ตลาดกำลังร่วง แต่หุ้น IPO ที่กระฉับกระเฉงอย่าง Robinhood และ Coinbase กลับแย่ลงไปอีก

ท็อปไลน์

แม้จะมีคลื่นบันทึกของกิจกรรมข้อตกลงและการประโคมข่าวใหญ่ที่นำไปสู่การเปิดตัวในตลาดสาธารณะของพวกเขา บริษัท จำนวนมากที่ครองหัวข้อข่าวก่อนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในช่วงสองปีที่ผ่านมาได้กลายเป็นผู้แพ้ในตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้ - เป็นตัวอย่างการเติบโตของนักลงทุน ความกังขาต่อการเก็งกำไรและบริษัทมักไม่ทำกำไร เนื่องจากหุ้นเป็นการเริ่มต้นที่แย่ที่สุดในรอบปี

ข้อเท็จจริงที่สำคัญ

ETF ของ Renaissance IPO มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งติดตามมากกว่า 100 ของการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ที่เพิ่งจดทะเบียนเมื่อเร็วๆ นี้ ได้ลดลง 25% จนถึงเดือนนี้ ส่งผลให้ขาดทุนอย่างมากท่ามกลางการขายออกในวงกว้างที่ผลักดัน S&P 500 และ Nasdaq ที่มีเทคโนโลยีสูง ลดลงประมาณ 10% และ 13% ตามลำดับ

Uber Technologies ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเรียกรถนั่งที่ใหญ่ที่สุดของกองทุน เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด โดยร่วง 21% ในปีนี้มาอยู่ที่ 34.50 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาเสนอขายที่ 45 ดอลลาร์ที่กำหนดไว้สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ในเดือนพฤษภาคม 2019

ยังไม่ดีไปกว่าการถือครอง 17.5 อันดับแรกของกองทุน: บริษัทซอฟต์แวร์อย่าง Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike และ Datadog ต่างร่วงลงระหว่าง 22% ถึง 44% ในปีนี้ ซึ่งพลิกกลับการเพิ่มขึ้นมหาศาลในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ที่ช่วยให้เทคโนโลยี - Nasdaq อย่างหนักพุ่งสูงขึ้น 2020% ในปี 21 และ XNUMX% ในปีที่แล้ว

“นักลงทุนได้ละทิ้ง SPACs, meme stonks และ IPOs ที่ไม่มีกำไร [เช่น Crowdstrike, Datadog และ Snowflake] ที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมาเพื่อความปลอดภัยของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี” Vincent Deluard นักวิเคราะห์จาก บริษัท ให้บริการทางการเงิน StoneX เขียนในอีเมลวันพุธว่า ชี้ให้เห็นว่าผลการดำเนินงานของบริษัทอย่าง Microsoft และ Apple นั้นสอดคล้องกับตลาดในวงกว้างมากขึ้น 

นักวิเคราะห์ของ Bank of America กล่าวว่า SPACs หรือบริษัทจัดหากิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษคิดเป็น 60% ของ IPO ของสหรัฐในปีที่แล้ว Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF ซึ่งติดตาม SPAC ทั้งก่อนและหลังการเข้าซื้อกิจการบริษัทเอกชนเพื่อเปิดเผยต่อสาธารณะ ลดลง 17% ในปีนี้

ในบันทึกที่ส่งถึงลูกค้าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักวิเคราะห์ของ Bank of America ตำหนิการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ "สุดขีดทางประวัติศาสตร์" ของบริษัทในระยะเริ่มต้นที่ไร้กำไร และ "นักลงทุนบางส่วนล้าหลัง" ท่ามกลางบริษัทใหม่ๆ จำนวนมากสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ที่ย่ำแย่

ใบเสนอราคาที่สำคัญ 

Thomas Thornton และ Jill Carey Hall จาก Bank of America กล่าวว่า "ตลาดเปลี่ยนจากความเสี่ยงและไปสู่คุณภาพอย่างรวดเร็ว ส่งผลกระทบต่อการเสนอขายหุ้นขนาดเล็กจำนวนมากและผู้ที่มีแผนงานระยะยาวในการทำกำไร" “การเปลี่ยนแปลงนั้นและผลจากการขายหุ้นที่เป็นผลทำให้เกิดโอกาส โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่สามารถมองในระยะกลางถึงระยะยาวได้”

แทนเจนต์

Bank of America แนะนำให้นักลงทุนมองหาบริษัทที่ทำยอดขายได้เกินความคาดหมาย หากพวกเขาต้องการรับผลตอบแทนที่ดีเกินคาดจากบริษัทมหาชนเมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์กล่าวว่าท่ามกลางการเสนอขายหุ้นประจำปี 2021 มีเพียง 50% ที่เอาชนะตัวเลขรายได้ในช่วงสี่ไตรมาสหลังการเสนอขายหุ้น IPO หลังจากการดิ่งลงของหุ้นครั้งล่าสุด ตัวเลือกการเสนอขายหุ้น IPO อันดับต้น ๆ ของธนาคาร ได้แก่ บริษัทซอฟต์แวร์ UiPath และตลาดการเงินออนไลน์ Investmentmatome ซึ่งลดลงประมาณ 51% แต่ละรายการนับตั้งแต่การเสนอขายหุ้นในปีที่แล้ว แต่มีแนวโน้มว่ารายได้จะเติบโต 58% และ 92% ตามลำดับ

พื้นหลังที่สำคัญ

บริษัทจดทะเบียน 1,100 แห่งเปิดเผยต่อสาธารณะในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อปีที่แล้ว และระดมทุนได้เกือบ 260 ล้านดอลลาร์ การแลกเปลี่ยน Cryptocurrency Coinbase และคู่แข่งของ Tesla Rivian เป็นหนึ่งในบริษัทที่ดึงดูดนักลงทุนและพุ่งสูงขึ้นในวันแรกของการซื้อขาย แต่ตอนนี้พวกเขาลดลงประมาณ 50% และ 65% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มันเลวร้ายยิ่งกว่าสำหรับ Robinhood นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์ที่ตกต่ำซึ่งร่วงลง 84% นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้นในเดือนกรกฎาคม ผลการดำเนินงานหลังการเสนอขายหุ้น IPO ที่ย่ำแย่ “ไม่ใช่เทรนด์ใหม่” Lindsey Bell หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Ally Invest กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ โดยสังเกตว่าบริษัทอเมริกันครึ่งหนึ่งที่เปิดตัวสู่สาธารณะระหว่างปี 2015 ถึง 2019 ซื้อขายต่ำกว่าราคา IPO ในอีกหนึ่งปีต่อมา จนถึงปีนี้ TPG ยักษ์ใหญ่ด้านไพรเวทอิควิตี้เป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดที่จะจดทะเบียนต่อสาธารณะ หุ้นที่จดทะเบียนใน Nasdaq เพิ่มขึ้น 15% ในวันแรกของการซื้อขาย TPG แต่ลดลงเกือบ 6%

สิ่งที่ต้องระวัง

แม้จะมีผลการดำเนินงานหลังการเสนอขายหุ้น IPO ที่น่าหดหู่เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็มีชื่อใหญ่ ๆ จำนวนมากที่ยังคงเปิดตัวในตลาดสาธารณะในปีนี้ โซเชียลมีเดียยักษ์ใหญ่ Reddit ตั้งเป้าหมายการประเมินมูลค่ามากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ในเดือนมีนาคม และ Impossible Foods ผู้ผลิตเบอร์เกอร์ที่เป็นมิตรกับมังสวิรัติกำลังจับตาการประเมินมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ในซีอีโอของ IPO Pat Brown กล่าวว่า “เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้”

อ่านเพิ่มเติม

IPO ที่ใหญ่ที่สุดที่น่าจับตามองในปี 2022 (Forbes)

ผู้ผลิตวิดีโอเกมที่ต้องสั่งโดยแพทย์ $295 สำหรับเด็กที่มีสมาธิสั้นที่จะเผยแพร่สู่สาธารณะในข้อตกลง SPAC ที่นำโดย Palihapitiya (Forbes)

ความล้มเหลวของตลาดหุ้นที่ 'หายนะ' ยังไม่จบ—ยังมีเรื่องเลวร้ายกว่านี้อีกมาก (Forbes)