การควบรวมกิจการของ Monster Beverage และ Constellation Brands สามารถเขย่าวงการเครื่องดื่มได้

เมื่อมีการประกาศเมื่อเดือนที่แล้วว่า Monster Beverage ได้รับ CANarchy Craft Collective ในราคา 330 ล้านดอลลาร์ คนส่วนใหญ่คิดว่านั่นหมายถึงการควบรวมกิจการกับ Constellation Brands ที่เป็นไปได้นั้นไม่สมเหตุสมผล ดูเหมือนว่าทั้งสองบริษัทยังอยู่ระหว่างการเจรจาและอาจมีการประกาศข้อตกลงที่เป็นไปได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า รายงานครั้งแรกโดย Bloomberg ข่าวดังกล่าวทำให้โลกของเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ในอเมริกาเต็มไปด้วยการคาดเดาว่าข้อตกลงที่เสนออาจมีหน้าตาเป็นอย่างไรและผลกระทบที่อาจมีโดยรวม

ทั้งสองบริษัทมีมูลค่าตลาดรวมกันเกือบ 92 พันล้านดอลลาร์ และโครงสร้างของข้อตกลงใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นนั้นยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดในขณะนี้ จากข้อมูลล่าสุด ทั้งคู่มีมูลค่าตลาดใกล้เคียงกัน: Constellation Brands ที่ 44.3 พันล้านดอลลาร์และ Monster ที่ 43.7 ดอลลาร์

แต่ละบริษัทเป็นผู้นำในด้านต่างๆ ของตน และอาจได้รับประโยชน์จากผลกระทบของการผสมเกสรข้ามหากข้อตกลงตกลงไป Constellation ได้รับความนิยมอย่างมากในตลาดเนื่องจากแบรนด์เบียร์ของพวกเขา Corona Extra และ Modelo Especial ยังคงได้รับส่วนแบ่งการตลาดอย่างต่อเนื่อง สิ่งเหล่านี้อยู่ด้านบนของแคตตาล็อกไวน์และสุราที่ทรงพลังซึ่งเต็มไปด้วยแบรนด์ที่มีชื่อเสียงเช่นไวน์ Kim Crawford และ Meiomi และวอดก้า Svedka และ Casa Nobel tequila

Monster หนึ่งในผู้นำในตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่ร่ำรวยและเฟื่องฟู ครองส่วนแบ่ง 39% ของตลาด 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2020 รองจาก Red Bull เท่านั้น จะนำเครือข่ายการจัดจำหน่ายที่น่าดึงดูดและกระแสรายได้ที่มั่นคงมาสู่ข้อตกลง  

ส่วนที่น่าสนใจอีกอย่างหนึ่งของการจับคู่ที่เป็นไปได้คือการรวมกลุ่มอุตสาหกรรมเครื่องดื่มสองกลุ่มที่ก่อนหน้านี้อยู่ฝั่งตรงข้ามของรั้ว จนกระทั่งมอนสเตอร์กระโดดข้ามมันในเดือนมกราคม อาจนำไปสู่การเห็นรถส่งของแบบเดียวกันทิ้งเครื่องดื่มชูกำลังและกล่องเบียร์ หากพวกเขาสามารถดึงมันออกมาได้ คุณอาจเห็นผู้เล่นที่สำคัญกว่า เช่น Coca-Cola, Pepsi, AB Inbev และ Molson Coors- กระตือรือร้นมากขึ้นในการค้นหาโอกาสใหม่ แม้ว่าสิ่งที่กล่าวมาทั้งหมดข้างต้นได้ทำงานเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่เป็นพันธมิตรกันเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ผลิตภัณฑ์แต่ละชิ้นก็แยกส่วนออกจากพื้นที่ของอีกฝ่ายหนึ่ง

อีกประการหนึ่งอาจเป็นความเป็นไปได้ของเครื่องดื่มในตลาดที่ผสมคาเฟอีน แอลกอฮอล์ และกัญชาในรูปแบบต่างๆ นั่นอาจเป็นเพราะ Constellation มีสัดส่วนการถือหุ้นเกือบ 40% ใน Canopy Growth Corp ซึ่งเป็นบริษัทกัญชาของแคนาดาที่จำหน่ายเครื่องดื่มที่ผสม THC ทั่วแคนาดา นั่นอาจเป็นจุดแข็งสำหรับ Coca-Cola หนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Monster ด้วยส่วนแบ่งเกือบ 20% ของ บริษัท และผู้ถือข้อตกลงการจัดจำหน่ายกับ Monster

สำหรับรูปแบบของข้อตกลงที่เป็นไปได้นั้นมีความเป็นไปได้หลายประการ อาจเป็นเท่ากับหรืออย่างใดอย่างหนึ่งหรืออื่น ๆ ที่ดำเนินการได้มาโดยสมบูรณ์ ทีมนักวิเคราะห์ของ RBC Capital Market ที่นำโดย Nik Modi มองว่าโอกาสแรกมีความเป็นไปได้มากที่สุด

“เรามองว่านี่เป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดหากต้องตกลงกัน โดยพิจารณาจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่คล้ายคลึงกันของทั้งสองบริษัท (สัตว์ประหลาดที่ ~ 43 พันล้านดอลลาร์และ Constellation ที่ ~ 44 พันล้านดอลลาร์) เขากล่าว “การควบรวมกิจการจะสร้างบริษัทเครื่องดื่มที่มียอดขายมากกว่า 14 พันล้านดอลลาร์และ EBITDA มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์”

หาก Monster ตัดสินใจซื้อ Constellation มันจะต้องเผชิญกับอุปสรรคสำคัญสองสามประการ ตามรายงานของ Modi สิ่งแรกคือ CEO ร่วมของ Monster, Rodney Sacks และ Hilton Schlosberg คือ 71 และ 68 ตามลำดับ และอาจไม่มี “ความกระหายในการซื้อกิจการขนาดใหญ่ ประการที่สองคือความเป็นไปได้ที่จะมีความสนใจเพียงเล็กน้อยในการเข้าสู่ธุรกิจไวน์และเครื่องดื่มแอลกอฮอล์

“เราเชื่อว่า Monster อาจสนใจธุรกิจไวน์และสุราของ Constellation น้อยลง เทียบกับธุรกิจเบียร์ในการซื้อกิจการตามสมมุติฐาน เนื่องจากการทำงานร่วมกันในไวน์อาจลดลงและมีรูปแบบการเติบโตที่ต่ำกว่าของธุรกิจ” Modi กล่าว

นั่นอาจทำให้ Monster ขายพอร์ตโฟลิโอ Constellation บางส่วนที่พวกเขาไม่ต้องการ นำมาซึ่งรายได้อย่างรวดเร็ว

จากข้อมูลของ RBC ความเป็นไปได้ที่ Constellation จะได้รับ Monster นั้นดูเหมือนจะเป็นไปได้น้อยที่สุดเนื่องจากความสามารถในการทำกำไรและการทำงานร่วมกันที่ไม่ดี

สถานการณ์สุดท้ายที่สามารถเล่นได้คือความร่วมมือระหว่างทั้งสองโดยมีความเป็นไปได้ที่ Coca-Cola จะเข้ามาด้วย จะช่วยให้ทั้งสองบริษัทขยายโอกาสและการเปิดเผยหมวดหมู่ รวมทั้งเสนอโอกาสในการขยายการจัดจำหน่ายในต่างประเทศด้วย

ทั้งหมดนี้เป็นการเล่นบนภูมิทัศน์ที่เพิ่งได้รับรายงานของกระทรวงการคลังซึ่งประณามแนวโน้มการเข้าซื้อกิจการพื้นที่แอลกอฮอล์อย่างต่อเนื่องและการสูญเสียการแข่งขันระหว่างผู้เล่น การควบรวมกิจการขนาดนี้จะต้องผ่านการพิจารณาของรัฐบาลและได้รับการอนุมัติ

ดูเหมือนว่าเสียงกระซิบและการสนทนาแบบปิดประตูทั้งหมดจะได้รับคำตอบในไม่ช้า และอาจมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในโลกเครื่องดื่ม หนึ่งที่อาจเป็นเพียงโดมิโนตัวแรกที่จะตกอยู่ในการเคลื่อนไหวที่ยาวนานในปีหน้า