Gabe Plotkin หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Melvin Capital Management LP กล่าวระหว่างการประชุม Sohn Investment Conference ในนิวยอร์ก 6 พฤษภาคม 2019
อเล็กซ์ฟลินน์ | บลูมเบิร์ก | เก็ตตี้อิมเมจ
Melvin Capital กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่บริหารโดย Gabe Plotkin ผู้ก่อตั้งที่เคยบินสูง ได้หารือเกี่ยวกับแผนใหม่กับนักลงทุนของบริษัท โดยที่บริษัทจะคืนทุน ในขณะที่ให้สิทธิ์ในการลงทุนใหม่ในสิ่งที่จะเป็น กองทุนใหม่ที่ดำเนินการโดย Plotkin
ภายใต้เงื่อนไขที่หารือกัน Plotkin จะยกเลิกกองทุนปัจจุบันของเขาในปลายเดือนมิถุนายน กองทุนดังกล่าวลดลง 21% ณ สิ้นไตรมาสแรก
จากนั้น Plotkin จะเริ่มต้นสิ่งที่เป็นกองทุนใหม่โดยพื้นฐานแล้วในวันที่ 1 กรกฎาคมด้วยเงินจำนวนเท่าใดก็ได้ที่นักลงทุนของเขาตัดสินใจลงทุนใหม่ แต่เขาจะทำโดยไม่ต้องนำนักลงทุนเหล่านั้นกลับคืนมาแม้แต่ในเงินลงทุนก่อนที่เขาจะได้รับค่าธรรมเนียมตามผลงาน
สิ่งนี้เรียกว่าระดับน้ำที่สูงซึ่งกำหนดให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องคืนทุนของนักลงทุนให้อยู่ในระดับที่ตราไว้ก่อนที่จะได้รับค่าธรรมเนียม แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่พล็อตกินจะได้พบกับเมืองหลวงส่วนใหญ่ในเมลวิน เนื่องจากกองทุนขาดทุน 39% ในปีที่แล้ว และอย่างน้อย 21% จนถึงปีนี้
ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกับแผนการของเขา Plotkin มุ่งมั่นที่จะรักษากองทุน "ใหม่" ของเขาไว้ที่ทุน 5 พันล้านดอลลาร์หรือต่ำกว่า 2021 พันล้านดอลลาร์และกลับไปมุ่งเน้นไปที่การชอร์ตหุ้นซึ่งเป็นพรสวรรค์ที่เขารู้จักมานานหลายปีก่อนที่จะประสบกับการสูญเสียที่สำคัญ ในช่วงความนิยมของหุ้น Meme ในช่วงต้นปี XNUMX
แผนดังกล่าวจะทำให้พล็อตคินสามารถดำเนินการได้อีกครั้งหลังจากผ่านไป 18 เดือนของผลงานที่ย่ำแย่ ทำให้เขาสามารถรักษาพนักงานของเขาไว้ได้ ซึ่งหลายคนอาจเลือกที่จะลาออกเนื่องจากไม่มีค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานที่จะจ่ายให้พวกเขา
ประวัติความสำเร็จที่แข็งแกร่งของ Melvins ก่อนผลประกอบการล่าสุดที่น่าสยดสยอง มักเกิดจากความสามารถของ Plotkin ในการทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญโดยการชอร์ตหุ้น แต่เมื่อกองทุนของเขาเติบโตขึ้น ความสามารถก็ถูกปิดเสียง
นักลงทุนซึ่งรวมถึง Steven Cohen ผู้ก่อตั้ง Point72 กำลังจะได้รับโอกาสให้ Plotkin ใช้เงินของพวกเขาในกองทุนขนาดเล็กที่เน้นความแข็งแกร่งของหุ้น shorting แต่หมดหวังที่จะให้เขาทำงานเพื่อให้ได้มา กลับไปแม้กระทั่งในกองทุนปัจจุบันของพวกเขา
ไม่ชัดเจนว่าจะได้รับแผนดังกล่าวอย่างไรและนักลงทุนของ Plotkin ยินดีที่จะลงทุนใหม่กับเขามากแค่ไหน
ในขณะที่ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีชื่อเสียงจำนวนหนึ่ง ซึ่งต้องเผชิญกับระดับน้ำที่สูงอย่างหนัก ได้เลือกที่จะปิดตัวลงแล้วเปิดกองทุนใหม่อีกครั้งในอีกหนึ่งปีต่อมา นี่จะเป็นการเปลี่ยนผ่านที่ไม่เหมือนใครจากกองทุนหนึ่งไปสู่อีกกองทุนหนึ่งด้วย กำจัดเครื่องหมายน้ำสูงทันที
ไม่สามารถติดต่อตัวแทนของ Plotkin เพื่อแสดงความคิดเห็นและเจ้าหน้าที่ที่ Point72 ปฏิเสธความคิดเห็น
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/04/21/melvin-capital-weights-unwinding-current-fund-to-start-new-one.html