(Bloomberg) — ถึงวาระแล้ว มันคือการชุมนุมของตลาดหมี การดีดตัวขึ้นที่ไม่สิ้นสุด โคลนทั้งหมดที่โยนไปที่หุ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมาอาจกลายเป็นจริงได้ แต่การฟื้นตัวของดัชนี S&P 500 กลับกลายเป็นเรื่องยากขึ้น เนื่องจากมันวนเวียนอยู่ในจุดสังเกตที่มีคนดูอย่างกว้างขวางในแผนภูมิ
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
การสูญเสียสี่วันติดต่อกันถูกลบในไม่กี่วินาทีในวันพุธหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดไว้ ดัชนี S&P 500 ไต่ขึ้น 1.9% เมื่อเวลา 12:50 น. ในนิวยอร์ก ทะลุระดับ 4,177 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในช่วงการดีดตัวขึ้นในเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน การเอาชนะอุปสรรค์จะสร้างสิ่งที่นักชาร์ตเรียกว่า "ระดับที่สูงขึ้น" ที่คาดคะเนว่าเป็นสัญญาณว่ามีกำไรที่ยั่งยืนมากขึ้น
Jonathan Krinsky หัวหน้าฝ่ายเทคนิคการตลาดของ BTIG กล่าวว่า "เราใช้ความระมัดระวังมาตลอดทั้งปี" “การปิดระดับสูงสุดของเดือนมิถุนายนเมื่อปิดราคาจะเป็นการบ่งชี้ว่าแนวโน้มกำลังเปลี่ยนไป”
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในวันพุธ นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นปี 2021 ที่การอ่านพาดหัวข่าวต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ กระตุ้นให้ผู้ค้าลดเดิมพันอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับปริมาณการตึงตัวของธนาคารกลางสหรัฐ ทำให้เกิดการเด้งกลับในสินทรัพย์เสี่ยง
มีการคืนค่ามูลค่าหุ้นมากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว เนื่องจากดัชนี S&P 500 ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งที่สุดในปีนี้ โดยพุ่งขึ้น 15% จากระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายน หุ้นปรับตัวขึ้นเนื่องจากรายได้ที่ออกมาดีเกินคาดและข้อมูลเศรษฐกิจคลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ใกล้เข้ามา
“หุ้นอยู่ในโหมดแรลลี่ ดังนั้นหากคุณซื้อมาตลอด การทำเช่นนี้จะไม่ทำให้คุณผิดหวัง” Steve Sosnick หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ Interactive Brokers กล่าว “ในขณะที่ผู้ค้าต่างกระตือรือร้นในสิ่งที่สามารถตีความได้อย่างชัดเจน แต่ก็เป็นรายงานฉบับเดียว” เขากล่าวเสริม “แต่มันเหมาะกับการเล่าเรื่องรั้นที่เพิ่งค้นพบ”
ระหว่างทาง คำเตือนจากนักยุทธศาสตร์ของบริษัทต่างๆ เช่น Morgan Stanley และ Goldman Sachs Group Inc. ก็ดังขึ้นเรื่อยๆ ในการสำรวจลูกค้าที่ดำเนินการเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดย Wolfe Research ระหว่างการออกอากาศทางเว็บ 75% ของผู้เข้าร่วมกล่าวว่า S&P 500 ยังไม่ถึงจุดต่ำสุด
รากฐานของความสงสัยคือวิถีที่ไม่แน่นอนของวัฏจักรการไต่เขาของเฟดและผลกระทบต่อเศรษฐกิจ แล้ว ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศหดตัวสองไตรมาสติดต่อกัน และผู้ผลิตชิปคอมพิวเตอร์รายใหญ่ได้เตือนเกี่ยวกับความต้องการที่ชะลอตัว
“เรายังไม่เชื่อว่าการขึ้นของราคาหุ้นที่เราได้เห็นนั้นเป็นแนวโน้มที่มั่นคง” Lisa Erickson รองประธานอาวุโสและหัวหน้ากลุ่มตลาดสาธารณะของ US Bank Wealth Management กล่าว “แรงกดดันด้านราคาในขณะที่ราคาลดลงในรายงาน CPI ล่าสุดยังคงมีทางไป และเฟดก็ต้องการเห็นหลักฐานที่ชัดเจนและน่าเชื่อถือสำหรับการเปลี่ยนแปลงแนวทางนโยบายการเงินอย่างแท้จริง”
แต่ความยืดหยุ่นของหุ้นยังคงดำเนินต่อไป ทีละอัน สิ่งที่เคยเป็นแนวต้านในกราฟราคากลายเป็นแนวรับ และหมีถูกบังคับให้คลายตำแหน่งของพวกเขา ตะกร้าของโกลด์แมนที่มีหุ้นที่ Short มากที่สุดพุ่งขึ้น 30% นับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ใครก็ตามที่เดิมพันหุ้นตก
เดือนนี้ จุดสูงสุดของเดือนมิถุนายนได้กลายเป็นแนวรบระหว่างกระทิงและหมี ดัชนีสั้น ๆ อยู่เหนือเกณฑ์นั้นในวันจันทร์เพียงเพื่อปิดต่ำกว่าเมื่อขายกลับมาและหุ้นเช็ดกำไรระหว่างวันของพวกเขา
“การทะลุระดับ 4,177 ใน S&P 500 นั้นมีความสำคัญจากมุมมองตามแนวโน้ม เพราะมันเริ่มสร้างลำดับของเสียงสูงที่สูงขึ้นและระดับต่ำสุดที่สูงขึ้น หรือสิ่งที่เรียกว่าแนวโน้มขาขึ้นอย่างสนิทสนม” Jeff deGraaf ผู้ร่วมก่อตั้ง Renaissance Macro Research, เขียนไว้ในบันทึกย่อเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขาได้รับการจัดอันดับให้เป็นนักวิเคราะห์ทางเทคนิคชั้นนำในการสำรวจประจำปีของ Institutional Investor เป็นเวลา 11 ปีติดต่อกันจนถึงปี 2015
Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA ยังไม่พร้อมที่จะชี้แจงทั้งหมดจนกว่า S&P 500 จะชดใช้ความเสียหายครึ่งหนึ่งที่เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายน สำหรับผู้ติดตามการวิเคราะห์ Fibonacci ซึ่งเป็นเครื่องมือทางเทคนิคที่อิงตามลำดับตัวเลขที่ Leonardo of Pisa อธิบายไว้ใน "Liber Abaci" ในปี 1202 การไปถึงจุดกึ่งกลางเป็นสัญญาณว่าตลาดพร้อมที่จะฟื้นตัวเต็มที่
“สิ่งนี้ยังคงเป็นขาขึ้นของตลาดหมีจนกว่าเราจะปิดเหนือระดับ 4,232 ใน S&P” Stovall กล่าว “หลังจากนั้น ประวัติศาสตร์เตือนเราว่าไม่มีตลาดหมีใดที่สามารถฟื้นตัวได้ 50% ของการลดลงเพียงเพื่อให้ต่ำลงกว่าเดิม มันจะเป็นสัญญาณเริ่มต้นว่าหมีอยู่ข้างหลังเรา”
(เพิ่มความคิดเห็นเพิ่มเติมเริ่มต้นในวรรคหก)
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html