S&P 500 ปิดท้ายการเริ่มต้นปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 1939 ด้วย รายได้จากเทคโนโลยีขนาดใหญ่ อาทิตย์ที่แล้ว. ตอนนี้, สแตนลี่ย์มอร์แกน กำลังเตือนนักลงทุนให้คาดหวังด้านลบมากขึ้นเนื่องจากการเติบโตของรายได้และอัตราเงินเฟ้อยังคงมีอยู่
แม้ว่าวาณิชธนกิจจะไม่ได้ร่วมร้องประสานเสียงของ การคาดการณ์ภาวะถดถอย จาก Wall Street ในวันจันทร์ นักวิเคราะห์นำโดย Michael J. Wilson กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าจะเห็น S&P 500 ลดลงอย่างมากจากระดับปัจจุบัน
“ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงมากและการเติบโตของกำไรที่ชะลอตัวอย่างรวดเร็ว หุ้นไม่ได้ช่วยป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่นักลงทุนจำนวนมากคาดหวังอีกต่อไป” นักวิเคราะห์เขียนในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์
การคาดการณ์ด้านลบขั้นต่ำของ Morgan Stanley จะนำไปสู่การลดลงประมาณ 8% ใน S&P 500 จากราคาปิดของวันศุกร์ในขณะที่สถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุดบ่งบอกถึงการลดลงมากกว่า 16%
การเรียกขาลงเป็นไปตามการคาดการณ์ที่ถูกต้องของธนาคารเพื่อการลงทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า หุ้นจะตกสู่แดนหมี เนื่องจากแนวรับชี้แนะแนวรับอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้
แน่นอนว่า S&P 500 ร่วงลงประมาณ 4% ในสัปดาห์จากการปรับฐานครั้งที่สอง ซึ่งลดลง 10% จากจุดสูงสุดล่าสุดในปีนี้ เนื่องจากชื่อเทคโนโลยีรายใหญ่ส่งผลเสียต่อผลลัพธ์
“ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเคลื่อนไหวที่คมชัดและในวงกว้างที่ลดลงในสัปดาห์ที่แล้วคือหลักฐานที่เพิ่มขึ้นว่าการเติบโตช้าลงเร็วกว่าที่นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อ” ทีมงานของ Morgan Stanley กล่าว
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ระดับสูงสุดในรอบ 500 ทศวรรษ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของ S&P 1950 ซึ่งตรงกันข้ามกับอัตราส่วนราคาต่อรายได้ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว ได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ทศวรรษ XNUMX เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้นก็มีแนวโน้มที่จะทำให้หุ้นตกต่ำ Goldman กล่าว
ในหมายเหตุแยกต่างหาก ธนาคารแห่งอเมริกา นักวิเคราะห์ที่นำโดย Savita Subramanian ชี้ให้เห็นว่า EPS ประจำไตรมาสแรกของ S&P 500 นั้นกำลังอยู่ในอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่ 4% เมื่อเทียบกับการประมาณการของนักวิเคราะห์ แต่ยอมรับว่าไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวทั้งหมด
คำแนะนำด้านรายได้ การแก้ไข และความเชื่อมั่นขององค์กรได้เคลื่อนไปสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการระบาดใหญ่ในปี 2020 ธนาคารกล่าว
“ในระยะสั้น เราเชื่อว่าประมาณการรายได้ยังคงสูงเกินไปในช่วง 12 เดือนข้างหน้า แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 1 จะดีกว่าที่คาดไว้” นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley เขียนไว้ “ปัญหาคือคุณภาพของรายได้แย่ลง และคำวิจารณ์จากทีมผู้บริหารก็ค่อยๆ ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางการเติบโตในอนาคต”
นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์ยังชี้ไปที่หนี้มาร์จิ้นที่ลดลง ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ผู้ค้ายืมเพื่อซื้อหุ้น ซึ่งเป็นหลักฐานว่าแนวคิด "ซื้อต่ำ" จากนักลงทุนรายย่อยกำลังจางลง ซึ่งอาจทำให้หุ้นมีความยืดหยุ่นน้อยลงในการก้าวไปข้างหน้า หนี้มาร์จิ้น FINRA ลดลงจากระดับสูงสุดใกล้ 1 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีที่แล้วเหลือเพียง 799 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม.
เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html