(บลูมเบิร์ก) — มาร์โค โคลาโนวิช นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase & Co. กล่าวว่าเขากำลัง “หันมาตั้งรับมากขึ้น” โดยแนะนำให้นักลงทุนลดระดับการขึ้นของหุ้นในปีนี้ เนื่องจาก “ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปัจจุบันไม่ได้กำหนดราคาในตลาดตราสารทุน”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
Kolanovic ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้มองโลกในแง่ดีที่ใหญ่ที่สุดของ Wall Street ผ่านการขายออกของตลาดส่วนใหญ่ในปีที่แล้วก่อนที่จะเปลี่ยนจุดยืนในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ได้เสริมแนวรับในพอร์ตโฟลิโอโมเดลของธนาคารในเดือนนี้โดยครอบคลุมพันธบัตรรัฐบาลที่ “มีน้ำหนักน้อย” และเคลื่อนไหว “น้ำหนักเกิน” เล็กน้อย ในขณะที่ ลดความเสี่ยงในตราสารทุน เครดิต และสินค้าโภคภัณฑ์
อ่านเพิ่มเติม: Wilson ของ Morgan Stanley กล่าวว่าหุ้นไม่สนใจความเป็นจริงของเฟด
“ด้วยการซื้อขายตราสารทุนใกล้กับระดับสูงสุดในฤดูร้อนที่แล้วและสูงกว่าค่าเฉลี่ยทวีคูณ แม้ว่ากำไรจะอ่อนตัวลงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ เรายืนยันว่าตลาดกำลังให้ราคาสูงเกินข่าวดีล่าสุดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและพอใจกับความเสี่ยง” ทีมนักยุทธศาสตร์ นำโดย Kolanovic เขียนเมื่อวันจันทร์
Kolanovic เตือนว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะ "จำเป็นในที่สุด" เพื่อนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายของธนาคารกลาง และกล่าวว่า upside ที่เป็นไปได้สำหรับตลาดมีแนวโน้ม "ค่อนข้างจำกัด" เนื่องจากการประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อและอัตราที่สูง เขาชี้ไปที่หุ้นอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ และหุ้นยุโรป โดยอ้างว่าไม่มีการกำหนดราคาสำหรับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ เนื่องจากแต่ละกลุ่มไม่มีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานในปีที่ผ่านมา
การโทรส่วนใหญ่ในปี 2022 ของโคลาโนวิชไม่หลุดออกไป เขาได้เปลี่ยนมุมมองของเขา โดยลดการจัดสรรหุ้นในช่วงกลางเดือนธันวาคมเนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอในปีนี้ ในเดือนมกราคม เขากล่าวว่าเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย และธนาคารได้ลดการจัดสรรหุ้นตามคำแนะนำอีกครั้ง เนื่องจากกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการเข้มงวดของธนาคารกลางมากเกินไป เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขากล่าวว่ากระบวนการคลายเงินเฟ้อของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเป็นเพียง “ชั่วคราว”
อ่านเพิ่มเติม: Subramanian ของ BofA กล่าวว่า S&P 500 จะยังคงอยู่ในตลาดหมี
อย่างไรก็ตาม Kolanovic ได้กระตุ้นให้นักลงทุนซื้อหุ้นจีนที่ร่วงลงในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำในเดือนตุลาคม ซึ่งเขาพูดถูกเพราะดัชนี MSCI China ได้รับมากกว่า 20% ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม เขากล่าวว่าธนาคารยังคงเอียงพอร์ตโฟลิโอของตนเพื่อ “รับประโยชน์จากกระแสลมแรงจากการเปิดใหม่ของจีน” โดยมี “น้ำหนักเกิน” ในสินค้าโภคภัณฑ์ โดยส่วนใหญ่ผ่านหุ้นกลุ่มพลังงานและตลาดเกิดใหม่
“เราคิดว่าควรใช้กำไร ytd เพื่อลดการจัดสรรหุ้น และลดพอร์ตเบต้าของพอร์ตโฟลิโอ” Kolanovic เขียน “เราเชื่อว่าหุ้นต่างประเทศ (จีน/EM ญี่ปุ่น และยุโรป) ให้ความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้นสหรัฐฯ”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-urges-investors-ditch-202155191.html