มอร์แกน สแตนลีย์ เล็งเห็นความเสี่ยงด้านรายรับจากการชั่งน้ำหนักหุ้น

(บลูมเบิร์ก) — การคาดการณ์กำไรของบริษัทที่อ่อนตัวลงอาจส่งผลกระทบล่าสุดต่อหุ้นสหรัฐ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะร่วงลงอีกก่อนจะถึงจุดต่ำสุดในช่วงฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสสอง ตามการระบุของนักยุทธศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

“ในกรณีที่ไม่มีความตื่นตระหนกอย่างชัดเจน เช่น ภาวะเศรษฐกิจถดถอย บริษัทต่างๆ ต่างๆ ต่างก็ชะลอตัวลง” นักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Michael Wilson เขียนในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์ “คราวนี้ไม่ควรแตกต่างกัน ซึ่งหมายความว่าหุ้นสามารถอยู่ในระดับปัจจุบันได้จนถึงฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสสองที่ขาต่อไปมีแนวโน้มที่จะเริ่มต้นและสิ้นสุด”

วิลสันเป็นหนึ่งในกลุ่มหมีที่โดดเด่นที่สุดของวอลล์สตรีทและทำนายการเทขายในตลาดล่าสุดได้อย่างถูกต้อง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีแนวโน้มจะชะลอตัวจะทำให้เศรษฐกิจถดถอย รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งในวันศุกร์ทำให้เกิดความกังวลเหล่านี้มากขึ้นและทำให้ S&P 500 ลดลงเป็นสัปดาห์ที่แปดในเก้า

Wilson คาดการณ์ว่าเกณฑ์มาตรฐานของสหรัฐฯ จะซื้อขายใกล้ 3,400 ในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม ซึ่งหมายความว่ามีข้อเสียอีก 17% จากการปิดครั้งล่าสุด หุ้น 5% ที่ใหญ่ที่สุดของ S&P 500 ยังคงซื้อขายที่ระดับพรีเมียมเฉลี่ย 40% ถึงระดับก่อนเกิดโรคระบาด เทียบกับ 17% สำหรับดัชนีในวงกว้าง เขากล่าว

“สิ่งนี้อาจนำเสนอสถานการณ์ด้านลบเช่นกัน โดยที่หุ้นเหล่านี้อาจเป็นรองเท้าสุดท้ายที่จะลดลงก่อนที่เราจะออกจากตลาดหมีในปัจจุบัน” นักยุทธศาสตร์เขียนไว้ในบันทึกย่อ

ในระดับภาคส่วนในสหรัฐฯ วิลสันกล่าวว่าประมาณการค้าปลีกอาหารและลวดเย็บกระดาษได้ "พัง" ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การตัดสินใจของผู้บริโภคและฮาร์ดแวร์ด้านเทคโนโลยียังเห็นความอ่อนแอในการคาดการณ์ ในขณะที่อสังหาริมทรัพย์ได้เห็นการแก้ไขเชิงบวกที่แข็งแกร่งที่สุดในเดือนที่ผ่านมา เขากล่าว

เรื่องราวดำเนินต่อไป

มาร์จิ้นบีบ

ในยุโรปความเสี่ยงต่อรายได้ของบริษัทก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน Sarah McCarthy และ Mark Diver นักยุทธศาสตร์ด้านกลยุทธ์ของ Sanford C. Bernstein กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอาจอยู่ในขอบฟ้าเว้นแต่ความต้องการของผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้นและยอดขายยังคงรักษาสมดุลของเงินเฟ้อที่สูง .

ถึงกระนั้น ไม่ใช่ทุกคนที่มองโลกในแง่ร้าย นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase & Co. รวมถึง Mislav Matejka ยังคงเชื่อมั่นในหุ้น โดยกล่าวว่า “ผลตอบแทนจากความเสี่ยงขั้นพื้นฐานสำหรับหุ้นมีแนวโน้มดีขึ้นเมื่อเราเข้าใกล้ครึ่งหลังของปี”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP