นจะฟื้นตัวในระยะสั้น

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

Wilson ชี้ไปที่ความยืดหยุ่นของ S&P 500 ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับโมเมนตัมของดัชนีเทียบกับราคาปัจจุบัน การเด้งออกจากเส้นแสดงว่าตอนนี้อาจทำหน้าที่เป็นตัวสนับสนุนสำหรับเกณฑ์มาตรฐาน Wilson กล่าวว่าดัชนีมีแนวโน้มที่จะขยับสูงขึ้นหากผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและเงินดอลลาร์ยังคงลดลง

“ตลาดหุ้นรอดจากการทดสอบแนวรับที่สำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าการชุมนุมในตลาดหมีนี้ยังไม่พร้อมที่จะยุติลง” นักยุทธศาสตร์เขียนไว้ในบันทึกเมื่อวันจันทร์

ดัชนีปรับตัวลดลงติดต่อกันสามสัปดาห์ในวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนวางเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินระดับสูงสุดที่ตั้งไว้ วิลสันซึ่งทำนายการเทขายหุ้นได้อย่างถูกต้องในปีที่แล้วและการดีดตัวขึ้นในเดือนตุลาคม - มองเห็นอนาคตถัดไป แนวต้านสำหรับดัชนีที่ 4,150 จุด — สูงกว่าปิดวันศุกร์ประมาณ 2.5%

นักยุทธศาสตร์ไม่คาดว่าการชุมนุมจะยืดเยื้อ เขากล่าวว่าตลาดจะร่วงลงอีกในระยะกลาง เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังคงทรุดโทรมลงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านผลประกอบการ

แม้จะมีการชุมนุม "เราเชื่อว่ามันไม่ได้หักล้างรางวัลความเสี่ยงที่ต่ำมากในปัจจุบันที่เสนอโดยหุ้นหลายตัวเนื่องจากการประเมินมูลค่าและการคาดการณ์กำไรที่ยังคงสูงเกินไปในมุมมองของเรา" วิลสันกล่าวโดยคาดว่าส่วนต่างจะทำให้ฉันทามติในปัจจุบันผิดหวัง "โดย จำนวนมาก”

Wilson สังเกตว่าช่องว่างระหว่างรายได้ที่รายงานและกระแสเงินสดนั้นกว้างที่สุดในรอบ 25 ปี ซึ่งได้แรงหนุนจากสินค้าคงคลังส่วนเกินและต้นทุนทุนที่ยังไม่ได้สะท้อนให้เห็น

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Wilson ของ Morgan Stanley กล่าวว่า March นำมาซึ่งความเสี่ยงจากตลาดหมี

แม้จะมีความคิดเห็นที่ดูประดักประเดิดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อและข้อมูลการจ้างงานที่ร้อนแรงอย่างต่อเนื่อง แต่ดัชนี S&P 500 ก็เพิ่มขึ้น 5.4% ในปีนี้ ในขณะที่มาตรฐานเทคโนโลยี Nasdaq 100 พุ่งขึ้นมากกว่า 12% วิลสันเพิ่งเตือนว่าเขาคาดว่าปัจจัยพื้นฐานจะแย่ลง

ข้อควรระวังดังกล่าวสะท้อนให้เห็นที่ JPMorgan Chase & Co. ซึ่งนักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Mislav Matejka แนะนำให้นักลงทุนใช้ผลกำไรล่าสุดเป็นโอกาสในการลดความเสี่ยง

นอกจากนี้ Matejka ยังติดลบเป็นพิเศษต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยชี้ว่าการประเมินมูลค่าและกำไรสัมพัทธ์นั้นใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่พวกเขาสามารถ “รักษาการฟื้นตัวของการดำเนินการที่แข็งแกร่งในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา” ตามบันทึกเมื่อวันจันทร์

เพื่อให้แน่ใจว่าคนอื่นมีมุมมองที่ตรงกันข้าม ที่ Wells Fargo นักยุทธศาสตร์ Christopher Harvey เชื่อว่าการตีกลับของตลาดหุ้นยังมีที่ว่างอีกมาก “อย่าซื้อขายราวกับว่าเราอยู่ในตลาดหมี เพราะเราไม่ใช่” เขาเขียนในบันทึกเมื่อวันจันทร์

–ด้วยความช่วยเหลือจาก James Cone และ Sagarika Jaisinghani

(เพิ่มมุมมอง Wells Fargo ในย่อหน้าสุดท้าย)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP