ตลาดค้ำประกันสำหรับการปรับขึ้นอีกสามในสี่จากเฟดในเดือนนี้

ขณะนี้ผู้ค้าเห็นความแน่นอนที่ใกล้จะถึงความแน่นอนที่ธนาคารกลางสหรัฐประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 0.75 ติดต่อกันเป็นครั้งที่สามเมื่อจะมีการประชุมในปลายเดือนนี้

ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นราคาสามในสี่ขยับไปที่ 82% ในเช้าวันพุธตามรายงานของ ตัวติดตาม FedWatch ของ CME Group ของการเดิมพันฟิวเจอร์สกองทุนเฟด

ที่ติดตามชุดของ ข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวก และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดที่ระบุว่านโยบายที่เข้มงวดน่าจะคงอยู่ต่อไปได้ดีในอนาคต ในสุนทรพจน์สำคัญ 26 ส.ค. ประธานเฟด เจอโรมพาวเวลล์ เตือนว่าเตือนว่า จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ และอัตราที่สูงขึ้นน่าจะคงที่

แม้ว่าผู้ค้าจะเพิ่มเดิมพันในการกระชับเฟด หุ้นเป็น สูงขึ้นหลังจากตลาดเปิดไม่นาน อา รายงาน Wall Street Journal สังเกตความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มขึ้น 0.75 เปอร์เซ็นต์ซึ่งใกล้เคียงกับการกำหนดราคาของผู้ค้าในการเคลื่อนไหวที่ก้าวร้าวมากขึ้น และหุ้นฟิวเจอร์สลดลงชั่วขณะ

“ในเดือนมิถุนายน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 [จุดพื้นฐาน] จากธนาคารกลางสหรัฐถูกมองว่าเป็นการเร่งความเร็วอย่างน่าประหลาดใจจาก 50bp และ 25bp ที่ส่งมอบในการประชุมสองครั้งก่อนหน้า น้อยกว่าสามเดือนต่อมา 75bp ได้กลายเป็นบรรทัดฐานระดับโลกโดยทั้ง [ธนาคารกลางยุโรป] และธนาคารแห่งแคนาดากำหนดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75bp” นักเศรษฐศาสตร์ของ Citigroup Andrew Hollenhorst กล่าวในบันทึกของลูกค้าเมื่อวันพุธ

“การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 'อย่างรวดเร็ว' เหล่านี้มาจากตรรกะที่คล้ายกัน - ในประเทศเศรษฐกิจที่อัตราเงินเฟ้อทำงานได้ดีเหนือเป้าหมาย มีข้อโต้แย้งเล็กน้อยเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนนโยบายและเงื่อนไขทางการเงินอย่างน้อยเป็นการตั้งค่าที่ 'เป็นกลาง' หากไม่เคลื่อนเข้าสู่อาณาเขตที่เข้มงวด” เขาเพิ่ม.

อันที่จริง พาวเวลล์กล่าวสุนทรพจน์ระหว่างการประชุมประจำปีของเฟดที่เมืองแจ็คสัน โฮล รัฐไวโอมิง กล่าวว่า เฟดจะต้องก้าวไปไกลกว่าอัตราที่เป็นกลาง ซึ่งถือว่าไม่สนับสนุนหรือจำกัดการเติบโต เขากล่าวว่านโยบายที่เข้มงวดเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อระงับอัตราเงินเฟ้อที่เข้าใกล้ระดับที่ร้อนแรงที่สุดในรอบกว่า 40 ปี

“เรากำลังย้ายจุดยืนนโยบายของเราโดยมุ่งไปที่ระดับที่จะจำกัดเพียงพอที่จะคืนอัตราเงินเฟ้อเป็น 2%” เขากล่าว เมื่อมองไปในอนาคต พาวเวลล์กล่าวเสริมว่า “การฟื้นฟูเสถียรภาพราคาอาจจำเป็นต้องรักษาจุดยืนของนโยบายที่เข้มงวดเป็นระยะเวลาหนึ่ง บันทึกประวัติศาสตร์เตือนอย่างแข็งขันต่อการคลายนโยบายก่อนเวลาอันควร”

เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งในปีนี้รวมเป็น 2.25 เปอร์เซ็นต์คะแนน การเพิ่มขึ้นดังกล่าวรวมถึงการขยับจุดร้อยละ 0.75 สองครั้งในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับที่ก้าวร้าวที่สุดนับตั้งแต่เฟดเริ่มใช้อัตราเงินกองทุนเป็นเครื่องมือหลักในการกำหนดนโยบายในช่วงต้นทศวรรษ 1990

ตลาดถูกกำหนดไว้สำหรับการกล่าวสุนทรพจน์ของเฟดในวันพุธ โดยไฮไลท์จะเป็นคำปราศรัยจากผู้ว่าการเฟด Lael Brainard เวลา 12:40 น. ET ประธานระดับภูมิภาค Thomas Barkin แห่งริชมอนด์และ Loretta Mester แห่งคลีฟแลนด์จะพูดเช่นเดียวกับผู้ว่าการ Fed Michael Barr ซึ่งจะเป็นผู้แสดงความคิดเห็นสาธารณะครั้งแรกนับตั้งแต่ได้รับการยืนยันในฐานะรองประธานฝ่ายกำกับดูแลผู้ดูแลการธนาคารที่ทรงพลังของ Fed

Powell จะพูดในวันพฤหัสบดีในช่วงถาม-ตอบกับสถาบัน Cato

เจ้าหน้าที่เฟดจะจับตาดูจุดข้อมูลขนาดใหญ่ที่เหลืออยู่อย่างใกล้ชิดก่อนการประชุม FOMC วันที่ 20-21 กันยายนนี้ สิ่งสำคัญที่สุดคือการอ่านดัชนีราคาผู้บริโภคในสัปดาห์หน้าพร้อมกับดัชนีราคาผู้ผลิต

อย่างไรก็ตาม Hollenhorst คิดว่ารายงานเหล่านี้จะมีอิทธิพลมากขึ้นต่อการเคลื่อนไหวหลังเดือนกันยายน โดยที่การเพิ่มขึ้นของจุดสามในสี่มีแนวโน้มสูงในเดือนนี้

“มากกว่าขนาดของการปรับขึ้นในเดือนกันยายน ตลาดอาจเริ่มให้ความสำคัญกับการเพิ่มขึ้นครั้งต่อไปในเดือนพฤศจิกายน กรณีพื้นฐานของเราคือการชะลอตัวลงเป็น 50bp แต่สิ่งนี้จะขึ้นอยู่กับรายละเอียดของรายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI สองฉบับถัดไป รวมถึงรายงานการจ้างงานในเดือนกันยายน (เผยแพร่ในต้นเดือนตุลาคม)” เขาเขียน