การประเมินค่าที่ต่ำกว่า การปิดระบบ การหยุดการลงทุนชั่วคราว ผู้ก่อตั้งต้องทำอะไร? นักลงทุนแปดคนชั่งน้ำหนักใน

บทความนี้เขียนร่วมกับ Taylor McAuliffe นักวิจัยและนักเขียนจาก เครื่องเร่งระดับความสูงศูนย์กลางนวัตกรรมที่ไม่แสวงหากำไรและศูนย์บ่มเพาะธุรกิจซึ่งจัดทำโปรแกรมเพื่อช่วยให้ผู้ก่อตั้งเติบโตและเติบโต

ความคลั่งไคล้การลงทุนที่เราทุกคนเห็นในฤดูใบไม้ร่วงปี 2021 หยุดนิ่งกะทันหัน ฟองสบู่ที่แผ่ซ่านไปทั่วระบบนิเวศของ VC ได้แตกออกในที่สุด และบรรดาเกจิก็สะท้อนการตำหนิต่อความสั่นสะเทือนทางเศรษฐกิจ เช่น โรคระบาดที่หยุดห่วงโซ่อุปทานชั่วคราว และทำให้เกิดการว่างงานสูง และ แล้วก็ ตามด้วยการรุกรานของยูเครนที่ลดการเข้าถึงสินค้าโภคภัณฑ์ กระตุ้นราคาอาหารและเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่เป็นผล ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่เสื่อมถอย และต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้น ทำให้นักลงทุนที่เคยเป็นขาขึ้นต้องถอนตัวออกจากการปกครองเพื่อประเมินพอร์ตโฟลิโอและกลยุทธ์การใช้จ่ายอีกครั้ง ผลเสียของโปรแกรมฟรีสำหรับทุกคนนี้ทำให้ธุรกิจสตาร์ทอัพลดขนาดลงหรือ ปิดประตูของพวกเขาและรั้งไว้สำหรับการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าโดยหวังว่าจะได้รับเงินทุน

ผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพหลายคนได้ถามเราในฐานะนักลงทุนและนักเร่งความเร็ว ถึงเส้นทางที่จะฝ่าฟันภาวะเศรษฐกิจตกต่ำนี้ เรารวบรวมรายชื่อนักลงทุนที่มีประสบการณ์ในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเพื่อถ่ายทอดมุมมองของพวกเขาเกี่ยวกับสถานะของตลาดและความหมายของการประเมินมูลค่า การจัดสรรทรัพยากร และการหาเงินในช่วงเวลาที่ไม่ปลอดภัยนี้

เราเริ่มต้นด้วยคำถามง่ายๆ ว่าทำไมผู้ก่อตั้งจึงควรให้ความสนใจกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำนี้

นักลงทุนเห็นด้วย: พฤติกรรมต้องเปลี่ยน ผู้ก่อตั้งจำเป็นต้องอนุรักษ์เงินทุนและรันเวย์

ผู้ก่อตั้งมีหน้าที่ต้องสังเกตสัญญาณของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่กำลังเกิดขึ้นส่งสัญญาณ ในหลายกรณี ผู้ก่อตั้งไม่สามารถพึ่งพาธุรกิจได้ตามปกติ เช่นเดียวกับที่เคยเป็นในช่วง 12-24 เดือนที่ผ่านมา เงินแน่นขึ้นและนักลงทุนจะเลือกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม หากผู้ก่อตั้งเปิดหูเปิดตา มีโอกาสสำคัญยิ่งที่จะปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ทางธุรกิจและตัดสินใจอย่างรอบคอบเกี่ยวกับวิธีการใช้และจัดลำดับความสำคัญของทรัพยากร และออกมาในอีกด้านหนึ่ง เราถามนักลงทุนว่าเหตุใดจึงต้องให้ความสนใจในช่วงเวลาวิกฤตินี้และความหมายที่แท้จริงสำหรับพวกเขาคืออะไร

Jessica Peltz-Zatulove หุ้นส่วนผู้ก่อตั้ง Hannah Grey VC และ Cofounder of Women in VC ให้เหตุผลว่าการให้ความสนใจกับการตกต่ำและผลกระทบต่อเงินทุนมีความสำคัญต่อการคงอยู่ต่อไป:

“ในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอน เป้าหมายสำหรับผู้ก่อตั้งควรขยายรันเวย์เพื่อให้ตัวคุณเองและธุรกิจมีตัวเลือกให้มากที่สุด เป็นเรื่องยากมากที่จะตัดสินใจทางธุรกิจที่คล่องตัวโดยเหลือเงินสดเพียงสามเดือน จากนั้นจึงอยู่ในฐานะที่ต้องเพิ่มเงินอีกครั้งเมื่อคุณไม่มีจุดแข็ง แม้ว่าคุณจะยังมีรันเวย์อยู่ 12-15 เดือน ให้เริ่มอนุรักษ์เงินทุนในเชิงรุกตอนนี้”

Peltz-Zatulove เรียกร้องให้ผู้ก่อตั้งเริ่มก้าวแรกในการรับมือกับพายุนี้ โดยตระหนักว่ากลยุทธ์และพฤติกรรมทางธุรกิจที่เราได้เห็นในช่วง 12-24 เดือนที่ผ่านมาจะไม่ทำงานอย่างที่เคยเป็นมา การตระหนักถึงความจำเป็นในการเปลี่ยนแปลงแผนและยุทธวิธีของพวกเขานั้นจำเป็นต่อการอยู่รอดของสตาร์ทอัพ:

“ผู้ก่อตั้งจะต้องคิดอย่างมีกลยุทธ์เกี่ยวกับที่ที่พวกเขาสามารถตัดงบประมาณ – นี่อาจเป็นการเลิกจ้างเล็กน้อย เงินเดือนผู้ก่อตั้ง การใช้จ่ายด้านการตลาด การหยุดแผนการจ้างงานชั่วคราว ฯลฯ เพื่อขยายรันเวย์ นี่เป็นวิธีใหม่ในการดำเนินธุรกิจที่อาจต้องเปลี่ยนพฤติกรรม เป็นความคิดที่แตกต่างอย่างมากจากผู้ก่อตั้งหลายคนที่คุ้นเคยในช่วง 12 ถึง 24 เดือนที่ผ่านมา เป็นการตระหนักว่าการเพิ่มทุนอีกครั้งไม่ใช่เรื่องง่าย ดังนั้นมันจึงทำงานกับสิ่งที่คุณมี และมุ่งเน้นไปที่ลูกค้าเพื่อค้นหาผลิตภัณฑ์/ตลาดที่เหมาะสม”

ในทำนองเดียวกัน ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการที่ Preference Capital, Andrew Opala เตือนผู้ก่อตั้งว่าสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงหมายความว่าแหล่งเงินทุนจะขาดแคลน และผู้ที่ต้องการระดมทุนจะต้องเตรียมพร้อมที่จะพบกับข่าวที่ไม่พึงประสงค์:

“ปัญหาคือพวกเขาเข้าถึงสภาพคล่องไม่ได้ และพวกเขา [นักลงทุน] จะจู้จี้จุกจิกมากเมื่อให้เงินกับบริษัทต่างๆ ดังนั้นจึงมีโอกาสที่ดีหากคุณปรากฏตัวและขอเงิน…คุณจะไม่ได้รับเงิน และไม่ใช่ว่าคุณจะได้รับเงินเพียงเล็กน้อย คุณจะไม่ได้รับเงินของคุณ ระยะเวลา."

แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ล่วงหน้าได้มากเกี่ยวกับระยะเวลาของการตกต่ำนี้และผลกระทบที่จะเกิดขึ้น แต่การนำทางในช่วงเวลาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเริ่มต้นธุรกิจเพื่อความอยู่รอด เมื่อผู้ก่อตั้งยอมรับสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงไป พวกเขาสามารถดูคุณค่าในตนเองตามความเป็นจริง จัดสรรทรัพยากร และสร้างความโดดเด่นให้กับนักลงทุนในช่วงเวลานี้ได้อย่างไร Gayatri Sarkar ผู้ก่อตั้ง Advaita Capital ซึ่งเป็นบริษัทที่ลงทุนในการเริ่มต้นเทคโนโลยีขั้นตอนการเติบโตและมุ่งเน้นไปที่การเฉลิมฉลองความหลากหลายและการสนับสนุนเสียงของผู้หญิงและ GP และ LP ที่หลากหลาย ให้คำแนะนำเกี่ยวกับอนาคตของการตกต่ำนี้และความคิดที่ผู้ก่อตั้งควร รับเลี้ยงบุตรบุญธรรม:

“มีผู้ก่อกวนหลายคนที่มีอิทธิพลต่อสถานการณ์ในปัจจุบัน: การระบาดใหญ่ทั่วโลกและสงครามรัสเซีย/ยูเครน นักแสดงที่ไม่ดีหลายคนใช้ประโยชน์จากเงินที่ง่ายและดอกเบี้ยต่ำ ในขณะที่เฟดกำลังควบคุมเงินเฟ้อ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่จำนวนมากและนักลงทุนในตลาดสาธารณะที่แห่กันไปที่ระยะการเติบโตได้ย้ายเข้าสู่ช่วงเริ่มต้นหรือออกจากกลุ่มสินทรัพย์ร่วมลงทุนโดยสิ้นเชิง ในขณะที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังเข้ามาใกล้ LPs และนักลงทุนจำนวนมากจะใช้แนวทางอนุรักษ์นิยมในการจัดสรรสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่มีความเสี่ยงสูง ฉันเชื่อว่าสิ่งนี้จะส่งผลโดยตรงต่อผู้จัดการที่เกิดใหม่และบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นในตลาดที่จะเติบโตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้ว่าโดยส่วนตัวแล้ว ฉันไม่เชื่อว่าเราอยู่ในยุค 2000 ที่ระเบิดออกมา เนื่องจากการสร้างมูลค่าให้กับสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีได้นำมาซึ่งโซลูชันที่ปรับขนาดได้ การกำหนดเวลาตลาดเป็นเรื่องของคนโง่ แต่ที่นี่เรากำลังพยายามเข้าถึงความเสี่ยง คำแนะนำของฉันสำหรับสตาร์ทอัพคือการสร้างกระบวนการต่อต้านการเปราะบางภายในความสามารถทางธุรกิจตั้งแต่เริ่มต้น เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับภาวะถดถอยตามภาคส่วนหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ทั่วโลก เงินสดคือสิ่งสำคัญ และตอนนี้จุดเน้นคือการสร้างรายรับที่แข็งแกร่งมากกว่าการเร่งความเร็วการเติบโตด้วยอัตราการหมดไฟที่สูง การสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจสูงโดยไม่มีเส้นทางสำหรับการสร้างรายได้และอัตราการเลิกใช้งานที่สูงขึ้นนั้นเป็นการเดิมพันที่แน่นอน องค์ประกอบหลักสำหรับสถาปัตยกรรมผลิตภัณฑ์ป้องกันการเติบโตที่เปราะบางคือผลิตภัณฑ์ที่มีความคล่องตัวสูงซึ่งมีความสามารถในการทำงานร่วมกันที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มว่าตลาดจะเหมาะสมกับชุมชนที่กระจายอำนาจของคุณ”

การชะลอตัวหมายถึงการประเมินค่าใหม่อีกครั้ง

ตลาดปัจจุบันนี้ได้กระตุ้นชุมชนการลงทุนในการแก้ไขราคาที่ระงับความเป็นจริงในหลายกรณี การประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริง แหล่งเงินทุนที่ดูเหมือนไม่มีที่สิ้นสุดและการใช้จ่ายของ VC อย่างบ้าคลั่ง ทั้งหมดถูกกำหนดให้จบลง

Sarkar อธิบายสิ่งที่นำไปสู่การตกต่ำนี้:

“เราเห็นว่าโควิดทำการทดสอบความเครียดในห่วงโซ่อุปทานของเราในทุกๆ ด้าน เช่น อาหารและเวชภัณฑ์ นอกจากนี้ยังทำการทดสอบความเครียดเกี่ยวกับอำนาจทางเศรษฐกิจและสังคม และการทดสอบความเครียดเกี่ยวกับอารมณ์ของมนุษย์ตั้งแต่การแยกตัวไปจนถึงการว่างงาน ภาวะถดถอยเล็กน้อยเกิดขึ้นจากการลดลงอย่างรวดเร็วและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล ผลกระตุ้นนี้นำเงินฟรีที่เข้าสู่ระบบซึ่งช่วยใช้จ่ายเชื้อเพลิง และมันก็เข้ามาในเลเยอร์ต่างๆ ของระบบ… ซึ่งทำให้การลงทุนด้านเทคโนโลยีเพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้ผู้คนสามารถระดมทุนและเพิ่มมูลค่าของบริษัทของพวกเขาได้”

สิ่งที่ Sarkar ได้อธิบายไว้คือผลลัพท์ของเงินที่ไหลออกมาอย่างอิสระ ซึ่งส่งผลให้บริษัทต่างๆ เติบโตทุก ๆ หกเดือน และประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นมากในอัตราที่ไม่สมเหตุสมผลมากกว่า หมายความว่าอะไร?

“มีบางครั้งที่ยูนิคอร์นถูกเรียกว่ายูนิคอร์นเพราะแทบจะหาไม่เจอ ตอนนี้พวกเขาอยู่ทุกที่ ดังนั้นทุกคนจึงวิ่งยูนิคอร์น! ตอนนี้ความรับผิดชอบอยู่ที่ไหน”

คาดว่าจะมีการลงรอบ ดังนั้นจงสร้างบริษัทที่ดี ลดความเสี่ยง คำนึงถึงคุณค่าที่คุณกำลังสร้าง แล้วคุณจะเป็นครีมที่พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุด

Peltz-Zatulove ผู้ร่วมก่อตั้ง Women in VC ท้าทายผู้ก่อตั้งให้คิดว่าหมากรุกสองอันเดินหน้าต่อไป:

“เงินทุนร่วมทุนและการวางแผนธุรกิจไม่ได้เพียงแค่คิดว่าการประเมินมูลค่าใดที่ฉันสามารถเติบโตได้ในวันนี้ แต่ยังรวมถึงการประเมินมูลค่าที่ฉันสามารถทำได้ 2X หรือ 4X ในระยะเวลา 12 ถึง 18 เดือนนั้นด้วย ผู้ก่อตั้งควรนึกถึงการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมสำหรับฉันโดยพิจารณาจากความเชี่ยวชาญในโดเมน ไปป์ไลน์ของลูกค้า โอกาสทางการตลาด และแรงฉุดทางธุรกิจที่ธุรกิจจะสามารถเติบโตและก้าวข้ามไปได้ นอกจากนี้ โดยคำนึงถึงการประเมินมูลค่าที่พวกเขาพอใจเกี่ยวกับการลดสัดส่วนที่พวกเขาจำเป็นต้องใช้”

Neeraj Jain หุ้นส่วนทั่วไปของ MATR Ventures ซึ่งเป็นกองทุนเมล็ดพันธุ์ที่ลงทุนในผู้ก่อตั้งที่ประเมินค่าต่ำไป ได้แก่ ผู้หญิง คนผิวสี ชนพื้นเมือง คนหลากสี (BIPoC) LGBTQ2S และชุมชนที่มีความหลากหลายทางระบบประสาท เห็นด้วยว่าความเสี่ยงจะเกิดความเสี่ยงน้อยลง การประเมินมูลค่าป่องของปีที่แล้วจะหมายถึงจะมีการแข่งขันน้อยลงจาก VCs ที่พยายามทำข้อตกลง คำแนะนำของเขาเหมือนกันไม่ว่าจะเป็นตลาดขึ้นหรือลง

“สร้างบริษัทที่ดี มุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ชัดเจน: รายได้ ต้นทุน ทีมงาน... คุณมี IP แบบไหน? คุณกำลังรบกวนตลาดหรือไม่? ฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่จะเปลี่ยนแปลงคือเงินจะหายากขึ้นเล็กน้อย ดังนั้นตอนนี้คุณจะต้องแสดงแรงฉุดให้มากขึ้นกว่าเดิม… จริงๆ แล้วเกี่ยวกับแพ็คเกจ: คุณกำลังสร้างมูลค่าที่แท้จริงเท่าใด และนั่นจะต้องเป็นจริง”

Julianne Zimmerman กรรมการผู้จัดการ Reinventure Captial ซึ่งลงทุนในบริษัทในสหรัฐฯ ที่นำและควบคุมโดย BIPoC และ/หรือผู้ก่อตั้งเพศหญิงของทุกตัวตน กล่าวว่าผู้ก่อตั้งควรคำนึงถึงการประเมินมูลค่าให้น้อยลง และให้ความสำคัญกับทิศทางของบริษัทอย่างไร กำลังเข้าถึงเงินทุนและข้อกำหนดที่เหมาะสมที่สุดที่ติดตามวัตถุประสงค์ของพวกเขา:

“สิ่งที่ฉันมักจะสนับสนุนให้ผู้ก่อตั้งทำคือการคิดล่วงหน้าเกี่ยวกับทุนทั้งหมดที่คุณคาดว่าจะเพิ่ม: ทุน หนี้ หรือทุนใดก็ตามที่คุณคาดว่าจะเพิ่มเพื่อบรรลุวัตถุประสงค์ของคุณ แล้วลองนึกถึงวิธีที่คุณต้องการวางตำแหน่งบริษัทในแต่ละจุดเชื่อมต่อเหล่านั้น โดยที่เงินทุนที่คุณกำลังรับเข้ามาจะทำให้คุณอยู่ในเส้นทางที่ดีที่สุด ไม่เพียงแต่สำหรับขั้นต่อไปเท่านั้น แต่ยังอยู่ในเส้นทางสู่เป้าหมายสูงสุดนั้นด้วย”

Danielle Graham หุ้นส่วนผู้จัดการของ Phoenix Fire และผู้ร่วมก่อตั้ง The Firehood กองทุนนางฟ้าและเครือข่ายที่เน้นที่ผู้หญิงในด้านเทคโนโลยี เน้นย้ำถึงความจำเป็นสำหรับผู้ก่อตั้งที่พวกเขาต้องการกำหนดเป้าหมายเพื่อทุน

“ด้านบวกด้านหนึ่ง – ประเภทของผู้ที่อาจต้องการลงทุนซ้ำในสินทรัพย์ทางเลือกจะได้รับแรงจูงใจให้เข้าร่วมมากขึ้นหากพวกเขาสามารถเข้าถึงการเริ่มต้นเทคโนโลยีที่มีศักยภาพสูง เมื่อผู้คนไม่ชอบความเสี่ยง พวกเขาใช้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเป็นข้ออ้างที่จะไม่เข้าร่วมและรับความเสี่ยงนั้นเพื่อกลับหัวกลับหาง ในขณะที่นักลงทุนที่ชาญฉลาดจะเข้าร่วมในการเปรียบเทียบ”

สำหรับผู้ก่อตั้ง Graham ตั้งข้อสังเกตว่าพวกเขาจำเป็นต้องเปิดรับการพิจารณาใหม่ในเวลานี้เมื่อการเจือจางจะเป็นเรื่องที่น่ากังวลมากขึ้นหากผู้ก่อตั้งระดมทุนน้อยลง

“นั่นจะนำไปสู่กลยุทธ์หลังการระดมทุนอย่างชัดเจน ซึ่งจะหมายถึงการประหยัดเงินทุน การจัดการกระแสเงินสด การลดการจ้างงาน และการให้ความมั่นใจแก่พนักงานในช่วงที่ตกต่ำนี้ ดูการใช้จ่ายและมอบรันเวย์ให้ตัวเองให้ได้มากที่สุด เพราะคุณจะต้องเอาตัวรอดจากภาวะขาดแคลนเงินทุนนี้”

Shirley Speakman หุ้นส่วนอาวุโสของ Cycle Capital ซึ่งเป็นบริษัทด้านการลงทุนที่เน้นเรื่องเทคโนโลยีสะอาด อธิบายถึงความต้องการ VC ในการนำเงินทุนไปใช้กับหน่วยงานใหม่ ๆ ที่กำลังจะหมดไป เพราะพวกเขาจะต้องให้ความสำคัญกับสุขภาพของพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ สำหรับผู้ก่อตั้ง กุญแจสำคัญในการอยู่รอดคือการลดความเสี่ยงและการจัดการเงินสด:

“ทำเท่าที่ทำได้เพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นให้แน่ใจว่าคุณมีรายได้เข้ามา คุณมีสัญญาระยะยาว คุณสามารถทำทุกอย่างที่ทำได้กับธุรกิจที่คุณต้องให้ความมั่นใจกับนักลงทุนมากขึ้นว่า ความเสี่ยงจะถูกควบคุม และจัดการกระแสเงินสดของคุณอย่างไม่มีวันพรุ่งนี้ - ควบคุมการคาดการณ์เงินสดของคุณได้อย่างแข็งแกร่ง ทำความเข้าใจเมื่อรายได้ล่าช้า และผลกระทบต่อเจ้าหนี้และกระแสเงินสดโดยรวม รู้ว่าคันโยกใดที่จะดึงคุณผ่านช่วงเวลานี้ ผู้คนได้ยินเช่นนั้นและมักพูดว่า 'เอาล่ะ ฉันต้องตัด [พนักงาน] แล้ว' คุณไม่สามารถตัดกระดูกได้เพราะคุณสูญเสียแขนขาเมื่อคุณพยายามจะฟื้นตัว ดังนั้นการใช้เงินอย่างรอบคอบและรอบคอบจึงเป็นสิ่งสำคัญ”

Opala of Preference VC ระบุว่าในขณะที่รอบที่ลงอาจเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในเวลานี้ กุญแจสำคัญคือการทำให้แน่ใจว่ารอบของคุณดีกว่ารอบที่แล้วเสมอ การประเมินของคุณสูงขึ้นและคุณทำได้ดี!

“Airbnb มีช่วงขาลงเมื่อตลาดตกต่ำ และพวกเขาบดขยี้ความเป็นเจ้าของ ตอนนี้พวกเขากำลังทำได้ดี! ผู้ก่อตั้งไม่ต้องการเสี่ยงทุกอย่างที่จะทำให้บริษัทต้องล่มจม เพราะพวกเขาให้คุณค่ากับมันสูงเกินไป โดยคิดว่าพวกเขาจะผ่านมันไปได้ ไม่มีปัญหาในการรวมวงล้อในการประเมินมูลค่าของคุณ ซึ่งช่วยให้ผู้ก่อตั้งสามารถรับคืนหุ้นของนักลงทุนได้หากพวกเขาไปถึงเป้าหมายการประเมินมูลค่าที่เฉพาะเจาะจง"

ทุกคนต่างเห็นพ้องกันว่าเงินสดคือราชา Jain จาก MATR Ventures เน้นย้ำการเพิ่มรายได้: “คุณสามารถเปิดตัวบางสิ่งเร็วกว่าที่คุณตั้งใจไว้แต่แรกได้ไหม คุณช่วยนำรุ่นพรีเมี่ยมออกเพื่อเพิ่มราคาของคุณได้ไหม” Sarkar เสริมว่าหากคุณได้รับประโยชน์จากการอัดฉีดเงินทุนจำนวนมาก คุณต้องให้ความสำคัญกับการตัดสินใจเลือกการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม ในขณะที่ลดอัตราการเผาผลาญและการรักษาเงินดอลลาร์ไว้สุทธิ

Alaric Aloor หุ้นส่วนทั่วไปของ MATR Ventures ยังตระหนักถึง “บวมมาก” การประเมินมูลค่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การตกต่ำนี้สำหรับเขาคือการหดตัวที่เงินไม่สามารถบรรลุได้อีกต่อไป ช่วงนี้เป็นการคำนวณและเขาเชื่อว่า “ครีมจะพุ่งขึ้นไปข้างบน".

"สำหรับผู้ก่อตั้งที่ระดมทุนในเศรษฐกิจที่หดตัวนี้ เป็นสิ่งสำคัญเมื่อคุณเข้าหาผู้ให้ทุนที่มีศักยภาพเพื่อแสดงผลรวมของทรัพยากรทั้งหมดของคุณ ... พูดคุยเกี่ยวกับทุนทางปัญญาของคุณ เทคโนโลยีของคุณ มูลค่าแบรนด์ของคุณ และทรัพย์สินทางการเงินที่คุณนำมาสู่โต๊ะ และเนื่องจากไม่มีสูตรที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากลในการกำหนดมูลค่า เราจึงต้องเริ่มต้นด้วยจำนวนเงินที่คุณอาจต้องการออก แยกส่วนผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวัง จำนวนเงินที่ผู้ก่อตั้งลงทุน และเปอร์เซ็นต์การถือครองหุ้นที่เราต้องการ เพื่อเจรจากับผู้ก่อตั้งเพื่อประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้านี้”

เวลาในการรัดเข็มขัดให้แน่นและเป็นกลยุทธ์ในการจัดสรรทรัพยากร

การชะลอตัวไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนของตน อันที่จริง นี่อาจเป็นเวลาที่ดีในการลงทุน ผู้ก่อตั้งควรยังคงหมกมุ่นอยู่กับลูกค้า

Zimmerman จาก Reinventure Capital รักษาสภาพแวดล้อมปัจจุบันนี้โดยไม่ได้เปลี่ยนวิธีการลงทุน:

“การพลิกโฉมธุรกิจใหม่เข้ามาในช่วงตกต่ำนี้ด้วยกลยุทธ์การลงทุนที่เป็นมุมฉากอยู่แล้วสำหรับผู้ร่วมทุนส่วนใหญ่ของเรา เราลงทุนเฉพาะในบริษัทในสหรัฐอเมริกาที่นำและควบคุมโดย BIPoC และ/หรือผู้ก่อตั้งเพศหญิงที่จุดคุ้มทุนและพร้อมที่จะเติบโตอย่างมีกำไร ดังนั้นเราจึงมีจุดยืนที่แตกต่างไปจากเดิมมากในการระบุโอกาสของเราในวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับคุณค่าและความเสี่ยง และวิธีที่เราระบุทีมผู้ก่อตั้งที่มีแนวโน้มและบริษัทของพวกเขา และเราจะไม่เปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ เกณฑ์ของเรา แนวทางของเรา หรือวิธีการของเราในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ สิ่งที่เรากำลังทำคือการพูดคุยกับผู้ก่อตั้งเกี่ยวกับสภาวะตลาดและพูดคุยกับพวกเขาเกี่ยวกับวิธีที่พวกเขาคิดเกี่ยวกับลูกค้า ซัพพลายเออร์ของพวกเขา และหุ้นส่วนเชิงกลยุทธ์ของพวกเขา และว่าพวกเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับสุขภาพและความอยู่รอดของเครือข่ายเหล่านั้น เพราะ ไม่มีบริษัทใดยืนหยัดอยู่ได้ด้วยตัวเอง”

Jain จาก MATR Ventures มองว่าครั้งนี้ไม่ได้เปลี่ยนเกณฑ์การลงทุน

“คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะตกต่ำ และเศรษฐกิจจะฟื้นตัวอีกครั้ง เราไม่ควรตื่นตระหนกเพราะเป็นเรื่องปกติของระบบเศรษฐกิจของเรา นอกจากนี้ยังไม่ได้หมายความว่า VCs จะไม่ลงทุน – แต่พวกเขาอาจดูข้อตกลงที่มีการพิจารณาอย่างละเอียดมากขึ้นเท่านั้น แต่ฉันยังคงพิจารณาเกณฑ์เดิม ไม่ว่าจะเป็นการดึง แผนธุรกิจที่ดีและรูปแบบธุรกิจ ทีมงาน สิ่งเหล่านี้ล้วนมีความสำคัญต่อฉัน และบาร์อาจจะสูงขึ้นเล็กน้อยเพื่อรับเงินทุน ... อย่างไรก็ตาม ในฐานะนักลงทุน ฉันรู้สึกว่าอาจมีโอกาสมากขึ้นที่จะเห็นข้อตกลงที่อาจถูกกลืนกินก่อนที่ฉันจะมีโอกาสได้เห็นพวกเขา”

Opala เช่นเดียวกับ Zimmerman แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของลูกค้า ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของวิทยานิพนธ์การลงทุนของ Preference Capital:

“สิ่งเดียวที่จะเปลี่ยนแปลงไปกับเรา [ที่ Preference Capital] นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงลูกค้าของผู้ก่อตั้ง ดังนั้น เมื่อผู้ได้รับการลงทุนพูดว่า 'ฉันมีลูกค้าที่ยอดเยี่ยมรายนี้' เราเคยถามชื่อพวกเขา ดูใน LinkedIn และนั่นก็เพียงพอแล้วสำหรับเรา ตอนนี้เรากำลังตรวจสอบเพิ่มเติม เจ้าหน้าที่แพทย์คนหนึ่งของเรากำลังบินไปยังรัฐเคนตักกี้เพื่อสัมภาษณ์ลูกค้าของผู้ได้รับการลงทุนรายหนึ่งของเรา นั่นเป็นสิ่งที่เรากังวลมากเพราะเราจะจ่ายค่านั่งเครื่องบิน 2000 ดอลลาร์เพื่อช่วยเรา 500 ดอลลาร์และการตัดสินใจที่ผิดพลาด ดังนั้นเราจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเรื่องราวของลูกค้า เนื่องจากต้องมีส่วนที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน เราสามารถวัดและใส่ตัวเลขได้ ฉันสามารถเข้าไปที่ LinkedIn เพื่อค้นหาว่า "บทบาทหัวหน้าด้านนวัตกรรม" เหล่านี้มีกี่บทบาท เช่น ไปถึงขนาดตลาดและกลั่นกรองบริษัทเกี่ยวกับรายได้ที่พวกเขาจะนำมาจากตลาดนี้ทุกปี ดังนั้นในการเลือกบริษัท เราต้องแน่ใจว่าเราสัมภาษณ์ลูกค้าที่พวกเขาสัญญาว่าจะพามาที่โต๊ะนั้นเป็นเรื่องจริง”

Peltz-Zatulove ซึ่งเป็นผู้ลงทุนล่วงหน้า ถือว่าเวลานี้เป็นเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุน เช่นเดียวกับ Opala การปรับให้เข้ากับตลาดเป็นสิ่งสำคัญ

“นี่คือช่วงเวลาที่ความคิดสร้างสรรค์อยู่ในระดับสูงตลอดเวลา นี่คือเวลาที่คุณเริ่มเห็นความท้าทายและความสามารถในการปรับตัวของผู้ก่อตั้งใหม่หลายคนที่เริ่มต้นธุรกิจ เราไม่ได้ชะลอการลงทุนของเรา เรากำลังรอคอยที่การประเมินมูลค่าจะกลับมาสู่ความเป็นจริงในขั้นตอนก่อนการเพาะ ซึ่งเป็นการปรับฐานที่ดีสำหรับตลาด น่าเสียดายที่กองทุนหลายกองทุนมีการดำเนินการเร็วเกินไปและมีแนวโน้มว่าจะมีพอร์ตการลงทุนที่มีมูลค่าสูงเกินไป สำหรับเรา เราจะยังคงรักษาวินัยในการประเมินมูลค่าและให้ความสำคัญกับทีมมากขึ้นไปอีก ทีมผู้ก่อตั้งต้องมีความว่องไว เปิดใจกว้าง และเป็นนักเรียนของตลาดที่มีความหลงใหลในลูกค้า”

เราได้เห็นตลาดเทคโนโลยีที่เต็มไปด้วยความตื่นตระหนก การเลิกจ้าง และการปิดตัวลง ผู้ก่อตั้งควรนำผ่านวิกฤตด้วยความเห็นอกเห็นใจ ความรับผิดชอบ และสลัดความคิดสตาร์ทอัพแบบ “ยิงเร็ว จ้างอ้วน”

Sarkar จาก Advaita Capital ตระหนักดีว่าการที่ผู้ก่อตั้งต้องตัดสินใจอย่างมีวิจารณญาณซึ่งส่งผลต่อทีมและการเติบโตของบริษัทนั้นไม่ใช่ตำแหน่งที่น่าอิจฉา:

“ผู้ก่อตั้งโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูง จำเป็นต้องรับผิดชอบและเห็นอกเห็นใจ – เข้าใจว่าพนักงานของพวกเขาอาจเป็นคนหาเลี้ยงครอบครัวของครอบครัว อีกครั้งในโลกของสตาร์ทอัพที่คุณยิงเร็วและจ้างคนอ้วน ความคาดหวังเพื่อความมั่นคงนั้นมีโอกาสน้อยลง การเป็นผู้ก่อตั้งที่ต้องการทำการตัดสินใจประเภทนี้ในช่วงเศรษฐกิจที่เศรษฐกิจถดถอยหรือที่เราเชื่อมโยงกับผลกำไรเป็นเรื่องยาก มันน่าสนใจที่จะดู แต่ฉันหวังว่าผู้ก่อตั้งจำนวนมากจะยอมลดเงินเดือนของผู้บริหารระดับสูงและในหมู่พนักงานเพื่อป้องกันการเลิกจ้าง ในขณะเดียวกันก็ขับเคลื่อนผลกระทบที่มีความหมายและผลิตภัณฑ์ทำให้เกิดการเติบโต”

สำหรับ Aloor, GP MATR Ventures และ CEO ของ Archon Security ซึ่งเป็นบริษัทอายุ 9 ปีที่มีพนักงาน 19 คน ทุนมนุษย์เป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับธุรกิจ แม้ในช่วงที่ตกต่ำ เขาพาดพิงถึงสิ่งนี้ “ยิงเร็ว จ้างอ้วน” ความคิด Sarkar แนะนำ:

“เมื่อฉันพูดคุยกับสตาร์ทอัพที่ฉันแนะนำและพวกเขาต้องการจ้าง ฉันบอกให้พวกเขามองหาวัฒนธรรมที่เหมาะสม ที่สำคัญกว่านั้น คุณจะสามารถจัดหาโอกาสการจ้างงานที่ยั่งยืนให้กับบุคคลที่คุณกำลังจ้างงานเพื่อการเติบโตในระยะยาวได้หรือไม่ ฉันไม่ได้พูดคุยกับหนึ่งปีหรือสองปี…แต่ 5-10 ปีเพราะในฐานะผู้ก่อตั้งและ CEO หากเป็นวิสัยทัศน์ของคุณ คุณจะต้องนำชิ้นส่วนที่เหมาะสมมาใส่ให้พอดี ไม่ใช่เพราะคุณได้รับเงินทุนบางส่วน ฉันไม่แนะนำให้ทำเช่นนี้เพราะมันเป็นแบบอย่างที่ไม่ดีสำหรับการเติบโตโดยไม่ได้ขายจริง... ดังนั้น เมื่อฉันแนะนำผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพเกี่ยวกับการว่าจ้าง ก็คือการหลีกเลี่ยงการเลิกจ้างที่เราเห็นกันในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น การจ้างงานที่ล้นหลามซึ่งบริษัทต่างๆ ได้ทำโดยไม่มีผลที่ตามมา มองในระยะยาว เมื่อคุณเป็นบริษัทที่ต้องการความมั่นคงและในระยะยาว คุณต้องมีกระบวนการจ้างงานและแนวทางปฏิบัติที่ยั่งยืน หากไม่มีสิ่งนั้น ยิ่งคุณขึ้นเร็วเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งลงมาเร็วเท่านั้น”

Graham, Phoenix Fire แสดงให้ผู้ก่อตั้งเห็นถึงความสำคัญของการจัดกิจกรรมหลักให้สอดคล้องกับเหตุการณ์สำคัญ แต่ที่สำคัญกว่านั้น การเจรจาความคุ้มค่าของพวกเขาอย่างมีประสิทธิภาพหากพวกเขาบรรลุเป้าหมายเหล่านั้น:

“จงประหยัด จดจ่อไม่ว่าผลิตภัณฑ์ของคุณจะน่าทึ่งแค่ไหน จัดการกิจกรรมของคุณเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเหล่านั้น โดยใช้ประโยชน์จากโอกาสในระยะเริ่มต้นที่นักลงทุนคาดว่าจะรับประกันในรอบต่อไป บริษัทที่ทำได้ดีจะได้รับเงินทุนต่อไป ยังคงมีเงินทุนในตลาด กำลังนำบริษัทเหล่านั้นไปข้างหน้าด้วยผลตอบแทน 2 เท่าถึง 4 เท่า ก่อนที่นักลงทุนหรือผู้ถือหุ้นทั่วไปรุ่นก่อนๆ จะได้รับสิ่งใด ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ต้องการอยู่ที่ด้านล่างของน้ำตกนั้นเมื่อคุณมีการตั้งค่าการชำระบัญชีจำนวนมาก คุณต้องเจรจาต่อรองคันโยกนั้นและต่อสู้ให้หนักขึ้นเกี่ยวกับข้อกำหนดและสิทธิ์ของดีลของคุณ หากคุณทำได้ดี คุณมีตลาดที่เหมาะสมกับผลิตภัณฑ์ และคุณกำลังบรรลุเป้าหมาย คุณควรไม่ต้องกังวลเรื่องนี้น้อยลงเพราะคุณกำลังสร้างบริษัทที่มีศักยภาพ”

ในทำนองเดียวกัน Peltz-Zatulove จาก Hannah Grey VC กำหนดความต้องการในการเอาใจใส่ด้วยความเป็นจริง

“ฉันจะมองไปที่ทีมผู้ก่อตั้งเพื่อกำหนด KPI และหลักเป้าหมายใหม่ในอีก 18 เดือนข้างหน้า ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณมีความคิดที่ชัดเจนเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องทำเพื่อให้บรรลุเป้าหมายสำคัญเหล่านั้น ด้วยสายตาที่สดใส ลองนึกถึงงบประมาณและทีมงานที่คุณต้องการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเหล่านั้นและในอนาคตข้างหน้า”

Speakman จาก Cycle Capital กล่าวถึงความสำคัญของความโปร่งใสเมื่อผู้ก่อตั้งสื่อสารกับพนักงาน

“ถ้าคุณพยายามซ่อนสิ่งต่าง ๆ จากพนักงานหรือมองข้ามไป ผู้คนจะมองผ่านมันไปได้ และหลีกเลี่ยงไม่ได้ หากคุณต้องเพิ่มทุนและคุณจำเป็นต้องลดมูลค่าของคุณ สิ่งนี้จะทำให้พนักงานหวาดกลัว และจะทำให้การรับรู้ของบริษัทมีมูลค่าน้อยลงหรือกำลังตกต่ำลง ดังนั้น อีกครั้ง การจัดการเงินสดโดยไม่ต้องตัดกระดูกเป็นส่วนสำคัญในการให้ความมั่นใจกับพนักงานว่าคุณสามารถจัดการผ่านช่วงเวลานี้ที่อยู่ข้างหน้าเราได้”

Zimmerman, Reinventure Capital, เห็นด้วยกับมุมมองทั่วไปของการจัดการเงินสดที่เข้มงวด:

“สำหรับผู้ก่อตั้งที่สามารถปรับเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หรือบริการเพื่อให้คุณสามารถสร้างรายได้ที่เกินจากค่าใช้จ่ายหากคุณยังไม่ได้ทำหรือนำรายได้ของคุณมาอย่างน้อยก็สอดคล้องกับค่าใช้จ่ายของคุณหากคุณไม่เคย กระตุ้นให้คุณทำเช่นนั้น ดังนั้น หากคุณทำงานหนัก หนัก หนัก และคุณกังวลเกี่ยวกับการรักษาความสามารถในการตัดสินใจ ให้มุ่งเน้นที่การนำรายได้ของคุณให้สอดคล้องกับค่าใช้จ่ายของคุณ นั่นอาจหมายถึงการลดอัตราการเผาผลาญของคุณ แต่อาจหมายถึงการนำเสนอผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่หรือเสนอระดับใหม่หรือเสนอวิธีการใหม่ หรือแม้กระทั่งการเข้าถึงลูกค้าใหม่เพื่อมีส่วนร่วมกับผลิตภัณฑ์หรือบริการของคุณ การเสริมความแข็งแกร่งให้ฐานลูกค้าของคุณเป็นลางดีสำหรับความยืดหยุ่นและโอกาสในอนาคตสำหรับการเติบโตมากกว่าเพียงแค่ตัดกลับ สำหรับผู้ก่อตั้งที่ดำเนินงานที่จุดคุ้มทุนหรือสูงกว่านั้น ผมอยากจะบอกว่าต้องพยายามทำความเข้าใจให้แน่ชัดว่าตัวขับเคลื่อนผลกำไรของคุณคืออะไร และเพิ่มเป็นสองเท่าในสิ่งเหล่านี้”

Jain, MATR Ventures เน้นย้ำถึงความสำคัญของทีม:

“พวกเขาควรเกี่ยวข้องกับทีมและการวางแผน เราจะประหยัดเงินได้อย่างไร? การมีส่วนร่วมกับทีมเป็นสิ่งสำคัญ คุณไม่ต้องการที่จะสร้างความกลัว คุณไม่ต้องการให้คนดีของคุณจากไปอย่างแน่นอน พวกเขาต้องรู้สึกมั่นใจว่าคุณมีแผนที่ถูกต้อง”

ก้าวข้ามความตื่นตระหนกและความไม่แน่นอน: นักลงทุนสนับสนุนวิธีที่จะโดดเด่น

ผู้ก่อตั้งหลายคนถามว่า 'จริงๆ แล้วฉันควรกังวลขนาดไหน' ภาวะถดถอยไม่ได้หมายความว่าเราต้องตื่นตระหนก ให้ความสนใจกับตลาดในขณะที่คุณระมัดระวังการใช้จ่าย

ภาวะถดถอยทำให้เกิดความตื่นตระหนกและความไม่แน่นอนอย่างไม่ต้องสงสัย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกล่าวว่ามีวิธีที่จะยืนหยัดอยู่ได้ Speakman รับทราบว่าผู้ก่อตั้งควรตระหนักถึงความยากลำบากที่เพิ่มขึ้นจากภาวะถดถอยนี้จะส่งผลต่อความสามารถในการสร้างและรักษาธุรกิจที่ประสบความสำเร็จ แต่ติดตามด้วยการบอกว่าความยากลำบากนี้ไม่ได้ทำให้ความสำเร็จเป็นไปไม่ได้ หากผู้ก่อตั้งสามารถใช้ประโยชน์จากภาวะตกต่ำและโดดเด่นสำหรับนักลงทุนได้ พวกเขาจะเป็นส่วนหนึ่งของครีมที่พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุด:

“การขาดแคลนทำให้เกิดการมุ่งเน้น หากคุณยังคงให้ความสำคัญกับลูกค้า การจัดการเงินสดของคุณ และโครงการที่ต้องทำให้เสร็จ สิ่งนั้นจะช่วยให้คุณโดดเด่น”

Sarkar, Advaita Capital เชื่อว่าผู้ก่อตั้งควรกังวลเพราะความไม่รู้ที่มาพร้อมกับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป เรายังไม่ได้เห็นว่าการตกต่ำนี้จะไปได้ไกลแค่ไหนและ “การต่อสู้กับสิ่งที่ไม่รู้จักอาจเป็นเรื่องยากมากสำหรับผู้ก่อตั้ง” คำแนะนำของเธอคือให้นำความกังวลนี้ไปใช้ในการตัดสินใจเลือกที่นำไปสู่ธุรกิจที่ปรับให้เหมาะสม มีประสิทธิภาพ และเชื่อมโยงกันได้ดียิ่งขึ้น

Peltz-Zatulove มองโลกในแง่ดี โดยแนะนำว่าในช่วงเวลานี้หากคุณในฐานะผู้ก่อตั้ง กำลังแสดงให้เห็นถึงลักษณะนิสัยที่สำคัญและรับตำแหน่งผู้นำอย่างเต็มที่สำหรับบริษัทของคุณ คุณไม่จำเป็นต้องตื่นตระหนกเพราะผู้ก่อตั้งที่ดีจะได้รับเงินทุนเสมอ:

“การเป็นคนขี้เหนียว ว่องไว และยืดหยุ่นได้ดี [เป็น] ลักษณะที่ดีที่สุดที่จะมีตอนนี้”

“ผู้ก่อตั้งที่แสดงให้เห็นถึงโอกาสทางการตลาดที่กำลังเติบโตและจุดปวด บรรลุเป้าหมายสำคัญของผลิตภัณฑ์เพื่อจัดส่งผลิตภัณฑ์ให้ประสบความสำเร็จ สร้าง/สรรหาทีมที่แข็งแกร่ง สร้างวัฒนธรรม และสร้างแรงบันดาลใจให้ผู้คนรอบตัวคุณ - จะมีเงินทุนสำหรับสิ่งนั้นเสมอ”

Jain, MATR Ventures และ Zimmerman, Reinventure Capital ยังแนะนำให้ผู้ก่อตั้งไม่ต้องตื่นตระหนก:

“โดยทั่วไป ผู้คนไม่ควรตื่นตระหนก ในทำนองเดียวกัน ฉันคิดว่าเมื่อถึงเวลาที่ดี ไม่ใช่เวลาที่จะเปิดประตูระบายน้ำและใช้เงินทั้งหมดเสมอไป ดังนั้น หากคุณเป็นผู้ดำเนินการธุรกิจที่รอบคอบ ไม่จำเป็นต้องตื่นตระหนกเลย” Jain กล่าว

Zimmerman กล่าวเสริมว่าแม้ว่าการให้ความสนใจต่อภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปเป็นความรับผิดชอบที่ต้องได้รับการฝึกฝนโดยผู้ก่อตั้ง/ซีอีโอ สิ่งสำคัญเท่าเทียมกันคือต้องไม่มองข้ามบริบทการดำเนินงานอื่นๆ ของบริษัท Hyper มุ่งเน้นไปที่การจัดการภาวะตกต่ำจะไม่ประสบความสำเร็จอะไรเลย:

“เศรษฐกิจหรือตลาดเป็นส่วนหนึ่งของบริบทการดำเนินงานของบริษัทของคุณ — เป็นส่วนสำคัญ แต่เป็นส่วนหนึ่ง ฉันคิดว่า Founder CEO ที่ไม่คำนึงถึงตลาดและเศรษฐกิจเลยกำลังล้มเหลว: คุณไม่ได้ทำงานเป็น Founder CEO ที่มีความรับผิดชอบและรอบคอบอีกต่อไป อย่างไรก็ตาม ฉันยังคิดว่าผู้ก่อตั้ง CEO ที่ยึดติดกับเศรษฐกิจและตลาดก็กำลังถูกดึงออกจากงานจากการเป็นผู้นำองค์กรที่ดำเนินการอยู่”

เตรียมระดมทุนช่วงขาลง? นักลงทุนขอให้ผู้ก่อตั้งให้ความสำคัญกับการเล่าเรื่อง ขายเรื่องเล่าที่ตัวเลขทำไม่ได้ และเตรียมตอบคำถามยากๆ

ภาวะตกต่ำส่งสัญญาณให้ผู้ก่อตั้งทราบถึงความจำเป็นในการสร้างทางเลือกสำหรับอนาคต และเพิ่มความยืดหยุ่นในกลยุทธ์และพฤติกรรมทางธุรกิจ รวมถึงวิธีการเตรียมตัวสำหรับการเพิ่มการลงทุน เราขอให้นักลงทุนให้คำแนะนำแก่ผู้ก่อตั้งในการระดมทุนในช่วงเวลานี้

Aloor จาก MATR ได้อธิบายถึงความสำคัญของการบอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจและการเชื่อมต่อกับนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเงินมีน้อย Aloor กล่าวว่าการเล่าเรื่องเป็นหัวใจสำคัญของการเสนอขายสตาร์ทอัพที่ประสบความสำเร็จ:

“เรื่องราวมีความสำคัญ การเชื่อมต่อกับนักลงทุนของคุณมีความสำคัญ พยายามทำให้พวกเขาเข้าใจว่าอะไรทำให้คุณเป็นผู้ก่อตั้ง? อะไรที่ทำให้คุณเริ่มต้นการเดินทางครั้งนี้? การเชื่อมต่อกับผู้ให้ทุนของคุณมีความสำคัญอย่างยิ่งที่นี่”

Graham จาก Phoenix Fire และ The Firehood ยอมรับว่าการเล่าเรื่องการเล่าเรื่องแบบนี้จะทำให้คุณมีที่ที่ตัวเลขไม่สามารถทำได้เสมอไป เธอขอให้ผู้ก่อตั้งเสนอความพยายามพิเศษและเพิ่มการสื่อสารกับนักลงทุน

“คุณต้องเป็นผู้นำที่แท้จริง มันสร้างแรงกดดันต่อความฉลาดทางอารมณ์และความเป็นผู้นำที่แท้จริง การใช้การเล่าเรื่อง รูปภาพ รูปภาพ และภาพ ไอคอน และแผนภูมิเพื่อเน้นเรื่องราวของคุณต่อผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพสามารถขายเรื่องราวที่ใหญ่กว่าตัวเลข ณ จุดนี้ได้”

แต่การโหมโรงของผู้ก่อตั้งเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของสมการ ด้วยเงินทุนที่ไม่สามารถเข้าถึงได้อย่างที่เคยเป็นมา นักลงทุนจะต้องถามคำถามที่ยาก และคำตอบของผู้ก่อตั้งจะเริ่มแยกความแตกต่างระหว่างผู้ที่จะโดดเด่นจากผู้ที่ไม่ต้องการ Sarkar จาก Advaita Capital รายงานว่าเห็นผู้ก่อตั้งหลายคนที่ไม่พร้อมจะตอบคำถามอย่างมีประสิทธิภาพ แสดงให้เห็นว่าขาดการคำนวณและการบ้าน เธอยกตัวอย่างคำถามที่นักลงทุนมักไม่ค่อยพร้อมจะตอบ:

“พวกเขาไม่ได้เตรียมคำถามที่นักลงทุนจะถามเช่น ความเสี่ยงในการดำเนินงานของคุณคืออะไร อัตราการเลิกใช้งานของคุณคืออะไร LTV ของคุณคืออะไร: CAC? อะไรคือการเติบโตของคุณ 5x 10x? รายได้สุทธิของคุณคืออะไร CAGR? อัตราการเผาไหม้ของคุณคืออะไร? ตลาดรวม แยกตามเซ็กเมนต์คืออะไร”

สำหรับผู้ก่อตั้งชนกลุ่มน้อยที่ในอดีตไม่มีการเข้าถึงเงินทุนในระดับเดียวกัน การชะลอตัวอาจเป็นความท้าทายมากกว่า รู้ว่าคุณกำลังเสนอขายกับใครและสร้างเครือข่ายสนับสนุน

ผู้ก่อตั้งหญิงและเชื้อชาติต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ยุ่งยากกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับส่วนใหญ่ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ ด้วยการเข้าถึงเงินทุนที่มีอยู่อย่างจำกัด ผู้ก่อตั้งสตรีและ BIPoC จึงพยายามดิ้นรนเพื่อให้โดดเด่นและอยู่รอดท่ามกลางส่วนที่เหลือ

Aloor จาก MATR Ventures กล่าวว่าการเลือกผู้ให้ทุนของคุณมีความสำคัญต่อการเดินทางที่ประสบความสำเร็จและสนุกสนาน จับคู่ตัวคุณเอง บริษัทของคุณ ผลิตภัณฑ์ของคุณ ค่านิยมของคุณ และอนาคตของคุณกับนักลงทุนที่จะสนับสนุนและแนะนำคุณจะเป็นปัจจัยสำคัญในการอยู่รอด ผู้สนับสนุน Aloor สำหรับผู้ก่อตั้งที่เป็นผู้หญิงและเป็นคนเชื้อชาติเดียวกัน ให้ความสำคัญกับกองทุนที่ทำงานร่วมกับกลุ่มผู้ด้อยโอกาสเป็นหลัก:

“รู้ว่าคุณกำลังขว้างใคร รู้ว่าคุณจะขอเงินจากใคร การเข้าหาคนที่ใช่ กลุ่มคนที่ใช่จะทำให้การเดินทางในฐานะผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพนั้นง่ายกว่าสำหรับคุณมาก มากกว่าที่คุณจะไปผิดกลุ่ม”

Zimmerman จาก Reinventure Capital บริษัทที่ลงทุนเฉพาะในบริษัทในสหรัฐฯ ที่นำและควบคุมโดย BIPOC และ/หรือผู้ก่อตั้งหญิง อธิบายว่าเหตุใดจึงควรให้ความสนใจต่อผู้ก่อตั้งที่เป็นผู้หญิงและหลากหลายเชื้อชาติ:

“ในช่วงสองปีที่ผ่านมาและการเปลี่ยนแปลงของจำนวนเงินทุนที่ทำลายสถิติที่ไหลเข้าสู่ภาคธุรกิจร่วมทุนและภาคเอกชน และปริมาณเงินทุนที่ทำลายสถิติซึ่งถูกลงทุนโดยกลุ่มร่วมทุนและภาคเอกชน อัตราร้อยละของเงินทุนที่ไปถึงผู้ก่อตั้งและผู้ก่อตั้งสตรี ของสีไม่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ในความเป็นจริง ในบางกรณี มันลดลง”

Zimmerman เน้นย้ำถึงความสำคัญของการสร้างเครือข่ายและการเชื่อมต่อกับพันธมิตรและบริษัทที่มุ่งเน้นเฉพาะผู้ก่อตั้งชนกลุ่มน้อย การเข้าถึงเครือข่ายระดับเดียวกันเปิดโอกาสให้รวบรวมข้อมูลเชิงลึกที่ตรงไปตรงมาและนำไปใช้ได้จริงอันประเมินค่าไม่ได้ Zimmerman กล่าว

“หากคุณเป็น Founder CEO เช่น ในปีแรกของการดำเนินงานในองค์กรของคุณ ให้ติดต่อ Founder CEO ที่อายุมากกว่าคุณ 18 ถึง 36 เดือนในองค์กรที่คล้ายคลึงกัน: ผู้ที่เข้าใจภาคส่วนที่คุณอยู่ เข้าใจเส้นทางที่คุณอยู่ ขอคำแนะนำจากพวกเขา พวกเขาเห็นอะไร? ใครเคยช่วยเหลือพวกเขาบ้าง? พวกเขาพูดคุยกับผู้ให้กู้รายใด พวกเขาพูดคุยกับนักลงทุนอะไร ใครเคยช่วยเหลือพวกเขาบ้าง? มันดูเหมือนอะไร? พวกเขาหันไปหาทรัพยากรอะไรอีกบ้าง พวกเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับประสบการณ์ที่พวกเขามีบนเวทีของคุณ? และพวกเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขากำลังจะผ่านบนเวทีของพวกเขา”

ในช่วงตกต่ำนี้ มาเป็น บริษัท ที่มีเงินทุน!

การชะลอตัวนี้จะพัฒนาไปสู่ภาวะถดถอยหรือไม่? และสิ่งนี้จะคงอยู่นานแค่ไหน? การตอบสนองของนักลงทุนแตกต่างกันไป “เราไม่สามารถทำนายอนาคตได้ และเราไม่สามารถทำนายตลาดได้” (สาคร) การตื่นขึ้นอย่างหยาบคายนี้อาจเป็นเพียง “การหดตัว” (Aloor) ในวงจรตลาดปกติอย่างอื่น นักลงทุนส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกันว่าบริษัทต่างๆ ที่อยู่ในช่วงขาลงนี้ “จะพบว่าบริษัทต้องมีลักษณะอย่างไรจึงจะสามารถระดมทุนได้ ก็จะกลับไปสู่ความคาดหวังของเงินร่วมลงทุนที่ปกติมากขึ้น” (สปีคแมน). ในระหว่างนี้ เป็นช่วงเวลาที่ผู้ก่อตั้งต้องจัดกลุ่มใหม่และประเมินองค์ประกอบของธุรกิจใหม่ซึ่งจะขยายรันเวย์และช่วยให้พวกเขาสามารถเร่งพัฒนาผลิตภัณฑ์ได้ในขณะที่ตระหนักถึงค่าใช้จ่าย นี่จะเป็นบททดสอบที่แท้จริงของ “ความคิดสร้างสรรค์ ความเป็นผู้นำที่แท้จริง ความฉลาดทางอารมณ์” (เกรแฮม) และเผยว่า “ว่องไวและยืดหยุ่น” (Peltz-Zatulove) ผู้ก่อตั้งสามารถ มีจุดโฟกัส แต่เป็น “คนที่หลงใหลอันดับหนึ่ง คนบ้าคนนั้นที่ต้องการทำสิ่งนี้ให้สำเร็จ” (โอปาลา). ผู้ก่อตั้งที่สร้างสมดุลนี้ด้วย “ภาระ ความรับผิดชอบ และสิทธิพิเศษ” (ซิมเมอร์แมน) ที่จะนำทีมผ่านวิกฤตครั้งนี้จะเป็น “ครีมที่ลอยขึ้นไปบนสุด” (อาลอร์, สปีคแมน)

เกี่ยวกับ Taylor McAuliffe

Taylor McAuliffe เป็นนักศึกษาชั้นปีที่ 4 ที่มหาวิทยาลัย McGill กำลังศึกษาสาขาวิชาความสัมพันธ์ทางอุตสาหกรรมและรองสาขาเศรษฐศาสตร์และการสื่อสาร ประสบการณ์การทำงานของเธอมุ่งเน้นไปที่การสร้างเนื้อหาและการเขียนคำโฆษณา ปัจจุบันเธอทำงานเป็น Interactive Media Writer Intern ที่ Altitude Accelerator

เกี่ยวกับตัวเร่งระดับความสูง

เครื่องเร่งระดับความสูง เป็นศูนย์กลางนวัตกรรมที่ไม่แสวงหาผลกำไรและศูนย์บ่มเพาะธุรกิจที่มุ่งมั่นที่จะทำการค้าเทคโนโลยีที่มีผลกระทบในออนแทรีโอตอนใต้ ทีมงานและที่ปรึกษาของ Altitude ที่มีผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม นักวิชาการ และหน่วยงานภาครัฐมากกว่า 100 ราย และที่ปรึกษาช่วยสตาร์ทอัพในเทคโนโลยีสะอาด การผลิตขั้นสูง อินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง (IoT) ฮาร์ดแวร์ ซอฟต์แวร์ และวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตเติบโตเร็วขึ้น แข็งแกร่งขึ้น ทำการค้าผลิตภัณฑ์ของตน และ ไปตลาด. สำนักงานใหญ่อยู่ใน Brampton, Ontario's ย่านนวัตกรรม, Altitude Accelerator ถูกสร้างขึ้นผ่านการร่วมมือกับ มหาวิทยาลัยโตรอนโต Mississaugaที่ Mississauga คณะกรรมการการค้าและ กระทรวงการพัฒนาเศรษฐกิจ การสร้างงาน และการค้า.