ไมครอนเผชิญกับปัญหาอุปทานที่ 'ไม่เคยมีมาก่อน' และนักวิเคราะห์จะแยกจากกันหากจุดต่ำสุดได้รับผลกระทบ

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มีแนวคิดที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเวลาที่ส่วนเกินในตลาดหน่วยความจำจะสามารถทำงานได้จากระบบ จำนวนที่มากเกินไปพัฒนาอย่างรวดเร็วหลังจากปัญหาการขาดแคลนชิปทั่วโลกเป็นเวลาสองปีอันเนื่องมาจากการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ซึ่งทำให้ลูกค้าต้องซื้อคำสั่งซื้อปกติของพวกเขาเป็นสองเท่าหรือสามเท่าส่งผลให้มีสินค้าคงคลังสูงขึ้น

ในขณะที่ขนาดของการฟื้นตัวในตลาดหน่วยความจำ "น่าจะเป็นข้อโต้แย้งที่สำคัญ" นักวิเคราะห์ของ Evercore ISI CJ Muse กล่าวว่า "จุดต่ำสุดคือจุดต่ำสุดและเราเข้าใกล้ได้อย่างชัดเจน" Muse มีเป้าหมาย 70 ดอลลาร์และได้คะแนนดีกว่าไมครอน

“ หุ้นอยู่ที่หรือใกล้ราง แต่สามารถซื้อขายไซด์เวย์ได้จนกว่าเราจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับวัฏจักรโดยรวม” Muse กล่าว “แต่สำหรับนักลงทุนที่มีระยะเวลา 12 เดือนบวก เรามองว่าหุ้นนั้นน่าดึงดูดอย่างยิ่ง”

ความคิดเห็น: รายได้ของไมครอนบ่งชี้ว่าการชะลอตัวของชิปอาจแย่กว่าที่วอลล์สตรีทคาดไว้

โจเซฟ มัวร์ นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์มีมุมมองที่แย่ที่สุดในขณะที่เขาเรียกว่าการชะลอตัวของชิปในปัจจุบันแย่กว่าปี 2019 เขามีการจัดอันดับหุ้นที่มีน้ำหนักน้อย และลดเป้าหมายราคาของเขาลงเหลือ 49 ดอลลาร์จาก 56 ดอลลาร์

“สิ่งนี้แย่กว่าปี 2019 เนื่องจากปฏิกิริยาต่ออุปทานส่วนเกิน ซึ่งเริ่มในเดือนสิงหาคมปี 2021 ใช้เวลานานมากในการรับมือ” มัวร์กล่าว “ลูกค้ายังคงสร้างสินค้าคงคลัง ผู้ผลิตถือราคาสูงและอนุญาตให้สร้างสินค้าคงคลัง และการใช้จ่ายทุนยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง”

“แน่นอน ขนาดของการแก้ไขสินค้าคงคลังจะรุนแรงกว่าเมื่อสร้างเพิ่มอีกหนึ่งปี” มัวร์กล่าว “เราเห็นด้วยกับบริษัทว่าปริมาณจะดีดตัวขึ้นในไตรมาสเดือนพฤษภาคม แต่มีแนวโน้มว่าจะดีดตัวขึ้นสู่ระดับที่ต่ำกว่าการผลิตมาก”

“เราคิดว่าปริมาณดังกล่าวฟื้นตัวได้ตลอดปีงบประมาณ แต่คาดว่าราคาจะยังคงอ่อนตัว โดยต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเมื่อสินค้าคงคลังลดลงในช่วงปลายปี” มัวร์กล่าว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ UBS Timothy Arcuri ยังคงอันดับซื้อของเขา โดยระบุว่าปริมาณที่มากเกินไปไม่ใช่สถานการณ์ขาวดำ อุปทานส่วนเกินที่มีอยู่ในกระเป๋าของตลาด และส่วนที่ความต้องการยังคงสูงจะช่วยชดเชยได้

"สินค้าคงคลังสูงเกินไป แต่บิตมีความสำคัญและเรายังคงมองโลกในแง่ดีในการตั้งค่ารอบคลาวด์" Arcuri กล่าว

นักวิเคราะห์อธิบายว่าในขณะที่ความนุ่มนวลของสมาร์ทโฟนและพีซีลดความต้องการชิปหน่วยความจำ แต่ชิปเซิร์ฟเวอร์ใหม่จาก Intel Corp.
อินเตอร์
-2.31%
และ Advanced Micro Devices Inc.
เอเอ็มดี
-1.22%
จะแจ้งให้ศูนย์ข้อมูลบนคลาวด์ซื้อชิปหน่วยความจำเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก fabs ลดกำลังการผลิตชิปลง

Arcuri กล่าวว่าลูกค้าคลาวด์ "มีความซับซ้อนอย่างไม่น่าเชื่อ" และ "มีแนวโน้มที่จะเห็น 'การเขียนบนผนัง'" เนื่องจากผู้ผลิตตัดการซื้ออุปกรณ์แผ่นเวเฟอร์และซื้อชิปหน่วยความจำเพิ่มเติม

หุ้นไมครอนปิดในวันศุกร์เพิ่มขึ้น 0.2% ที่ 50.10 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่พวกเขาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังจากเพิ่มขึ้นมากถึง 4% ในช่วงเซสชั่นปกติ เทียบกับ 1.5% ที่ลดลงทั้งดัชนี S&P 500
SPX,
-1.51%
และ Nasdaq Composite Index . ที่มีเทคโนโลยีสูง
COMP,
-1.51%.

ความคุ้มครองรายได้ทั้งหมด: ไมครอนลดการใช้จ่ายด้านทุนเพื่อยับยั้งวงจรอุปทานส่วนเกินที่ 'ไม่เคยมีมาก่อน'

Krish Sankar นักวิเคราะห์ของ Cowen ซึ่งมีเรตติ้งดีกว่าและราคาเป้าหมายที่ 70 ดอลลาร์กล่าวว่าคำแนะนำของ Micron “แสดงถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในการจัดส่งบิต” ด้วยการลดลงในไตรมาสที่สี่ บริษัทที่ทำให้การตกต่ำในปัจจุบัน “ร้ายแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท”

“ที่กล่าวว่า เป็นมูลค่าเตือนว่าสต็อกหน่วยความจำมีแนวโน้มที่จะอยู่ต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน และอุปทานที่ลดลงมีความสำคัญพอ ๆ กับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น” Sankar กล่าว ที่ถือว่า Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
และ SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
ยังปฏิบัติตามความเหมาะสมในการลดกำลังการผลิตไม่เช่นนั้นราคาหน่วยความจำจะลดลงเท่านั้น

Vijay Rakesh นักวิเคราะห์ของ Mizuho ซึ่งมีคะแนนเป็นกลางและลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 52 ดอลลาร์จาก 56 ดอลลาร์กล่าวว่าแม้จุดต่ำสุดในไตรมาสสิ้นสุดเดือนพฤษภาคมด้วยการฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 “อาจเป็นเรื่องยาก”

จากนักวิเคราะห์ 38 คนที่ครอบคลุม Micron นั้น 29 คนมีอันดับซื้อ 20 คนมีอันดับเครดิต และสองคนมีอันดับขาย ในจำนวนนั้น มี 67 ลดราคาเป้าหมายหลังจากรายงานผลประกอบการ ส่งผลให้เป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 75.13 ดอลลาร์ ลดลงจาก XNUMX ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ตามข้อมูลของ FactSet

สำหรับปีนี้ หุ้นไมครอนลดลง 46% ในขณะที่ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ PHLX ลดลง 42% ในขณะที่ S&P 500 ลดลงหนึ่งในสี่ และดัชนี Nasdaq ร่วงลงเกือบหนึ่งในสาม