Meta Platforms, Nucor และหุ้นอื่นๆ อีก 11 ตัวที่ให้ผลตอบแทนจากหุ้นสูง

การวัดความสามารถในการทำกำไรจากสิ่งที่ผู้ถือหุ้นได้รับ

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคือการวัดความสามารถในการทำกำไรและความเป็นเลิศด้านการจัดการองค์กรที่ได้รับความนิยม การวัดผลถูกกำหนดโดยการหารกำไรประจำปีของบริษัทด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับรายได้ที่สร้างโดยบริษัทกับการลงทุนที่ผู้ถือหุ้นได้ทำและคงไว้ภายในบริษัท ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับสินทรัพย์รวมของบริษัท หักด้วยหนี้สินและหนี้สินทั้งหมด หรือที่เรียกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น ส่วนของเจ้าของ หรือแม้แต่ส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งแสดงถึงผลประโยชน์ความเป็นเจ้าของของนักลงทุนในบริษัท เรียกอีกอย่างว่ามูลค่าตามบัญชีของบริษัท

วอร์เรน บัฟเฟตต์ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกเมื่อบริษัทสามารถได้รับผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย บัฟเฟตต์เชื่อว่าการลงทุนในหุ้นที่ประสบความสำเร็จเป็นผลแรกและสำคัญที่สุดของธุรกิจพื้นฐาน มูลค่าที่มีต่อเจ้าของมาจากความสามารถในการสร้างรายได้ในอัตราที่เพิ่มขึ้นในแต่ละปีเป็นหลัก บัฟเฟตต์ตรวจสอบการใช้ส่วนของเจ้าของโดยผู้บริหาร โดยมองหาผู้บริหารที่พิสูจน์ความสามารถในการใช้ส่วนได้เสียในการหาเงินใหม่ หรือการซื้อคืนหุ้นเมื่อมีผลตอบแทนมากกว่า หากกำไรถูกนำกลับมาลงทุนในบริษัทอย่างเหมาะสม กำไรควรเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป และการประเมินราคาหุ้นก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกันเพื่อสะท้อนมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจ

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นระบุว่าผู้ถือหุ้นได้รับจากการลงทุนในบริษัทมากเพียงใด รายได้สุทธิประจำปี 100 ล้านดอลลาร์ที่สร้างจากฐาน 300 ล้านดอลลาร์ในส่วนของผู้ถือหุ้นนั้นดีมาก ($100 ÷ $300 = 0.30 หรือ 30%) อย่างไรก็ตาม รายได้สุทธิประจำปี 100 ล้านดอลลาร์เทียบกับ 3 พันล้านดอลลาร์ในส่วนของผู้ถือหุ้นนั้นถือว่าค่อนข้างแย่ ($100 ÷ 3,000 ดอลลาร์ = 0.03 หรือ 3%) โดยทั่วไปยิ่งผลตอบแทนจากการลงทุนสูงเท่าไรก็ยิ่งดีเท่านั้น ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่สูงกว่า 15% นั้นดี และตัวเลขที่สูงกว่า 20% ถือว่าไม่ธรรมดา อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นกับค่าเฉลี่ยทั่วทั้งอุตสาหกรรมเป็นสิ่งสำคัญ เพื่อให้ได้ความรู้สึกที่แท้จริงถึงความสำคัญของอัตราส่วนของบริษัท

ผลตอบแทนจากการลงทุนที่กำหนด

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามารถระบุได้ง่ายๆว่ากำไรสุทธิหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ อย่างไรก็ตามผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสามารถแบ่งออกเป็นสามองค์ประกอบ: อัตรากำไรสุทธิมูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์และยกระดับทางการเงิน การคูณส่วนประกอบทั้งสามเข้าด้วยกันส่งผลให้ได้รับส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตรากำไรสุทธิ—รายได้สุทธิหารด้วยยอดขาย—สะท้อนว่าบริษัทมีประสิทธิภาพในการดำเนินงาน การบริหาร การเงิน และการจัดการภาษีต่อดอลลาร์ขายมีประสิทธิภาพเพียงใด อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นหรือดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปแปลเป็นรายได้ที่เพิ่มขึ้นสำหรับระดับการขายที่กำหนด

การหมุนเวียนของสินทรัพย์ - ยอดขายหารด้วยสินทรัพย์รวม - แสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้ฐานสินทรัพย์เพื่อสร้างยอดขายได้ดีเพียงใด สินทรัพย์ที่ใช้งานไม่ดีหรือซ้ำซ้อนส่งผลให้การหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่ำซึ่งสะท้อนถึงผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นและความสามารถในการทำกำไรในทางลบ

การคูณส่วนต่างกำไรและการหมุนเวียนของสินทรัพย์เข้าด้วยกันทำให้เกิดผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) บริษัทสามารถเพิ่มผลตอบแทนจากสินทรัพย์และด้วยเหตุนี้ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นโดยการเพิ่มอัตรากำไรหรือประสิทธิภาพการดำเนินงานที่วัดจากการหมุนเวียนของสินทรัพย์ มาร์จิ้นจะดีขึ้นโดยการลดค่าใช้จ่ายเมื่อเทียบกับการขาย การหมุนเวียนของสินทรัพย์สามารถปรับปรุงได้โดยการขายสินค้ามากขึ้นด้วยระดับของสินทรัพย์ที่กำหนด นี่คือเหตุผลที่บริษัทพยายามขายสินทรัพย์ (การดำเนินการ) ที่ไม่สร้างยอดขายในระดับสูงเมื่อเทียบกับมูลค่าของสินทรัพย์ หรือสินทรัพย์ที่ลดปริมาณการขายลง เมื่อตรวจสอบอัตรากำไรหรือการหมุนเวียนของสินทรัพย์ ควรพิจารณาแนวโน้มของอุตสาหกรรมและเปรียบเทียบกับการที่บริษัทดำเนินการในอุตสาหกรรมของตน

เลเวอเรจทางการเงินทำให้สมการผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสมบูรณ์ เลเวอเรจทางการเงิน—สินทรัพย์รวมหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ—ระบุระดับที่บริษัทได้รับเงินทุนจากหนี้สินเมื่อเทียบกับแหล่งทุน ยิ่งมูลค่าของอัตราส่วนเลเวอเรจสูงเท่าไร ความเสี่ยงทางการเงินของบริษัทก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น—แต่ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นก็จะยิ่งมากขึ้นด้วย หากส่วนของผู้ถือหุ้นมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับหนี้สิน กำไรที่เกิดขึ้นจะส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนจากทุนสูงหากบริษัทมีกำไร ความเสี่ยงที่มีหนี้สินอยู่ในระดับสูงคือบริษัทจะไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดเพียงพอที่จะครอบคลุมการจ่ายดอกเบี้ยในช่วงเวลาที่ท้าทาย

ตราสารหนี้ขยายผลกระทบของรายได้จากผลตอบแทนระหว่างปีที่ดีและไม่ดี เมื่อความแตกต่างอย่างมากระหว่างผลตอบแทนจากสินทรัพย์และผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นนักลงทุนควรตรวจสอบสภาพคล่องและอัตราส่วนความเสี่ยงทางการเงินอย่างใกล้ชิด

บริษัทในอุดมคติจะรักษาอัตรากำไรสุทธิสูง ใช้สินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ และทำทุกอย่างโดยมีความเสี่ยงต่ำ ซึ่งสะท้อนจากการก่อหนี้ทางการเงินที่ต่ำ กุญแจสำคัญในการทำงานกับผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นคือการตรวจสอบและทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยที่กำหนดของอัตราส่วน

การนำ AAII Return on Equity Screen ไปใช้

เป้าหมายหลักของหน้าจอ AAII Return on Equity คือการระบุบริษัทที่มีผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นสูงอย่างสม่ำเสมอ ประการที่สอง แนวทางดังกล่าวรวมถึงคุณลักษณะในการกรองบริษัทที่มีหนี้อยู่ในระดับสูง อัตรากำไรต่ำ และการหมุนเวียนของสินทรัพย์ต่ำเมื่อเทียบกับค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรม หน้าจอ AAII Return on Equity ได้รับรางวัลจาก Wall Street โดยให้ผลตอบแทน 12.1% นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 1998 ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทน 6.6% ต่อปีในช่วงเวลาเดียวกัน

แนวทางเริ่มต้นด้วยการหาบริษัทที่ดำเนินงานโดยมีผลตอบแทนจากทุน 1.5 เท่าของค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาและในแต่ละปีการเงินห้าปีสุดท้าย หน้าจอนี้ช่วยในการเปิดเผยบริษัทที่ฝ่ายบริหารสร้างผลกำไรสูงสุดจากทุนอย่างต่อเนื่อง กลยุทธ์ผลตอบแทนจากการลงทุนของ AAII ไม่ได้เป็นเพียงการคัดกรองบริษัทที่มีผลตอบแทนจากการลงทุนในระดับ 20% หรือสูงกว่า แต่จะมองหาอัตราส่วนที่สูงเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานของอุตสาหกรรมเพื่อเน้นย้ำถึงบริษัทที่มีผลประกอบการดีกว่าคู่แข่ง

หุ้นที่ผ่านหน้าจอผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (จัดอันดับโดยผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น)

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ผลตอบแทนต่อหุ้นได้รับอิทธิพลจากความสามารถในการทำกำไร ประสิทธิภาพ และเลเวอเรจ ดังนั้น หน้าจอชุดถัดไปจึงมองหาบริษัทที่มีผลงานเหนือกว่าคู่แข่งในด้านเหล่านี้ ประการแรก วิธีผลตอบแทนจากการลงทุนของ AAII กำหนดให้อัตรากำไรสุทธิของบริษัท (รายได้สุทธิหารด้วยยอดขาย) ของบริษัทสูงกว่าค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรมในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา (ย้อนหลัง 12 เดือน) อัตรากำไรสุทธิดูที่ความสามารถในการทำกำไร บริษัทที่มีความสามารถเหนือคู่แข่งกำลังแปลงเปอร์เซ็นต์ของยอดขายที่สูงขึ้นไปเป็นกำไร

ถัดไป หน้าจอทำให้แน่ใจว่าการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (ยอดขายหารด้วยสินทรัพย์รวม) สำหรับบริษัทหนึ่งๆ นั้นสูงกว่าค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรมในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา การหมุนเวียนของสินทรัพย์ช่วยในการวัดประสิทธิภาพของการใช้ฐานสินทรัพย์ของบริษัท บริษัทที่มีความสามารถเหนือคู่แข่งกำลังสร้างยอดขายในระดับที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์ในระดับที่กำหนด

วิธีการนี้ยังระบุด้วยว่าเมื่อดูที่การก่อหนี้ทางการเงินของบริษัท อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม ณ สิ้นไตรมาสล่าสุดนั้นต่ำกว่าค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรม ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นสูงสามารถบรรลุได้โดยการมีหนี้สินจำนวนมาก ดังนั้นจึงต้องมีส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต่ำมาก ในกรณีเช่นนี้ ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นจะสูงแต่มีความเสี่ยง เลเวอเรจทางการเงินเพิ่มผลตอบแทนแต่เพิ่มความเสี่ยงด้วย บริษัทที่มีเลเวอเรจสูงจะมีรายรับที่ผันผวนมากกว่า ระดับหนี้ที่ยอมรับได้แตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมที่มีเสถียรภาพมากขึ้น เช่น สาธารณูปโภค สามารถแบกรับภาระหนี้ในงบดุลได้มากกว่าอุตสาหกรรมที่มีความผันผวน เช่น น้ำมันและก๊าซ เมื่อเปรียบเทียบระดับหนี้สินกับค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรม หน้าจอ AAII Return on Equity จะพิจารณาความแตกต่างของอุตสาหกรรม

เพื่อช่วยให้มั่นใจถึงระดับการเติบโตขั้นพื้นฐาน กลยุทธ์ดังกล่าวต้องการรายได้ที่เป็นบวกและการเติบโตของยอดขายในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังต้องการให้บริษัทมีอัตราการเติบโตของรายได้และยอดขายในช่วง XNUMX ปีที่ผ่านมาเกินกว่าค่ามัธยฐานอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง แนวทางนี้ไม่ได้มองหาการเติบโตในระดับที่แน่นอนโดยเฉพาะ แต่เป็นสัญญาณว่าบริษัทต่างๆ กำลังขยายตัวเร็วกว่าบริษัทคู่แข่ง

หน้าจอ AAII Return on Equity ยังกำหนดให้หุ้นต้องจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนเพื่อช่วยให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องในการซื้อขาย จึงไม่นับหุ้นที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) เนื่องจากลักษณะพิเศษของมัน หน้าจอจึงไม่รวมทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) กองทุนปิด และใบรับฝากเงินของอเมริกา (ADR)

_____

หุ้นที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ของวิธีการไม่ได้แสดงรายการ "แนะนำ" หรือ "ซื้อ" มันเป็นสิ่งสำคัญในการดำเนินการเนื่องจากความขยัน

หากคุณต้องการความได้เปรียบตลอดทั้งความผันผวนของตลาดนี้ สมัครเป็นสมาชิก AAII.