บางทีสิ่งต่าง ๆ อาจไม่เลวร้ายนักสำหรับตลาดหุ้นหลังจากทั้งหมด

ดังนั้นตลาดล่วงหน้า 6.6% ของสัปดาห์ที่แล้วเป็นหัวปลอมหลังจากหกสัปดาห์ของหมึกสีแดงสำหรับ S&P 500 หรือไม่ เป็นไปได้ว่าสัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤษภาคมเป็นช่วงสลับฉากในแนวโน้มขาลงที่มั่นคงซึ่งทำให้หุ้นตกต่ำในปีนี้ เศรษฐกิจกำลังแบกรับภาระมากเกินไปสำหรับสิ่งต่าง ๆ ที่จะมีแดดจ้า แต่ …

เกิดอะไรขึ้นถ้าบางสิ่งเริ่มไปในทางที่ถูกต้อง? จอห์น ออกุสตีน กูรูด้านการเงินที่ฮันติงตัน ไพรเวท แบงก์ เผชิญกับอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดสี่ประการที่นักลงทุนเผชิญอยู่ในปัจจุบัน ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย รัสเซีย (การโจมตีของวลาดิเมียร์ ปูตินในยูเครนหมายความว่า “ซูเปอร์สโตร์สินค้าโภคภัณฑ์ถูกปิด” ออกัสตินกล่าว) และจีน (การล็อกดาวน์ที่ยับยั้งการแพร่ระบาดของระบอบการปกครองได้ส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก) ออกัสตินมีคำถามที่ยั่วยุ: “เกิดอะไรขึ้นถ้าบางสิ่งเป็นบวก” ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

“ข่าวร้ายทั้งหมดอยู่ที่นั่น” ออกัสตินกล่าว และข่าวดีสำหรับการเปลี่ยนแปลงอาจเป็นเพียงตัวเร่งให้เกิดวิญญาณสัตว์ที่หย่อนคล้อย เขาชี้ไปที่การมองโลกในแง่ดีของ Jamie Dimon เมื่อเร็ว ๆ นี้: หัวหน้า JPMorgan กล่าวในการประชุมวันนักลงทุนประจำปีของธนาคารเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า "เมฆพายุ" มีแนวโน้มที่จะหายไป และแม้ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยในบางจุด แต่ผู้บริโภคในสหรัฐฯ ก็อยู่ในฐานะที่แข็งแกร่งพอที่จะปิดปากการตกต่ำได้ Dimon เชื่อ

สินค้าโภคภัณฑ์ตอนนี้ราคาพุ่ง โดยเฉพาะน้ำมัน การห้ามใช้พลังงานของรัสเซีย การนำเข้าข้าวสาลีของยูเครน และปัจจัยอื่นๆ ทำให้สินค้าโภคภัณฑ์อยู่ในอันดับต้นๆ ของรายการเงินเฟ้อ ในเดือนเมษายน ดัชนีราคาผู้บริโภค รายงาน ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานของสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 30.2% ในช่วง 12 เดือนก่อน และอาหารเพิ่มขึ้น 8.3%

ในขณะนี้ สินค้าโภคภัณฑ์อยู่ในภาวะถดถอยมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 ซึ่งหมายความว่าขณะนี้สินค้าโภคภัณฑ์มีราคาสูงกว่าสัญญาวัตถุดิบเหล่านี้ในอนาคต โดยปกติ ราคาฟิวเจอร์สจะสูงขึ้นเนื่องจากการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ในอนาคตไม่แน่นอน บวกกับสินค้าที่จะจัดส่งในอนาคตมีค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บ การถอยกลับจำนวนมากสะท้อนถึงการขาดแคลนในปัจจุบันท่ามกลางความต้องการที่สูง ทว่าตลาดดูเหมือนจะแนะนำว่าสถานการณ์นี้เป็นเพียงชั่วคราว “สินค้าโภคภัณฑ์ [ผู้ค้า] รู้อะไรว่าเราไม่รู้” ออกัสตินกล่าว

ดังนั้นเราอาจเห็นการผ่อนคลายราคาสินค้าโภคภัณฑ์ นอกจากนี้ เขายังกล่าวต่อไปว่า "จะเกิดอะไรขึ้นถ้าจีนกลับมาเปิดอีกครั้ง และถ้ารัสเซียถอนตัวกลับยูเครนล่ะ"

ออกุสตีนไม่ได้ทำนายตลาดหุ้น boffo ล่วงหน้า แต่คงไม่แปลกใจถ้าหุ้นจะเสร็จสิ้นในปีนี้ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้น—ซึ่งถ้าคุณจำได้ว่าเป็นสถิติ S&P 500 สูงสุดที่ 4397 เมื่อวันที่ 2 มกราคม ดัชนีเพิ่มขึ้นเกือบ 27% ในปี 2021; ตอนนี้ลดลง 12.8% สำหรับปี

ในระยะยาว ออกัสตินเป็นคนที่ร่าเริงมากเกี่ยวกับอนาคตของสหรัฐฯ นั่นก็เพราะว่าประเทศนี้มี 1) ค่าพลังงานต่ำ และพอเพียงในด้านน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ 2) คนรุ่นมิลเลนเนียล (เกิด พ.ศ. 1981-1996) บดบังเบบี้บูมเมอร์และมีประชากรเพียงพอที่จะขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ 3) การ หลักนิติธรรมและ 4) ระบบการผลิตและการขนส่งที่มีประสิทธิภาพ

จีนซึ่งควรจะเตรียมพร้อมที่จะล้มสหรัฐฯ จากการเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก กำลังกักขังตัวเองด้วยการจำกัดไวรัส (ซึ่งอาจเป็นเพียงชั่วคราว) และการปราบปรามอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและการเติบโตอื่นๆ (ซึ่งอาจไม่มี)

“สหรัฐฯ อยู่ในจุดที่ดี” ออกัสตินกล่าว และตลาดอาจตื่นขึ้นเมื่อเมฆพายุของ Dimon เป็นส่วนหนึ่ง แม้แต่เล็กน้อย