รายรับจากไมครอน: การชะลอตัวของชิปหน่วยความจำดูเหมือนจะยังห่างไกล

ผู้บริหารของไมครอนแนะนำให้ขาดทุนในไตรมาสแรก 6 เซนต์เป็นกำไร 14 เซนต์ต่อหุ้นตามเกณฑ์ที่ปรับปรุงแล้ว และรายรับ 4 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.5 พันล้านดอลลาร์ ในรายงานผลประกอบการล่าสุด ซึ่งขาดความคาดหมายอย่างมาก. นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 69 เซนต์ต่อหุ้น จากรายรับ 5.71 พันล้านดอลลาร์

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม: รายได้ของไมครอนบ่งชี้ว่าการชะลอตัวของชิปอาจแย่กว่าที่วอลล์สตรีทคาดไว้

ผู้ผลิตชิปในบอยซีในไอดาโฮเชี่ยวชาญด้านชิปหน่วยความจำ DRAM และ NAND DRAM หรือหน่วยความจำเข้าถึงโดยสุ่มแบบไดนามิกเป็นประเภทของหน่วยความจำที่ใช้กันทั่วไปในพีซีและเซิร์ฟเวอร์ ในขณะที่ชิป NAND เป็นชิปหน่วยความจำแฟลชที่ใช้ในอุปกรณ์ขนาดเล็ก เช่น สมาร์ทโฟนและไดรฟ์ USB 

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ได้รับ กลุ้มใจเรื่องภาคชิปซึ่งทำสถิติราคาหุ้นสูงเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปี 2022 ท่ามกลาง บันทึกการขาย และ อุปทานขายหมด การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้พลิกกลับในช่วงปลายปี โดยนักวิเคราะห์กล่าวว่าอุปทานที่มากเกินไปอย่างกะทันหันนั้นเกิดขึ้น เลวร้ายยิ่งกว่าที่เกิดขึ้นในปี 2019 หลังจากที่ผู้บริหารของไมครอนได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับ วงจรขาลงของตลาด “เป็นประวัติการณ์”.

ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนเริ่มคิดว่าภาคชิป ได้ถึงจุดต่ำสุดแล้วหรือจะถึงจุดต่ำสุดด้วย "การลงจอดแบบนุ่มนวล" ในปี 2023Vivek Arya นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของ BofA คิดว่าภาคส่วนชิปหน่วยความจำกำลังมุ่งหน้าสู่ “ฮาร์ดแลนดิ้ง” ใน DRAM จนถึงต้นปี 2023

“เราทราบว่าวงจรการดาวน์ของ DRAM นั้นกินเวลาโดยเฉลี่ยประมาณ 3 ไตรมาส และเราคาดว่าการตกต่ำครั้งนี้จะไม่แตกต่างกัน” Arya กล่าว โดยประเมินว่าจะมีการฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี Arya มีคะแนนเป็นกลางสำหรับไมครอน

“ในด้านอุปทานของซัมซุง
005930,
-0.17%
การตัดสินใจรักษาค่า capex แบบคงที่ [ปีต่อปี] ในปีหน้าไม่ได้ช่วยอะไร แม้ว่าจะยังคงเห็นความมุ่งมั่นของพวกเขา” Arya กล่าว “[SK] ไฮนิกซ์
000660,
+ 0.38%
และไมครอนมุ่งมั่นที่จะลดการลงทุนลงมากกว่า -50% ในปี 2023 ซึ่งจะช่วยให้ราคาฟื้นตัวขึ้นได้บ้างในช่วงครึ่งปีหลัง”

สิ่งที่คาดหวัง

รายได้: จากนักวิเคราะห์ 32 คนที่สำรวจโดย FactSet โดยเฉลี่ยแล้วไมครอนคาดว่าจะขาดทุนที่ปรับปรุงแล้ว 2 เซนต์ต่อหุ้น ลดลงจากประมาณการกำไรสุทธิที่คาดไว้ที่ 95 เซนต์ต่อหุ้นในช่วงต้นไตรมาส Estimize ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ที่ใช้การระดมทุนจากกลุ่มผู้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ นักวิเคราะห์ด้านการซื้อ และอื่นๆ เรียกร้องให้มีการปรับปรุงรายได้ 7 เซนต์ต่อหุ้น

รายได้: Wall Street คาดว่ารายได้ 4.13 พันล้านดอลลาร์จาก Micron จากการสำรวจของนักวิเคราะห์ 29 คนโดย FactSet ซึ่งลดลงจากการคาดการณ์ฉันทามติที่ 6.22 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นไตรมาสโดยนักวิเคราะห์ ประมาณการคาดว่ารายรับ 4.23 พันล้านดอลลาร์

โดยเฉลี่ยแล้ว นักวิเคราะห์คาดว่ายอดขาย DRAM จะอยู่ที่ 3.11 พันล้านดอลลาร์ และยอดขาย NAND ที่ 1.05 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ FactSet

การเคลื่อนไหวของหุ้น: ในไตรมาสสิ้นเดือนพฤศจิกายนของไมครอน หุ้นพุ่งขึ้น 2% ในขณะที่ดัชนี PHLX Semiconductor 
ซ็อก
-0.62%
 เพิ่มขึ้น 5.6% และ S&P 500
SPX,
+ 0.10%
เพิ่มขึ้น 2.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน เทียบกับที่ลดลง 2.9% ใน Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยี
COMP,
-3.73%.

ไตรมาสที่แล้วซึ่งสิ้นสุดในเดือนสิงหาคมเป็นช่วงเวลาที่สองติดต่อกันที่รายรับของไมครอนต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ หลังจากการฟื้นตัวที่ย้อนกลับไปในเดือนธันวาคม 2018 เมื่อยอดขายต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 1% ของวอลล์สตรีท . กว่า 15 ไตรมาสตั้งแต่นั้นมา การเคลื่อนไหวของหุ้นถูกแยกออก โดยเพิ่มขึ้นแปดครั้งต่อวันหลังจากทำรายได้ และตกลงเจ็ดครั้ง

สิ่งที่นักวิเคราะห์พูด

Krish Sankar นักวิเคราะห์ของ Cowen ซึ่งมีคะแนนดีกว่าไมครอนกล่าวว่าความต้องการสำหรับปฏิทินปี 2023 นั้นอ่อนแอกว่าที่ผู้บริหารคาดไว้ในเดือนกันยายน พีซีคาดว่าจะลดลงเป็นตัวเลขกลางหลักเดียวและความต้องการปลายทางยังคงอ่อนแอ

“เรากำลังอัปเดตแบบจำลองไมครอนของเราเป็นรายรับ ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของเราสำหรับผลประกอบการเดือนพฤศจิกายน [ไตรมาส] เพื่อติดตามไปสู่ระดับต่ำสุดของคำแนะนำ ตามด้วยคำแนะนำอื่นซึ่งอาจมีสาระสำคัญมากกว่าที่นักลงทุนบางรายชื่นชม” Sankar กล่าว “อุตสาหกรรมหน่วยความจำยังคงต่อสู้กับการปรับฐานของตลาดที่ 'ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน' ใน [ช่วงครึ่งแรกของปีปฏิทิน 2023] และแนวโน้มด้านราคาก็แย่ลงไปอีกเมื่อเทียบกับวิสัยทัศน์ของไมครอนเมื่อได้รับคำแนะนำในปลายเดือนกันยายน”

CJ Muse นักวิเคราะห์ของ Evercore ISI ซึ่งมีคะแนนดีกว่ากล่าวว่าไมครอนยังไม่ออกจากป่าอย่างชัดเจน

“เราคาดว่า ~% ค่าใช้จ่ายของวัยรุ่นระดับกลางต่ำที่ต่ำกว่าเกณฑ์จะส่งผลกระทบต่อ GMs ในเดือนพฤษภาคม [ไตรมาส] 2023 ซึ่งเกี่ยวข้องกับการกระทำเหล่านี้” Muse กล่าว “เรายังคิดว่าการหักค่าใช้จ่ายจากการใช้งานต่ำกว่าความเป็นจริงในระดับหนึ่งอาจคงอยู่ต่อไปในเดือนสิงหาคม [ไตรมาส] เนื่องจากไทม์ไลน์ที่คาดการณ์ไว้สำหรับการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองด้านอุปทาน/อุปสงค์ยังคงยืดเยื้อออกไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากข้อบ่งชี้ของ Samsung ที่ก้าวร้าวมากขึ้น ซึ่งกำลังลงทุนใน NAND แบบสวนทางกับ DRAM ในปี 2023 ”