ตลาดจะไม่จมตลอดกาล หุ้นของผู้จัดการสินทรัพย์เป็นหุ้นที่มีราคาต่ำในการรีบาวด์

กระนั้น แม้ในฉากหลังที่เสื่อมโทรมนี้ หุ้นก็ยังดูน่าดึงดูด หุ้นของผู้จัดการสินทรัพย์จำนวนมากซื้อขายกันที่ 10 เท่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับผลประกอบการปี 2022 หรือน้อยกว่า และให้ผลตอบแทน 3% ถึง 5% บริษัทส่วนใหญ่มีงบดุลที่แข็งแกร่ง และเงินปันผลโดยทั่วไปก็ดูปลอดภัย กลุ่มนำเสนอการเล่นเกี่ยวกับการฟื้นตัวของตลาดหุ้นและความต้องการการลงทุนระยะยาวและการเกษียณอายุของคนรุ่นมิลเลนเนียลรายใหญ่ซึ่งมีสมาชิกที่มีอายุมากที่สุดประมาณ 40 ปี

ผู้จัดการสินทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ชั้นนำ ได้แก่

แบล็ค

(สัญลักษณ์: BLK)

T. กลุ่มราคา Rowe

(TROW)

อินเวสโค

(ไอวีแซด),

พันธมิตร Bernstein Holding

(วงดนตรี

ทรัพยากรแฟรงคลิน

(เบ็น).

ผู้จัดการแบบดั้งเดิมเหล่านี้ซื้อขายเพื่อการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าผู้เชี่ยวชาญทางเลือกที่มีการเติบโตสูงและมีค่าธรรมเนียมสูงกว่าเช่น

Blackstone

(บีเอ็กซ์).

Greggory Warren นักวิเคราะห์ของ Morningstar กล่าวว่า "หุ้นเหล่านี้จำนวนมากมีราคาถูกมากเมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่ายุติธรรมของเรา เขาชอบผู้นำในอุตสาหกรรม BlackRock และ T. Rowe Price

BlackRock ดำเนินการ 9.6 ล้านล้านเหรียญและมีแพลตฟอร์มกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนชั้นนำใน iShares ตามที่ Warren ตั้งข้อสังเกต นักลงทุนให้รางวัลแก่ผู้จัดการสินทรัพย์สำหรับการเติบโตแบบออร์แกนิกในสินทรัพย์ภายใต้การบริหารและส่วนต่าง

“BlackRock โดดเด่นเหนือใครๆ เพราะมันกำลังขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทางโลกไปสู่การลงทุนแบบพาสซีฟ” เขากล่าว “ระหว่างธุรกิจแบบอิงดัชนีและ ETF กำลังสร้างการเติบโตแบบออร์แกนิกต่อปี 3% ถึง 5% ในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร เมื่อทุกคนส่วนใหญ่พยายามดิ้นรนเพื่อสร้างการเติบโตเชิงบวก”

กระแสของ BlackRock สู่กลยุทธ์ระยะยาวดำเนินไปในอัตรา 5% ต่อปีในไตรมาสแรก บริษัทยังมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานบวก 40%

หุ้นของ BlackRock ซึ่งซื้อขายอยู่ที่ 585 ดอลลาร์ กลับมาอยู่ที่เดิมในต้นปี 2018 เมื่อสินทรัพย์ของบริษัทภายใต้การบริหารอยู่ที่ 6 ล้านล้านดอลลาร์ หุ้นซื้อขาย 15 ครั้งที่คาดการณ์กำไร 2022 และผลตอบแทน 3.3% Warren กำหนดมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 880 ดอลลาร์ต่อหุ้น

“BlackRock ยังคงขยายคูเมืองต่อไป” Cathy Seifert นักวิเคราะห์ของ CFRA กล่าว เธอชี้ไปที่ความคิดริเริ่มด้านเทคโนโลยีของบริษัท เช่น Aladdin ซึ่งเป็นระบบการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่กำลังได้รับความสนใจในอุตสาหกรรมการลงทุน

T. Rowe Price ได้รับความนิยมสูงสุดกลุ่มหนึ่งในอุตสาหกรรมนี้ โดยหุ้นของบริษัทร่วงลง 46% สู่ระดับ 106 ดอลลาร์ อดีตนักลงทุนที่ชื่นชอบมีการไหลออกและผลการดำเนินงานของกองทุนรวมที่มุ่งเน้นการเติบโตได้รับความผิดหวังในปีนี้ หนึ่งในกองทุนหลัก

T. Rowe ราคา New Horizons
(PRNHX) ลดลง 40% ในปีนี้

บริษัทมีแฟรนไชส์ที่ดีที่สุดแห่งหนึ่งในบรรดาผู้จัดการทั่วไป อย่างไรก็ตาม ด้วยตำแหน่งที่ 3 ในกองทุนเป้าหมายที่อยู่เบื้องหลัง Fidelity และ Vanguard และผลการดำเนินงานของกองทุนที่แข็งแกร่งในอดีต มีสถิติการส่งมอบที่น่าประทับใจสำหรับผู้ถือหุ้น โดยมีรายได้และเงินปันผลเพิ่มขึ้น 17% ต่อปีในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา ตอนนี้ซื้อขายในราคาถูกที่ 10.5 เท่าที่คาดการณ์กำไร 2022 และให้ผลตอบแทน 4.5%

T. Rowe Price ยังมีงบดุลที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมด้วยเงินสดสุทธิและเงินลงทุนในกองทุน 3.5 พันล้านดอลลาร์หรือ 16 ดอลลาร์ต่อหุ้น

“ในบรรดาผู้จัดการที่กระตือรือร้น มันคือสิ่งที่ดีที่สุด” วอร์เรนกล่าว “ตัวคูณปัจจุบันของ 10 ถึง 11 ครั้งนั้นไม่เคยได้ยินมาก่อนสำหรับ T. Rowe” Warren มีมูลค่ายุติธรรม 155 ดอลลาร์สำหรับหุ้นของ T. Rowe

หุ้นในอดีตมีการซื้อขาย 15 เท่าของรายรับล่วงหน้า

AllianceBernstein 65% เป็นเจ้าของโดย บริษัท ประกัน

การถือครองอย่างเท่าเทียมกัน

(EQH) เป็นเรื่องราวความสำเร็จที่ต่ำกว่าเรดาร์ โดยมีการไหลเข้าที่สม่ำเสมอ หน่วยหุ้นส่วนของบริษัทที่ราคาประมาณ 40 เหรียญสหรัฐฯ ทำได้ดีกว่ากลุ่มบริหารสินทรัพย์ในปีนี้ การผสมผสานสินทรัพย์ของบริษัทคือหุ้นประมาณ 45% พันธบัตร 40% และทางเลือก 15% และการลงทุนอื่นๆ นอกจากนี้ยังมีธุรกิจนายหน้าค้าปลีกที่น่าสนใจซึ่งมุ่งสู่ลูกค้าที่มีรายได้สูง

โครงสร้างเป็นห้างหุ้นส่วนที่จ่ายอัตราภาษีต่ำกว่า 10% บริษัทไม่มีการจ่ายเงินคงที่ แต่จะจ่ายผลกำไรเกือบทั้งหมดเป็นการแจกแจงแทน และตอนนี้ให้ผลตอบแทนประมาณ 10% ตามการชำระเงิน 12 เดือนที่ตามมา

Invesco มีธุรกิจที่มีความหลากหลายในวงกว้าง ซึ่งรวมถึงยานพาหนะเชิงรุกและเชิงรับ โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 1.6 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และเป็นหนึ่งในเรื่องราวการไหลเข้าที่ดีขึ้นในกลุ่ม ธุรกิจที่ดีที่สุดคือ ETF นำโดย 150 พันล้านดอลลาร์

อินเวสโก คิวคิวคิว ทรัสต์
(QQQ). Invesco เป็นอันดับ 4 รองจาก iShares, Vanguard และ

สภาพถนน

(STT) ในสินทรัพย์ ETF หุ้นที่ราคาประมาณ 16 เหรียญสหรัฐฯ มีการซื้อขายเพียง 6.5 เท่าที่คาดการณ์รายได้ในปี 2022 และให้ผลตอบแทน 4.7% "ฝ่ายบริหารทำงานอย่างหนักเพื่อพลิกกลับประสิทธิภาพของกองทุน และแนวโน้มการไหลเป็นบวกในปีนี้" Seifert กล่าว

เพื่อช่วยกระตุ้นการเติบโต Franklin Resources ได้เข้าซื้อกิจการหลายครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเน้นที่ข้อตกลงมูลค่า 6.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Legg Mason ในปี 2020 ซึ่งทำให้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าโดยประมาณ

หุ้นของบริษัทที่ราคาประมาณ 23 ดอลลาร์ มีการซื้อขายเพียงหกเท่าของกำไรที่คาดการณ์ในปีงบประมาณ 2022 ในเดือนกันยายน 5 ให้ผลตอบแทน 35% และการจ่ายเงินปันผลดูแข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนการจ่ายที่ต่ำกว่า 200% การประเมินมูลค่าที่ต่ำสะท้อนให้เห็นถึงกระแสไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องที่บริษัทพยายามแก้ไขโดยการสร้างธุรกิจการจัดการสินทรัพย์ทางเลือก ซึ่งขณะนี้มีมูลค่าการลงทุนรวมกว่า XNUMX แสนล้านดอลลาร์

ด้วยโมเดลธุรกิจที่เน้นสินทรัพย์เป็นหลัก ผู้จัดการการลงทุนควรจะสามารถเอาชนะภาวะตกต่ำของตลาดได้ หุ้นที่ทรุดโทรมของพวกเขาให้ผลตอบแทนที่ดีในการฟื้นตัวของตลาดในที่สุด

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]