บุคคลสำคัญจาก Fed สร้างความตื่นตระหนกให้กับตลาด — นี่คือสิ่งที่พวกเขากล่าว

หากมีคำถามว่าธนาคารกลางสหรัฐมีจุดยืนอย่างไรในประเด็นสำคัญของวันนี้ – เงินเฟ้อ – เจ้าหน้าที่สำคัญสองคนให้ความกระจ่างมากขึ้นในวันอังคาร

ผู้ว่าการเฟด Lael Brainard และแมรี่ เดลี ประธานเฟดซานฟรานซิสโก ต่างก็ออกความเห็นที่แสดงให้เห็นว่าพวกเขาทั้งคู่มองเห็นถึงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในกรณีของอดีต เป็นการถอนสินทรัพย์ที่ธนาคารกลางถืออยู่ในงบดุลอย่างแข็งกร้าว

นักลงทุนไม่ชอบสิ่งที่พวกเขาได้ยินเป็นพิเศษ ส่งค่าเฉลี่ยที่สำคัญต่ำกว่ามาก ในวันและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี สู่จุดสูงสุดใหม่ในปี 2022.

“การลดอัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง” Brainard กล่าวระหว่าง Minneapolis Fed การสัมมนาผ่านเว็บ คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐซึ่งกำหนดอัตราดอกเบี้ย “จะยังคงกระชับนโยบายการเงินอย่างเป็นระบบผ่านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง และเริ่มลดงบดุลอย่างรวดเร็วทันทีที่การประชุมในเดือนพฤษภาคมของเรา”

ความคิดเห็นดังกล่าวช่วยล้มจุดเปิดที่ดีใน Wall Street ซึ่งในที่สุดก็กลายเป็นการสูญเสียเกือบ 1% สำหรับ ดาวโจนส์เฉลี่ยอุตสาหกรรมโจนส์. การพูดคุยเฟดที่ก้าวร้าวมากขึ้นก็มาพร้อมกับอัตราการจำนองคงที่ 30 ปี เติม 5%ซึ่งเป็นเกณฑ์สำคัญที่อาจทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยชะลอตัว

ต่อมาในวันนั้น Daly กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อสูงสุดในรอบ 40 ปี “อันตรายพอๆ กับการไม่มีงานทำ” พูดกับสมาคมเจ้าหน้าที่การเงินพื้นเมืองอเมริกัน เธอมั่นใจกลุ่ม ว่าเฟดอยู่ในคดีนี้

“คนอเมริกันส่วนใหญ่ คนส่วนใหญ่ ธุรกิจส่วนใหญ่ หวังว่าผู้คนในประเทศชนเผ่า พวกคุณทุกคนมีความมั่นใจว่าเราจะไม่ปล่อยให้สิ่งนี้เป็นไปตลอดกาล” Daly กล่าว “แต่ถ้าเธอไม่มีความมั่นใจแบบนั้น ให้ฉันมอบมันให้คุณ”

เธอให้ความมั่นใจกับผู้ที่มาร่วมงานหลายครั้งว่าอัตราดอกเบี้ยกำลังสูงขึ้น แม้ว่าเธอเสริมว่าเธอไม่คิดว่าสิ่งนี้จะทำให้เกิดภาวะถดถอย

การเพิ่มอัตรา “เป็นสิ่งที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าอีกครั้ง [คุณ] เข้านอนตอนกลางคืน คุณไม่ต้องกังวลว่าราคาจะสูงขึ้นหรือไม่ พรุ่งนี้จะสูงขึ้นมาก” Daly กล่าวเสริม

เฟดได้ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของปีแล้ว โดยขยับขึ้น 0.25% ในเดือนมีนาคม ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในการประชุมที่เหลือทั้งหกครั้งในปีนี้ ซึ่งอาจรวมเป็นร้อยละ 2.5

สิ่งที่ทำให้ความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ทั้งสองมีความชัดเจนมากขึ้นคือพวกเขาถูกพิจารณาว่าอยู่ในค่ายของ "นกพิราบ" ของเฟด ซึ่งหมายความว่าพวกเขามักจะชอบอัตราที่ต่ำและนโยบายที่เข้มงวดน้อยกว่า การที่พวกเขาทั้งสองเห็นความจำเป็นเร่งด่วนในการกระชับเน้นย้ำว่าเฟดกำลังคุกคามอย่างจริงจังเพียงใด

เสียงของ Brainard เสริมความแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยในสิ่งที่เธอได้รับ เสนอชื่อเป็นรองประธาน ของ FOMC ตำแหน่งที่ทำให้เธอเป็นร้อยโทสูงสุดสำหรับประธาน เจอโรมพาวเวลล์.

Brainard กล่าวว่าเธอคาดหวัง งบดุล 9 ล้านล้านดอลลาร์ของเฟด เพื่อ "หดตัวเร็วกว่ามาก" กว่าที่เคยเป็นมาในช่วงบทสรุปล่าสุดในปี 2017-19 ในตอนนั้น เฟดยอมให้เงิน 50 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนจากพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนในขณะที่นำส่วนที่เหลือไปลงทุนใหม่ ความคิดเห็นของเธอเปิดประตูให้กับสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดหวังว่าจะสามารถทำรายได้ต่อเดือนได้ประมาณ 80 พันล้านดอลลาร์ถึง 100 พันล้านดอลลาร์

การลดงบดุล “จะส่งผลให้นโยบายการเงินเข้มงวดมากขึ้นเรื่อยๆ เหนือการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่คาดไว้” เบรนาร์ดกล่าวเสริม

“ปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อสูงเกินไปและอาจมีความเสี่ยงจากขาขึ้น คณะกรรมการพร้อมที่จะดำเนินการอย่างเข้มแข็งหากตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์เงินเฟ้อบ่งชี้ว่าการดำเนินการดังกล่าวได้รับการประกัน "เธอกล่าวเสริม

Daly สะท้อนแนวคิดที่ว่าการลดงบดุลอาจเริ่มในเดือนพฤษภาคม และเสริมว่าความมุ่งมั่นของเฟดในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ “จะทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น”

“แต่อัตราเงินเฟ้อ สิ่งที่คนจ่ายไปวันแล้ววันเล่านั้นอยู่ในใจของทุกคน พวกเขาเข้านอนตอนกลางคืน คิดแต่เรื่องตื่นเช้า คิดเรื่องค่าเช่า ค่าขนส่ง ราคาน้ำมัน ราคาอาหาร ดังนั้นพวกเราในฐานะ ธนาคารกลางสหรัฐกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย” เธอกล่าว