ตลาดกำลังติดตาม Playbook สุดคลาสสิกในเดือนมกราคม

จนถึงปีนี้ ตลาดหุ้นกำลังทำในสิ่งที่ตลาดบอกว่าควรจะเป็น ตามประเพณี สี่สิ่งเป็นจริงเกี่ยวกับเดือนมกราคม:

· ตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้น

· หุ้นขนาดเล็กจะเก่ง

· ผู้แพ้ในปีที่แล้วจะฟื้นตัว

· เมื่อเดือนมกราคมผ่านไป ปีก็จะผ่านไปด้วย

ในปีนี้จนถึงวันที่ 20 มกราคม ดัชนีผลตอบแทนรวมของ Standard & Poor's 500 เพิ่มขึ้น 3.55% หากยังคงทบต้นในอัตรานั้น มันจะเพิ่มขึ้น 83.3% สำหรับปีนี้ แน่นอนว่านั่นมากเกินไปที่จะคาดหวัง - แต่จนถึงตอนนี้ก็ยังดีอยู่

หุ้นขนาดเล็กซึ่งเป็นไปตามที่ภูมิปัญญาดั้งเดิมคาดการณ์ไว้นั้นยอดเยี่ยม ดัชนี Russell 2000 ของหุ้นขนาดเล็กเพิ่มขึ้น 6.06% จนถึงวันที่ 20 มกราคม (รวมเงินปันผล) ในฐานะพลพรรคหุ้นเล็กก็ดีใจ

แล้วผู้แพ้ปีที่แล้วล่ะ? ในกรณีทดสอบ ฉันดูผู้แพ้รายใหญ่ XNUMX รายที่ฉันเขียนถึงเมื่อกลางเดือนธันวาคม: Coinbase ทั่วโลกCOIN
, ตะครุบSNAP
, ทไวลิโอทวล
, กลุ่มสุวิมล (แอลซีดี) และ โรคุ (ROKU).

สุนัขเหล่านี้ในปี 2022 ดูเหมือนม้าแข่งในปี 2023 โดยมีค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 24.3% ในเวลาเพียงสามสัปดาห์

ฉันไม่ค่อยได้เห็นภูมิปัญญาดั้งเดิมเกี่ยวกับเดือนมกราคมที่ผ่านมาอย่างรุนแรง

บารอมิเตอร์ที่น่าอับอาย

ทีนี้ หลักการข้อที่สี่จะเป็นจริงด้วยหรือไม่? ทฤษฎีที่ทำนายเดือนมกราคมทั้งปีเรียกว่าบารอมิเตอร์มกราคม ทฤษฎีนี้มีมาหลายปีแล้ว แต่บันทึกการทำนายนั้นขาด ๆ หาย ๆ

ฉันได้ศึกษาประสิทธิภาพของ January Barometer เป็นเวลากว่า 73 ปี ตั้งแต่ปี 1950 ถึงปี 2022 พูดง่ายๆ ก็คือ มันถูกต้องถึง 72.6% ของเวลาทั้งหมด นั่นคือทั้งปีไปในทิศทางเดียวกับเดือนมกราคม 53 รายจาก 73 ราย

แต่รอสักครู่: มกราคมเป็นส่วนหนึ่งของปีที่คาดการณ์ไว้ หลายคนถามว่ามกราคมทำนาย 11 เดือนข้างหน้าอย่างไร? บนพื้นฐานนั้น บารอมิเตอร์ถูกต้อง 67.1% ของเวลาทั้งหมด

นั่นดีกว่าโอกาส แต่ฉันเชื่อว่าระบบการคาดการณ์ควรเปรียบเทียบกับแบบจำลองการคาดการณ์ที่ไร้เดียงสา ตัวอย่างเช่น ความแม่นยำของการพยากรณ์อากาศสามารถวัดกับแบบจำลองไร้เดียงสาที่คาดการณ์ทุกวันจะคล้ายกับวันก่อนหน้า

เราควรใช้แบบจำลองที่ไร้เดียงสาอะไรที่นี่ แล้วคนที่ทำนายทุกปีจะเป็นปีขาขึ้นล่ะ? โมเดลไร้เดียงสานั้นถูกต้อง 76.7% ของเวลาทั้งหมด

ดังนั้น บารอมิเตอร์มกราคมจึงมีความแม่นยำน้อยกว่าระบบแว่นตาสีกุหลาบที่คิดว่าทุกปีจะให้ผลตอบแทนที่ดีแก่นักลงทุน

เมื่อเดือนมกราคมลดลง บารอมิเตอร์จะสั่นคลอนเป็นพิเศษ มันผิด 56.7% ของเวลาทั้งหมด

เมื่อบารอมิเตอร์ขึ้น ค่านั้นจะอยู่ที่ 93.0% ของเวลาทั้งหมด นั่นเป็นข่าวดี แต่ขณะที่ฉันเขียนข้อความนี้ เดือนมกราคมยังเหลือเวลาซื้อขายอีกเจ็ดวัน ดังนั้นฉันจะยังไม่แยกฟองออก

การคาดเดาที่ดีที่สุดของฉันสำหรับตลาดในปีนี้คือจะเป็นปีขาขึ้น แต่มีการลดลงอย่างน้อยหนึ่งครั้งที่ 15% หรือมากกว่านั้น เนื่องจากสหรัฐฯ ประสบกับภาวะถดถอยที่ไม่รุนแรง

การป้องกันของบารอมิเตอร์

Laurent Condon ผู้ซึ่งชนะการแข่งขันการลงทุนหลายรายการที่ฉันจัดในคอลัมน์นี้ คิดว่าฉันรุนแรงเกินไปกับ Barometer เดือนมกราคม

จากการคำนวณของเขา ผลตอบแทนของตลาดหุ้นโดยเฉลี่ยสำหรับเดือนกุมภาพันธ์ถึงธันวาคมคือ 10.68% ในปีที่เดือนมกราคมเป็นขาขึ้น มีเพียง 1.28% ในปีที่ลดลงในเดือนมกราคม

Ned Davis Research ซึ่งใช้เหตุผลคล้ายกับของ Condon ยังเชื่อว่าบารอมิเตอร์มกราคมควรค่าแก่การให้ความสนใจ

เริ่มต้นอย่างรวดเร็ว

หุ้นบางตัวที่พุ่งออกจากประตูเร็วเป็นพิเศษในปีนี้คือ ทรัพยากรทวีป (ซีแอลอาร์), เพิ่มขึ้น 68%; Coinbase ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 56% ตราสารแห่งชาติNATI
เพิ่มขึ้น 47% และ WayfairW
เพิ่มขึ้น 42%

Continental ก่อตั้งโดย Harold Hamm ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ Hamm ต้องการเป็นส่วนตัวและได้เสนอ $ 74.28 ต่อหุ้น ณ วันที่ 20 มกราคม ราคาต่ำกว่าราคานั้นเพียงเพนนี ฉันชอบหุ้น แต่ถ้า Hamm ประสบความสำเร็จ ก็ไม่มีน้ำเหลืออยู่ในนั้น

ฉันไม่ชอบคอยน์เบส ประวัติรายได้ของมันขาด ๆ หาย ๆ และการขโมยสกุลเงินดิจิตอลนั้นเป็นเรื่องธรรมดาเกินไป

National Instruments ทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง แต่หุ้นของบริษัทดูแพงสำหรับฉันที่รายได้ 4.4 เท่า และมูลค่าตามบัญชีมากกว่าหกเท่า (มูลค่าสุทธิขององค์กรต่อหุ้น)

ฉันจะอยู่ห่างจาก Wayfair ซึ่งเป็นผู้ขายเฟอร์นิเจอร์และของใช้ในบ้านออนไลน์รายใหญ่ มีการขาดทุนในเก้าปีที่ผ่านมาและหนี้ระยะยาวได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี

การเปิดเผยข้อมูล: ฉันไม่มีสถานะใด ๆ ไม่ว่าจะซื้อหรือขายในหุ้นที่กล่าวถึงในคอลัมน์วันนี้ ทั้งเป็นการส่วนตัวหรือสำหรับลูกค้า