Mike Smerklo จาก Next Coast Ventures

บทความนี้เป็นส่วนหนึ่งของ “การนำทางภูมิทัศน์ VC ปี 2023” ซึ่งก่อนหน้านี้ Greg Baker จาก กิจการศิษย์เก่า, บาสคอม เวนเจอร์สและ ทาวเวอร์วิว เวนเจอร์ส. คลิกที่นี่เพื่อดูงวดที่แล้วและติดตาม Brian Penick บน Forbes.com เพื่อสัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญเพิ่มเติมกับนักลงทุนและผู้ประกอบการชั้นนำ

สำหรับตอนต่อไป Brian Penick สัมภาษณ์ Mike Smerklo จาก เน็กซ์ โคสต์ เวนเจอร์ส ในออสติน เท็กซัส ในขณะที่ Next Coast มุ่งเน้นไปที่การระดมทุน Series A และ B สำหรับสตาร์ทอัพเป็นหลัก โดยโดยทั่วไปแล้วจะมีเช็คตั้งแต่ 5 ถึง 15 ล้านเหรียญสหรัฐ พวกเขาได้เข้าร่วมในการลงทุนขั้น Seed ซึ่งตั้งใจจะติดตามต่อไปด้วยการระดมทุนในอนาคต พอร์ตโฟลิโอของ Next Coast ประกอบด้วย เอเวอร์ลี่เฮลท์, สื่อแจ้งเตือน, เทคโนโลยีไอคอน, สุขภาพกาลิเลโอ, และอื่น ๆ อีกมากมาย. ก่อนร่วมก่อตั้ง Next Coast ไมค์เคยทำงานในซิลิคอนวัลเลย์กับ Marc Andreessen และ Ben Horowitz ที่ LoudCloud ปรับขนาดบริษัทขายตั๋ว ServiceSource จากพนักงาน 35 คนเป็น IPO ทำงานเป็นวาณิชธนกิจ และได้รับ CPA ไมค์ยังเป็นผู้เขียนหนังสืออีกด้วย Mr. Monkey and Me: คู่มือการอยู่รอดที่แท้จริงสำหรับผู้ประกอบการซึ่งเป็นที่ชื่นชอบของชุมชนสตาร์ทอัพ

Brian Penick: มีมุมมองที่หลากหลายในตลาดปัจจุบัน บริษัทของคุณปรับกลยุทธ์ของคุณแล้วหรือยัง?

ไมค์ สเมอร์โคล: พันธมิตรของเราทุกคนมีประสบการณ์ ดอทคอมบับเบิ้ล ของช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 และ ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ของปี 2008 เราจึงได้เห็นวงจรมาก่อนและมีมุมมองที่ดี ด้วยเหตุนี้ เราจึงมีมุมมองพื้นฐานมากขึ้นในด้านต่างๆ เช่น อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรจากส่วนต่าง ต้นทุนการได้มา และจุดที่คล้ายกัน เรื่องราวที่คนอื่นผลักดันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและในช่วงโควิดนั้นสำคัญน้อยกว่า แต่เราไม่เคยสนใจเรื่องนั้นจริงๆ และเอาแต่จดจ่ออยู่กับมัน

สิ่งหนึ่งที่เรากำลังใช้จ่าย ข้อมูลเพิ่มเติม การให้เวลากับพอร์ตโฟลิโอปัจจุบันของเราและการมองหาการลงทุนใหม่คือความเสี่ยงทางการเงินในอนาคต ซึ่งควรเป็นส่วนหนึ่งของการพิจารณาของทุกคน ในช่วงสี่หรือห้าปีที่ผ่านมา ผู้ประกอบการไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการเงินในอนาคตมากนัก มีเงินทุนมากมาย และมีความคิดที่ให้อภัย ตราบใดที่คุณยังประสบความสำเร็จ มั่นใจได้ว่าจะได้รับทุนตามมาอย่างแน่นอน แต่นั่นเปลี่ยนไปแล้ว และฉันคิดว่าผู้ประกอบการต้องทบทวนข้อเท็จจริงนั้นอีกครั้ง และเราในฐานะนักลงทุนก็กำลังทำเช่นเดียวกัน

Penick: คุณช่วยพูดถึงกระบวนการตรวจสอบสถานะธุรกิจของคุณและดูว่ามีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

สแมร์โคล: เราเป็นบริษัทที่ค่อนข้างเล็กและมีนักลงทุนตามธีม ดังนั้นการให้ความสำคัญกับพื้นที่หลักและอุตสาหกรรมที่เราสนใจจึงเป็นเรื่องสำคัญ เรากำลังมองหาความแตกต่างและการแก้ปัญหา เมตริกทางการเงินเป็นรากฐานที่สำคัญในการวิเคราะห์ของเราเสมอมา ในตอนท้ายของวัน ผลตอบแทนส่วนใหญ่ของเรามาจากการสนับสนุนผู้มีความสามารถที่น่าทึ่ง ซึ่งฟังดูเรียบง่าย แต่ความขยันหมั่นเพียรส่วนใหญ่ของเรามักจะมาจากความดื้อรั้น การมุ่งเน้น และประสบการณ์ของผู้ประกอบการ นั่นช่วยเราได้เป็นอย่างดี ดังนั้นเราจึงกำลังเสริมหลักการของเราอยู่ในขณะนี้

ฉันไม่ฉลาดพอที่จะคิดออกว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ ChatGPTแต่มีผู้ประกอบการที่ชาญฉลาดจำนวนมากที่ต้องการ และเราต้องการสนับสนุนพวกเขาให้ดีที่สุดเท่าที่จะทำได้ ฉันรู้ว่าฟังดูซ้ำซากจำเจเล็กน้อย แต่ฉันได้อ่านเรื่องที่นักลงทุนร่วมลงทุนใช้เครดิตมากเกินไปสำหรับความสำเร็จในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา และฉันคิดว่ามันถูกต้องมาก เราช่วยในเชิงกลยุทธ์ เราให้ทุน และเราสนับสนุนเท่าที่เราจะทำได้ แต่ความสำเร็จมาจากผู้ประกอบการในตอนท้ายของวัน

Penick: ด้วยกองทุนที่ครอบคลุมรอบ Seed เป็นครั้งคราวไปจนถึง Series A และ B ที่มีคุณค่าทางประวัติศาสตร์มากขึ้น คุณให้ทุนแก่ผู้ก่อตั้งครั้งแรกหรือไม่ และกลยุทธ์นั้นเปลี่ยนไปในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาหรือไม่

สแมร์โคล: ฉันจะบอกว่าการลงทุนจำนวนมากของเราทำกับผู้ประกอบการรายใหม่ เรื่องตลกของฉันคือคุณทำได้ครั้งเดียวถ้าคุณทำถูกต้อง Michael Dell [จาก Dell, Inc.] เริ่มต้นเพียงบริษัทเดียว ซึ่งเป็นตัวอย่างที่ดี ฉันคิดว่าการประสบความสำเร็จเป็นเรื่องของจิตใจมากกว่า ซึ่งฉัน หนังสือ หารือ Mindset ของผู้ประกอบการคืออะไร? พวกเขามีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมที่แสดงให้เห็นถึงความดื้อรั้นหรือไม่? พูดตามตรง คุณสามารถบอกอะไรได้มากมายเกี่ยวกับใครบางคนอย่างรวดเร็วเมื่อคุณพบพวกเขา และคุณสมบัติบางอย่างก็ออกมา เช่น น้ำหอม ซึ่งเป็นจุดที่ฉันให้ความสำคัญ สิ่งต่างๆ เช่น ขนาดตลาด เศรษฐกิจหลัก การหยุดชะงัก และธรรมชาติของโซลูชัน ล้วนสามารถทดสอบและวัดผลได้ แต่ความขยันหมั่นเพียรของเราที่มีต่อผู้ประกอบการส่วนใหญ่อยู่ในด้านอื่นๆ เหล่านี้

Penick: คำแนะนำที่ดีที่สุดที่คุณสามารถเสนอให้กับสตาร์ทอัพในสภาพอากาศปัจจุบันนี้คืออะไร?

สแมร์โคล: สิ่งที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งคือการวิจัยนักลงทุนของคุณก่อนที่จะเสนอขาย ตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขามีทุนในการปรับใช้และไม่ใช่ กองทุนซอมบี้. ประการที่สอง อย่าทึกทักไปเองว่าคุณไม่เหมือนใคร โลกนี้เป็นโลกแห่งการแข่งขัน และบางคนอาจไม่ได้แตกต่างอย่างที่พวกเขาเชื่อ เป็นคำแนะนำง่ายๆ แต่ลงสนามและเล่นเป็นผู้สนับสนุนปีศาจ ถามว่า 'ทำไมมันใช้ไม่ได้? แนวการแข่งขันเป็นอย่างไร? ฉันจะต่อสู้กับแรงเฉื่อยได้อย่างไร' ฉันพบว่ามีผู้ประกอบการจำนวนมากเกินไปที่พูดถึงความยิ่งใหญ่ของพวกเขาโดยไม่ได้ตระหนักถึงความท้าทายที่พวกเขาอาจต้องเผชิญ ฉันอยากให้คุณบอกฉันหน่อยว่าทำไมมันถึงยาก สิ่งที่คุณกังวล และทำไมคุณถึงกลัวว่าความเร็วนี้อาจไปไม่ถึงความเร็วหลุดพ้น น่าแปลกที่มันแสดงให้ฉันเห็นความเฉียบแหลมของคุณในฐานะผู้ประกอบการมากกว่าบอกฉันว่าตลาดใหญ่แค่ไหน

Penick: ฉันได้รับการบอกกล่าวตั้งแต่เนิ่น ๆ ในประสบการณ์การระดมทุนของฉันว่านักลงทุนทุกคนกำลังมองหาเหตุผลที่จะพูดว่า "ไม่" และคุณต้องโน้มน้าวพวกเขาเป็นอย่างอื่น คุณเห็นด้วยกับข้อความนั้นหรือไม่?

สแมร์โคล: ใช่และไม่ใช่ ฉันกำลังมองหาเหตุผลที่จะบอกว่าไม่ นั่นเป็นความจริง แต่การบอกเหตุผลบางอย่างที่ฉันควรพูดว่า 'ไม่' นั้นมีประโยชน์จริง ๆ แสดงว่าคุณมีประสบการณ์ ฉันมีผู้ประกอบการเมื่อสองวันก่อนที่ฉันรู้สึกว่ากำลังแก้ปัญหาที่ซับซ้อนจริงๆ ฉันพูดว่า 'นี่ดูเหมือนจะยากจริงๆ' และพวกเขาตอบว่า 'ไม่ มันกำลังจะง่าย' ไม่ว่าคุณจะไม่ได้แตกต่างอย่างที่ฉันคิด หรือคุณไม่เข้าใจการต่อสู้ที่คุณจะต้องเผชิญ บอกฉันเกี่ยวกับธุรกิจที่เรื่องราวของผู้ก่อตั้งบางคนเริ่มต้นด้วยคำว่า 'ใช่ และมันง่าย——ฉันคิดขึ้นมาได้ และมันก็สำเร็จ' อาจจะ Beanie Babies 30 ปีที่แล้ว?

Penick: คำแนะนำใดที่ดีที่สุดที่คุณสามารถเสนอให้กับ VCs/LPs ในสภาพอากาศปัจจุบันนี้

สแมร์โคล: ความเสี่ยงทางการเงินในอนาคตเป็นเรื่องจริง หากคุณมองย้อนกลับไปในช่วงสี่หรือห้าปีที่ผ่านมา มันค่อนข้างง่ายที่จะนั่งล้อมวงรับประทานอาหารค่ำกับนักลงทุนเทวดาที่ใครสักคนจะนำเงินมาลงทุน จากนั้นมันก็ออกไปที่การแข่งขัน สถานการณ์ดังกล่าวยังคงอาจเกิดขึ้นได้ แต่ความเสี่ยงที่บริษัทจะปิดตัวลงนั้นสูงกว่ามากและควรได้รับการพิจารณา การคิดถึงแผนการในอนาคตและความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญมากในตอนนี้

Penick: ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญ อะไรจะเกิดขึ้นในปีนี้? คุณเชื่อหรือไม่ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะมา? คำทำนายของคุณมีความหมายอย่างไรสำหรับทั้งผู้ประกอบการและนักลงทุน?

สแมร์โคล: ฉันคิดว่ามันจะเป็นรอยถลอกและต้องใช้เวลาอีกนานในการฟื้นฟู ฉันเปรียบมันกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งต้องใช้เวลาสามปีในการรีเซ็ตและแลกเปลี่ยนหรือล็อคการกระโดดและกลับเข้าสู่ตลาด ฉันคิดว่าเราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของสิ่งที่คล้ายกัน หากคุณเป็นบริษัทที่มีอยู่แล้ว การทำงานจะเป็นเรื่องที่ท้าทายอย่างมาก และคุณจะต้องทำงานท่ามกลางความกดดันมากมาย นักลงทุนมีความระมัดระวังอย่างมากในขณะนี้ ซึ่งตรงกันข้ามกับเมื่อ 18 เดือนที่แล้ว ฉันคิดว่าเราอยู่ตรงกลางของการรีบาวด์ ซึ่งฉันค่อนข้างชอบ มุมมองเมื่อสองปีที่แล้วคือคุณไม่สามารถสูญเสียเงินได้ ดังนั้น คุณจะบ้ามากหากไม่ใช้เงินทำงาน ตอนนี้มุมมองคือคุณอาจสูญเสียเงินทุน แต่ความเข้มข้นที่จะไม่สูญเสียคือสิ่งที่ผลักดันให้นักลงทุนก้าวไปข้างหน้า

ขอขอบคุณ Mike Smerklo จาก Next Coast Ventures สำหรับเวลาและมุมมองของเขา โปรดติดตามบทความเพิ่มเติมจากซีรี่ส์ “Navigating The 2023 VC Landscape” ของฉันโดยติดตามฉันที่ Forbes.com

ข้อจำกัดความรับผิดชอบทางกฎหมาย: ฉันเป็นหุ้นส่วนของบริษัทร่วมทุน ทุนดัง และ กิจการบันเทิงมรดก. เพื่อความซื่อสัตย์ของนักข่าว ฉันไม่ได้รวมมุมมองของฉันไว้ในคำตอบของเพื่อนร่วมงานเพื่อให้บทความนี้ไม่เป็นกลาง

ตามฉันไป Twitter or LinkedIn, และคเชื่อมต่อผ่าน my เว็บไซต์.