Meta กำลังกำจัด TikTok และการเติบโตของรายได้จะช้าลง Morgan Stanley เตือน

ขนาดตัวอักษร

แพลตฟอร์ม Meta

ชี้แจงอย่างชัดเจนในการเรียกรายได้ล่าสุดว่าบริษัทมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการแข่งขันในวิดีโอแบบสั้นจาก TikTok ซึ่งดูเหมือนว่าจะกินเวลาที่ผู้ใช้โซเชียลมีเดียยอมรับ Facebook และ Instagram ของ Meta นอกจากนี้ บริษัทยังเห็นจำนวนผู้ใช้งานรายเดือนในไตรมาสนี้ลดลงประมาณ 1 ล้านคน ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่เคยเกิดขึ้น

“ผู้คนมีตัวเลือกมากมายว่าพวกเขาต้องการใช้เวลาอย่างไร และแอพอย่าง TikTok ก็เติบโตอย่างรวดเร็ว” Mark Zuckerberg ซีอีโอของ Meta (ticker: FB) กล่าวในการโทร และเสริมว่า “สิ่งที่ค่อนข้างพิเศษ นี่คือ TikTok ที่ใหญ่โตพอๆ กับคู่แข่งแล้ว และยังคงเติบโตในอัตราที่ค่อนข้างเร็วจากฐานที่ใหญ่มาก” เมื่อถามถึงความสามารถของบริษัทในการติดตาม TikTok ด้วยฟีเจอร์วิดีโอสั้น Reels ของตัวเอง Zuckerberg เตือนว่า “เราเผชิญกับคู่แข่งใน TikTok ที่ใหญ่กว่ามาก ดังนั้นจะใช้เวลาสักครู่เพื่อรวบรวมและไล่ตามให้ทัน”

Brian Nowak นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ได้เจาะลึกถึงแนวโน้มของ Reels ในบันทึกการวิจัยเมื่อวันพุธ โดยย้ำการให้คะแนน Overweight ของเขาในหุ้น Meta ในขณะที่ลดราคาเป้าหมายของเขาสำหรับหุ้นเป็น 325 ดอลลาร์จาก 360 ดอลลาร์ นอกจากนี้ เขายังลดประมาณการของเขาสำหรับทั้งปี 2022 และ 2023 โดยปรับลดประมาณการรายได้ของเขาลง 5% สำหรับปีนี้และ 4% ในปีหน้า ในขณะที่ลดประมาณการสำหรับ Ebitda กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายลง 10% สำหรับสิ่งนี้ ปีและ 15% สำหรับปีหน้า

---

สมัครรับจดหมายข่าว

รายวันของ Barron

การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatch

---

Nowak ยังคงเป็น Meta bull โดยการซื้อขายหุ้นอยู่ที่ประมาณ 11 เท่าของที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2023 Ebitda หรือกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย และโนวักคิดว่ากลยุทธ์ของ Reels จะได้ผลในที่สุด แต่การไปถึงจุดหมายนั้นต้องใช้เวลา และเขาตั้งข้อสังเกตว่าผลกระทบในระยะสั้นต่อผลประกอบการทางการเงินของบริษัทจะมีความสำคัญมาก

Nowak คิดว่า Reels จะใช้เวลาถึง 15% ใน Instagram และ Facebook รวมกันภายในไตรมาสที่ 2023 ปี 6 เพิ่มขึ้นจาก 9% ในตอนนี้ และเขาเสริมว่าเนื่องจากบริษัทให้ความสำคัญกับการมีส่วนร่วมมากกว่าการสร้างรายได้สำหรับ Reels การเปลี่ยนไปใช้วิดีโอในไม่กี่นาทีจะสร้างปัญหาให้กับการเติบโตของรายได้ เขาประเมินการลากเส้น 11 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และ 2023 พันล้านดอลลาร์ในปี XNUMX 

สมมติฐานของโนวักคือวงล้อภายในไตรมาสที่สี่ปี 2023 จะสร้างรายได้ในอัตราที่ต่ำกว่า Facebook ที่เหลือ 45% และน้อยกว่า Instagram ที่เหลือ 35% Nowak เห็นว่าโฆษณาจาก Reels มีมูลค่าถึง 3.6 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และ 12.6 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า—แต่เขายังคาดว่าบริษัทจะจ่าย 55% ของรายรับรวมของ Reels ให้กับครีเอเตอร์ 

มุมมองของโนวักคือวงล้อระยะยาวสามารถเข้าถึง 16% ของรายได้จากโฆษณา Meta ทั้งหมด ในขณะที่กดดันอัตรากำไรขั้นต้นในกระบวนการ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการโทร เขาลดการคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นปี 2030 ลงเหลือ 70% จาก 79%

ในขณะเดียวกัน Nowak ยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่าเวลาทั้งหมดที่ใช้กับ Facebook หลักต่อผู้ใช้หนึ่งคนลดลง ซึ่งเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญ เขาเขียนว่า เนื่องจากธุรกิจยังคงคิดเป็น 63% ของรายรับของ Meta "สิ่งนี้เมื่อรวมกับจำนวนนาทีที่มีอยู่บน Facebook ที่เปลี่ยนไปใช้ Reels ที่สร้างรายได้ต่ำ จะสร้างผลกระทบด้านลบแบบทวีคูณที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตของโฆษณา" เขาเขียน “ในความเห็นของเรา การติดตามเวลาหลักของ Facebook และ Instagram ที่ใช้ไปตลอดช่วงเวลาการรับเอาของ Reels เป็นสิ่งสำคัญอย่างต่อเนื่องเพื่อวัดการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้น”

ในการซื้อขายวันพุธ หุ้น Meta เพิ่มขึ้น 0.8% เป็น $205.18 สต็อกลดลง 39% สำหรับปีจนถึงปัจจุบัน

เขียนถึง Eric J.Savitz ที่ [ป้องกันอีเมล]