ความเสี่ยงครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของลิเธียมคือแผนการจัดหาขนาดใหญ่ล้มเหลว

(Bloomberg) — ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าต่างหวังว่าปริมาณลิเธียมที่ใกล้เข้ามาจะช่วยบรรเทาแผนการขยายธุรกิจของพวกเขาหลังจากถูกบีบมานานถึงสองปี แต่โลหะแบตเตอรี่ที่แข็งกระด้างเตือนถึงความเจ็บปวดที่จะเกิดขึ้นหากผู้ผลิตไม่สามารถส่งมอบได้ .

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ความต้องการลิเธียมที่เพิ่มขึ้นทำให้นักพยากรณ์หลายคนประหลาดใจ โดยยอดขาย EV ทั่วโลกที่เฟื่องฟูทำให้การบริโภคเพิ่มขึ้นสองเท่าในช่วงสองปีที่ผ่านมา เนื่องจากซัพพลายเออร์ไม่สามารถตามให้ทันได้ ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วส่งผลให้มูลค่ารวมของการใช้ลิเธียมเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 35 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 เพิ่มขึ้นจาก 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 ตามการคำนวณของ Bloomberg

นักดูลิเธียมขาลงบางคนกล่าวว่าอุปทานที่เติบโตอย่างรวดเร็ว แทนที่จะเป็นปัจจัยชี้ขาดอุปสงค์ที่เวียนหัว จะเป็นปัจจัยชี้ขาดในปี 2023 การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ 2022 รายการที่ตรวจสอบโดย Bloomberg ชี้ให้เห็นถึงตลาดโลกที่มีความสมดุลมากขึ้นหลังจากขาดแคลนอย่างชัดเจนในปี XNUMX ในขณะที่ BYD Co. ซึ่งเป็นบริษัทของจีน ผู้ขาย EV อันดับต้น ๆ กำลังพึ่งพาส่วนเกินของลิเธียม

แต่มีผู้คลางแคลงใจหลายคนที่เตือนถึงความตึงตัวครั้งใหม่ หากคนงานเหมืองจากชิลีไปยังจีนและออสเตรเลียพบอุปสรรคในการเปิดใช้ปริมาณอุปทานใหม่ที่น่ากลัว การคาดการณ์ที่ได้รับการตรวจสอบแล้วระบุว่าการผลิตตรึงจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 22% ถึง 42% ในปี 2023 ซึ่งเป็นก้าวที่ก้าวกระโดดสำหรับอุตสาหกรรมสารสกัดที่ซับซ้อน

“ฉันไม่คิดว่ามีเหตุผลใดที่จะเชื่อว่าตันจำนวนมากสามารถปรากฏขึ้นอย่างน่าอัศจรรย์ในปีนี้เพื่อให้ตลาดกลับสู่สมดุล” Claire Blanchelande ผู้ค้าลิเธียมของ Trafigura Group กล่าวทางโทรศัพท์จากเจนีวา “ความเจ็บปวดยังไม่สิ้นสุด”

ความเสี่ยงคือจังหวะที่กองยานพาหนะของโลกใช้พลังงานจากแบตเตอรี่ ต้นทุนแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนเพิ่มขึ้นในปีที่แล้วเป็นครั้งแรกในยุค EV จากข้อมูลของ BloombergNEF Elon Musk คร่ำครวญถึงการชุมนุมที่ "บ้าคลั่ง" ของลิเธียมและกล่าวว่าต้นทุนวัตถุดิบที่สูงเป็นหนึ่งในอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดของ Tesla Inc.

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ไม่ตรงกัน

มีข้อตกลงกว้างๆ ว่าอุปทานลิเธียมกำลังเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2023 เมื่อคลื่นของการขยายตัวหรือโครงการใหม่เริ่มต้นขึ้นและดำเนินการ เสียงที่หยาบคายมากขึ้นกล่าวว่าคลื่นอุปทานจะเข้าสู่ตลาดเช่นเดียวกับการถอนเงินอุดหนุน EV จำนวนมากของจีนทำให้อุปสงค์เย็นลง ทำให้เกิดความไม่ตรงกันที่อาจทำให้ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็ว

ราคาเฉลี่ยในปีนี้มีแนวโน้มลดลงประมาณ 8% จากระดับเฉลี่ยในปี 2022 ตามค่าเฉลี่ยของการคาดการณ์ XNUMX ครั้งที่ตรวจสอบโดย Bloomberg

ประเด็นที่สร้างความแตกแยกคือผู้ผลิตที่มีฐานะน้อยกว่าจะสามารถส่งมอบสินค้าได้ครบถ้วนหรือไม่ ซึ่งท้าทายความท้าทายด้านกฎระเบียบ ด้านเทคนิค และเชิงพาณิชย์ การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการขยายตัวของลิเธียม – ทั่วทั้งอุปสงค์และอุปทาน – ทำให้การคาดการณ์ของตลาดกลายเป็นการแสวงหาที่ถกเถียงกัน

“ปี 2023 เป็นช่วงเวลาที่ลิเธียมกลายเป็นสิ่งที่ผมเรียกว่าเกมระดับเสียง” Chris Berry ประธานของ House Mountain Partners ซึ่งเป็นที่ปรึกษาด้านวัสดุแบตเตอรี่กล่าว “เราต้องการเห็นการตอบสนองด้านอุปทานจากทั้งผู้ผลิตที่มีอยู่และผู้ผลิตในระยะสั้น ซึ่งจะต้องดำเนินการอย่างไร้ที่ติเมื่อเผชิญกับความต้องการลิเธียมที่ยั่งยืน”

ตลาดที่นุ่มนวลขึ้น

ราคาลิเธียมได้ลดลงแล้วประมาณ 20% จากสถิติที่สะดุดตาในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการผ่อนปรนสำหรับผู้ซื้อ ลิเธียมคาร์บอเนตในจีนลดลงเหลือ 480,500 หยวนต่อตัน (71,500 ดอลลาร์) เมื่อวันที่ 13 มกราคม ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม

“ผมคิดว่าคุณจะเห็นการลดลงของราคาทันทีในปี 2023 แต่ผมไม่เห็นว่าเป็นปัญหา” โจ โลว์รี ผู้ก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษา Global Lithium “หากเรากำลังพูดถึงวันนี้เมื่อ XNUMX ปีก่อน ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรมลิเธียมคือการขาดการลงทุน ตอนนี้ปัญหาที่สำคัญที่สุดคือการอนุญาตและการดำเนินโครงการ”

สาเหตุของการมองในแง่ดีเกี่ยวกับอุปทานคือการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดจะมาจากผู้ผลิตชั้นนำที่มีประสบการณ์เช่น Albemarle Corp. และ SQM ของชิลีซึ่งถือว่ามีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จ แต่พวกเขาคิดเป็นเพียงประมาณหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นที่คาดการณ์ไว้ในปี 2023 ตามข้อมูลจาก BMO Capital Markets

ระดับถัดไปคือกลุ่มผู้ผลิตลิเธียมกลุ่มเล็ก ๆ ที่ต้องพิสูจน์ว่าพวกเขาสามารถเริ่มต้นและดำเนินการได้ และนอกเหนือจากนั้น ยังมีแหล่งใหม่ที่แปลกใหม่ เช่น เลพิโดไลต์ ซึ่งเป็นแร่ที่มีลิเธียมซึ่งเป็นตัวเลือกที่จริงจังในจีน JPMorgan Chase & Co. เรียกมันว่า “หนึ่งในภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุด” ต่อราคา

แต่ก็ยังเป็นหัวข้อที่มีการโต้เถียงกัน โดยผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าการแปลงแบตเตอรี่ในปริมาณมากๆ นั้นมีค่าใช้จ่ายสูงและเป็นอันตรายต่อสิ่งแวดล้อม

Cameron Perks นักวิเคราะห์จาก Benchmark Mineral Intelligence กล่าวว่า “เราจะเห็นเลพิโดไลต์ออนไลน์มากขึ้นในจีนในปี 2023” “แต่เราจะไม่เห็นเท่าที่คนอื่นทำนายไว้ ให้เวลาอีกห้าหรือ 10 ปี และจะกลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ”

ทั้งหมดนี้หมายความว่าเส้นทางสู่การจัดหาและการลดค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ผลิตรถยนต์ยังเต็มไปด้วยปัญหา แม้กระทั่งก่อนที่จะพิจารณาด้านอุปสงค์ของบัญชีแยกประเภท

ไม่มีการยุบตัว

สำหรับตอนนี้ การถอนเครดิต EV ของจีน รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับโรคระบาดและเศรษฐกิจโลกกำลังส่งผลต่อแนวโน้ม แต่การเปิดเศรษฐกิจของจีนอีกครั้งอย่างรวดเร็วเกินคาด และส่วนอื่นๆ ของโลกรอดพ้นจากการตกต่ำอย่างหนัก ก็อาจสร้างเซอร์ไพรส์กลับหัวกลับหางได้

“ฉันทามติของตลาดและฉันทามติที่ฉันเห็นด้วยคือในปี 2023 ราคามีแนวโน้มจะทรงตัว โดยอาจมีข้อเสียอยู่บ้าง แต่ฉันไม่เห็นการล่มสลายของราคาแบบใดเลย” Berry จาก House Mountain Partners กล่าว

(อัปเดตด้วยคำพูดจาก Global Lithium ในย่อหน้าที่ 12)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP