สัญญาณเพิ่มเติมว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในการบรรยายเรื่องเศรษฐกิจกำลังดำเนินอยู่

โพสต์นี้เผยแพร่ครั้งแรกบน Tker.co

มีหลักฐานเพิ่มเติมว่าการบรรยายเชิงเศรษฐศาสตร์อาจเป็น อยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่.

เป็นเวลาหลายเดือนที่เราอยู่ในระบบเศรษฐกิจที่ อุปสงค์ที่แข็งแกร่งเผชิญกับอุปทานที่ล้าหลัง ทำให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้น. ดูเหมือนว่าตอนนี้เรากำลังเปลี่ยนไปสู่ระยะที่การเติบโตของอุปสงค์กำลังเย็นลงและห่วงโซ่อุปทานกำลังผ่อนคลาย ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง

ตามข้อมูลของสำนักสำมะโนประชากร ปล่อยวันพุธ, คำสั่งซื้อสินค้าทุนไม่รวมถึงเครื่องบิน — aka ทุนหลัก หรือการลงทุนทางธุรกิจ - เพิ่มขึ้น 0.3% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 73.1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน

แม้ว่าอัตราการเติบโต 0.3% แสดงถึงการชะลอตัวจากอัตรา 1.1% ในเดือนมีนาคม แต่ก็เป็นการชะลอตัวที่เป็นข่าวดีสำหรับคนอย่าง Federal Reserve ซึ่งก็คือ ทำงานอย่างแข็งขันเพื่อทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจเย็นลง ในความพยายามที่จะลดอัตราเงินเฟ้อลง

Michael Pearce นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Capital Economics กล่าวว่า "นั่นสอดคล้องกับมุมมองของเราว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังพลิกกลับมากกว่าการทำลายภายใต้ผลกระทบของอัตราที่สูงขึ้น"

การเติบโตของเงินลงทุนหลักแสดงถึงa ลมพัดเศรษฐกิจมหาศาล. และความจริงที่ว่ามันยังคงเติบโตแม้ว่าจะช้าลงก็เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับการเติบโตทั่วทั้งเศรษฐกิจ

ตามที่ S&P Global Flash PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ รายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ แนวโน้มเศรษฐกิจเกิดใหม่เหล่านี้ยังคงดำเนินต่อไปในเดือนพฤษภาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนีผลผลิตคอมโพสิตร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 53.8 เดือนที่ 50 ในเดือนพฤษภาคม สำหรับดัชนีนี้ การอ่านใดๆ ที่สูงกว่า XNUMX จะส่งสัญญาณการเติบโต ดังนั้นตัวเลขที่ลดลงจึงบ่งชี้ว่าการเติบโตกำลังชะลอตัว

คริส วิลเลียมสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจของ S&P Global Market Intelligence กล่าวว่า "การเติบโตได้ชะลอตัวลงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมีนาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคบริการ เนื่องจากอุปสงค์ที่ถูกกักไว้หลังจากการเปิดเศรษฐกิจอีกครั้งหลังจากคลื่น Omicron แสดงสัญญาณการลดลง เขียน เมื่อวันพุธที่

การเติบโตของการใช้จ่ายของผู้บริโภคเริ่มเย็นลงเมื่อมีการใช้เงินออมส่วนเกิน

การเติบโตดูเหมือนจะเย็นลงต่อหน้าผู้บริโภคเช่นกัน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ตาม รายงานบีอีเอ เมื่อวันศุกร์ การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (เช่น การใช้จ่ายของผู้บริโภค) เพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนเมษายนจากเดือนก่อนมาสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการชะลอตัวที่ดีจากอัตราการเติบโต 1.4% ของเดือนมีนาคมในเดือนมีนาคม

การใช้จ่ายมาเป็นอัตราการออม (คือ ส่วนต่างระหว่างรายรับและรายจ่าย) ตกลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2008.

แม้ว่าการพัฒนานี้จะทำให้ไม่มั่นคง แต่เกิดขึ้นหลังจากที่ผู้บริโภคใช้เวลามากกว่าสองปี สะสมเงินออมเกิน 2 ล้านล้าน.

“ดูเหมือนว่าครัวเรือนต่างๆ จะได้รับ 'การประหยัดส่วนเกิน' ที่สร้างขึ้นในช่วงก่อนหน้าของการระบาดใหญ่ เพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา” แดเนียล ซิลเวอร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก JPMorgan เขียนในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์

ตามที่เราได้พูดคุยกันบ่อยครั้งใน TKer การประหยัดส่วนเกินเหล่านี้แสดงถึง ลมพัดเศรษฐกิจมหาศาล. สักพักคุณอาจจะเถียงว่า มันทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น. แต่ตอนนี้ดูเหมือนจะเป็น หนุนการใช้จ่ายตามเศรษฐกิจชะลอตัว.

ข่าวการชะลอตัวคือ ไม่แน่ ชนิดของสิ่งที่รับประกันน้ำเสียงฉลอง แต่มันเป็นสิ่งที่ควรช่วยลดอัตราเงินเฟ้อได้อย่างแน่นอน

สัญญาณเพิ่มเติมที่บ่งบอกว่าห่วงโซ่อุปทานกำลังผ่อนคลาย

รายงาน PMI ของ S&P ยังแนะนำว่าอาจมีแสงสว่างบางส่วนใน ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก.

“โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ผลิตยังรายงานด้วยว่ากำลังการผลิตยังคงถูกจำกัดจากการขาดแคลนอุปทานแม้ว่า ปัญหาคอขวดเหล่านี้แสดงให้เห็นสัญญาณที่ส่งเสริมการผ่อนคลาย“ วิลเลียมสันของ S&P กล่าว (เน้นเพิ่ม)

เป็นเวลานานแล้วที่เราได้ยินเกี่ยวกับเรือที่ไม่ได้จอดอยู่นอกท่าเรือเพื่อรอการขนถ่าย

“ข้อมูลพอร์ตของสหรัฐแนะนำให้ผ่อนคลายงานในมือ” นักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan เขียน อาทิตย์ที่แล้ว. “ตัวอย่างที่โดดเด่นคือท่าเรือของลอสแองเจลิสและลองบีช ซึ่งดำเนินการประมาณ 40% ของการนำเข้าทั้งหมดไปยังสหรัฐอเมริกา”

และไม่ใช่แค่การขนส่งทางทะเลเท่านั้นที่หลุดพ้น การขนส่งสินค้าทางรถบรรทุกก็ดูเหมือนจะคลายเช่นกัน

จากการสำรวจผู้ส่งสินค้าทางรถบรรทุกของ BofA ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 19 พฤษภาคม “ผู้ส่งสินค้าพบว่าการรักษาความจุนั้นง่ายกว่ามาก (ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020)”

น่าเสียดาย อย่างน้อยสัญญาณบางอย่างของการคลายห่วงโซ่อุปทานเหล่านี้สามารถอธิบายได้โดยการลดอุปสงค์สำหรับสินค้า แต่อีกครั้ง นี่คือไดนามิกที่ควรทำให้เงินเฟ้อผ่อนคลาย.

สัญญาณเพิ่มเติมว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นลง

บลูมเบิร์กรายงาน ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีนั้น Microsoft กำลังชะลอการจ้างงานในธุรกิจ Windows, Office และ Teams

PayPal เลิกจ้างพนักงาน 83 คน ที่สำนักงานใหญ่ในซานโฮเซ

เหล่านี้เป็นเกร็ดเล็กเกร็ดน้อย แต่การพัฒนานี้สอดคล้องกับเป้าหมายของเฟดในการทำให้อัตราเงินเฟ้อเย็นลงโดย ก่อนเย็นตลาดแรงงาน.

สมัครสมาชิกวันนี้

สัญญาณว่าเงินเฟ้อพุ่งสูงสุด

เมื่อเดือนที่แล้ว I เขียน เกี่ยวกับวิธีที่นักเศรษฐศาสตร์ทั่วกระดานกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อ - ซึ่งวัดจากการเพิ่มขึ้นของราคาปีต่อปี - ได้จุดสูงสุดแล้ว

เมื่อวันศุกร์ เรามีหลักฐานยืนยันเพิ่มเติมว่าอาจเป็นกรณีนี้

พื้นที่ ดัชนีราคา PCE หลัก - มาตรการเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ - เพิ่มขึ้น 4.9% ในเดือนเมษายนจากปีที่แล้ว ซึ่งลดลงจากอัตรา 5.2% ในเดือนมีนาคมและอัตราสูงสุด 5.3% ในเดือนกุมภาพันธ์

เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ดัชนีราคา PCE หลักได้เพิ่มขึ้น 0.3% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา

ยังเร็วเกินไปที่จะเรียกร้องชัยชนะจากเงินเฟ้อ

Diane Swonk หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Grant Thornton กล่าวว่า เมื่อวันศุกร์.. “เราไม่มั่นใจเท่าเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่เรายังคงเผชิญอยู่เนื่องจากสงครามในยูเครนและการล็อกดาวน์ในจีน ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าการระบายความร้อนใดๆ ที่เราเห็นจะมีพื้นสูง ทั้งดัชนี PCE โดยรวมและดัชนีหลักยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ”

อันที่จริงอัตราเงินเฟ้อมีทางยาวที่จะไปถึง 2% จาก 4.9%

ดังนั้น เราจะต้องจับตาดูข้อมูลที่เข้ามาเพื่อดูว่า การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการเล่าเรื่องทางเศรษฐกิจกำลังดำเนินอยู่จริง.

-

เพิ่มเติมจาก TKer:

มุมมองด้านหลัง ?

? หุ้นพุ่ง จบแนวรับ 7 สัปดาห์: S&P 500 เพิ่มขึ้น 6.6% ในสัปดาห์ที่แล้ว สิ้นสุดการแพ้ติดต่อกันเจ็ดสัปดาห์ เป็นการเพิ่มสูงสุดในรอบ 2020 สัปดาห์นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 13.3 ดัชนีขณะนี้ลดลง XNUMX% จาก 3 มกราคมปิดสูงสุดที่ 4796.56 แต่ 6.6% เหนือ 19 พฤษภาคมปิดต่ำสุดที่ 3,900.79 สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความผันผวนของตลาด โปรดอ่าน นี้ และ นี้. หากคุณต้องการอ่านเกี่ยวกับตลาดหมี อ่าน นี้.

? คนในองค์กรกำลังซื้อหุ้นของบริษัท: จาก JPMorgan: “…บุคคลภายในองค์กรมีมุมมองที่ไม่เป็นเอกฉันท์ในทุกภาคส่วนและซื้อการลดลงอย่างแข็งขันด้วยกิจกรรมการซื้อจากคนวงในสุทธิถึง 1STDev เหนือระดับแนวโน้ม”

? อัตราสินเชื่อที่อยู่อาศัยยังสูง แต่ติ๊กลง: อัตราเฉลี่ยสำหรับการจำนองอัตราคงที่ 30 ปีลดลงเป็น 5.10% จาก 5.25% ในสัปดาห์ก่อนหน้า นี่มัน เฟรดดี้แมค: “อัตราสินเชื่อที่อยู่อาศัยลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันเนื่องจากปัญหาเศรษฐกิจในหลายด้าน แม้ว่าราคาจะปรับลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ตลาดที่อยู่อาศัยก็ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด และการชะลอตัวก็กระจายไปยังส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ เช่น การใช้จ่ายของผู้บริโภคในสินค้าคงทน”

? ยอดขายบ้านใหม่ตกต่ำ: ยอดขายบ้านสร้างใหม่ลดลง 16.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน มาอยู่ที่ 591,000 ยูนิตต่อปี สำนักงานสถิติแห่งชาติ ข้อมูล

? ความเชื่อมั่นผู้บริโภคตกต่ำ: The University of Michigan's ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ลดลงเหลือ 58.4 ในเดือนพฤษภาคม ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2011. จากการสำรวจ: “การลดลงครั้งล่าสุดนี้มีสาเหตุหลักมาจากมุมมองเชิงลบอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเงื่อนไขการซื้อบ้านและสินค้าคงทนในปัจจุบัน รวมถึงแนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคตของผู้บริโภค สาเหตุหลักมาจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ”

พึงระลึกไว้เสมอว่าอารมณ์ที่เสื่อมลง ไม่ได้มาพร้อมกับการใช้จ่ายที่ลดลง ในเดือนที่ผ่านมา สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเชื่อมั่น อ่าน นี้.

? คนกำลังทำของ: จาก Emily McCormick แห่ง Yahoo Finance: “ในวันพฤหัสบดี ทั้ง Southwest Airlines และ JetBlue ได้ยกคำแนะนำรายไตรมาสโดยอ้างถึงความต้องการที่แข็งแกร่งซึ่งกำลังมุ่งหน้าสู่ฤดูท่องเที่ยวที่สำคัญในฤดูร้อน การแก้ไขที่เพิ่มขึ้นทั้งสองเกิดขึ้นเพียงไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่บริษัทต่างๆ รายงานการคาดการณ์ในขั้นต้นเมื่อเดือนที่แล้ว”

นี้เป็นไปตามประกาศที่คล้ายกันจาก United Airlines สัปดาห์ที่ผ่านมา. รวมๆแล้วเห็นได้ชัดว่า ผู้คนปฏิเสธที่จะใช้ชีวิตของพวกเขาไว้.

ขึ้นถนน ?

เป็นงานสัปดาห์ในอเมริกา วันพุธมาพร้อมกับการสำรวจการเปิดงานและการหมุนเวียนแรงงานในเดือนเมษายน และวันศุกร์มาพร้อมกับรายงานการจ้างงานในเดือนเมษายน การเติบโตของการจ้างงานแข็งแกร่งมากและ ตำแหน่งงานที่เปิดรับสูงเป็นประวัติการณ์ ได้ทำให้คนงานได้รับค่าจ้างที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม มีผู้ว่างงานเกือบสองตำแหน่ง นี้ ข่าวดีกำลังถูกตำหนิสำหรับเงินเฟ้อสูงซึ่งไม่ดีซึ่งเป็นสิ่งที่ เฟดตั้งเป้าแก้ปัญหานโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น.

ตลาดการเงินสหรัฐจะปิดทำการในวันจันทร์เนื่องในวันแห่งความทรงจำ

Sam Ro เป็นผู้ก่อตั้ง Tker.com ติดตามเขาบน Twitter ได้ที่ @แซมโร.

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ Youtube